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        企業(yè)社會責(zé)任審計與企業(yè)融資約束

        2015-05-30 11:39:16果婕欣
        2015年28期
        關(guān)鍵詞:融資約束企業(yè)社會責(zé)任

        作者簡介:果婕欣(1990-),女,漢,黑龍江齊齊哈爾,研究生在讀,內(nèi)蒙古大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,資源與環(huán)境價值管理。

        摘 要:在企業(yè)的社會責(zé)任備受重視的時代,企業(yè)社會責(zé)任的履行與企業(yè)未來的持續(xù)增長形成了緊密聯(lián)系,對企業(yè)社會責(zé)任報告的審計或鑒證也會加強(qiáng),而這一行為將推動我國社會責(zé)任審計的發(fā)展,但就現(xiàn)發(fā)展不完全階段,企業(yè)社會責(zé)任審計的逐步提高對企業(yè)融資約束是加強(qiáng)或削弱是目前階段值得研究的問題。

        關(guān)鍵詞:企業(yè)社會責(zé)任;融資約束;審計鑒證

        自我國1994年開始公布企業(yè)社會責(zé)任報告以來,盡管已有20年,但是企業(yè)社會責(zé)任報告并不規(guī)范,披露的企業(yè)社會責(zé)任報告并非全部經(jīng)社會責(zé)任審計部門(內(nèi)部或外部)審計或鑒證。國資委于2011年發(fā)布《中國國有企業(yè)企業(yè)社會責(zé)任報告編寫指南》,要求2012年全部國有公司要編寫并發(fā)布企業(yè)社會責(zé)任報告。這進(jìn)一步顯示,企業(yè)社會責(zé)任報告的披露將逐步完善,逐漸加強(qiáng)公布的社會責(zé)任報告的權(quán)威性,所以對企業(yè)社會責(zé)任報告的審計或鑒證也會加強(qiáng),而這一行為將推動我國社會責(zé)任審計的發(fā)展,但就現(xiàn)發(fā)展不完全階段,企業(yè)社會責(zé)任審計的逐步提高對企業(yè)融資約束是加強(qiáng)或削弱是目前階段值得研究的問題。

        目前,學(xué)術(shù)界關(guān)于企業(yè)融資約束的影響因素方面的研究眾多,1984年Myers和Majluf就提出了融資有序理論,該理論指出公司的融資約束與信息不對稱程度正相關(guān),而信息披露能夠有效降低公司的信息不對稱程度,進(jìn)而降低外部融資成本。從所披露的信息內(nèi)容角度來看,所披露的信息有財務(wù)信息和非財務(wù)信息兩類。一般來說,投資者較關(guān)注的是企業(yè)的財務(wù)信息,但事實上,企業(yè)的非財務(wù)信息與財務(wù)信息同樣重要,其披露同樣有助于降低企業(yè)信息不對稱程度,從而減少投資者的不確定性或風(fēng)險,降低企業(yè)交易成本(Fama,1971)。企業(yè)社會責(zé)任的信息自然歸屬于企業(yè)非財務(wù)信息部分,因而企業(yè)社會責(zé)任信息的披露對降低企業(yè)融資成本,減少企業(yè)融資約束起到一定影響作用。一般而言,良好的企業(yè)社會責(zé)任信息披露可以給銀行等債權(quán)人以及資本市場的投資者提供更多的非財務(wù)信息,以有助于他們對公司未來的收入、成本、風(fēng)險和業(yè)績等做出更好的判斷,降低他們評估公司時的不確定性。公司與外部資金提供者之間的信息不對稱程度越低,在其他條件一定時公司越容易獲得外部資本,融資約束越小。良好的企業(yè)社會責(zé)任實踐還有助于企業(yè)樹立良好的社會形象,提高企業(yè)聲譽,增強(qiáng)投資者對企業(yè)的信心,從而使企業(yè)更容易或以更低的成本獲得資金,進(jìn)而緩解企業(yè)融資約束程度。但是,目前在我國范圍內(nèi),企業(yè)社會責(zé)任信息披露尚處于有待普及階段,企業(yè)出具的社會責(zé)任報告并不規(guī)范,大部分由非專業(yè)人員組成的小組完成報告,因此就該報告的權(quán)威性而言,專業(yè)性和可信性有待考證。

