趙曼
摘要:2008年全球性金融危機爆發(fā),這次危機爆發(fā)的根源是社會倫理道德的缺失,金融交易者喪失了基本的道德底線,見利忘義去損害民眾的利益。我們可以看到,引起金融危機爆發(fā)的原因是人們過度開發(fā)和濫用金融產(chǎn)品和金融衍生品。因此,人們開發(fā)和利用金融產(chǎn)品與金融衍生品,必須有一定之規(guī)和約束。我們在研究金融工程時,就把倫理約束考慮其中。
本文首先探究了金融工程與倫理問題的概念以及兩者之間的關(guān)系,從而論證了倫理問題研究在金融工程中應(yīng)用的重要性以及其在金融領(lǐng)域應(yīng)用的廣泛性;其次探討了金融工程與倫理問題的核心關(guān)系、相關(guān)范疇以及金融工程在實際操作過程中與倫理問題的矛盾沖突;最后,針對上述倫理沖突,提出建設(shè)性的意見和解決方案。
關(guān)鍵詞:金融工程;倫理問題;道德約束
一、金融工程和倫理的概念界定
(一)金融工程的定義
金融工程是指運用科學的方法、創(chuàng)新性設(shè)計或者運用各類金融手段和工具創(chuàng)造性解決金融領(lǐng)域問題。它是一種方法論。金融工程的范疇不僅涵蓋交易市場上股票、債券、期貨和期權(quán)等各類金融工具,還包括一些解決金融問題的方法和策略,同時包含無形的金融服務(wù)等。金融工程主要指創(chuàng)造性解決金融問題,它突出表現(xiàn)在對各類金融衍生品的設(shè)計和金融衍生工具的發(fā)明和應(yīng)用上。
(二)倫理的相關(guān)概念界定
1、倫理的定義
倫理是指探討人類社會應(yīng)遵循的道德規(guī)范和標準,這一系列規(guī)范和標準可以約束和指導人類的各類行為,從而促使人們?nèi)プ非髢?yōu)良的道德理念和品格特質(zhì),從而保證了人類社會系統(tǒng)的有序運行。
金融倫理是倫理的一個方面,它所關(guān)注的是經(jīng)濟社會的道德理念和價值規(guī)范的形成。它的實質(zhì)是在經(jīng)濟社會的金融體系下對各類交易行為的主體、流程、工具等進行約束和控制的價值規(guī)范和標準,它是把金融背景和倫理問題有機結(jié)合的產(chǎn)物。
2、金融倫理的含義、研究范疇與重要關(guān)系
金融倫理的概念包括兩層含義:一層含義,它是一種有具體金融背景的客觀規(guī)范和準則;另一層含義,它是一種以個人主觀意志為轉(zhuǎn)移的行為調(diào)節(jié)方式。金融倫理的實質(zhì)是對金融領(lǐng)域優(yōu)良道德品質(zhì)的保證和相關(guān)行為的規(guī)范。具體來說,它是指在相關(guān)金融主體之間發(fā)生利益關(guān)系沖突時,通過研究人類的道德規(guī)范和行為準則,探索出在金融領(lǐng)域人們解決相關(guān)利益沖突的最優(yōu)方式,從而維持健康、合理金融倫理秩序的運行。
金融倫理包括平等、公正和誠信三種基本研究范疇:平等,是指政治關(guān)系的平等;公正,是等價的交換,是應(yīng)該的回報、交換;誠信,是指交易各方之間恪守契約,遵守信用,自我行為和表達信息具有一致性的行為。
金融倫理包括三種重要關(guān)系:權(quán)力與義務(wù)關(guān)系,權(quán)力是指擁有重大社會效應(yīng)所帶來的應(yīng)當?shù)乃魅』蛩?,義務(wù)是指擁有社會效應(yīng)帶來所得而應(yīng)當付出的代價,是受權(quán)利保障而應(yīng)當?shù)母冻?,不付出相關(guān)代價,會因此收到法律和更高權(quán)力的懲罰;委托與代理關(guān)系,由于交易各方之間存在掌握信息不對稱等情況,為促進信息的對稱交流,以契約形式存在的參與者之間形成的相關(guān)關(guān)系;自律與他律關(guān)系,自律是指行業(yè)內(nèi)部的自我約束機制。他律是運用法律約束、政治約束和市場約束等外在強制力約束交易中人們的行為,以保證各方權(quán)力義務(wù)的順利實現(xiàn)。
