李慧

摘 要：現(xiàn)代企業(yè)制度下的財務(wù)管理涉及企業(yè)投資、資金管理、財務(wù)風險、利潤分配等方面，是企業(yè)管理的重要組成部分，滲透到企業(yè)的各個領(lǐng)域、各個環(huán)節(jié)之中。認真研究風險問題，采用科學的方法對風險予以識別、衡量、分析和控制，成為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐工作中的新課題。本文著重討論了企業(yè)財務(wù)管理中的投資管理、資金管理、財務(wù)監(jiān)督管理、利潤分配管理等問題。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代企業(yè)制度； 企業(yè)財務(wù)；管理管理

一、現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理

財務(wù)管理是社會生產(chǎn)力發(fā)展的結(jié)果，隨著股份制公司的不斷擴大與逐漸完善，為了適應(yīng)怎樣籌集資本、發(fā)行股票，怎樣分配利潤的需要，才產(chǎn)生了專業(yè)化的財務(wù)管理。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的經(jīng)營思想，經(jīng)營策略、經(jīng)營方式都將在深度和廣度上發(fā)生變化，發(fā)揮財務(wù)管理的職能作用，當好企業(yè)經(jīng)營拓展的先行官和堅強后盾，已成為客觀要求。為此，有必要重新認識財務(wù)管理在現(xiàn)代經(jīng)濟中的性質(zhì)和作用，轉(zhuǎn)變觀念，樹立企業(yè)的財務(wù)管理意識和經(jīng)濟核算思想，完善財務(wù)管理運作的手段，使企業(yè)真正按照“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責分明、政企分開、管理科學”的總體要求健康發(fā)展。

現(xiàn)代企業(yè)制度下企業(yè)財務(wù)管理的具有其特殊性：涉及面廣、綜合性強、靈敏度高的特點。企業(yè)價值與財務(wù)管理目標有四點：一是明確企業(yè)價值與財務(wù)管理目標。二是合理的財務(wù)管理目標應(yīng)具備的特征明確財務(wù)管理目標，是企業(yè)搞好財務(wù)管理工作的基本前提。人類行為的一大特征即是目的性，沒有目的的行為是盲目的、低效的甚至是無效或有害的。理財行為也是如此。認識理財目標的合理性可以使人們更好地理解財務(wù)管理目標，從而保持理財活動的合理的運行。

二、控制風險，把好企業(yè)投資決策關(guān)

1.企業(yè)投資與決策。決策是管理者從事管理工作的基礎(chǔ)，是衡量管理者水平高低的標志之一，在管理活動中具有重要的地位和作用。決策貫穿于管理的全過程。首先，計劃工作的每一環(huán)節(jié)都涉及到?jīng)Q策。其次，組織，領(lǐng)導，控制等管理職能的發(fā)揮也離不開決策。例如選取何種組織結(jié)構(gòu)形式，采用何種領(lǐng)導方式，如何進行控制等等，都需要通過決策來解決。

投資是指投放財力于一定的對象，以期望在未來獲取利益的經(jīng)濟行為。投資有很多種類；從投資回收的時間劃分，有長期投資和短期投資；從投資的方向來看，有對內(nèi)投資和對外投資；以投資對企業(yè)前途的影響為依據(jù)，可分為戰(zhàn)略性投資與戰(zhàn)術(shù)性投資，以及初創(chuàng)投資與后續(xù)投資；確定性投資與風險投資；相關(guān)性投資與非相關(guān)性投資等等。

2.投資決策對企業(yè)管理的影響。投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵、最為重要的決策。在市場經(jīng)濟體制下，具有了獨立法人地位的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營的目標只能是追求利潤的最大化和資本的有效運用。投資決策是關(guān)于企業(yè)目標實現(xiàn)的最高戰(zhàn)略決策，進行投資決策應(yīng)注重以下幾個方面：一是與國家產(chǎn)業(yè)政策，與深化企業(yè)改革轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制和推行現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相銜接；二是進行經(jīng)營項目的科學論證，充分估算投資項目的總成本，資本回收期限，目標效益等，以確定資金需求量和籌資渠道，并提出可行性方案；三是資本投資運行的風險分析，市場變化對企業(yè)經(jīng)營的拉動，單個企業(yè)資本營運又表現(xiàn)出一定的社會性，這些都是制約企業(yè)投資目標最終能否實現(xiàn)的客觀因素，這就要求企業(yè)面向市場調(diào)查研究，為投資決策提供充分依據(jù)；四是制定投資規(guī)劃，投資規(guī)劃包括企業(yè)的投資目標、投資總量、投資成本、投資效益、配套措施等，企業(yè)投資規(guī)劃的作用就在于指導、調(diào)控投資行為按正確的軌道運作，確保投資目標實現(xiàn)。

