本刊記者 王作函 整理

部分國際零部件企業(yè)2014年業(yè)績盤點

本刊記者 王作函 整理

2014年，采埃孚銷售額達(dá)到184億歐元，較上年增長9%，又一次高于行業(yè)平均水平。同時，采埃孚的利潤率有所提升，息稅前利潤(EBIT)增長36%，增至約11億歐元。

A Review of Financial Reports of International Component and Spare Parts Manufacturers in 2014

By end of Feb.2015, most auto components and spare parts manufacturers in the world had one after another published their 2014 performance and financial reports.This article summarized some of these reports and provided a brief review of their profits and revenues.

同往年一樣，截至2015年2月底，全球各大汽車零部件供應(yīng)商陸續(xù)公布了2014年業(yè)績報告。本文對其中部分企業(yè)的財報進(jìn)行編輯匯總，供讀者參考。

康明斯：實現(xiàn)2位數(shù)增長

康明斯2014年銷售收入192億美元，比2013年增長11百分點，再創(chuàng)歷史新高。得益于北美市場的強勁表現(xiàn)，康明斯在北美地區(qū)的銷售額勁增20%，而國際市場整體也實現(xiàn)2%的增長。其中，中國區(qū)的銷售增長抵消了巴西和印度市場疲軟的不利影響。

2014年康明斯全年息稅前收益為25億美元，息稅前收益率達(dá)13%。而2013年的數(shù)據(jù)分別是21.6億美元和12.5%。2014年康明斯全球?qū)崿F(xiàn)凈利潤16.5億美元(攤薄每股收益9.02美元)，超過2013年14.8億美元(攤薄每股收益7.91美元)的水平。

“盡管在康明斯幾個最重要的市場，經(jīng)濟(jì)形勢均出現(xiàn)低迷，但2014年我們?nèi)匀粍?chuàng)造了新的業(yè)績記錄?！笨得魉苟麻L兼首席執(zhí)行官蘭博文(Tom Linebarger)表示，“北美公路市場的需求增加是我們實現(xiàn)11%增長率的重要原因。此外，我們推行的分銷商收購策略，以及新產(chǎn)品成功上市推動中國市場增長也功不可沒。我們將秉承對技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品領(lǐng)先的承諾，繼續(xù)投資于未來增長項目，并采取有效措施進(jìn)一步提升息稅前收益率?！?/p>

康明斯在利潤率方面的進(jìn)步主要歸功于零部件和分銷業(yè)務(wù)的創(chuàng)記錄表現(xiàn)以及發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)的佳績。預(yù)計2015年北美公路市場仍將穩(wěn)步增長，但國際匯率市場美元的走強可能將為康明斯業(yè)務(wù)帶來不利影響。國際市場整體表現(xiàn)預(yù)計仍將低迷。

基于目前的預(yù)測，2015年康明斯銷售收入的增長預(yù)計將在2%～4%，息稅前利潤率在13.5%～14%。

采埃孚：銷售額增長9%

2014年，采埃孚銷售額達(dá)到184億歐元，較上年增長9%，又一次高于行業(yè)平均水平。同時，采埃孚的利潤率有所提升，息稅前利潤(EBIT)增長36%，增至約11億歐元。

其中，北美地區(qū)(37億歐元)和亞

太地區(qū)(36億歐元)的銷售業(yè)績?yōu)椴砂ｆ趧?chuàng)記錄的184億歐元銷售額做出了重要貢獻(xiàn)，2個地區(qū)的銷售額增幅均高達(dá)21%。此外，歐洲地區(qū)的銷售額達(dá)到103億歐元，占總銷售額約56%，較2013年同比增長5%。相比之下，南美市場的情況則不盡如人意，由于蕭條的經(jīng)濟(jì)形勢，年銷售額同比下降約20%。

