劉海英

【摘 要】隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，現(xiàn)代企業(yè)面臨著日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，需要防范和應(yīng)對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，需要不斷預(yù)測(cè)、分析、防范和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，有效化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)提升效益，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。本文就當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并就如何防范和控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出相關(guān)建議和措施。特別是充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)部控制，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制；效益

一、引言

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，我國(guó)企業(yè)數(shù)量急速增加，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)面臨著復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，因此，作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)，均面臨著巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，需要提高企業(yè)管理水平。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要內(nèi)容，必須加以關(guān)注。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理各個(gè)環(huán)節(jié)，更容易成為企業(yè)發(fā)展的阻礙力量，因此，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化，提高企業(yè)效益，防范企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，需要進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和管理，將企業(yè)可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以控制、防范和規(guī)避，進(jìn)一步采取防范措施，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

二、企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.融資風(fēng)險(xiǎn)

資金作為我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)的血液，對(duì)于企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、取得良好經(jīng)濟(jì)效益必不可少。現(xiàn)代企業(yè)自動(dòng)化程度較高、資產(chǎn)較為密集，融資主要是通過(guò)股權(quán)和債務(wù)等方式。當(dāng)企業(yè)采用股權(quán)融資方式，不必按期支出利息，不會(huì)造成過(guò)大的利息支出壓力，因此相對(duì)安全；當(dāng)采用債務(wù)融資方式，可能使償債壓力增加，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升，影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。部分企業(yè)由于負(fù)債融資金額不恰當(dāng)，導(dǎo)致多融資或者少融資，當(dāng)負(fù)債融資過(guò)多時(shí)，為企業(yè)帶來(lái)不必要的利息負(fù)擔(dān)，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，當(dāng)負(fù)債融資過(guò)少時(shí)，又可能由于流動(dòng)資金不足影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)進(jìn)行投資后，由于各方面因素的影響，可能導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等，當(dāng)企業(yè)對(duì)某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資后，由于市場(chǎng)需求或者政策發(fā)生變化等因素，都可能導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)，特別是被投資者遇到情況難以預(yù)料等情形，均可能導(dǎo)致投資失敗。而當(dāng)投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)在既定時(shí)間內(nèi)難以收回投資，投資收益更無(wú)從談起，直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行和經(jīng)營(yíng)效益。

3.存貨風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于制造型企業(yè)來(lái)說(shuō)，存貨是確保企業(yè)能夠正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的保證，持有一定數(shù)量的存貨能夠使得企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需要，確保正常銷售進(jìn)行。但同樣的，生產(chǎn)存貨過(guò)多可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品積壓、影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果；反之，一旦企業(yè)存貨過(guò)少，又可能無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，影響企業(yè)銷量，甚至導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)。

4.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

由于外部環(huán)境影響，企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格可能隨著市場(chǎng)需求、國(guó)家政策變動(dòng)等因素而波動(dòng)，直接影響企業(yè)產(chǎn)品銷售，同時(shí)反過(guò)來(lái)又影響企業(yè)存貨，當(dāng)價(jià)格上漲，可能導(dǎo)致供過(guò)于求，形成產(chǎn)品積壓，當(dāng)價(jià)格下降，又可能導(dǎo)致企業(yè)盈利減少，甚至成本收入倒掛，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響，同時(shí)也有可能由于價(jià)格下降，企業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)品無(wú)法正常銷售，又給客戶造成企業(yè)實(shí)力不足的印象，甚至損害企業(yè)信譽(yù)。

5.環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)往往受各方面因素影響，特別是企業(yè)外部環(huán)境因素，不受企業(yè)掌控，但是往往又對(duì)企業(yè)產(chǎn)生直接或者潛在的影響。例如國(guó)家對(duì)某個(gè)行業(yè)稅收方面的政策發(fā)生變化，可能導(dǎo)致該行業(yè)利潤(rùn)受到影響，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；又如國(guó)家環(huán)境保護(hù)等政策出臺(tái)，可能影響對(duì)消除環(huán)境影響要求較高的企業(yè)等，形成風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

