黃景冰+林子華

【摘要】近幾年，國內(nèi)掀起了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新熱潮，各類型的第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開始大量出現(xiàn)。本文闡述了目前我國第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展模式特征以及出現(xiàn)的問題，結(jié)合國際上先進(jìn)國家的相關(guān)發(fā)展經(jīng)驗的基礎(chǔ)尚提出了對當(dāng)前發(fā)展模式出現(xiàn)問題的解決對策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 第三方支付 P2P網(wǎng)貸平臺

一、引言

在2015年初的政府工作報告中，國務(wù)院總理李克強(qiáng)提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念，成為各行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要方向。在金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)+金融的新型模式的互聯(lián)網(wǎng)金融也正在高速的創(chuàng)新和發(fā)展，得到了政府的大力支持。其中，第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺通過更加市場化運(yùn)作，順應(yīng)客戶的個性化需求，同時在某些方面也在填補(bǔ)一些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所無法做到的市場需求空白，成為傳統(tǒng)金融服務(wù)的重要補(bǔ)充力量。

二、第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺概述

第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺主要是指一些非金融機(jī)構(gòu)建立，為客戶提供資金融通、金融方面資源整合、信息交流等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺。第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)，不僅大幅度提高了交易量和交易速度，降低了交易成本和復(fù)雜程度，更重要的是可以使得交易各方更加有效地獲取產(chǎn)品信息，促成了買賣雙方以及第三方的三贏局面。

三、我國第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的業(yè)務(wù)模式

（一）第三方支付平臺

第三方支付平臺是提供統(tǒng)一的第三方應(yīng)用接口連接銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口和客戶，通過端口整合，使得交易雙方快捷地在網(wǎng)上完成支付交易。其盈利模式主要是收取支付服務(wù)費(fèi)或者收取銷售傭金等。目前的第三方支付平臺業(yè)務(wù)中網(wǎng)購、航空客票等支付領(lǐng)域貢獻(xiàn)度較大，行業(yè)格局基本劃定；而在互聯(lián)網(wǎng)金融借貸、物流、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售等領(lǐng)域，目前涉及的較少，未來發(fā)展空間較大。

（二）服務(wù)型第三方平臺

服務(wù)型第三方平臺是第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中數(shù)量最多，業(yè)務(wù)類型最廣泛的業(yè)務(wù)模式。

1.網(wǎng)絡(luò)借貸。網(wǎng)絡(luò)借貸是指在借助于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，資金需求方不需要抵押和第三者擔(dān)保的貸款者與銀行或者第三方機(jī)構(gòu)之間的一種借貸。網(wǎng)絡(luò)信貸一般分為兩種：一種是交易雙方都是個人的P2P借貸平臺，另一種是企業(yè)對個人的借貸，稱為B2C貸款或非P2P網(wǎng)絡(luò)小額貸款平臺。

（1）P2P借貸平臺，其中P2P是英文“peer to peer”的縮寫，是指為個人與個人提供借貸中介服務(wù)的平臺。其盈利模式主要是根據(jù)借款比例收取一定的傭金。提供小額貸款，還款期限相對銀行較長。小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，特別是在李克強(qiáng)總理倡導(dǎo)的大眾創(chuàng)業(yè)的背景下，P2P借貸平臺有利于解決小微企業(yè)的資金和金融問題，目前也得到了政府的大力支持。

（2）非P2P的第三方網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是由網(wǎng)站和銀行合作的信息交互平臺，由第三方網(wǎng)站對客戶的貸款申請進(jìn)行審核篩選后提供給銀行，最后由銀行決定是否貸款。在國內(nèi)比較典型的有“數(shù)銀在線”、“阿里小額貸款”、京東商城的供應(yīng)鏈金融等。其盈利模式主要是收取服務(wù)費(fèi)或是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈的完善。目前這類平臺中發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮氖枪?yīng)鏈金融。電商企業(yè)通過電商平臺、物流企業(yè)來整合供應(yīng)鏈上企業(yè)的交易信息、交易資金、物流監(jiān)控等信息資源給予供應(yīng)商一定的貸款，從而解決其在金融業(yè)務(wù)、降低風(fēng)險方面遇到的困境，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

