摘 要：隨著我國社會經(jīng)濟的不斷增長，社會民眾對于投資理財?shù)恼J識已經(jīng)越來越全面，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品直接決定了民眾的選擇，是體現(xiàn)銀行競爭力的根本因素。因此，商業(yè)銀行想要擴展業(yè)務范圍，增強銀行利潤，必然在對理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新，打破原有的傳統(tǒng)局面。經(jīng)濟的增長導致商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款盈利模式利潤下降，為了保障銀行的利益，進行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新也是銀行發(fā)展的必然趨勢。本文對商業(yè)銀行需要進行理財產(chǎn)品創(chuàng)新的原因進行了分析，并對影響理財產(chǎn)品收益的因素進行了分析。

關鍵詞：商業(yè)銀行；理財產(chǎn)品；創(chuàng)新動機；影響因素

一、引言

我國商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品從2004年開始正視發(fā)展，如今已經(jīng)成了商業(yè)銀行利潤中重要的組成部分，也是我國社會民眾進行投資的重要渠道。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，相關客戶對于理財產(chǎn)品的要求和需求大大提高，為商業(yè)銀行帶來了巨大的發(fā)展空間。但同時，也對商業(yè)銀行提出了一定的挑戰(zhàn)。隨著理財產(chǎn)品的高速發(fā)展，也出現(xiàn)了很多需要解決的問題。例如理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，沒有良好的創(chuàng)新模式，收益率波動較大等等。這些問題的出現(xiàn)嚴重影響了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的穩(wěn)定性，不利于銀行的長遠發(fā)展。因此商業(yè)銀行必須要對理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新，完善自身的理財產(chǎn)品體系，并解決其中的不穩(wěn)定因素。

二、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新動機

1.商業(yè)銀行的整體發(fā)展。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，商業(yè)銀行之間的市場競爭日趨激烈，原本最安全、便捷的存貸快利率差的盈利模式隨著利率市場化的出現(xiàn)被不斷縮減，導致商業(yè)銀行面臨巨大的壓力。為了擺脫困境，大多數(shù)商業(yè)銀行開始大力發(fā)展中間業(yè)務，而對銀行理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新，優(yōu)化銷售、管理等，是提高中間業(yè)務盈利利潤的重要方式。通過對理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新，保證銀行中間業(yè)務收入的穩(wěn)定性，改善傳統(tǒng)的銀行利息收入結(jié)構，發(fā)展商業(yè)銀行的多樣化盈利方式，保持商業(yè)銀行的長遠發(fā)展。同時，對理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新可以降低商業(yè)銀行在運營過程中的成本，減輕商業(yè)銀行中的資本壓力，提高商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力。

2.利率市場化的趨勢。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，利率市場化的出現(xiàn)是必然趨勢。隨著利率市場化的進程，商業(yè)銀行面臨著巨大的壓力，單純的進行存貸款利率差盈利方式已經(jīng)無法保證銀行的正常運行，尤其是存貸利率受到約束的中小型商業(yè)銀行，在利率市場化的沖擊下很難繼續(xù)在市場中生存，直接迫使商業(yè)銀行進行其他業(yè)務的創(chuàng)新。在發(fā)達國家，商業(yè)銀行的存貸款利率差盈利一般只占到銀行收入的50%～60%左右，而我國的商業(yè)銀行利率差收入比例遠遠超出，隨著利率市場化，銀行進行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新也是保證銀行盈利的根本措施，形成多樣化的收入結(jié)構。

3.滿足社會的投資需求。在我國利率管制的大環(huán)境下，由于通貨膨脹率不斷上升，負利率持續(xù)存在等原因，導致投資者手中的存款不斷被稀釋，對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的需求也越來越多，希望將多余的資金轉(zhuǎn)變成有一定收益的理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，能為投資者帶來巨大的收益。它為投資者提供了多種投資途徑，這些途徑除了能夠保證投資者獲得利于高于存款利率之外，還能對通貨膨脹進行一定的抑制。目前我國商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品大多數(shù)都是固定收益類產(chǎn)品，投資風險較小，可以代替存款方式，既能保證銀行收入結(jié)構多樣化，也能滿足投資者的要求。

4.市場體系不夠完善。隨著我國金融市場體系的不斷完善，金融產(chǎn)品的多樣化逐漸體現(xiàn)出來。但是由于我國大量的行政制度也導致市場體系有著一定的缺陷，嚴重阻礙了金融市場的深化發(fā)展。一方面降低了我國金融資源配置的效率，另一方面，也提供了無風險套利的空間，為銀行的理財產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)造了一定的基礎。