由于強勁的市場需求，2014年采埃孚再次投入約10億歐元用于不動產(chǎn)、工廠和設(shè)備的擴(kuò)充。投資總量大大超過折舊費用。采埃孚首席執(zhí)行官斯特凡?索默(Stefan Sommer)博士表示：“我們的客戶需要我們更多現(xiàn)場的支持，同時，公司也在不斷拓展自身的生產(chǎn)和研發(fā)網(wǎng)絡(luò)?！崩?，上海的工程中心正在進(jìn)行大規(guī)模的擴(kuò)建；采埃孚集團(tuán)研發(fā)總部腓德烈斯哈芬正在建設(shè)一個新的變速器測試中心。

回顧過去的1年，采埃孚投資了8.91億歐元作為研發(fā)經(jīng)費，比上年增加7%。這意味著采埃孚再次實現(xiàn)將5%的銷售額投資用于研發(fā)的目標(biāo)。2014年新增超過860項專利技術(shù)，又一次躋身德國排名前十的創(chuàng)新型企業(yè)。

此外，采埃孚的息稅前利潤增幅顯著高于銷售的增幅，驅(qū)動因素主要包括產(chǎn)能的增加以及通過銷量的增長來實現(xiàn)收益的增長。集團(tuán)實現(xiàn)稅后凈利潤更高比例的增長，攀升45%，增至6.72億歐元。

2014年，采埃孚集團(tuán)在全球新增近3 200個就業(yè)崗位，增加5%，截至年底，在全球擁有7萬1 402名員工，其中有4萬1 188名在德國工作。通過出售由3 500名員工組成的橡膠和塑料業(yè)務(wù)單元以及擁有近900名員工的南非子公司AIBC，員工總數(shù)下降約4 400人。

博世：銷售、利潤同步增長

根據(jù)博世集團(tuán)公布的2014年的財報，2014年博世銷售額增長6.2%，達(dá)489億歐元。如除去匯率因素影響，銷售額增長可達(dá)7.2%，匯率因素影響約為5億歐元。除銷售收入實現(xiàn)增長外，博世的盈利狀況也同樣取得進(jìn)步。數(shù)據(jù)顯示，博世集團(tuán)的息稅前盈利近30億歐元，息稅前利潤率達(dá)6.1%；在調(diào)整了一次性非經(jīng)常性項目后，利潤率較上年增長1百分點。

從具體業(yè)務(wù)單元來看，汽車與智能交通技術(shù)業(yè)務(wù)(過去的汽車技術(shù)業(yè)務(wù))憑借全面而綜合的組件、系統(tǒng)和服務(wù)組合，完成了高于市場2倍增速的發(fā)展目標(biāo)；能源與建筑技術(shù)業(yè)務(wù)基本與上年持平；消費品業(yè)務(wù)憑借其專業(yè)電動工具和測量工具在2014年同樣取得成功；而工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)的整體銷售低于2013年，但若剔除2014年已出售的博世力士樂氣動業(yè)務(wù)造成的影響，2014年該業(yè)務(wù)部門的銷售額實際略高于2013年。

2014年，博世集團(tuán)在亞太地區(qū)的銷售額增長達(dá)到17%。除去匯率影響，增速將近20%，位居博世全球區(qū)域市場之首。另一方面，亞太在博世全球戰(zhàn)略中也發(fā)揮著日益重要的作用。通過持續(xù)投資和本土化戰(zhàn)略的深化，博世計劃到2020年實現(xiàn)亞太地區(qū)銷售額翻倍。其中，中國作為地區(qū)最重要的市場將成為驅(qū)動這一目標(biāo)達(dá)成的中堅力量。

威伯科：銷售額28.51億美元，增長6%

根據(jù)威伯科公布的2014年業(yè)績顯示，2014年威伯科銷售額為28.51億美元，按當(dāng)?shù)刎泿庞嬎惚壬夏晖谠黾?.0%，按美元計算則增加4.8%，其中2.4%來自威伯科于2014年2月收購的Transics國際公司(按當(dāng)?shù)刎泿庞嬎?。