(三)金融工程對倫理的訴求
1、金融工程倫理訴求的必要性
從金融工程自身的特點來看,金融領(lǐng)域?qū)惱淼脑V求是必要的。我國近幾年金融衍生市場發(fā)展十分活躍,層出不窮的金融衍生產(chǎn)品不斷創(chuàng)新,吸引了大量客戶的關(guān)注,人們對金融相關(guān)專業(yè)人員的服務(wù)水平也更加依賴。然而金融市場存在大量操作風險和市場風險,都是金融工程相關(guān)服務(wù)人員對投資者的誤導和欺騙引起的,損害了投資者的利益,影響了正常的金融市場秩序,這些人為因素的產(chǎn)生需要金融倫理的規(guī)范。
從金融工程獨有的特點來看,金融領(lǐng)域?qū)惱淼脑V求是必要的。金融行業(yè)與其他行業(yè)相比,是信用要求更高的行業(yè),如果信用體系不能健全和完善,一旦出現(xiàn)信用危機,會影響整個金融系統(tǒng)乃至整個經(jīng)濟系統(tǒng)的正常運行甚至造成系統(tǒng)的癱瘓。然而,金融系統(tǒng)自身存在信息不對稱的問題,信息不對稱容易造成道德風險和逆向選擇。因此金融領(lǐng)域?qū)π庞玫囊蠛蛡惱淼脑V求具有必要性。
2、金融工程中倫理與經(jīng)濟利益產(chǎn)生沖突
在金融工程中存在倫理與經(jīng)濟利益兩方面考量標準。金融工程這一領(lǐng)域如果以自身經(jīng)濟利益最大化為標準,那么勢必會產(chǎn)生倫理沖突。金融工程中倫理問題的存在,要求經(jīng)濟活動中必須存在理性人。理性人應(yīng)把金融倫理規(guī)范和經(jīng)濟利益最大化有機結(jié)合,把兩種標準均作為解決經(jīng)濟問題的依據(jù),這樣既不損害道德標準,又可以把經(jīng)濟利益合理的做到最大化。
二、我國金融工程中出現(xiàn)的倫理問題
(一)相關(guān)人員的倫理狀況分析
1、從業(yè)人員金融倫理的缺失
我國金融從業(yè)人員雖然經(jīng)過國家的嚴格培訓考核和道德教育,但仍然存在難以抵擋不良誘惑等現(xiàn)象,歸根結(jié)底是面對金錢或物質(zhì)誘惑意志力薄弱。金融從業(yè)人員從業(yè)之初尚能固守底線,全心全意服務(wù)客戶從而吸引大量投資者。然而在長時間的利益誘惑面前卻很難做到始終如一,降低了道德底線。在金融工程從業(yè)人員從業(yè)過程中是非觀和明辨善惡能力不足,行動缺乏果斷存在局限性。
2、金融工程專業(yè)學生倫理教育的局限性
目前我國很多高校開設(shè)金融工程等相關(guān)課程,但無論是綜合類高校還是大多數(shù)財經(jīng)類高校只是針對相關(guān)專業(yè)知識進行了全面設(shè)置,并未開設(shè)倫理教育類課程,導致學生們對金融領(lǐng)域相關(guān)倫理認知的局限和倫理價值觀念的淡薄。
學生們倫理認知缺失和倫理價值觀淡薄體現(xiàn)在他們?nèi)狈Ρ緦I(yè)的認同感和自豪感,他們的自豪感往往來源于可觀的薪金收入。他們對于金融工程專業(yè)的認識不全面,對職業(yè)道德認知尚淺,不能做到及時反思。同時他們?nèi)狈ι鐣熑胃?,對金融大環(huán)境中的不良現(xiàn)象缺乏斗爭意識,容易受影響隨波逐流。
(二)金融市場中的各種倫理沖突
1、上市公司與投資者的倫理沖突
股票價格的高低不僅受金融市場外部大環(huán)境的影響,也受到上市公司經(jīng)營業(yè)績的影響。投資者在購買股指期貨或者股票時,就會對上市公司的相關(guān)經(jīng)營情況進行針對性了解。而大多數(shù)投資者對上市公司的了解僅限于上市公司的信息披露。那么上市公司和投資者之間就可能產(chǎn)生倫理沖突。上市公司公布的信息是否真實,是否與實際經(jīng)營狀況一致,直接影響到了投資者的決策,同時也影響股票價格的波動。股價的波動和投資者的選擇也會影響到上市公司的經(jīng)營表現(xiàn)。這時上市公司和投資者均過分考慮的自身利益而忽略對方利益,兩者的倫理沖突就可能產(chǎn)生了。
