鄧紅征 萬子章

民間融資風(fēng)險防范及控制研究

鄧紅征1萬子章2

民間融資作為一種資金融資方式，是我國金融服務(wù)的一種重要補充，特別是在我國宏觀調(diào)控策略實施的背景下，民間融資規(guī)模日益擴大，同時也逐漸成為我國中小企業(yè)融資的一個重要渠道。但是與其他種融資方式類似，民間融資也會因其無規(guī)則的發(fā)展而產(chǎn)生風(fēng)險隱患。因此，對于民間融資風(fēng)險的防控策略進行研究具有重要的意義。本文從民間融資概述入手，就其存在的風(fēng)險及其防控策略進行了探究。

民間融資;風(fēng)險;防控策略

近些年來，隨著我國金融業(yè)的多元化發(fā)展和服務(wù)水平的提升，民間融資作為一種新型的融資方式而逐漸登上我國金融服務(wù)的“舞臺”，尤其是隨著我國宏觀調(diào)控策略的實施，其規(guī)模不斷增大，并逐漸成為我國金融市場中不可或缺的一個組成部分，大大促進了我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展。但是隨著民間融資規(guī)模的增大，由于我國缺乏完善的調(diào)控策略，所以很容易使其自身的發(fā)展出現(xiàn)滯后性或者受到行業(yè)高利潤的誘惑等而引發(fā)風(fēng)險問題，進而制約了我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

1.民間融資的概述

1.1 民間融資的含義

民間融資是指投資者為了取得高額利息而與受資者在我國法定金融機構(gòu)外所簽訂的一種資金使用權(quán)暫時改變的金融行為，其主要包括社會集資、民間有價證券融資、民間借貸和民間票據(jù)融資等形式。簡言之，民間金融就是投資者與受資者二者在我國正規(guī)金融機構(gòu)之外所自主開展的一種資金籌集交易方式。

1.2 民間融資的特點

民間融資的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

(1)融資規(guī)模大，用途廣泛。從當(dāng)前我國民間融資的總量來看，其呈現(xiàn)逐漸遞增的趨勢，這主要得益于我國中小企業(yè)數(shù)目的快速增加。而從民間融資的應(yīng)用而言，其主要被應(yīng)用于造紙、物流、水泥、剛地產(chǎn)以及采礦等行業(yè)中，尤其是在生產(chǎn)性領(lǐng)域中。比如，我國浙江和福建等地區(qū)基本上形成了規(guī)?；拿耖g融資市場。

(2)融資期限短，資金流向比較集中。民間融資的借貸期限一般比較短，1－3個月時限居多，最多不超過1年。這在一定程度上反映了我國中小企業(yè)等融資主體經(jīng)營行為的短期化，預(yù)示著他們發(fā)展缺乏長遠(yuǎn)的規(guī)劃，一旦經(jīng)營中出現(xiàn)問題，就很可能致使其運作資金鏈出現(xiàn)斷裂，并進而使企業(yè)發(fā)展資金形成惡性循環(huán)。通常而言，民間融資的投資方向比較廣泛，可以滿足企業(yè)驗資、個體私營業(yè)主的經(jīng)營需求、搭橋貸款以及中小企業(yè)經(jīng)營需求等臨時需求。在確保運營安全性的基礎(chǔ)上，民間金融以最大化利息為根本目標(biāo)，而很少關(guān)注借貸企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營方向，更不會考慮其是否流向高污染或者高能耗的行業(yè)中。另外，在我國宏觀調(diào)控策略的影響下，部分行業(yè)對于民間資金的需求量與日俱增，所以民間融資的投資方向也日益集中，進而致使這些行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)過剩的問題，增加民間借貸的風(fēng)險。