2.眾籌融資平臺。互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資，即一些小型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)、藝術(shù)家或個人向多數(shù)網(wǎng)友募集項目資金共同完成一個項目的融資模式。眾籌平臺的盈利模式是從募資成功項目中抽取一定比例的服務(wù)費(fèi)用。然而，中國目前的互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺的現(xiàn)狀并不成功，原因主要是：一是募捐這種歐美的文化和習(xí)慣差異造成的水土不服；二是眾籌平臺的非法集資問題讓人信任度下降；三是中國對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度嚴(yán)重不足，沒有形成一個良好的創(chuàng)業(yè)和法制環(huán)境。

3.金融資訊平臺。在互聯(lián)網(wǎng)時代，用戶早已改變被動接受信息的模式，開始按照自己的需求和喜好在互聯(lián)網(wǎng)上尋找到適合自己的金融信息服務(wù)。國內(nèi)較為知名的第三方網(wǎng)絡(luò)信息平臺有東方財富網(wǎng)、和訊網(wǎng)等，涉及財經(jīng)、股票、基金、期貨、債券、外匯、銀行和保險等金融信息，另外有銳思數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫等，為用戶提供了數(shù)據(jù)統(tǒng)計、整理和查詢的專業(yè)性服務(wù)。信息化是促進(jìn)金融創(chuàng)新、推動金融化發(fā)展的重要手段，強(qiáng)大的資本市場需要有與之匹配的金融信息服務(wù)體系。

四、第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺模式創(chuàng)化的國際經(jīng)驗

（一）第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺模式創(chuàng)化的典型

美國的Paypal等支付第三方機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)延伸到了提供行業(yè)解決方案、利用交易信息為客戶提供供應(yīng)鏈增值服務(wù)等領(lǐng)域的拓展。美國的P2P平臺是通過出售收益權(quán)憑證來進(jìn)行放貸的，受證券法約束。美國的金融信息服務(wù)發(fā)展起步早，發(fā)展相對成熟，金融機(jī)構(gòu)一般都是與其他第三方的金融信息提供商合作，提供專業(yè)性、綜合性的金融信息服務(wù)，已經(jīng)形成了產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展道路，如全球金融數(shù)據(jù)庫（The Global Financial Database）、證券數(shù)據(jù)庫（Big Charts）、彭博等，信息服務(wù)完善，使得互聯(lián)網(wǎng)金融得以形成一個良性的流程和環(huán)境。

英國的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款公司——Zopa取得了很大的成功，原因在于首先英國專業(yè)的行業(yè)協(xié)會在其監(jiān)管過程中起到了很好的引導(dǎo)和規(guī)范作用。其次，英國只設(shè)金融監(jiān)管局（FSA）負(fù)責(zé)所有金融監(jiān)管。簡單的監(jiān)管架構(gòu)提高效率。與美國一樣，英國征信體系完善，信息服務(wù)完全市場化運(yùn)作，因此可提供大量可靠真實的數(shù)據(jù)信息，借貸平臺可以較好地進(jìn)行信用評估，確定風(fēng)險等級，調(diào)整借貸金額和利率等。

法國的第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺正在深刻的改變著法國金融服務(wù)業(yè)的內(nèi)涵和格局在信用業(yè)務(wù)領(lǐng)域，法國的眾籌雖然起步的比較晚，但是發(fā)展速度十分快。法國眾籌業(yè)的成功取決于在法國各類創(chuàng)新都能得到很好的保護(hù)、引導(dǎo)和支持；其二，法國在線理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也比較理性，實現(xiàn)利率市場化。第三，法國發(fā)達(dá)的金融市場可以為投資者提供全方位的產(chǎn)品來滿足其投資需求。