威伯科2014全年營業(yè)收入由上年的3.554億美元增加到3.714億美元，若依據(jù)美國GAAP準(zhǔn)則計算，營業(yè)收入則由上年的3.319億美元減少到3.31億美元；全年營業(yè)利潤率為13.0%，而上年同期為13.1%，若按美國GAAP準(zhǔn)則計算，營業(yè)利潤率為11.6%，而上年同期則為12.2%。

根據(jù)威伯科公布的數(shù)據(jù)，2014年公司凈收入為3.34億美元，攤薄后每股收益5.52美元，比上年的3.174億美元和5.01美元分別有所上升，若按

美國GAAP準(zhǔn)則計算，公司凈收入則為2.915億美元，攤薄后每股收益4.81美元。

此外，威伯科運營系統(tǒng)還確保威伯科能快速靈活地響應(yīng)動蕩的市場變化，同時大大提高了生產(chǎn)效率，帶來了7 650萬美元的材料和生產(chǎn)成本節(jié)約，并實現(xiàn)了5.4%的原材料節(jié)約率，還創(chuàng)造了6.4%這一新的加工成本節(jié)約率的年度新紀(jì)錄，有效地抵御了價格侵蝕。

“縱觀2014年，我們繼續(xù)通過優(yōu)異的市場表現(xiàn)，營業(yè)利潤率的健康增長，83%的自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化率和良好的股東資金配置，進(jìn)一步鞏固了威伯科的差異化競爭優(yōu)勢，”威伯科公司董事長兼首席執(zhí)行官古杰可表示，“2014年，以業(yè)績表現(xiàn)計算，威伯科實現(xiàn)5.52美元的每股收益，比上年同期上漲10%，這標(biāo)志著一個新的年度記錄，也展示了威伯科繼續(xù)為股東創(chuàng)造卓越價值的能力?！?/p>

基于目前對未來市場的預(yù)估，威伯科預(yù)計，按當(dāng)?shù)刎泿庞嬎悖?015年的銷售額增長率介于6%～11%；營業(yè)利潤率介于14.2%～15.1%；按美國GAAP準(zhǔn)則計算，營業(yè)利潤率介于13.2% ～14.1%。

斯凱孚：凈利潤增長3.5倍

斯凱孚2014年第4季度和全年營收、營業(yè)利潤及凈利潤均實現(xiàn)增長，其中全年凈利潤同比飆升3.5倍。

2014年第4季度，斯凱孚營業(yè)收入為184.99億瑞典克朗(約合21.92億美元），較2013年同期的164.3億瑞朗(19.47億美元)增長12.6%；營業(yè)利潤為16.08億瑞朗（1.91億美元），2013年第4季度則虧損15.47億瑞朗(1.83億美元）；凈利潤為8.81億瑞朗（1.04億美元），2013年同期則虧損20.43億瑞朗(2.42億美元)。

2014年，斯凱孚累計營業(yè)收入達(dá)到709.75億瑞朗（84.11億美元），較2013年的635.97億瑞朗（75.36億美元）攀升11.6%；營業(yè)利潤達(dá)78.01億瑞朗（9.24億美元），2013年為36.93億瑞朗(4.38億美元)，同比勁增1.1倍；凈利潤為47.5億克朗(5.63億美元)，較2013年的10.44億瑞朗(1.24億美元)飆升3.5倍。

2014年斯凱孚在全球各區(qū)域市場銷售業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)，其中歐洲和拉丁美洲銷售額均增長了1%，北美市場同比提升3%；亞洲市場增長較為明顯，同比攀升10%，中東與非洲上漲9%。

