嚴久欣等

作者簡介：嚴久欣（1991-），女，漢，內蒙古海拉爾市，云南民族大學，會計學碩士。

包菡（1990-），女，漢，河南省鄭州市，云南民族大學，會計學碩士。

侯孝玲（1991-），女，漢，山西孝義市，云南民族大學，會計學碩士。

王子南（1989-），女， 漢，河北省石家莊市，云南民族大學企業(yè)管理碩士。

摘要：財務報表分析不僅是企業(yè)內部的一項基礎工作，而且對財政、稅務、銀行、審計及企業(yè)主管部門和廣大投資者全面了解企業(yè)生產經營情況，正確評價企業(yè)績效，從外部推動企業(yè)挖潛增效和改善管理起著不可替代的作用。本文以數(shù)碼影訊公司為例，分析該公司近年來財務報表，運用比率分析法和趨勢分析法分析了公司的償債能力、營運能力、盈利能力等財務指標，揭示該公司的財務狀況，并深入剖析了影響公司財務狀況的主要因素，從而發(fā)現(xiàn)公司在經營過程中存在的問題，并針對問題提出合理的建議。

關鍵詞：財務分析；比率分析法；趨勢分析法；財務指標

一、公司財務報表分析

1、資產負債表的分析

2013年年末，公司總資產283376.06萬元。其中，負債為13679.69萬元，占總資產的4.83%；所有者權益269696.38萬元，占總資產的95.17%。公司有將近73%的資產為營運資本，公司的財務狀況非常穩(wěn)定。

2、 利潤表的分析

公司營業(yè)收入2011年為44，153.27萬元，2012年為52，481.97萬元，2013年為38，655.10萬元，公司的營業(yè)收入總體呈下降趨勢，營業(yè)收入不穩(wěn)定、波動大，說明公司經營狀況相對來說不穩(wěn)定，受市場影響比較大。

3、 現(xiàn)金流量表的分析

（1） 經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額：主要系本報告期經營活動流入與去年同期基本持平的情況下，經營活動現(xiàn)金流出較去年同期有所增加。具體如下：

①支付給職工的現(xiàn)金較上年同期增加5469萬元，增幅為45.23%，用于業(yè)務拓展，新增員工，且本報告期內按市場行情和業(yè)務需要進行薪資調整；

②支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金較上年同期增加3803萬元，增幅為35.74%，主要為本報告期付現(xiàn)的期間費用、保證金以及借款等款項與去年同期相比有較大幅度增長。

（2） 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額：主要系本報告期較上年同期的投資活動現(xiàn)金流入異動大于投資活動現(xiàn)金流出異動，具體如下：

①投資活動現(xiàn)金流入較上年同期增加9730萬元，增長幅度為346127%，主要是：收回投資收到的現(xiàn)金較上年同期增長6000萬元；取得投資收益收到的現(xiàn)金較上年同期增長1662萬元；處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額較上年同期增長2329萬元；收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金較上年同期減少261萬元。

②投資活動現(xiàn)金流出較上年同期增加4671萬元，增幅為34.94%，用于購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金較上年同期增長6638萬元；投資支付的現(xiàn)金較上年同期減少1967萬元。

（3） 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額：主要系本報告期較上年同期的籌資活動現(xiàn)金流入異動大于籌資活動現(xiàn)金流出異動，具體如下：

①籌資活動現(xiàn)金流入較上年同期增長8786萬元，增幅為717.8%，主要原因為：吸收投資收到的現(xiàn)金增長6523萬元；取得借款收到的現(xiàn)金增長2261萬元；收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金，因本期收到的股票期權行權款產生的利息 。

②籌資活動現(xiàn)金流出較上年同期增長4766萬元，增幅為11655%，主要原因為：分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金較上年同期增長2280萬元；支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金較上年同期增長2486萬元。

二、公司能力分析

1、 償債能力分析

公司的短期償債比率數(shù)值都比較高，原因是公司50%以上的資產都是貨幣資金，公司占總資產77.58%的流動資產用來保證占總資產401%的流動負債的償還。這說明公司的財務狀況非常穩(wěn)定，沒有短期償債壓力。

公司的資產負債率2012年上升之后在2013年出現(xiàn)下降的趨勢，公司的負債比重占總資產比重略有波動，說明公司資產仍以自由資產為主。長期資本負債率總體平穩(wěn)。

2、 營運能力比率

企業(yè)營業(yè)周期和凈營業(yè)周期逐漸延長，說明企業(yè)營運能力正在逐漸下降。企業(yè)存貨周轉天數(shù)總體上呈延長的趨勢并且存貨周轉率總體上呈下降趨勢，且這種趨勢在2013年表現(xiàn)的尤為明顯，是由于企業(yè)在2013年銷售收入巨幅下降。說明企業(yè)營運能力2013年表現(xiàn)不佳。

企業(yè)應收賬款周轉天數(shù)持續(xù)上升且應收賬款周轉率持續(xù)下降，說明企業(yè)實行了比較寬松的借貸政策，企業(yè)應收賬款壞賬損失風險較大。企業(yè)應該加強對應收賬款的監(jiān)督管理。企業(yè)應付賬款周轉率正在逐漸下降并且應付賬款周轉天數(shù)逐漸延長，原因在于企業(yè)的應付賬款逐年增加。綜合顯示，企業(yè)的營運能力逐漸下降。企業(yè)應該擴大投資，增加營業(yè)收入，并且應該加強對應付、應收賬款的管理。

3、 盈利能力比率

企業(yè)的銷售凈利率、總資產凈利率和權益凈利率整體都在下降，說明企業(yè)盈利能力下降。企業(yè)凈利潤下降是造成這種情況的主要因素。凈利潤下降的原因：一是企業(yè)主營業(yè)務收入的下降；二是企業(yè)居高不下的營業(yè)成本。

三、總結

根據對公司財務報表的分析和預測，我認為公司主要存在以下個問題：（1）負債占總資產比重過小，負債財務杠桿效應低；（2）流動資產尤其是貨幣資金的利用率低。公司應該從下列方向入手以改善公司業(yè)績：（1）公司在籌資過程中應當適當舉債，發(fā)揮財務杠桿效應給企業(yè)帶來額外收益；（2）確定最佳的現(xiàn)金持有量，合理利用貨幣資金，增加企業(yè)投資機會。（作者單位：云南民族大學）

參考文獻：

[1]袁淳.財務報表分析[M]，東北財經大學出版社，2008.

[2]劉平.財務報表分析方法與應用[J]，商場現(xiàn)代化2007.