（二）第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺模式創(chuàng)化的經(jīng)驗總結(jié)

從國際上一些國家的第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的發(fā)展模式上來看，他們的成功得益于以下幾個方面的經(jīng)驗：

一是英美德政府和金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國，監(jiān)管力度大同時利率市場化，促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展。

二是第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺健康發(fā)展依托于完善的社會信用體系和信息披露體系。較高高的進(jìn)入門檻、嚴(yán)格的審批程序，完善的披露體系能使消費(fèi)者盡可能發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險，避免欺騙或者商家誤導(dǎo)情況的發(fā)生。

三是政府和企業(yè)對于數(shù)據(jù)分析的重視程度高，不僅通過數(shù)據(jù)的分析為消費(fèi)者提供更為個性化的服務(wù)，同時可以作為風(fēng)險防范和金融安全的重要依據(jù)。

五、我國第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺模式發(fā)展的問題分析

（一）大量平臺業(yè)務(wù)模式雷同

第三方支付應(yīng)用、P2P借貸平臺等領(lǐng)域競爭度高，但是產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，形成的特色業(yè)務(wù)和模式較少，為在平臺競爭中獲取客戶，企業(yè)通常采取價格戰(zhàn)，造成惡性競爭，如P2P借貸平臺的利率戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)等，花費(fèi)巨大，卻沒有核心的競爭力。平臺的盈利模式和業(yè)務(wù)模式區(qū)別不大，沒有形成各自特色業(yè)務(wù)，同樣也無法形成有效的客戶資源。

（二）平臺資金的安全系數(shù)低

目前對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的行業(yè)準(zhǔn)入門檻沒有相關(guān)規(guī)定限制，特別是資金門檻。平臺內(nèi)資金和出借人的賬戶資金不完全分離，集聚的資金池產(chǎn)生了巨大的風(fēng)險，造成了一些平臺經(jīng)營者攜款潛逃，或是非法集資等。另外，由于信用管理信息體系不健全，疏忽了信息真實性的核查，導(dǎo)致大量虛假借款信息發(fā)布。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺發(fā)展落后

從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，金融業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)本身就是收集甚至生產(chǎn)信息，但是不對外銷售信息，但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，金融業(yè)已經(jīng)進(jìn)入軟件時代和服務(wù)至上的時代。相對于國外金融信息的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，出現(xiàn)了各種應(yīng)用廣泛的金融信息數(shù)據(jù)庫，我國目前類似的第三方金融數(shù)據(jù)庫和數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)少，提供的數(shù)據(jù)種類少，發(fā)展受到限制。

（四）用戶信息安全得不到切實保護(hù)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，各種平臺的用戶相互共享將是未來的數(shù)據(jù)應(yīng)用的必然發(fā)展趨勢。隨著現(xiàn)今大量的數(shù)據(jù)增長，如果將個人信用和賬戶信息公開化，存在的風(fēng)險是很大的。近幾年，許多行業(yè)，包括金融行業(yè)的數(shù)據(jù)都遭到了不同程度的泄密。這些事件都凸顯出大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)應(yīng)由戶中數(shù)據(jù)管理安全面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

六、當(dāng)前促進(jìn)我國第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺模式發(fā)展的措施建議

（一）加強(qiáng)相關(guān)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和延伸

第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺企業(yè)應(yīng)采取差異化市場策略，利用大數(shù)據(jù)資源和便利的網(wǎng)絡(luò)渠道發(fā)展線下市場、跨境金融、支付以及傳統(tǒng)金融產(chǎn)品營銷、創(chuàng)新、客戶資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。業(yè)務(wù)模式通過整合平臺優(yōu)勢資源為客戶提供綜合的解決方案；隨著用戶和交易規(guī)模的持續(xù)增長，第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺企業(yè)掌握了大量用戶金融服務(wù)、信用、交易信息，由此產(chǎn)生的大量的大數(shù)據(jù)，開始拓展多種衍生的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提升資金流轉(zhuǎn)效率，也可對客戶信用水平及核心訴求實時把控，、不斷拓展第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺企業(yè)的盈利業(yè)務(wù)模式。