和其他幾種投資產(chǎn)品如基金、保險相比，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品有著很明顯的優(yōu)勢。第一，靈活性較強。目前我國商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品大多以短期為主，符合現(xiàn)階段我國民眾的要求。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在我國民眾的存款期限中，3個月以上至1年的存款在同期限的理財產(chǎn)品中占到了25%，而3個月以內(nèi)比例甚至達到了70%。在2011年，我國商業(yè)銀行大量推出了短期的理財產(chǎn)品，有著和活期存款一樣的靈活性，但收入?yún)s比活期存款更多，而大量投資者也將活期存款中的資金逐漸投資到短期理財產(chǎn)品中。所以可以看出，銀行理財產(chǎn)品的靈活性符合社會民眾的投資要求；第二，商業(yè)銀行中的投資較為穩(wěn)定。在大量的金融機構中，銀行對于風險的控制和識別能力較強，具備專業(yè)性，有著嚴格的風險控制制度，具備良好的風險控制技能。和保險相比，銀行的收益率更高，和證券相比，銀行的收益更加穩(wěn)定。再者，銀行的投資范圍較廣，從股票、債券到信貸資產(chǎn)、匯率等等。通過多種投資方式的結(jié)合，可以實現(xiàn)風險分散，并通過期限錯配，將長期資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為大量的短期理財產(chǎn)品，保證產(chǎn)品的穩(wěn)定性，提高產(chǎn)品的收益。第三，銀行有著較好的服務和聲譽。在服務方面，我國大多數(shù)地區(qū)都有著大量分散的商業(yè)銀行網(wǎng)點，利于銀行理財產(chǎn)品的宣傳和銷售，良好的管理團隊也提供了堅實的基礎。另一方面，銀行為了保證自己在社會上的聲譽，在進行理財產(chǎn)品的開發(fā)時，往往都會進行嚴格的風險評價，并實行一定的防護措施，降低投資風險。和此相比，保險和基金等因為形成時間短，沒有形成有規(guī)模的影響力，難以和商業(yè)銀行相提并論。

5.規(guī)避管制。為了保證金融市場的良好發(fā)展，金融管制必然會對商業(yè)銀行的經(jīng)濟利潤進行限制。為了不斷提高銀行的利潤，必須要對理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新來規(guī)避管制。我國金融業(yè)規(guī)定，商業(yè)銀行在國內(nèi)不得在信托投資和證券經(jīng)濟業(yè)務中從事商業(yè)活動。但隨著銀行對理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，通過混業(yè)經(jīng)營來提高銀行的利潤，例如將銀行資金交于信托公司從而參與證券、期貨等投資項目。

三、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品影響因素

1.政治經(jīng)濟環(huán)境影響。政治經(jīng)濟環(huán)境是影響銀行理財產(chǎn)品收益的最基礎因素，良好的政治環(huán)境是銀行理財產(chǎn)品良好發(fā)展的保障。一旦政治環(huán)境有所動蕩，外部影響導致我國國家地位下降，人民幣面臨貶值風險；內(nèi)部影響導致國內(nèi)社會混亂，經(jīng)濟市場不穩(wěn)定。這些都會影響到商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的收入，增強商業(yè)銀行所面臨的風險，對銀行產(chǎn)生不良影響。如今，世界經(jīng)濟逐漸向一體化形式發(fā)展，在這樣的大環(huán)境下，無論是國內(nèi)還是國外的經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，都會對銀行的理財產(chǎn)品產(chǎn)生一定的影響，蝴蝶效應明顯。

2.貨幣影響。貨幣影響中分為兩個方面：利率和匯率。

利率是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的核心因素，利率水平的變化直接決定了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的收益和風險。商業(yè)銀行的日常運營和利率的變化有著千絲萬縷的關系，商業(yè)銀行是金融中介機構，通過存貸款的利率，保證銀行資金的流通。隨著近年來人們生活水平的不斷提高，居民的收入有所上升，而金融結(jié)構的改革也讓商業(yè)銀行有了更多的自主權，因此理財產(chǎn)品必然成為銀行的主要發(fā)展領域。利率的變化會控制資金的流動，對市場預期收益、企業(yè)資金等產(chǎn)生影響。往往利率的提高會增加投資者存款的勤想，提高銀行和個人的資金成本，從而影響理財產(chǎn)品的方向。