2、金融代理機構(gòu)與投資者的倫理沖突
金融代理機構(gòu)服務(wù)人員與投資者之間信息存在不對稱。在投資者與金融代理機構(gòu)達成委托代理關(guān)系后,如果在委托代理關(guān)系中,代理方參與到市場交易中,那么很可能出現(xiàn)由于利益沖突而引起的誠信問題。目前我國金融工程正在蓬勃發(fā)展的初期階段,相關(guān)高端服務(wù)人才有限,容易出現(xiàn)一個代理方同時為多個投資委托方服務(wù)的現(xiàn)狀,委托方之間也會存在利益沖突,這些沖突都是委托代理關(guān)系中產(chǎn)生的倫理沖突。
3、政府與市場參與者的倫理沖突
政府是所有經(jīng)濟活動的監(jiān)管者,同時也以參與者的身份存在于金融市場中。金融工程中涉及大宗商品和股指的期權(quán)、期貨交易市場,許多國有企業(yè)參與其中,他們實質(zhì)與政府是相關(guān)利益的共同體。在這種情況下,政府以監(jiān)管者和參與者的身份參與到與其他投資者的競爭當中,能否做到一視同仁,才是是否避免其中倫理沖突的關(guān)鍵所在,也是值得我們?nèi)リP(guān)注和反思之處。
(三)金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的倫理問題
近幾年中國人民銀行陸續(xù)推出債券遠期、人民幣外幣利率互換等創(chuàng)新金融衍生產(chǎn)品。新產(chǎn)品的使用使得我國經(jīng)濟運轉(zhuǎn)更具靈活性,同時新產(chǎn)品的開發(fā)也產(chǎn)生了各種各樣的問題。金融衍生品的設(shè)計和應(yīng)用幫助更多金融相關(guān)機構(gòu)逃避了社會責任,但卻加劇了金融市場的不穩(wěn)定性,同時金融衍生產(chǎn)品的使用無法有效確保投資者的經(jīng)濟利益,忽視了金融衍生產(chǎn)品帶給人們過高的金融風險。一些以獲取高利潤為目標的金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計過于復(fù)雜或過度創(chuàng)新,使得它們與實體經(jīng)濟嚴重脫節(jié),從而使金融市場的結(jié)構(gòu)變得十分脆弱。上述這些都是金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新過程中倫理缺失造成的。
三、我國金融工程中的倫理建設(shè)途徑
(一)轉(zhuǎn)變金融工程相關(guān)人才的培養(yǎng)模式
我國對高校金融人才的培養(yǎng)應(yīng)更加注重倫理道德教育。通過責任意識和職業(yè)道德操守相結(jié)合的教育方式提高在校金融專業(yè)學生的倫理素質(zhì)。應(yīng)把倫理道德教育充分融入到高校金融工程專業(yè)教育的課程設(shè)置當中。老師們在專業(yè)知識的傳授過程中也要結(jié)合倫理知識,使學生們樹立正確的倫理價值觀、金錢觀、道德觀,并注重培養(yǎng)學生們的責任意識、誠信意識和社會責任感。在對金融工程相關(guān)崗位進行職業(yè)技術(shù)考核時,也要加入倫理道德和職業(yè)操守等相關(guān)品質(zhì)方面的考核。
(二)加強金融工程市場的監(jiān)管
