杜愛麗

摘要：本文對(duì)近年來盈余管理的研究進(jìn)行了分析與綜述，從影響因素到經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了一一評(píng)述，并基于文獻(xiàn)的分析，提出了盈余管理未來的發(fā)展方向。

關(guān)鍵詞：盈余管理； 影響因素；經(jīng)濟(jì)后果

盈余管理一直是會(huì)計(jì)研究的核心問題。Schipper（1989）將盈余管理定義為“意圖為管理者或股東獲得某些私人利益而對(duì)外部報(bào)告進(jìn)行有目的的干涉”。基于中國國情的盈余管理研究值得研究者們的關(guān)注，本文對(duì)2012-2014這三年國內(nèi)復(fù)合影響因子超3.0和綜合影響因子超1.9的知名經(jīng)濟(jì)管理期刊相關(guān)盈余管理文章進(jìn)行了梳理，以到達(dá)知曉國內(nèi)盈余管理領(lǐng)域最新的研究動(dòng)向目的，也為今后的研究提供一個(gè)借鑒。近年來，盈余管理研究領(lǐng)域有不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)，本文主要分兩大塊對(duì)盈余管理的最新研究成果進(jìn)行分類，即盈余管理的影響因素研究和盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果研究。除此之外，對(duì)最新研究成果中盈余管理的代理變量選擇及變化趨勢(shì)也進(jìn)行了一定的闡述。

一、盈余管理的影響因素研究

通過梳理41篇最新文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，對(duì)盈余管理影響因素研究的文獻(xiàn)大概占到了80%的比例，這一數(shù)字證實(shí)了影響因素研究仍然是盈余管理研究領(lǐng)域的一塊大蛋糕。本文擬從盈余管理的激發(fā)因素和抑制因素的角度進(jìn)行梳理總結(jié)，但在分析文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上也發(fā)現(xiàn)有的影響因素有雙效應(yīng)。

（一）主要的激發(fā)因素。在總結(jié)2012-2014三年間30余篇影響因素的文獻(xiàn)中發(fā)現(xiàn)近年的研究題材在原來的基礎(chǔ)上有了擴(kuò)展，從微觀因素?cái)U(kuò)展到了一些宏觀因素，對(duì)一些因素的分析也更具有深度，角度也更多元化。第一類高管報(bào)酬契約類因素。楊志強(qiáng)，王華（2014）基于我國2002-2011年上市公司樣本發(fā)現(xiàn)內(nèi)部薪酬差距越大，盈余管理程度越高，這種正相關(guān)關(guān)系在股權(quán)集中度高的公司更明顯。肖淑芳，劉穎等（2013）研究發(fā)現(xiàn)：股權(quán)激勵(lì)比例越高，管理權(quán)力越大，盈余管理越顯著。廖冠民（2012）、何威風(fēng)（2013）分別探討了高管晉升激勵(lì)和晉升效率與盈余管理的關(guān)系。張娟，黃志忠（2014）的研究在將盈余管理區(qū)分為信息驅(qū)動(dòng)型盈余管理和機(jī)會(huì)主義的盈余管理的基礎(chǔ)上，分析發(fā)現(xiàn)高管貨幣薪酬激勵(lì)能顯著抑制其機(jī)會(huì)主義盈余管理行為，這個(gè)研究成果豐富了以往薪酬激勵(lì)的對(duì)盈余管理的單向激發(fā)作用，值得今后進(jìn)行更深入的理論探討和實(shí)踐檢驗(yàn)。第二類可歸納為高管特征類因素，高管特征與盈余管理的關(guān)系也是近年來研究的課題之一，包括高管變更、高管團(tuán)隊(duì)垂直特征、企業(yè)控制人特征與盈余管理的關(guān)系。王鵬（2013）研究發(fā)現(xiàn)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的上市公司和控股股東會(huì)利用同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系進(jìn)行盈余管理進(jìn)行利益輸送。第三類屬于時(shí)機(jī)類因素，蔡春，朱榮等（2012）研究表明，為了改善其狀況，瀕死企業(yè)既實(shí)施了應(yīng)計(jì)盈余管理，又實(shí)施了真實(shí)盈余管理。陳勝藍(lán)，盧銳（2012）研究發(fā)現(xiàn)，在股權(quán)分置這個(gè)特殊時(shí)期背景下，會(huì)誘發(fā)公司高管從應(yīng)計(jì)角度盈余管理提高公司業(yè)績。陸正飛，蔣大富，熊劍（2012）研究發(fā)現(xiàn)，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化變更之際，連續(xù)虧損的上市公司和為降低風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司，通過非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)顯著。

近幾年的部分文獻(xiàn)將盈余管理的研究視角擴(kuò)展到宏觀層面。李延喜，陳克兢（2012）基于我國各地區(qū)外部治理環(huán)境視角，經(jīng)研究分析發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部治理水平的提高，可有效減輕外部治理環(huán)境對(duì)公司盈余管理的負(fù)面影響；陳武朝（2013）研究了經(jīng)濟(jì)周期對(duì)不同行業(yè)企業(yè)盈余管理的影響，研究結(jié)果表明，周期性企業(yè)的盈余管理程度在經(jīng)濟(jì)緊縮期要顯著高于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期；周夏飛，周強(qiáng)龍（2014）以A股市場(chǎng)為樣本，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)上市公司產(chǎn)品的市場(chǎng)勢(shì)力越弱，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度越激烈，盈余管理的程度越高。以上文獻(xiàn)跳出了常規(guī)的微觀要素，將研究視角擴(kuò)展到了宏觀要素，包括經(jīng)濟(jì)周期，行業(yè)及外部治理環(huán)境等，擴(kuò)展了今后盈余管理的研究范圍。