(3)融資利率高，變動彈性大。民間融資利率水平的波動性比較大，付息方式也比較靈活，并且要遠(yuǎn)高于我國正規(guī)金融機構(gòu)的存貸利率。另外，我國民間融資中的高利借貸占比比較高，超過一年期基準(zhǔn)利率的高利貸借約已經(jīng)占到了我國民間融資總量的40%－50%，并且主要發(fā)生在中小企業(yè)、典當(dāng)行、小貸公司以及咨詢公司等民間金融機構(gòu)中。

(4)金融管制少，接待準(zhǔn)入門檻低。與我國正規(guī)金融體系相比，民間融資的隱匿性比較強，形式也更加多樣化，但是由于缺少相關(guān)法律的限制，其經(jīng)常游離于我國金融監(jiān)管之外，加之我夠的宏觀調(diào)控和經(jīng)濟政策不會影響其存貸款利率，其主要以我國市場為導(dǎo)向，以借貸方的利益出發(fā)，所以借貸的門檻比較低，資金配置率比較高，形式也更加便捷、靈活。

(5)民間資金流動與正規(guī)金融資金之間具有緊密的聯(lián)系。從整體上來看，我國銀行借貸資金與民間資金二者之間具有“此消彼漲”的關(guān)系。比如我國某個地區(qū)的信貸資源比較充足，可以滿足該地區(qū)中小企業(yè)的貸款需求，那么相應(yīng)的民間融資行為就自然比較少，反之，該地區(qū)的融資行為必然非?；钴S。

1.3 民間融資的作用

近些年來，隨著我國市場經(jīng)濟體系日臻完善，企業(yè)融資逐漸呈現(xiàn)出多渠道、多元化的發(fā)展趨勢，同時民間融資的發(fā)展趨勢也逐漸成為我國金融市場中不可小覷的一支力量，同時其也成為了我國中小企業(yè)發(fā)展所必要的融資方式。而就民間融資的具體作用而言，其主要包括以下幾個方面:

(1)促進民營經(jīng)濟的快速發(fā)展。在我國，融資難一直是我國中小企業(yè)發(fā)展中所面臨的突出矛盾，其直接制約著經(jīng)濟的發(fā)展。商業(yè)銀行出于降低成本和控制風(fēng)險的考慮而加強了對借貸的管理力度，國有銀行也逐漸開始嚴(yán)格控制非營利地區(qū)以及那些有不良貸款記錄地區(qū)的信貸投放，加之其對哄笑民營企業(yè)信貸支持的弱化等等，這些均為我國民間金融的發(fā)展提供了充足的空間，特別是當(dāng)前我國的財政緊縮政策進一步擴大了民間金融市場的規(guī)模。因此，民間金融可以有效地滿足我國民營中小企業(yè)經(jīng)營的資金需求，緩解或解決其融資難的問題，促進其快速發(fā)展。

(2)是我國正規(guī)金融的有益補充。與我國正規(guī)金融結(jié)構(gòu)融資方式相比，民間融資具有其自身獨特的優(yōu)勢和特點，比如手續(xù)便捷、方式靈活、周期短等，所以民間融資可以在一定程度上優(yōu)化我國的融資結(jié)構(gòu)，解決我國中小型民營企業(yè)的融資難問題，從而在一定程度上轉(zhuǎn)移了我國銀行的借貸風(fēng)險，促使其與正規(guī)金融形成良好的互補效應(yīng)。

(3)有利于資源優(yōu)化配置。從當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展的形勢來看，在各種生產(chǎn)要素中，既不缺少勞動力因素，也不缺乏資本因素，而缺乏的則是將二者聯(lián)系起來的紐帶，即一種新型的融資方式，這實際上是解決當(dāng)前我國富裕勞動力沒有得到有效開發(fā)、資本沒有得到有效利用問題的重要手段。而民間融資則可以利用自身特有的優(yōu)勢而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，徹底解決了我國原有金融體制的弊端，促使資本和勞動力等生產(chǎn)要素得到合理配置。