米其林：營收微增0.7%，凈利潤跌8.5%

2014年米其林3大輪胎業(yè)務(wù)部的銷售額遭遇全面下滑，整體營業(yè)收入與凈利潤也延續(xù)了下滑態(tài)勢。營業(yè)收入由2013年的202.5億歐元降至195.5億歐元，如果將匯率因素拋開，仍微增0.7%；凈利潤則由2013年的11.3億歐元跌至10.3億歐元，同比下滑8.5%。

在各輪胎業(yè)務(wù)部門中，轎車與輕卡及相關(guān)分銷業(yè)務(wù)2014年銷售額為105.0億歐元，較2013年的106.9億歐元下滑1.8%；卡車及相關(guān)分銷業(yè)務(wù)銷售額則由2013年的64.3億歐元跌至60.8億歐元，跌幅為5.3%；特種輪胎業(yè)務(wù)2014年銷售額為29.7億歐元，與2013年的31.3億歐元相比下滑5.0%。

米其林集團(tuán)首席執(zhí)行官盛納德(Jean-Dominique Senard)表示：“2014年的業(yè)績進(jìn)一步證明了集團(tuán)強大的根基。2015年，我們將更專注于推進(jìn)我們增長的驅(qū)動因素，包括推出新的米其林系列產(chǎn)品和現(xiàn)有品牌產(chǎn)品的升級，以達(dá)到大幅提高服務(wù)質(zhì)量和提供更完善的分銷渠道的目的?！?/p>

米其林預(yù)測，2015年北美和中國地區(qū)的轎車及輕卡和卡客車輪胎需求將繼續(xù)增長，歐洲地區(qū)的增長幅度不大，新市場將會保持2014年的趨勢，東南亞則會實現(xiàn)反彈。從具體產(chǎn)品看，礦山輪胎客戶很可能進(jìn)一步削減庫存，農(nóng)用胎的原配胎銷量預(yù)計將會下滑，而工程機(jī)械胎的原配胎和基建輪胎業(yè)務(wù)將繼續(xù)小幅增長。

在這種環(huán)境下，米其林計劃在其運營的市場內(nèi)實現(xiàn)與全球趨勢相當(dāng)?shù)匿N量增長。此外，2015年米其林集團(tuán)的目標(biāo)是提高扣除非經(jīng)常性項目前的營運利潤(排除匯率效應(yīng)），從而實現(xiàn)超過11%的已投資資本回報率并產(chǎn)生超過7億歐元的結(jié)構(gòu)性自由現(xiàn)金流，同時將其資本支出計劃保持在17億～18億歐元。

固特異：營收再創(chuàng)新高

固特異2014全年的銷售額達(dá)181億美元，而上年為195億美元。不利的匯率影響導(dǎo)致銷售額減少5.71億美元。全年輪胎銷量總計1.62億條，替換輪胎市場銷量增長1%。配套輪胎市場銷量下滑3%。

固特異2014年稅息前凈利達(dá)17億美元，同比增長8%。與2013年相比，稅息前凈利的顯著增長體現(xiàn)了原材料和換算成本的進(jìn)一步降低，不過產(chǎn)品定價與產(chǎn)品組合效應(yīng)的下降以及不利的匯率影響部分抵消了成本效益。

固特異亞太區(qū)輪胎業(yè)務(wù)2014年第4季度的銷售額為5.11億美元，與上年同期相比下降5%。其中，輪胎銷量增長7%，然而產(chǎn)品定價與產(chǎn)品組合效應(yīng)的下降以及不利的匯率影響，對第4季度的銷售額造成了極大的負(fù)面影響。替換輪胎市場銷量與上年同期持平，配套輪胎市場銷量同比增長15%。在原材料成本降低以及銷量增長等因素拉動之下，亞太區(qū)第4季度的稅息前凈利達(dá)8 000萬美元，同比增長19 %。

固特異2015年的財務(wù)目標(biāo)為：稅息前凈利年均增長率達(dá)到10%～15%；營運自由現(xiàn)金流逐年遞增；將公司的負(fù)債比率調(diào)整為2.0～2.1倍。