3.控制風險，把好企業(yè)投資決策關(guān)。第一，把好經(jīng)濟行為關(guān)。必須明確投資是一項經(jīng)濟行為，必須從經(jīng)濟規(guī)律中去尋找依據(jù)，從而作出正確的投資決策。國有企業(yè)有不少失誤的投資決策，其中一個很大的失誤原因是沒有從經(jīng)濟規(guī)律本身去決策，而是由于人為因素輕率地作出了投資決策。第二，把好調(diào)查研究關(guān)，嚴格按國際慣例辦事，按法治辦事。投資決策是一個過程。第三，把好投資管理程序關(guān)，做到投資決策科學化與民主化。第四，把好成本控制、風險與收益關(guān)。

三、企業(yè)資金流通與財務(wù)安全

資金是企業(yè)生存的關(guān)鍵，是在激烈的竟爭中擊敗對手的有力武器。如何有效地進行融資并做好財務(wù)風險的防范工作就成為企業(yè)財務(wù)管理部門的極其重要的基本活動。

1.企業(yè)在資金管理中存在的主要問題及其對策。目前，我國企業(yè)制度的改革正在進一步深化，金融體制改革已經(jīng)起步，金融市場正在不斷發(fā)展和完善，不少企業(yè)在資金管理中存在三個問題：資金入不敷出，存在資金缺口；資金被挪用、被擠占；叫人頭疼的“三角債”。如何解決好這三個問題，是企業(yè)財務(wù)管理中的當務(wù)之急。一是開源節(jié)流，增收節(jié)支；二是改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時間；三是減少存貨，加快應(yīng)收賬款的回收；四是靈活選擇結(jié)算方式，保持資金暢通；五是加強對流動負債的管理，充分利用短期融資手段。

2.財務(wù)安全與財務(wù)陷阱問題。財務(wù)安全，是指企業(yè)資金的運動呈良性循環(huán)態(tài)勢、各項資產(chǎn)的財務(wù)狀況良好。用世界標準衡量，我國的大多數(shù)企業(yè)都屬于中小型企業(yè)，因此財務(wù)安全更是企業(yè)經(jīng)營的一個關(guān)鍵問題。 目前有相當一部分企業(yè)，對市場經(jīng)濟中企業(yè)經(jīng)營與財務(wù)管理的關(guān)系、財務(wù)安全對經(jīng)營安全的保障作用不甚了解，企業(yè)內(nèi)部管理相互脫節(jié)的現(xiàn)象比比皆是，這使得很多企業(yè)的經(jīng)營險象環(huán)生。

3.財務(wù)風險與財務(wù)陷阱主要形式：（1）成本費用的耗費與財務(wù)補償?shù)囊笙喾蛛x；（2）企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展與其相應(yīng)的財務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生錯位，不同的財務(wù)結(jié)構(gòu)，對處于不同的經(jīng)營時期，不同的經(jīng)營類型企業(yè)，有完全不同的支持作用；（3）資產(chǎn)的流動性下降，財務(wù)“黑洞”吞噬資金。資產(chǎn)的流動性風險，其實也是企業(yè)經(jīng)營風險的體現(xiàn)；（4）企業(yè)財務(wù)管理的權(quán)限過于分散。由于經(jīng)營地域、性質(zhì)以及經(jīng)營習慣等方面的一些原因，至今仍有一些企業(yè)、特別是大型企業(yè)，在內(nèi)部財務(wù)管理的機制上采取了分權(quán)管理的體制，雖然這種體制在一定程度上，會給所屬經(jīng)營分部較大的、甚至是完全的理財自主權(quán)，有利于充分調(diào)動下屬分部的經(jīng)營積極性，有利于靈活經(jīng)營。但如果集權(quán)與分權(quán)的“度”把握不當，造成了財務(wù)管理權(quán)限過于分散的局面，也將給企業(yè)帶來相當大的危害。

4.企業(yè)財務(wù)風險的防范。在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，由于各方面的原因，財務(wù)風險是不可避免的。因此，每個企業(yè)在財務(wù)管理工作中，必須重視財務(wù)風險的防范工作，以有效防范和化解財務(wù)風險。

（1）認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以高度集中的財務(wù)預警權(quán)作為保障。

（2）建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境。

（3）不斷提高財務(wù)管理人員的風險意識。

（4）提高財務(wù)決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風險。

（5）理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務(wù)風險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。

四、發(fā)揮財務(wù)監(jiān)督作用，確保企業(yè)資產(chǎn)保值增值

1.公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題。由于從根本上存在“所有者缺位”的制度缺陷，從而使公司治理結(jié)構(gòu)先天不足，主要表現(xiàn)在以下幾個方面： （1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，股東大會形同虛設(shè)；（2）董事會難以對經(jīng)理層進行有效約束；（3）監(jiān)事會未能充分發(fā)揮監(jiān)督作用。

2.公司治理結(jié)構(gòu)對內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督體系的影響。內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督機制的有效運作有賴于一個完善的公司治理結(jié)構(gòu)，上述現(xiàn)有公司治理結(jié)構(gòu)的種種問題，事實上造成了內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督機制的弱化。但是財務(wù)監(jiān)督體系又有一定的獨立性，可以根據(jù)系統(tǒng)的各個環(huán)節(jié)進行巧妙的制度安排，從而減少公司治理結(jié)構(gòu)缺陷帶來的影響。

