黃德義

摘 要：如今，鐵礦石市場局勢及其不穩(wěn)定，導(dǎo)致不穩(wěn)定的因素有很多，其中主要方面為鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)中的規(guī)模與對鐵礦石的需求時會受到全球經(jīng)濟形勢的影響，各國為保護本國的環(huán)境會出臺條款限制鐵礦石的開采，還有些礦石巨頭會憑借其擁有的壟斷地位肆意操縱價格。本文通過對鐵礦石定價原則及其價格走勢的分析，由于受諸多因素影響，2016年鐵礦石價格走勢并不明朗，預(yù)計到2016年大量進樓道中國北方港口的鐵礦石平均價格約為45-55美元/干噸左右。

關(guān)鍵詞：鐵礦石；定價原則；普氏指數(shù)；供求；海運費；稅收

1、鐵礦石定價原則

事實上，普氏指數(shù)只是一種“估價”。普氏員工在各交易日期間，都會通過電話、網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)确绞?，對?dāng)天礦山、供應(yīng)商、鋼鐵廠、運輸機構(gòu)等參與現(xiàn)貨市場交易活動的單位咨詢交易那天的數(shù)量及價格，然后對之進行整體考評，獲得一個“估價”，這就是交易當(dāng)天的普氏指數(shù)。鐵礦石供應(yīng)商的普氏指數(shù)定價，主要采用的是以青島港到岸的62%的粉礦為基準(zhǔn)編制的普氏指數(shù)。在具體說明普氏指數(shù)的定價原則之前，必須了解三個常用的貿(mào)易術(shù)語：（1）干噸。與濕度有關(guān)，是濕量除去水分后的干量；（2）鐵品位。鐵量占鐵礦石干量的百分比；（3）噸度。1噸物質(zhì)所含主要成分的純度。計算噸度價時，一個品位價格就是平常所說的多少錢一個噸度。

鐵礦石生產(chǎn)商在定位普氏指數(shù)的價格時，一般會通過月度與季度這兩種方式進行。也就是在某個時期內(nèi)，將普氏指數(shù)的平均算術(shù)值當(dāng)成預(yù)付的臨時價格，然后通過當(dāng)月或季度普氏指數(shù)的平均值來確定最后價格，并根據(jù)前面支付的臨時價格來結(jié)算其余款及差價。以下就通過實例來予以說明：某鐵礦石生產(chǎn)商采取月度普氏指數(shù)進行定價（紐曼粉），其設(shè)定的臨時價主要是上月1-15號這一時期中的平均的普氏指數(shù)，F(xiàn)OB價格等于CFR含稅價減去海運費，單個產(chǎn)品的FOB價格是P1美元/干噸，與之相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)鐵品位為62%。根據(jù)這一公式，我們可得出其臨時性的噸度價格是（P1/62）美元/噸度。在經(jīng)過有關(guān)商檢后，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)對其測量中的鐵品位、水分及他元素含量的價格進行了估算，采用臨時價來支付給生產(chǎn)商第一批貨款。在公布了該月的普氏指數(shù)后，其平均的普氏指數(shù)也出來了，此時調(diào)整紐曼粉P1，就能算出噸度的價格（P2/62）美元/噸度，結(jié)算時可參考我國有關(guān)部門提供的商檢報告上的數(shù)量及質(zhì)量數(shù)據(jù)，并可知道最后要支付的貨款金額，將這一金額扣除首款，就可結(jié)算尾款了。

2、鐵礦石價格走勢

鐵礦石價格從2013年開始就有波動性下降的趨勢，鐵礦石普氏指數(shù)62%的CFR價格在2013年1月為160美元/干噸，2015年7月份已經(jīng)跌破50美元/干噸。那么2016年鐵礦石價格會繼續(xù)下跌嗎？它又會有什么走勢呢？這些就應(yīng)從供需狀況、海運費成本和稅收三個方面來考慮。

2.1 供需狀況對鐵礦石價格的影響

鐵礦石的定價標(biāo)準(zhǔn)一直在發(fā)生變化，現(xiàn)貨的價格對鐵礦石的實際價格有著非常重要的影響。而市場的供需狀況影響了現(xiàn)貨的價格，所以，要了解鐵礦石價格的變動趨勢，就必須調(diào)查和分析現(xiàn)行的市場供需情況。

2.1.1、供給方面

世界鐵礦石的供應(yīng)，他們大多是通過國際上的幾個比較有名的礦山所生產(chǎn)出來的產(chǎn)量變化情況體現(xiàn)出來的。艾博年是力拓公司的CEO，他表示，該公司每年在西澳皮爾巴拉所生產(chǎn)的礦石可達23億噸，據(jù)估算，截止2013年，也就是公司擴產(chǎn)后可達283億噸，而到2015年，產(chǎn)量增加到了35億噸；任德鳴（必和必拓公司的CEO）則表示，在西澳擴產(chǎn)的鐵礦項目中，必和必拓已根據(jù)既定的時間及預(yù)算開展工作，其2014年的鐵礦石年產(chǎn)量將達到22億噸；Jose Carlos Martins（淡水河谷的CEO）也表示，綜合Serra Sul這一項目（位于巴西北部卡拉雅斯），該公司2017年生產(chǎn)的鐵礦石可實現(xiàn)46億噸。