（二）主要的抑制因素。近年有部分文獻(xiàn)也持續(xù)關(guān)注了盈余管理行為的抑制因素，仍然是之前比較典型的要素，包括內(nèi)部控制、披露制度以及審計(jì)師專長等。王克敏，廉鵬（2013）通過分析盈利預(yù)測(cè)制度由強(qiáng)制性向自愿性披露的變化對(duì)首發(fā)上市公司盈余管理的影響發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化信息披露制度改革有助于緩解公司盈余管理行為。范經(jīng)華，張雅曼（2013）研究認(rèn)為內(nèi)部控制與審計(jì)師專長通過互補(bǔ)關(guān)系對(duì)盈余管理起正向抑制作用。

（三）雙重作用因素。有些要素對(duì)盈余管理的影響并不是單向的，作用機(jī)理較復(fù)雜。

胥朝陽，劉睿智（2014）研究發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征中的可比性與應(yīng)計(jì)盈余管理負(fù)相關(guān)，與真實(shí)盈余管理顯著正相關(guān)說明可比性的提高對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理具有一定的抑制作用，但同時(shí)也誘導(dǎo)了管理層從應(yīng)計(jì)盈余管理向真實(shí)盈余管理的轉(zhuǎn)變。盧太平，張東旭（2014）以中小板2004-2012數(shù)據(jù)為樣本分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)盈余管理程度與新增借款呈倒U型關(guān)系，即超過一定的借款水平后，企業(yè)過多的盈余操控是無效的。通過上面的分析本文認(rèn)為深入的考察要素的作用機(jī)理是深化研究的一個(gè)方式。

二、盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果研究

在以往研究中，盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果一直是學(xué)者們關(guān)注的熱點(diǎn)問題，近幾年也不乏此類文獻(xiàn)，但比較之前的研究更深化。王福勝，吉姍姍（2014）研究發(fā)現(xiàn)通過應(yīng)計(jì)盈余管理滿足“盈余閾值”的公司比僅通過真實(shí)盈余管理滿足“盈余閾值”的公司具有更優(yōu)的未來經(jīng)營業(yè)績，由之前的單純應(yīng)計(jì)盈余管理擴(kuò)展到了真實(shí)盈余管理。劉慧龍，王成方（2014）研究了決策權(quán)配置與盈余管理的交互作用對(duì)投資效率的影響，研究發(fā)現(xiàn)盈余管理不是影響投資效率決定因素只有在決策制定權(quán)和決策控制權(quán)集中度較高的情況下盈余管理才會(huì)降低投資效率。此文獻(xiàn)考慮到了多因素交叉的經(jīng)濟(jì)后果，為今后的研究提供了借鑒。

三、總結(jié)與展望

（一）區(qū)分盈余管理的類型。根據(jù)盈余管理操縱的科目方式不同，盈余管理分為應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理。近年來，由于監(jiān)管加強(qiáng)，上市公司采取應(yīng)計(jì)盈余管理的空間越來越小，而轉(zhuǎn)向隱蔽性更強(qiáng)的真實(shí)盈余管理，與此同時(shí)，文獻(xiàn)研究的專注點(diǎn)也有應(yīng)計(jì)盈余管理轉(zhuǎn)向真實(shí)盈余管理。馬永強(qiáng)，賴?yán)璧龋?014）在研究不同類型企業(yè)盈余管理偏好，蔡春，李明（2013）探討IPO業(yè)績研究與盈余管理關(guān)系時(shí)，林永堅(jiān)，王志強(qiáng)（2014）討論高管變更與盈余管理關(guān)系等研究都采用了應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理雙重視角。

（二）宏觀因素的加入，呈現(xiàn)多學(xué)科趨勢(shì)。前面的文獻(xiàn)分析已提到近年的研究視角正擴(kuò)展到宏觀層面，這是一個(gè)新的發(fā)展趨勢(shì)。李延喜，陳克兢（2012）、陳武朝（2013）、周夏飛，周強(qiáng)龍（2014），分別從我國各地區(qū)外部治理環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期以及產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等宏觀視角進(jìn)行了相關(guān)盈余管理的研究，為今后的研究提供了一個(gè)新的研究方向。這種新的研究方向初步體現(xiàn)了一種跨學(xué)科的思路，跳出了純會(huì)計(jì)理論的框框。

（三）未來研究方向的展望。縱觀上面的文獻(xiàn)綜述發(fā)現(xiàn)，近期的研究比以往的研究在廣度和深度上都有所加強(qiáng)，研究的切入點(diǎn)和視角更新穎。在此基礎(chǔ)上，未來的盈余管理研究仍是一個(gè)重要的研究領(lǐng)域，會(huì)基于盈余管理新的特征、盈余管理新的動(dòng)機(jī)以及盈余管理的替代變量展開更細(xì)致入微的探討。另外，多學(xué)科角度的切入視角將開辟新的研究思路，擴(kuò)展盈余管理研究的領(lǐng)域。（作者單位：山東工商學(xué)院）

基金項(xiàng)目：本文系山東工商學(xué)院青年基金項(xiàng)目《企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)建—光大“8.16”烏龍事件引發(fā)的思考》階段性研究成果，項(xiàng)目編號(hào)：2013QN074。

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