郜朝光馬 亮

（1.河南大學工商管理學院，河南 開封 450000；2.鄭州大學商學院，河南 鄭州 450000）

一、前言

最新數(shù)據(jù)顯示中小企業(yè)總數(shù)占企業(yè)總數(shù)的99%以上，85%以上就業(yè)占比，60%以上的利稅占比，50%以上的GDP增長貢獻。這些數(shù)據(jù)表明中小企業(yè)能夠在拉動經(jīng)濟增長、社會穩(wěn)定發(fā)展、增加社會就業(yè)量、擴大國家產(chǎn)品及服務出口、增加國家財政收入、促進技術(shù)進步、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力等方面有著越來越重要的突出作用。

中小企業(yè)處于為其服務的資本市場相對的不健全，長期性的權(quán)益資本缺失；可用于進行抵押的資產(chǎn)較少；在無抵押的情況下很難找到合適的擔保人；地方銀行貸款難度高，銀行放貸程序繁瑣。政府支持力度不足。這些都導致中小企業(yè)融資環(huán)境未得到改善。

新的環(huán)境下非上市中小企業(yè)無論是從政府方面還是市場方面雖有了一定改進，但是新的融資難題也在出現(xiàn)，新環(huán)境下對非上市中小企業(yè)融資問題的進一步研究具有一定的理論和現(xiàn)實意義

二、文獻綜述

國內(nèi)外學者對中小企業(yè)融資問題進行了大量的研究，本文從國內(nèi)國外兩個部分對之前學者的研究進行梳理。

（一）國外文獻

Stilgizt和Weiss集中研究中小企業(yè)融資難這一困境形成的原因；部分學者對尋找中小企業(yè)融資走出困境的機制進行分析，Beger和Udell研究指出用交易對象的集中化和長期化的關(guān)系借貸作用，減緩中小企業(yè)融資困境帶來的生存壓力。而Banerjee認為中小金融機構(gòu)有易得相關(guān)信息和低成本的優(yōu)勢。Love則認為征信制度的建設(shè)、征信機構(gòu)的發(fā)展能減輕融資難程度。Wattanapruttipaisan從信貸雙方給出改進的建議。M.Sugirin和Joseph Cavinato指出中小企業(yè)內(nèi)外源融資都面臨著嚴重的融資約束。另外，Martin R.Fellenz分析得出中小企業(yè)可以和大企業(yè)形成合作分工體系，進一步增強中小企業(yè)信貸能力和信用水平。Yan Shen認為銀企的關(guān)系具有極大的價值。

（二）國內(nèi)文獻

1.原因方面?？稻дJ為中小企業(yè)融資難有著自身的原因；另外楊雪認為是企業(yè)信用評估系統(tǒng)不完善。陳灝得出貸款使用效率低下、信用度不夠等因素導致融資難。楊豐來得出銀行的貸款支持力度不夠。高正平指出信息不對稱造成困境的根本原因；

2.對策方面。王性玉等認為發(fā)展中小金融機構(gòu)更能適合中小企業(yè)發(fā)展的需求；林艷琴建議從法律上加大對中小企業(yè)的支持；張紅雨提出銀行要創(chuàng)新理念，提出針對性的政策；王蒙等認為通過市場機制解決中小企業(yè)融資難問題。另外，劉立麗指出通過企業(yè)軟實力，比如誠信度，信貸信譽，來創(chuàng)新融資渠道。

國內(nèi)外的學者對中小企業(yè)融資問題都進行了大量的研究，但大部分學者在研究中小企業(yè)融資問題時基于上市的中小企業(yè)，而具體對非上市中小企業(yè)研究很少。本文從新環(huán)境、新視角出發(fā)進行研究，以此，豐富對非上市中小企業(yè)信貸融資問題的研究。

三、中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)界定

我國于2011年發(fā)布了《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》。根據(jù)營業(yè)收入、從業(yè)人員兩項指標制成如下表1，表2。從表中能清晰界定中小企業(yè)類型。

表一 單位：萬元

表二 單位：人

（二）中小企業(yè)總體概況

1.中小企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀。國家統(tǒng)計局發(fā)布的《中國統(tǒng)計年鑒》中，以中小工業(yè)為例，到2011年底，中小工業(yè)企業(yè)占全部工業(yè)數(shù)量97.2%，49.2%的資產(chǎn)總額占比，58.4%工業(yè)總產(chǎn)值占比，57.4%的主營業(yè)務收入占比，64.7%的從業(yè)人數(shù)平均占比，56.9%的利潤總額占比。對國家經(jīng)濟的發(fā)展做出了重大貢獻的中小企業(yè)，特別是在創(chuàng)造社會公眾需求，進行產(chǎn)學研技術(shù)的創(chuàng)新，增加國家的總出口額，擴大就業(yè)等方面起到重大的作用和積極的影響。

2.中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。2014年9月2日，工信部發(fā)布了《中國中小企業(yè)發(fā)展報告（2014）》，報告顯示在中小企業(yè)數(shù)量增長非常的迅速，中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在向更好的方面發(fā)展。在國家進一步的政策支持下，中小企業(yè)發(fā)展面臨的宏觀環(huán)境得到了很好的改善，國家出臺一系列的政策方針，在大的支持氛圍下促進中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)也緊緊抓住政策大環(huán)境的優(yōu)勢，增強自身的內(nèi)生動力，發(fā)展自我品牌，創(chuàng)新升級商業(yè)模式，政府和中小企業(yè)共同努力，促進產(chǎn)業(yè)融合。