2.民間融資中存在的風(fēng)險

2.1 銳利流失嚴(yán)重

有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計表面，我國民間融資在私下的大量交易致使我國流失了一大批財政稅收。當(dāng)前我國稅務(wù)部門針對民間融資機構(gòu)所采取的征稅方式為定額征收方式，而對于那些沒有辦理注冊的民間融資機構(gòu)或者個人借貸形式卻無法征收稅額，特別是某些民間融資機構(gòu)私下從事民間金融活動而致使我國的漏稅風(fēng)險非常嚴(yán)重。

2.2 利率水平比較高，加重了借貸企業(yè)負(fù)擔(dān)

當(dāng)前我國旺盛的資金需求和緊貨幣政策致使我國民間融資活動逐漸趨于活躍，致使民間融資利潤水平不斷提升，有的甚至高達30%及以上。針對中小企業(yè)而言，民間融資的利息率如果可以控制在合理的范圍內(nèi)，那么對于企業(yè)開展“短平快”的項目可謂是雪中送臺。但是如果其相應(yīng)的利息過高，那么就會大大增加借貸企業(yè)的負(fù)擔(dān)，制約他們的進一步發(fā)展。尤其是當(dāng)前我國很多中小企業(yè)已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)向民間融資市場來獲取借貸，這促使其借貸利率不斷增大，部分企業(yè)甚至因無法承受這項高息負(fù)債而出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉的問題。

2.3 影響我國金融穩(wěn)定

民間金融作為一種融資方式，其存在性勢必會在融資市場上與我國正規(guī)金融機構(gòu)形成競爭關(guān)系，進而可能會影響我國金融的穩(wěn)定。民間融資可以極大地吸引那些具有閑置資金居民的投入，而儲蓄存款的下降則勢必會影響我國金融機構(gòu)信貸資金的積累，進而會對其信貸支持水平和放貸能力產(chǎn)生負(fù)面的影響。

2.4 潛藏金融風(fēng)險

當(dāng)前我國民間借貸大都以半公開或者半地下的方式來進行，并且融資的規(guī)模比較大，但是由于缺乏有效的監(jiān)控管理和相關(guān)法律法規(guī)的約束，加之我國民間融資在實踐操作中的借貸手續(xù)也不太完善，缺乏科學(xué)、有效的風(fēng)險防控策略，所以致使民間融資潛藏著巨大的金融風(fēng)險。

3.民間融資中存在風(fēng)險的防控策略

近些年，民間融資已經(jīng)成為我國中小企業(yè)融資中不可小覷的一支力量。面對蓬勃發(fā)展的民間融資發(fā)展勢頭，我國政府部門需要正視民間融資的存在，并要對其進行客觀的分析、研究和論證，同時要做出合理的政策調(diào)整，以更好地規(guī)避民間融資中存在的風(fēng)險。而就具體的風(fēng)險防控策略而言，其主要包括以下幾個方面:

3.1 完善法律法規(guī)建設(shè)

目前，我國有關(guān)金融融資方面的法律和法規(guī)與民間金融中的有關(guān)內(nèi)容之間存在一些沖突，致使當(dāng)前我國民間融資的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)也沒有穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)，所以我國需要加快制定和完善有關(guān)民間借貸方面的法律和法規(guī)建設(shè)，比如《貸款通則》等法律發(fā)揮，并要協(xié)調(diào)立法來為我國民間融資構(gòu)建一個規(guī)范、合理的平臺來維護和規(guī)范民間融資行為。另外，政府部門需要加快民間融資立法建設(shè)，即在充分調(diào)查論證民間融資情況的基礎(chǔ)上來適時出臺一些相關(guān)的法律法規(guī)，比如《民間借貸法》和《放債人管理條例等》，包括對民間融資借貸的定義、稅收率、管理部門職責(zé)以及處理該方面糾紛的適用法律等等，同時要明確非法集資與合法民間融資的接線，以保護合法、正規(guī)的民間借貸行為，嚴(yán)厲打擊那些非法的高利貸民間借貸行為，從而借助法律建設(shè)來促使民間融資更加規(guī)范化。