匯率方面，近年來我國商業(yè)銀行中的理財產(chǎn)品越來越多，尤其是QDII政策的推行。QDII指的是合格境內(nèi)機構投資者。在QDII的銀行環(huán)境下，投資者可以直接使用人民幣進行投資，可以通過商業(yè)銀行對境外的項目進行投資理財。但是這樣一來，匯率方面的風險就成為影響商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的主要的因素。由于境外理財產(chǎn)品有著期限問題，理財產(chǎn)品不具備良好的靈活性，因此匯率的波動會給產(chǎn)品的利益造成一定的影響，因此在進行投資時銀行應當實行良好的防風險措施來避免匯率風險帶來的損失。此外，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品還會受到整體市場環(huán)境、競爭環(huán)境以及產(chǎn)品價格等影響，隨著我國經(jīng)濟改革的發(fā)展，大量的金融機構逐漸進入理財市場領域，導致競爭力日益激烈，必然也會對商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品收益造成影響。

3.理財產(chǎn)品設計因素。理財產(chǎn)品的設計中的多個方面都會對理財產(chǎn)品的收益造成一定的影響。首先是理財產(chǎn)品的發(fā)行銀行的實力對產(chǎn)品的收益有著重要的影響，尤其是銀行對于產(chǎn)品的管理和運營水平。和中外資商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行的優(yōu)劣勢較明顯。優(yōu)勢在于我國商業(yè)銀行對我國的市場環(huán)境、客戶需求、法律經(jīng)濟環(huán)境等較為了解，有著良好的硬件以及客戶資源；劣勢在于在發(fā)展歷史和管理投資經(jīng)驗上和中外資商業(yè)銀行相比有所欠缺。另一方面，中外資銀行有著較為雄厚的資本基礎和國際聲譽，風險控制能力較強，能夠提供更成熟、更全面的客戶服務，但同時由于進入市場時間較晚，在我國的網(wǎng)點分布不夠全面，同行業(yè)競爭較為激烈，導致理財產(chǎn)品的發(fā)展受阻。

在QDII理財產(chǎn)品上，投資幣種會對理財產(chǎn)品的結(jié)果造成一定的影響。在投資的過程中，首先要將人民幣轉(zhuǎn)換為其他幣種進行投資，在投資到期后，在將其他幣種轉(zhuǎn)換為人民幣返還投資者，這就導致在過程中會出現(xiàn)兩次匯率風險。因此，在這類理財產(chǎn)品中，投資幣種的影響不可忽視。

一般情況下，理財產(chǎn)品的期望收益會隨著理財產(chǎn)品周期的增加而增加，但是委托期的增長會導致增加產(chǎn)品的違約風險，可能增加投資者損失的可能性。在資金投入生產(chǎn)之后，通過產(chǎn)品的生產(chǎn)，會不斷的增加利潤，保證資金的上升?；旧现芷谠介L，所能獲得的利潤就越多，投資者就能獲得更多的利潤。所以總的來說，理財產(chǎn)品的委托其越長，投資者的利潤就越高，但同時也面臨著一定的風險。

商業(yè)銀行中有部分的理財產(chǎn)品屬于保本型理財產(chǎn)品，有些保本產(chǎn)品的比例是100%，而有些是一定比例的保本，在這類的理財產(chǎn)品中資金的利潤有兩個部分。一部分是在固定收益上的投資，以此來保證投資者的保本資金；另一部分的資金用來進行正常理財產(chǎn)品的投資，爭取收益。基本上，這類的理財產(chǎn)品都能保證投資者的保本資金，但是在盈利上無法進行保證，適合風險承受力低的投資者。在市場經(jīng)濟萎靡時，這類理財產(chǎn)品有著一定的優(yōu)勢，但是如果市場呈上升狀態(tài)，這類理財方式會大大減少預期的利潤，形成反作用。

根據(jù)投資品種的不同，分為債券類、信托類和結(jié)構類的產(chǎn)品。債券類產(chǎn)品的投資對象主要是債券、票據(jù)等，有著較穩(wěn)定的盈利，并且風險程度低；信托類的投資對象主要是信托類金融產(chǎn)品，風險程度也較??；而結(jié)構類的產(chǎn)品根據(jù)多種金融商品進行分散投資，因此有著較大的風險。此外，根據(jù)投資資金的不同，收益也有所不同，理論上，投資資金越多，收益越大。

四、結(jié)語

我國金融市場在不斷的發(fā)展中，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展越來越受到投資者的重視和青睞。在利率市場化的大環(huán)境中，商業(yè)銀行原本的存貸款利率差盈利方式已經(jīng)難以保證銀行的正常運營，因此必須要在中間業(yè)務中尋求利益，而中間業(yè)務的關鍵就在于對理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。在進行創(chuàng)新時，要充分考慮到影響理財產(chǎn)品收益的各個因素，加強產(chǎn)品的風險控制，保障投資者的利益，維護商業(yè)銀行形象，保證商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

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作者簡介：孫興順（1988.5- ），男，浙江省臨海市，2011年畢業(yè)于吉林財經(jīng)大學信息經(jīng)濟學院，現(xiàn)就職浙江臨海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司