3.完善企業(yè)法人治理機制，加強財務(wù)監(jiān)督。企業(yè)要真正成為市場經(jīng)濟中的競爭主體和責權(quán)明確的法人實體分必須要有一套與之相適應(yīng)的激勵機制。這種機制包括“內(nèi)部機制”和“外部機制”。建設(shè)一個團結(jié)、開拓、廉潔的領(lǐng)導班子是搞好企業(yè)的關(guān)鍵。在企業(yè)約束機制之中，充分發(fā)揮財務(wù)監(jiān)督作用具有特別重要的意義。財務(wù)工作者要有高度的責任感，對于不按財務(wù)制度辦事的人，要敢于抵制，直接向上級反映情況。

五、利潤分配管理

利潤分配是企業(yè)根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和投資者的決議對企業(yè)凈利潤所進行的分配。企業(yè)在實施股利分配時，應(yīng)綜合考慮各方面的因素，確保公司的長遠發(fā)展和股東的切身利益。利潤分配在企業(yè)中起到杠桿作用，它對正確處理企業(yè)與各方面的經(jīng)濟關(guān)系，調(diào)動各方面的積極性，促進企業(yè)發(fā)展有著極其重要的意義。

1.利潤分配的杠桿作用。股利分配政策作為公司三大財務(wù)決策之一，在公司經(jīng)營中起著至關(guān)重要的作用，選擇得合適與否關(guān)系到公司融資渠道的暢通與否、融資成本的高低和資本結(jié)構(gòu)的合理性。

2.計劃經(jīng)濟時代企業(yè)的利潤分配制度。在計劃經(jīng)濟體制下，現(xiàn)有的普通國有企業(yè)在舊體制下被賦予了兩種職能，一種是經(jīng)營職能；另一種是國有資產(chǎn)的保值增值職能。

3.市場經(jīng)濟時期企業(yè)的利潤分配制度。企業(yè)在存續(xù)期間內(nèi)實現(xiàn)的利潤，要在企業(yè)和所有者之間按一定的比例進行分配，分別形成企業(yè)的留存收益與所有者的收益。

六、未來新經(jīng)濟時代的財務(wù)管理

隨著經(jīng)濟全球化和高新技術(shù)的發(fā)展，新經(jīng)濟時代已經(jīng)來臨，并帶來了許多全新的機遇和挑戰(zhàn)。目前，理論界提出的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟、知識經(jīng)濟和全球經(jīng)濟都是新經(jīng)濟時代表現(xiàn)出來的重要特征。企業(yè)財務(wù)管理的發(fā)展必須與新經(jīng)濟的基礎(chǔ)相適應(yīng)，這使得傳統(tǒng)的財務(wù)管理必須有新的發(fā)展。

1.財務(wù)管理的內(nèi)容。新經(jīng)濟時代的財務(wù)管理內(nèi)容將由籌集資金發(fā)揮企業(yè)的現(xiàn)模效益為主轉(zhuǎn)向籌集知識發(fā)揮企業(yè)的知識效益為主，企業(yè)經(jīng)營離不開資本，資金是資本，知識也是資本，新經(jīng)濟拓寬了資本的內(nèi)涵，知識成為發(fā)展經(jīng)濟的重要資本。

2.財務(wù)管理的目標。新經(jīng)濟時代的財務(wù)管理目標將由一元化轉(zhuǎn)向多元化，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的目標是“股東財富最大化”、“企業(yè)價值最大化”。這些目標是與物質(zhì)資本占主導地位的工業(yè)經(jīng)濟時代相適應(yīng)的。

3.財務(wù)管理的主體。新經(jīng)濟時代的財務(wù)管理主體將由實體化轉(zhuǎn)向虛擬化，財務(wù)管理主體是財務(wù)管理為之服務(wù)的特定組織實體，是一定的社會經(jīng)濟形態(tài)下具有獨立的物質(zhì)利益的經(jīng)濟實體，這種實體是有形的、相對穩(wěn)定的。

4.利潤分配的方式。新經(jīng)濟時代的財務(wù)管理方式將由按資、按勞分配轉(zhuǎn)向按“資+知”分配，在新經(jīng)濟時代，人力資源將成為決定企業(yè)乃至整個社會經(jīng)濟發(fā)展的最重要的因素，也是決定社會財富分配的最重要的因素。

5.財務(wù)管理的觀念。新經(jīng)濟時代的財務(wù)管理觀念將由經(jīng)濟效益觀轉(zhuǎn)向知識效益和人才價值觀，新經(jīng)濟是以知識、信息網(wǎng)絡(luò)來發(fā)展經(jīng)濟的，附著于人力資源的和以知識、信息等形態(tài)獨立存在的知識資源，將成為經(jīng)濟發(fā)展的首要經(jīng)濟資源。

6.財務(wù)管理的風險。新經(jīng)濟時代的財務(wù)管理風險將由傳統(tǒng)的投資風險轉(zhuǎn)向投資風險和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風險并存，傳統(tǒng)的投資風險主要指無法達到預期報酬的可能性。