（二）P2P網(wǎng)貸平臺資金應(yīng)交由第三方托管

P2P平臺的倒閉卷款潮，使得P2P平臺資金的第三方托管管理成為必然趨勢。銀行或金融機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)單獨(dú)的托管職能，實現(xiàn)資金流動監(jiān)控和保管，而平臺負(fù)責(zé)管理交易過程。這在一定程度上保證了資金管理權(quán)和交易權(quán)的分離，資金的劃撥和調(diào)用都需要相應(yīng)完整真實的憑證、信用資料等，托管方起到了監(jiān)管審核的作用，保證了資金使用的程序化和資金整體的安全性。P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)將主要的業(yè)務(wù)集中于加大信用資料真實性和風(fēng)險性的把控和審核的力度，國家層面上，相對應(yīng)的信用數(shù)據(jù)統(tǒng)一整合和設(shè)立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)將會對于風(fēng)險防控和網(wǎng)貸平臺的發(fā)展將會起到非常重要的作用。

（三）開發(fā)“電商+P2P”聯(lián)合的模式創(chuàng)新

供應(yīng)鏈金融未來將會在包括在銀行和第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺業(yè)務(wù)中都將會有更大規(guī)模的發(fā)展。電商在數(shù)據(jù)和客戶上的優(yōu)勢保證了其在供應(yīng)鏈金融中將會占主導(dǎo)地位和主要份額。如果將擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源和大數(shù)據(jù)的電商平臺和擁有資金投資需求客戶的P2P平臺二者的相互融合、合作，電商的上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源豐富，貨品及交易過程均透明化可見化，降低了借款的風(fēng)險性。P2P平臺可以解決整個信貸過程的資金來源問題，而電商可以提供優(yōu)質(zhì)的客戶資源，同時降低了借貸風(fēng)險。

（四）健全現(xiàn)有信用服務(wù)體系建設(shè)

應(yīng)大力支持各類專業(yè)型的信用中介機(jī)構(gòu)和評級機(jī)構(gòu)的發(fā)展。發(fā)展的路徑既可以對現(xiàn)有征信機(jī)構(gòu)如會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、小額信貸服務(wù)公司等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)行業(yè)務(wù)的整合擴(kuò)展，有利于促進(jìn)業(yè)務(wù)的快速深入，同時也要積極引進(jìn)專業(yè)性的國外信用服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展。在業(yè)務(wù)上整合互聯(lián)網(wǎng)傷交易、社交平臺等的相關(guān)數(shù)據(jù)、不動產(chǎn)登記情況、銀行信貸情況等多元信息，拓展信用服務(wù)市場，建立高效專業(yè)有效的信用服務(wù)體系。同時對于信用機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，在數(shù)據(jù)的保密性、開放性、安全性方面進(jìn)行準(zhǔn)入和審核機(jī)制，保證個人信息的安全。

（五）加強(qiáng)與高校、科研機(jī)構(gòu)合作

在人才方面，要求有既懂金融業(yè)務(wù)又精通計算機(jī)技術(shù)的復(fù)合型專業(yè)人才隊伍，確保能夠適應(yīng)未來金融改革創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的安全性。由于互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)平臺是近幾年才迅速興起的，開展復(fù)合型培養(yǎng)的高校和科研所都較少，因此國家教育部門、相關(guān)企業(yè)和各高校都要積極及快速地建立相關(guān)的學(xué)科建設(shè)和科研所的建立。

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基金項目：福建省軟科學(xué)項目（2014R0043）。

作者簡介：黃景冰（1990-），女，福建福州人，福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)；林子華（1957-），男，福建福清人，福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向：虛擬經(jīng)濟(jì)。