羅 婧

一、地方科技金融發(fā)展研究具有重要意義

近年來，金融行業(yè)得到了快速穩(wěn)定的發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)增長過程中發(fā)揮著越來越重要的作用。金融供給總量有了快速增長，金融結(jié)構(gòu)不斷得到完善，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)隨著經(jīng)濟(jì)的增長在金融體系中發(fā)揮著越來越重要的作用，金融生態(tài)環(huán)境與信用體系建設(shè)穩(wěn)步發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)防范能力不斷增強(qiáng)。

目前已經(jīng)形成了一套較為完善和發(fā)達(dá)的金融支撐體系，我們看到這些政策措施對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用，創(chuàng)新型國家和創(chuàng)新型城市的戰(zhàn)略提出后，科技創(chuàng)新的重要性提到了新的高度，然而一大批科技型中小企業(yè)在融資方面卻存在極大困難，阻礙了科技創(chuàng)新和企業(yè)發(fā)展的腳步，如何利用科技金融創(chuàng)新促進(jìn)科技與金融的互動(dòng)，滿足創(chuàng)新型城市建設(shè)的金融需求，成為各個(gè)創(chuàng)新型城市構(gòu)建中的重要問題。因此，要進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)新型城市構(gòu)建，就必須對(duì)科技金融創(chuàng)新支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)行系統(tǒng)研究。

當(dāng)前，金融部門是中國資金配置得以優(yōu)化的主渠道和主戰(zhàn)場(chǎng)。金融部門能否有效地引導(dǎo)資金支持科技創(chuàng)新，關(guān)鍵在于金融部門的運(yùn)作效率以及金融與科技的結(jié)合程度。科技與金融的相互融合既是科技與金融相互作用的必然結(jié)果，也是各自發(fā)展的內(nèi)在要求。所以做好科技金融支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)行系統(tǒng)研究對(duì)于我國的中小企業(yè)發(fā)展尋求更加有力的金融支持途徑有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)和理論意義。

二、關(guān)于科技金融創(chuàng)新研究的成果及借鑒

國內(nèi)外針對(duì)創(chuàng)新型城市中科技金融支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新的研究尚未形成一個(gè)比較完整的理論基礎(chǔ)和分析框架，相關(guān)文獻(xiàn)數(shù)量也比較有限，具體相關(guān)研究如下:

(一)融資機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)理論

中小企業(yè)科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)理論的基礎(chǔ)包括四個(gè)方面的主要內(nèi)容，一是區(qū)位性經(jīng)濟(jì)模式?？萍紕?chuàng)新經(jīng)濟(jì)是人類社會(huì)在發(fā)展過程中自發(fā)形成的，屬于科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)范疇，科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，則是通過科技產(chǎn)業(yè)集群模式優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮著科技聚集規(guī)模效應(yīng);二是特色化科技創(chuàng)新模式?？萍紕?chuàng)新經(jīng)濟(jì)是以特色為表現(xiàn)形式。而科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，是集中科技區(qū)域獨(dú)有的特點(diǎn)進(jìn)行經(jīng)營;三是規(guī)模化科技創(chuàng)新模式。科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，是由城市科技行業(yè)為了產(chǎn)生集聚效應(yīng)而聚集在一起的所產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)型經(jīng)濟(jì);四是價(jià)值共同體模式，科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)更多以實(shí)現(xiàn)同一個(gè)價(jià)值目標(biāo)而走在一起的共同體，是一個(gè)不同層次的權(quán)力組織之間彼此緊密聯(lián)系的原因。

(二)“地方性金融機(jī)構(gòu)”理論

對(duì)于科技金融支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展問題，國內(nèi)學(xué)術(shù)界比較普遍的認(rèn)識(shí)是“地方性金融機(jī)構(gòu)”理論。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在我國，銀行的短期貸款中，流向民營部門的僅占1%左右。對(duì)此，理論界普遍認(rèn)為，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資困境的主要途徑。其中，具有代表性的觀點(diǎn)是，主張建立地方性的中小商業(yè)銀行以及民間合作性信貸金融機(jī)構(gòu)，以便通過在中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間建立對(duì)稱的主體關(guān)系，來化解中小企業(yè)的信貸障礙 (林毅夫，李永軍，2008)。這種“金融機(jī)構(gòu)觀”隱含的假設(shè)是貸款利率相對(duì)于市場(chǎng)供求的變化缺乏彈性。因而，實(shí)際上是主張通過金融自由化方式來消除非均衡信貸配給。帶有社區(qū)性質(zhì)的中小金融機(jī)構(gòu)能充分利用地方的信息，容易克服“信息不對(duì)稱”，并能消除因信息不完全而導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)業(yè)的障礙。