四、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）市場方面

隨著我國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，市場已經(jīng)為中小企業(yè)提供了良好的發(fā)展渠道，但是遠不能滿足中小企業(yè)發(fā)展需求。首先，從企業(yè)自身來說，規(guī)模小，制度不健全，財務不規(guī)范等因素都導致中小企業(yè)在市場上沒有大的競爭力，導致中小企業(yè)面臨資金和運營問題。其次，從資金供給方來說，商業(yè)銀行對小企業(yè)貸款，程序和要求標準也是非常的嚴格和繁瑣。投資公司傾向于有潛力的中小企業(yè)。中小企業(yè)很難找到合適的擔保機構(gòu)或者擔保人。由此可見，新環(huán)境下中小企業(yè)需要市場進一步發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。政府方面

（二）政府制度方面

政府相繼出臺很多方針制度，但是這些制度只是在一定程度上緩解一部分經(jīng)營相對規(guī)范的中小企業(yè)，對于大部分的中小企業(yè)來說還是不能受益，制度是不夠的。政府擔保方面，中小企業(yè)聯(lián)合政府和商業(yè)銀行進行創(chuàng)新融資，但是，地方性政府為了有好的政績，在擔保方面仍然選擇比較有明顯優(yōu)勢的中小企業(yè)。

五、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）內(nèi)部原因

中小企業(yè)在企業(yè)制度控制方面很少關(guān)注，內(nèi)部財務不規(guī)范，生產(chǎn)經(jīng)營傾向盲目，治理結(jié)構(gòu)不合規(guī)。種種不規(guī)范導致自身信用評級過低，產(chǎn)生對外信息不明現(xiàn)象。規(guī)模較小，很難找到擔保人或擔保機構(gòu)，能用于抵押資產(chǎn)不足。從業(yè)人員普遍素質(zhì)不高，資金利用不當?shù)纫蛩貙е氯谫Y渠道狹窄。

（二）外部原因

銀行資金有投放風險和成本，缺少為中小企業(yè)貸款的動力。金融機構(gòu)考慮到中小企業(yè)經(jīng)營風險太大，資金需求短期且量小，在大量的處理上增加了成本，收益下降，只愿意為部分中小企業(yè)提供資金。加上有些金融機構(gòu)本身就不規(guī)范，資金來源不明，可能產(chǎn)生隨時撤離資金現(xiàn)象，導致不可避免的爭端。政府的作用一直是很關(guān)鍵的，政府出臺政策制度和拿出資金扶持仍不夠解決眾多中小企業(yè)的需求。

六、解決融資難對策

（一）中小企業(yè)要自強

中小企業(yè)要從自身方面加強融資吸引力，提升從業(yè)人員的素質(zhì)，提升創(chuàng)新能力，形成獨特的市場競爭力;高效率的利用僅有的資金，能夠制定出良好的發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)范自我行為，使企業(yè)規(guī)避各方面風險。建立符合現(xiàn)代化發(fā)展的企業(yè)制度，嚴格按照制度化發(fā)展，體現(xiàn)出企業(yè)的軟實力。規(guī)范財務制度，保證財務方面的良性發(fā)展，提供客觀有效的財務數(shù)據(jù)，能得到銀行等金融機構(gòu)的青睞，內(nèi)源性融資也能夠發(fā)揮最大作用。注意自身的誠信質(zhì)量，符合金融機構(gòu)的信用評級標準，用創(chuàng)新融資產(chǎn)品和服務吸引更多的資金，融資的渠道也會拓寬。中小企業(yè)間在保證信譽的情況下，相互資產(chǎn)或服務的租賃也能緩解資金壓力。部分企業(yè)可以利用業(yè)務因素，向國外的財團企業(yè)或者金融機構(gòu)進行融資，這樣也能夠保證資金的需求。

（二）金融機構(gòu)要清晰中小企業(yè)的分量

銀行要建立針對中小企業(yè)需求的信貸機構(gòu)分支，簡化各種程序，在保證資金風險在可承受范圍內(nèi)將資金貸給中小企業(yè)。投資公司要利用信息優(yōu)勢，創(chuàng)造收益。擔保公司要創(chuàng)新形式，以少量抵押或者信用擔保將資金提供給中小企業(yè)。民間資本在規(guī)范自身的同時要積極向中小企業(yè)伸出援手，發(fā)揮自身靈活性、強適應性的優(yōu)勢，為中小企業(yè)融資提供服務。信用評級機構(gòu)要創(chuàng)新形式，提升中小企業(yè)信用級別。電子商務平臺利用會員制形式充分擁有信息優(yōu)勢，降低各方的風險，加強融資的效率，保證中小企業(yè)資金需求。房地產(chǎn)機構(gòu)等中介機構(gòu)要根據(jù)自身的情況，發(fā)揮中介作用，在一定程度上也能為中小企業(yè)提供融資便利。

（三）充分發(fā)揮政府的作用

政府政策對銀行等資金供給方來說是一種保證，也是一種鼓勵和引導?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，能夠解決信息不對稱問題，信貸配給問題，發(fā)揮大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，形成眾籌等新型模式。政府要建立符合中小企業(yè)特點的信用體系，保證中小企業(yè)信息有發(fā)布平臺，為中小企業(yè)信用定級，保證供需雙方規(guī)避風險。構(gòu)建風險投資體系，鼓勵并支持風險投資機構(gòu)向中小企業(yè)傾斜，幫助解決融資問題同時也能把中小企業(yè)運營過程中的不規(guī)范、不合理問題解決掉。政府和金融機構(gòu)聯(lián)合，從各方面努力營造融資環(huán)境，規(guī)范民間資本，降低稅務等政策，保證政府發(fā)揮最大的作用。政府要從宏觀全局出發(fā)，建立一整套專門針對中小企業(yè)發(fā)展的體系，保證中小企業(yè)融資等問題能很快得到解決。

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