新生的金融衍生品市場,具有創(chuàng)新性強,技術(shù)程度高,關(guān)系復(fù)雜等特點,為金融監(jiān)管部門提高了監(jiān)管難度。因此這類新興市場的監(jiān)管應(yīng)從倫理的角度出發(fā),在監(jiān)管過程中遵循一定原則:平等、公平、誠信原則。在市場交易過程中存在許多不同的交易主體,政府在監(jiān)管過程中應(yīng)平等、公平對待每一個交易主體,才能確保交易主體利益的最大化,才有利于良好的市場環(huán)境和秩序的建立;信息公布對稱和透明的原則。信息公布是金融市場得以正常運行的前提條件。被監(jiān)管主體信息公布的準確性和真實性,可以促進交易雙方信息對稱,從而避免了投資者的逆向選擇和道德風險。政府只有促進了信息公布的真實性和及時性,才能確保投資者利益,防止倫理沖突的產(chǎn)生;監(jiān)管部門的自律原則。監(jiān)管部門自身的廉潔自律行為,應(yīng)落實到每一位監(jiān)管工作者身上。使監(jiān)管工作者對金融市場進行更有效監(jiān)管,從而保證監(jiān)管工作的順利有效進行。
(三)推進金融工程中倫理產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)
金融倫理產(chǎn)品是一種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品,它是指在普通金融創(chuàng)新產(chǎn)品中融入了規(guī)避社會風險、倫理道德風險的因素,同時順應(yīng)監(jiān)管者監(jiān)管意圖,劃分一定利益價值后的一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品。產(chǎn)品除了體現(xiàn)金融創(chuàng)新意圖之外,還能很好地把重點集中于產(chǎn)品對環(huán)境的保護、對社會的貢獻、對國民經(jīng)濟支持的倫理道德方面。金融倫理產(chǎn)品能夠很好地實現(xiàn)經(jīng)濟利益和倫理價值的統(tǒng)一,是金融工程創(chuàng)新與倫理道德相結(jié)合的產(chǎn)物。在金融倫理產(chǎn)品的開發(fā)應(yīng)用中,應(yīng)注意以下幾點:
一是,金融倫理產(chǎn)品的設(shè)計不僅要一定的社會前瞻性,使金融倫理產(chǎn)品順應(yīng)時代和經(jīng)濟形勢的變化,還要符合金融市場中監(jiān)管者、參與者倫理價值的偏好。推出的金融產(chǎn)品應(yīng)能夠指導和規(guī)范參與者的行為。
二是,金融倫理產(chǎn)品的開發(fā)應(yīng)以當代社會的主流倫理價值觀為參考出發(fā)點。而我國當前主流價值觀是指促進人與人,人與社會,人與環(huán)境和諧相處的科學發(fā)展觀。我們在開發(fā)金融倫理產(chǎn)品時也要以科學發(fā)展觀為依據(jù),促進市場交易主體,交易主體與交易環(huán)境等的和諧發(fā)展。
三是,金融倫理創(chuàng)新產(chǎn)品自身倫理問題要得以重視。金融倫理產(chǎn)品的設(shè)計其根本目的是促進市場參與者倫理意識的樹立,政府相關(guān)部門應(yīng)對金融倫理產(chǎn)品下出現(xiàn)的倫理問題加大制裁力度。
四、結(jié)束語
2008年由美國次貸危機引發(fā)的全球性的金融危機,使金融市場中各類金融倫理問題逐步顯現(xiàn)出來。金融作為當代經(jīng)濟發(fā)展的核心,需要我們給予更多全方位的關(guān)注。我們應(yīng)從社會、倫理、教育等多方面去審視和關(guān)注金融工程的發(fā)展。本文我們把倫理學的知識融入到了金融工程中,從倫理學角度探究和解決金融工程中存在的倫理沖突。
通過分析我國金融市場中金融工程領(lǐng)域的特點,結(jié)合國內(nèi)外對金融倫理研究成果的借鑒與分析,我們可以探究出以市場監(jiān)管者和參與者為基點的,將倫理對金融工程的影響展現(xiàn)出來的合理途徑。除此之外,我們還可以創(chuàng)造出金融倫理產(chǎn)品,豐富金融工程的倫理意義和人文內(nèi)涵。(作者單位:山東科技大學經(jīng)濟管理學院)