(三)政府金融理論

20世紀(jì)90年代以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快，而資源和生存空間在迅速減少的情況下，很多國家政府為了努力尋求可持續(xù)發(fā)展的途徑，加上各國多邊協(xié)議談判進(jìn)程在促進(jìn)全球化的同時(shí)也帶動(dòng)了區(qū)域化發(fā)展，政府金融理論隨之形成，政府金融理論的基本觀點(diǎn)主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容:

一是不同尺度與涵義的空間概念。政府金融理論認(rèn)為政府金融是以一定的地理界限為基礎(chǔ)，根據(jù)某個(gè)或多個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治關(guān)系等多種因素建構(gòu)的結(jié)果，包括自然空間、物理空間、社會(huì)關(guān)系空間。同時(shí)還認(rèn)為區(qū)域發(fā)展進(jìn)程中的經(jīng)濟(jì)因素是重要變量，但不再是唯一變量。

二是多重價(jià)值目標(biāo)的綜合平衡。政府金融高度重視政府基于對(duì)包括產(chǎn)業(yè)集群、金融創(chuàng)新系統(tǒng)在內(nèi)的科技創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展和競(jìng)爭力的關(guān)系和分析，突出傾向于調(diào)和“經(jīng)濟(jì)效率、社會(huì)公平、環(huán)境友好、文化融洽”等多重價(jià)值目標(biāo)，并形成“更加均衡的、可持續(xù)的綜合協(xié)調(diào)”的區(qū)域發(fā)展觀。

三是網(wǎng)絡(luò)化多層治理的決策模式。政府金融理論將包括政府管轄內(nèi)區(qū)域視為一個(gè)多層次治理的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，其中“網(wǎng)絡(luò)化”代表了不同層次政府權(quán)力組織之間彼此緊密的聯(lián)系和互動(dòng);“多層”則是指不同層次權(quán)力組織之間不再是一種垂直的命令與服從關(guān)系，而是中等與協(xié)商關(guān)系;“治理”是指從單一的政府行政行為到多元公共治理行為的轉(zhuǎn)變，政府不再是決策過程中的唯一主角，各種非政府利益群體組織都能夠廣泛參與決策。

四是多方參與的協(xié)調(diào)合作機(jī)制。即政府金融試圖把金融當(dāng)“聯(lián)合行動(dòng)的體系”，積極創(chuàng)造多級(jí)政府組織間、政府與私人等社會(huì)力量的主動(dòng)協(xié)調(diào)與合作機(jī)制。故政府金融理論具有以下這些特點(diǎn):①開放性，②包容性，③介入性，④合作性。

三、地方科技金融發(fā)展中存在的問題

(一)當(dāng)前中小企業(yè)科技創(chuàng)新的資金來源主要來自內(nèi)部

當(dāng)前中小企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的資金來源主要來自內(nèi)部，據(jù)統(tǒng)計(jì)，內(nèi)部融資的方式站到整體融資的80%以上，自籌資金比例過高的這一現(xiàn)象一方面說明科技型企業(yè)的效益良好，資金積累有優(yōu)勢(shì)，另一方面也說明了中小型科技企業(yè)的市場(chǎng)融資通道尚不通暢，無法很好的完成外部融資，因而有必要推進(jìn)科技金融與企業(yè)發(fā)展的緊密結(jié)合。

(二)政府缺乏對(duì)科技金融的積極引導(dǎo)

從“政府金融”的理論來看，科技金融具有明顯的正的外部性，政府一般應(yīng)傾向于增加科技金融的供給，但是當(dāng)前政府在科技金融供求機(jī)制方面尚存在著很多不足，不僅直接的資金投入的規(guī)模不足，而且在搭建金融與科技結(jié)合的渠道方面以及政策引導(dǎo)方面，很多地方政府仍然存在著“缺位”的現(xiàn)象。