        我國已有學(xué)者在企業(yè)社會責(zé)任披露與企業(yè)融資約束間關(guān)系方面做出了杰出貢獻(xiàn)。何賢杰、肖士盛和陳信元(2012)就企業(yè)社會責(zé)任信息披露與融資約束間關(guān)系進(jìn)行了實證研究,研究參考了Almeida等(2004)構(gòu)建的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性模型,以此衡量企業(yè)融資約束程度。而文中更深入探討了企業(yè)所披露的社會責(zé)任報告質(zhì)量與融資約束間關(guān)系,以社會責(zé)任報告質(zhì)量作為衡量變量,由此進(jìn)行研究得出結(jié)論,相對于未披露社會責(zé)任報告的公司,披露公司的融資約束程度顯著較低;與此同時,在披露公司樣本中,信息披露質(zhì)量越高,融資約束程度越低。文中,衡量社會責(zé)任報告質(zhì)量的方式是由靈環(huán)球責(zé)任評級公司對上市公司披露的社會責(zé)任報告進(jìn)行的評級打分,評級得分越高表示披露質(zhì)量越高。而肖翔(2013)雖同樣研究企業(yè)社會責(zé)任披露與企業(yè)融資約束間關(guān)系,但他認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任存在績效,而這種績效會影響企業(yè)的融資約束。因此他將上海證券交易所2008年發(fā)布的《上海證券交易所關(guān)于加強(qiáng)上市公司社會責(zé)任承擔(dān)工作的通知》中提到的每股社會貢獻(xiàn)值作為企業(yè)社會責(zé)任績效的解釋變量,選取了深滬A股為樣本,得出企業(yè)社會責(zé)任績效越好的企業(yè)其融資約束越小,并進(jìn)一步證明國有企業(yè)和非國有企業(yè)在面臨的融資約束程度上存在差距:非國有公司比國有公司面臨更高的融資約束;而相對于國有公司來說,非國有公司更容易通過提高企業(yè)社會責(zé)任績效降低自身面臨的融資約束。我國學(xué)者雖從企業(yè)社會責(zé)任角度考慮了其對企業(yè)融資約束的影響,但大多從企業(yè)社會責(zé)任信息披露、報告及其質(zhì)量等方面衡量,其樣本選取也均與此相符,均未從報告權(quán)威性方面,尤其是在是否經(jīng)過社會責(zé)任審計加以區(qū)分,由此,本文意圖在此方向上有所創(chuàng)新,在樣本選擇上將對已披露的報告加以區(qū)分,分為經(jīng)過社會責(zé)任審計審計的報告和未經(jīng)社會責(zé)任審計的報告。

        企業(yè)社會責(zé)任審計在國外領(lǐng)域雖已有較為成熟的研究,但在我國的學(xué)術(shù)領(lǐng)域中,我國審計學(xué)界于20世紀(jì)80年代中后期將“社會責(zé)任審計”這一概念引入國內(nèi),對它的系統(tǒng)研究還處于起步階段,其研究并不飽滿,主要停留在理論研究方面。尤其是企業(yè)社會責(zé)任審計在我國市場上屬于起步推進(jìn)階段,案例較為缺乏,有關(guān)方面的實證研究很少。我國學(xué)者主要是結(jié)合國外的研究成果和我國的國情來研究社會責(zé)任審計的,比較有代表性的研究是韓健春、陽秋林和李東生關(guān)于社會責(zé)任審計的論述,但由于社會公眾沒有足夠的能力和專門技能對企業(yè)履行社會責(zé)任的情況進(jìn)行檢查和監(jiān)督,社會公眾就會授權(quán)一個有專業(yè)技能的第三方對企業(yè)的社會行為進(jìn)行檢查和監(jiān)督,于是產(chǎn)生了社會責(zé)任審計(周蘭,2009)。因此,我們認(rèn)為規(guī)范的企業(yè)社會責(zé)任報告應(yīng)當(dāng)經(jīng)過企業(yè)社會責(zé)任審計,經(jīng)過企業(yè)社會責(zé)任審計的報告將更具有社會可信度和權(quán)威性,對于健全企業(yè)社會責(zé)任披露有加強(qiáng)和推進(jìn)作用。

        參考學(xué)術(shù)界已有文獻(xiàn),我們發(fā)現(xiàn)國外在企業(yè)社會責(zé)任審計研究方面已有較為豐富的成果,但在我國,由于企業(yè)社會責(zé)任審計推廣時間不長,案例和數(shù)據(jù)較少,其相關(guān)研究不是僅僅在企業(yè)社會責(zé)任審計方面流程設(shè)計和理論研究上,就是集中在現(xiàn)狀研究和預(yù)計推廣上,均并未與企業(yè)相關(guān)行為相連進(jìn)行綜合考慮,本文意將在此有所創(chuàng)新,研究企業(yè)社會責(zé)任審計與融資約束之間的關(guān)系。一般情況下,內(nèi)部社會責(zé)任審計報告的內(nèi)容與其他內(nèi)部審計報告不同在于,不僅反映企業(yè)社會責(zé)任方面存在的問題,更為重要的是從宏觀角度對整個社會以及從微觀角度對企業(yè)自身解釋存在的社會責(zé)任質(zhì)量問題可能給企業(yè)帶來的短期或是長期的危害(完紹芹,2008)。由此我們可以認(rèn)為由內(nèi)審進(jìn)行的企業(yè)社會責(zé)任審計更為詳盡,質(zhì)量更好,因此本文欲將在研究企業(yè)社會責(zé)任審計與融資約束之間的關(guān)系的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步推進(jìn)研究由不同審計方所進(jìn)行的企業(yè)社會責(zé)任審計在影響企業(yè)融資約束方面是否存在有不同。

        (作者單位:內(nèi)蒙古大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院)

        參考文獻(xiàn):

        [1] 何賢杰;肖土盛;陳信元.社會責(zé)任審計研究現(xiàn)狀分析與啟示[J].財會研究.2012.18-25.

        [2] 肖翔;孫曉琳;謝詩.企業(yè)社會責(zé)任對融資約束的影響[J].統(tǒng)計研究.2013.106-107

        [3] 周蘭;彭昕.社會責(zé)任審計研究現(xiàn)狀分析與啟示[J].財會月刊.2009.21-22

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