3.2 合理調(diào)整銀行股本金準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

為了可以更好地發(fā)揮民營融資在融資方面的作用，可以適當(dāng)?shù)靥岣呶覈耖g資金注資城市農(nóng)村信用社等地方性中小金融機構(gòu)的比重，尤其是要加快金融機構(gòu)布局鄉(xiāng)鎮(zhèn)和縣城的步伐。針對當(dāng)前我國大多數(shù)的民間融資而言，最主要的資金流向為中小企業(yè)借貸。比如，在我國山東省農(nóng)信社和中小企業(yè)辦公室推出了萬家小企業(yè)信貸支持活動后，并針對這3000家企業(yè)采取了在現(xiàn)有執(zhí)行利率基礎(chǔ)上有10%－20%比例的下浮優(yōu)惠政策。

3.3 加大信貸投資力度

金融機構(gòu)要盡量采取有效的措施來使嚴(yán)格調(diào)控借貸風(fēng)險的基礎(chǔ)上來加大信貸投放的粒度，同時還要特別關(guān)心私營企業(yè)等中小企業(yè)的發(fā)展，改善對企業(yè)的金融服務(wù)，從而在確保銀行資金安全的基礎(chǔ)上，滿足中小企業(yè)的發(fā)展資金需求，同時要簡化借貸手續(xù)，增加借貸效率。另外，地方政府需要積極拓展中小企業(yè)的融資渠道，以更好地為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造良好的條件，并要積極鼓勵中小企業(yè)以入股的方式來吸引我國的民間閑散資金，減少民間融資，進而達到降低融資風(fēng)險的目的。

3.4 優(yōu)化民間融資的生態(tài)環(huán)境

為了可以為我國民間融資的發(fā)展提供必要的擔(dān)保服務(wù)、人力資源和信息服務(wù)，需要積極建立全方位多層次的服務(wù)體系。比如，鼓勵擔(dān)保機構(gòu)與工商聯(lián)等構(gòu)成擔(dān)保體系;構(gòu)建民間融資供需的信息服務(wù)平臺等。同時，通過法律法規(guī)等手段來使我國民間融資逐步走上規(guī)范的契約化發(fā)展方向上來，并要積極明確監(jiān)管的職責(zé)，加強對民間融資的動態(tài)監(jiān)測。另外，針對我國尚未明確的融資監(jiān)管部門，我們需要明確監(jiān)管牽頭部門和成員，并要采取有效的方法和手段來監(jiān)測和分析民間融資活動，以便對我國銀行及時進行風(fēng)險提示，避免因民間金融而影響我國金融的穩(wěn)定。

總之，民間融資作為當(dāng)前我國資金融資的一種重要方式，是我國正規(guī)金融的一個有益補充，其在優(yōu)化資金配置，完善融資結(jié)構(gòu)以及促進國營經(jīng)濟發(fā)展方面均具有重要的作用。同時其在一定程度上也削弱了我國宏觀調(diào)控政策，可能引發(fā)金融風(fēng)險，致使漏稅以及影響社會穩(wěn)定等問題。本文重點就當(dāng)前我國民間融資存在的風(fēng)險及其防控策略進行了探究，以期更好地指導(dǎo)我國民間融資的發(fā)展。

(作者單位:1.江西科技師范大學(xué)商學(xué)院;2.南昌市桃花學(xué)校)

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江西省社會科學(xué)研究“十二五”(2012年)規(guī)劃項目:江西民間融資風(fēng)險防范的研究，課題編號:12JL03，項目負(fù)責(zé)人:鄧紅征.

鄧紅征 (1972.8)，男，漢族，江西安義人，江西科技師范大學(xué)，農(nóng)業(yè)推廣碩士，副教授，從事義務(wù)教育、縣域經(jīng)濟研究。

萬子章 (1977.1)，女，漢族，江西南昌縣人，南昌市桃花學(xué)校，本科，中學(xué)教師，從事義務(wù)教育研究。