印度是中國鐵礦石主要出口國之一，該國為減少鐵礦石的出口量，維護自己在世界鋼鐵行業(yè)中的地位，主動采取征收關(guān)稅等限制性措施，取得了十分顯著的成效。有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國僅2012年就從國外購買了673億噸鐵礦石，其中有792%的數(shù)量是從澳洲、巴西、印度等四個國家進口的。2009年是進口高峰期，國內(nèi)有107億噸鐵礦是從印度進口，2012年相對較少，從該國進口的鐵礦還不到4000萬噸。印度大幅控制鐵礦石的出口量，這會影響鐵礦石的實際供給情況，而隨著世界三大鐵龍頭礦石生產(chǎn)商對巴西等國家加大了鐵礦石開采力度，印度所采取的鐵礦石出口限制政策不會導(dǎo)致全球鐵礦石供應(yīng)不足，且到2015年，該三大企業(yè)的鐵礦石生產(chǎn)量進一步增加。

2.1.2、需求方面

歐債危機的來臨，加上歐美各國市場經(jīng)濟開始出現(xiàn)疲乏現(xiàn)象，國內(nèi)出口的鋼材量也在不斷減少。最近幾年，針對鋼鐵市場，我國還采取了宏觀調(diào)控措施，從一定意義上限制了產(chǎn)能的上升。另外，政府對房地產(chǎn)、汽車行業(yè)也采取了調(diào)控措施，這兩大市場逐漸出現(xiàn)萎縮的現(xiàn)象，國內(nèi)所需的鐵礦石也在減少。在世界三大礦山對礦石資源的壟斷，對進口鐵礦石的定價產(chǎn)生了一定影響，鋼鐵企業(yè)采取了相對寬松的出口策略，并積極投資國外礦山，這就緩解了我國在鐵礦石方面主要靠三大礦山提供的局面。

如今，我國通過在海外投入礦石資源量已有380多億噸，預(yù)計在未來，我國能形成23—26億噸的權(quán)益礦產(chǎn)。這其中武漢鋼鐵與寶山鋼鐵會形成權(quán)益規(guī)模較大的礦產(chǎn)。預(yù)計可分別形成6000萬噸和1600萬噸的優(yōu)質(zhì)鐵礦石。三大礦在鐵礦石方面的采購會因權(quán)益礦的穩(wěn)定回運降低。在我國的港口，鐵礦石的庫存還具有較大的規(guī)模，約8000萬噸左右，大中型鋼鐵企業(yè)在面對各個礦山向中國限制發(fā)貨、控制產(chǎn)量等措施的背景下，依然謹慎的對待庫存，盡量保持較低的庫存周轉(zhuǎn)率，進而導(dǎo)致庫存消化較慢，需求不會太明顯，所以，以此來預(yù)測2016年鐵礦石價格不會有太大的波動，維持在2015年的水平。

但從供需關(guān)系來看，供給是稍大于需求的，所以，從鐵礦石平均價格來看，還是會有下跌的壓力，但通過現(xiàn)行的定價機制可知，價格仍然在被操縱，未來仍然具有幾大礦石巨頭“聯(lián)合限產(chǎn)”來肆意提高礦石的價格，最終導(dǎo)致鐵礦石價格的變化難以預(yù)測。

2.2 海運費

目前我國與鐵礦石供應(yīng)商簽訂的采購合同價格有FOB、CFR和CIF三種形式。其中FOB只體現(xiàn)鐵礦石的貨價；CFR包含貨價、海運費；CIF包含貨價、海運費和保險費。因此，鐵礦石價格不僅僅限于貨價的談判，還需充分考慮海運費的高低。國外的鐵礦石供應(yīng)商為了爭取更大的市場占有率，不但加大生產(chǎn)量，壓低鐵礦石價格，國際原油格的不斷走低，也為降低鐵礦石的海運費提供支持。因此，2016年如果發(fā)生現(xiàn)貨價格有下跌趨勢，鐵礦石供應(yīng)商可能還會用此方法降低海運價格，打壓鐵礦石的價格。

2.3 稅收因素

作為鐵礦石資源的主要供應(yīng)國之一的澳大利亞正式發(fā)布、實施了碳排放稅、礦產(chǎn)資源稅等相關(guān)法案。而我國每年從澳大利亞進口的鐵礦石約占進口鐵礦石總量的40%左右。征稅后鐵礦石供應(yīng)商的利潤轉(zhuǎn)移到澳大利亞政府，對于這部分成本是否會轉(zhuǎn)移到下游的我國鋼鐵企業(yè)尚不明朗。

3、結(jié)語

2013年以來，鐵礦石價格經(jīng)歷了劇烈波動過程，62%鐵礦石西澳航線到達中國北方港口價格由上半年的160美元/干噸，2015年跌至50美元/干噸以下，其后將維持在2015年的價格水平，全年平均約為55美元/干噸。結(jié)合全文的分析，2016年鐵礦石價格受諸多因素影響，走勢并不明朗，預(yù)計2016年62%鐵礦石西澳航線到達中國北方港口的平均價格可能維持在50美元/干噸附近。（作者單位：福建省潘洛鐵礦有限責(zé)任公司）

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