(三)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小型科技企業(yè)的投入明顯不足

中小型科技企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得融資通常比較困難，表現(xiàn)在“成本高、擔(dān)保難、期限短”三個(gè)方面，這也說明金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小型科技企業(yè)的投入明顯不足。一般來說，中小型科技企業(yè)想要獲得商業(yè)銀行貸款通常有抵押貸款和擔(dān)保貸款兩種方式，這兩種貸款方式手續(xù)復(fù)雜，放款時(shí)間長，利率優(yōu)惠也較少，中小企業(yè)由于前景不明朗、破產(chǎn)率較高等特點(diǎn)，往往享受不到，只能求助于民間借貸，加重了融資成本，另一方面，由于科技產(chǎn)品往往前期投入較大，成果轉(zhuǎn)化的周期也較長，金融機(jī)構(gòu)由于其高風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)，對(duì)中小型科技企業(yè)的貸款期限通常較短，這也給企業(yè)經(jīng)營帶來一定困難。

四、地方科技金融推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的策略

(一)政府加大扶持力度，促進(jìn)科技成果與金融資本的融合

政府可以通過政策指引，要求金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)科技與金融合作發(fā)展的新趨勢(shì)，可以在市級(jí)層面，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，對(duì)涉及支持科技金融創(chuàng)新的各項(xiàng)政策、資金和資源進(jìn)行整合，建立科技金融扶持政策體系。除此之外，政府可以直接為企業(yè)連線金融機(jī)構(gòu)，甚至有些地方的政府還提供了類似于中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)貸款類的服務(wù)，建立起了由政府、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，切切實(shí)實(shí)的參與企業(yè)的發(fā)展，支持輕資產(chǎn)的科技型中小企業(yè)融資。

(二)金融機(jī)構(gòu)加大金融創(chuàng)新力度，擴(kuò)大科技型中小企業(yè)的融資規(guī)模

金融機(jī)構(gòu)可以建立專門針對(duì)中小企業(yè)融資的科技信貸專營機(jī)構(gòu)，開發(fā)專門針對(duì)科技型中小企業(yè)的科技融資產(chǎn)品，比如傳統(tǒng)的信用貸款，或者創(chuàng)新的開發(fā)投資聯(lián)動(dòng)貸款、企業(yè)私募債等等，切實(shí)解決企業(yè)的融資難題。

當(dāng)前蓬勃發(fā)展的中小金融機(jī)構(gòu)由于其規(guī)模小、網(wǎng)點(diǎn)多、立足于地方經(jīng)濟(jì)，可以發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)為中小型科技企業(yè)提供各類金融服務(wù)，這也有利于降低中小企業(yè)的融資成本，但是此類金融機(jī)構(gòu)往往由于其資金規(guī)模小，可能難以滿足科技型企業(yè)的需求，由此需要地方政府從政策上加以鼓勵(lì)和支持，估計(jì)發(fā)展競(jìng)爭性的地方中小金融機(jī)構(gòu)。

(三)發(fā)展政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立完善的信用擔(dān)保機(jī)制

從國際經(jīng)驗(yàn)來看，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系主要以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，這一類擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有非營利性和政策性兩種屬性，政府應(yīng)鼓勵(lì)這類機(jī)構(gòu)的發(fā)展，帶動(dòng)整個(gè)擔(dān)保行業(yè)貫徹國家扶持中小企業(yè)的政策意圖。此外，擔(dān)保體系的存在是為了彌補(bǔ)信用不足的問題，在完善擔(dān)保體系的同時(shí)，更應(yīng)當(dāng)建立完善的中小型企業(yè)的征信體系，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造基本條件。

(四)中小型科技企業(yè)從內(nèi)部出發(fā)，實(shí)現(xiàn)資金的良性循環(huán)

在外部融資環(huán)境改善的同時(shí)，我們應(yīng)該看到，中小企業(yè)融資渠道窄的主要原因仍然是自身的發(fā)展前景不明朗，因而，中小型科技企業(yè)更應(yīng)當(dāng)從內(nèi)部發(fā)展與管理出發(fā)，實(shí)現(xiàn)資金在企業(yè)內(nèi)部的良性循環(huán)，一方面加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新是科技型企業(yè)提高競(jìng)爭力的根本;其二，加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，提高資金的使用效率，確保企業(yè)的良性可持續(xù)發(fā)展;其三，積極探尋多種融資渠道，幫助自身走出融資困境。

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