1.優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，利用財(cái)務(wù)杠桿

企業(yè)在進(jìn)行籌資時(shí)，應(yīng)充分考慮財(cái)務(wù)杠桿的作用，在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)考慮對(duì)于債務(wù)和股權(quán)籌資方式的合理利用。眾所周知，確?；I資負(fù)債利息率低于籌集資金的投資收益率則可確保財(cái)務(wù)杠桿發(fā)生作用。因此，為規(guī)避對(duì)外負(fù)債融資導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)考慮不同的情形。當(dāng)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)較好，企業(yè)處于擴(kuò)張時(shí)期時(shí)，由于自有資金不足，企業(yè)可以考慮負(fù)債籌資方式，此時(shí)，由于負(fù)債籌資快捷，有助于幫助企業(yè)盡快擴(kuò)大規(guī)模，占領(lǐng)市場(chǎng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，負(fù)債方式籌集資金方式支出的利息可以在企業(yè)所得稅前支付，因此可以在一定程度上降低企業(yè)稅負(fù)，增加企業(yè)凈利潤(rùn)。但是由于負(fù)債籌資方式使得企業(yè)需要考慮利息支出，即未來(lái)收益不確定性可能導(dǎo)致負(fù)債籌資方式給企業(yè)權(quán)益資本帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，若企業(yè)息稅前利潤(rùn)下降，低于特定水平時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)較高，此時(shí)應(yīng)注意控制債務(wù)籌資規(guī)模，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加導(dǎo)致?lián)p失。

2.強(qiáng)化可行性分析，識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)

完善企業(yè)投資決策機(jī)制，明確責(zé)任，防止由于企業(yè)管理者盲目決策進(jìn)行的投資活動(dòng)，為企業(yè)帶來(lái)未知的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，運(yùn)用財(cái)務(wù)管理相關(guān)理念、知識(shí)和方法，對(duì)投資活動(dòng)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)加以識(shí)別和辦事，確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)影響大小。在進(jìn)行投資可行性分析時(shí)，應(yīng)通過(guò)投資回報(bào)率、投資回收周期等指標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)可行性的誰(shuí)，特別是投資成本和項(xiàng)目建成后的效益、成本費(fèi)用應(yīng)準(zhǔn)確測(cè)算，從而對(duì)企業(yè)投資進(jìn)行科學(xué)的分析，避免企業(yè)投資失敗。

3.調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化存貨庫(kù)存

如前所述，存貨結(jié)構(gòu)不合理可能導(dǎo)致企業(yè)資金流動(dòng)情況，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，從而影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)大再生產(chǎn)，甚至導(dǎo)致不良負(fù)債。因此在財(cái)務(wù)管理方面，應(yīng)優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，應(yīng)合理預(yù)測(cè)產(chǎn)銷量，保持合理的庫(kù)存量。當(dāng)存貨不足時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)補(bǔ)充原材料，強(qiáng)化產(chǎn)品不足，提高市場(chǎng)占有率，而當(dāng)庫(kù)存過(guò)大時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)營(yíng)銷，擴(kuò)大銷售量或者采用信用銷售方式，減少庫(kù)存，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)客戶信用情況的判斷，對(duì)于信用等級(jí)較高的客戶，可以采用賒銷方式，而對(duì)于信用等級(jí)難以判斷或者信用等級(jí)不高的客戶，應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，防止由于提高銷量而形成壞賬的情況。

4.建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，應(yīng)對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境變化

企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化由于復(fù)雜多樣，因此往往難以改變和把握，但是企業(yè)為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡量采用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)科學(xué)決策，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以應(yīng)對(duì)企業(yè)外部環(huán)境的變化。企業(yè)應(yīng)采用各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析和展現(xiàn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)在出現(xiàn)價(jià)格和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等情形時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。特別是資產(chǎn)負(fù)債率、成本費(fèi)用變動(dòng)彈性等指標(biāo)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中的應(yīng)用，能夠了解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)調(diào)整企業(yè)投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)消除外部環(huán)境帶來(lái)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

5.加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力

內(nèi)部控制作為企業(yè)管理的重要內(nèi)容，對(duì)于防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，應(yīng)樹(shù)立企業(yè)人員的內(nèi)部控制意識(shí)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立完善的內(nèi)部控制制度體系，分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)，確立內(nèi)部控制管理重點(diǎn)，將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理各個(gè)環(huán)節(jié)均加以分析，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理流程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和工作中由于管理不力導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)性資產(chǎn)的管理，一旦發(fā)現(xiàn)償債能力等不佳，立即采取措施加以處理，從而提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

四、結(jié)論

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，當(dāng)今社會(huì)，企業(yè)必須注重財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，加大對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，充分利用財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，合理采用債務(wù)籌資方式，強(qiáng)化投資可行性分析，促進(jìn)科學(xué)投資決策，防止投資損失，調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，不斷優(yōu)化存貨庫(kù)存數(shù)量，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，不斷適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境因素變化的影響，才能夠確保企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，并在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地。

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