于佳

“今日互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，已逐漸告別野蠻生長時期，正在邁向監(jiān)管和細分市場專業(yè)化管理的時代。面對整個行業(yè)高速發(fā)展的新時點與機遇，對于各方來說，最重要的是要清楚地認識‘自己在做什么。”安徽鈺誠控股集團總裁、e租寶聯(lián)合創(chuàng)始人張敏在接受《中國新聞周刊》采訪時說道。

在張敏看來，首先互聯(lián)網(wǎng)金融P2P、A2P平臺需要知道自己在做什么，其次投資者需要知道P2P、A2P平臺在做什么，更重要的是投資者需要知道自己在做什么。這是目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融P2P、A2P行業(yè)長期健康發(fā)展必須要梳理清楚的三個核心問題。

巴菲特說：“風險來自于你不知道自己在做什么?！边@句話對互聯(lián)網(wǎng)金融P2P、A2P平臺的運營者尤為適用，對平臺的投資者更加適用。

趨勢洞察

2014年第四季度，波士頓咨詢公司發(fā)布報告稱，預計到2020年中國通過互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)的資金投資、理財覆蓋率將會從目前只占人口的3%增長到25%～30%。“未來將是一個大資管時代，中國已經(jīng)迎來全民理財時代?！睆埫粽J為，在普惠金融的理念下，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來了發(fā)展的大好時機。

2013年被業(yè)內(nèi)普遍認為是中國互聯(lián)網(wǎng)金融的元年。這一年，余額寶的誕生讓整個社會看到了“互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大力量”，也有人說余額寶掀起了“普惠金融”的面紗。

P2P作為中國互聯(lián)網(wǎng)金融最早出現(xiàn)的形態(tài)，已經(jīng)被社會廣泛認知。“互聯(lián)網(wǎng)金融以其獨特的優(yōu)勢，在資金需求方與資金供給方之間提供了傳統(tǒng)銀行和證券等資本市場以外的新融資渠道，提高了資金融通的使用效率，是現(xiàn)有金融體系的有益補充。”張敏說。

張敏進一步指出，“這種模式的核心在于利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打破信息壁壘，在四通八達的互聯(lián)網(wǎng)平臺通過運用方便快捷的支付技術(shù)和低門檻高收益的理財服務吸引投資人，依靠高效的融資效率吸引需要資金的借款方，最終靈活地為中小企業(yè)解決融資需求?！毕啾葌鹘y(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融方便、快捷的優(yōu)勢不言而喻。

在2015年兩會的政府工作報告中，李克強總理提出“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+行動計劃”，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)相結(jié)合，促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。2014年7月正式上線的e租寶，無疑在推動和踐行互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展上與國家戰(zhàn)略同步。

根據(jù)第三方機構(gòu)“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)顯示，截至2015年4月底，在中國上線運營的網(wǎng)貸平臺已經(jīng)達到2000多家，并且正在以每月過百家的速度快速增長。目前，這些平臺平均每月累計總成交額已經(jīng)超過500億。

蓬勃發(fā)展的“潮汐”之下也有“暗流”，在剛剛過去的4月份，有52家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)問題?！俺霈F(xiàn)問題的平臺各有其原因?！睆埫粽J為，在目前P2P行業(yè)無監(jiān)管并且缺乏行業(yè)自律的情況下，P2P平臺出現(xiàn)問題是正?，F(xiàn)象，畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融在中國還屬于新生事物，需要有一個發(fā)展過程。

“但是從統(tǒng)計學角度來看，出問題平臺所涉及資金規(guī)模占互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體市場份額是微乎其微，不會對整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生根本性影響?！睆埫魪娬{(diào)，目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，整體還是很健康、很陽光的。

風險控制是第一要義

張敏在接受采訪時，多次提到“安全性是決定未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展最重要的因素之一?！?/p>

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)表明，僅在2015年4月份，就有超過110萬的投資者購買了互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺推出的理財產(chǎn)品。而福布斯發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在中國有能力投資60萬至600萬人民幣的用戶達到1657萬，其中41.7%參與了互聯(lián)網(wǎng)金融投資。在此背景下，相關(guān)專家指出，目前互聯(lián)網(wǎng)金融最核心的問題是，在缺乏有效監(jiān)管的情況下，如何讓投資者相信投資是安全的？張敏認為，如何更好地把控互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的風險，如何向大眾普及風控理念，在未來幾年將決定互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的發(fā)展與存亡。

在張敏看來，目前制約互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展的三大因素，在平臺安全性、信息透明度和投資回報率中，安全性永遠都是第一要義。平臺首先要解決好自己的風險控制，然后讓投資者盡可能地了解平臺的運作方式，清楚地了解金融產(chǎn)品和服務的收益與潛在的風險。只有這樣，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)才能進入健康發(fā)展的軌道。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應該如何布局風控？張敏以e租寶為例進行了解析。在張敏看來，系統(tǒng)化、制度化風控體系的建立對于提高平臺的安全性，增強投資者信心是必不可少。“e租寶是按照上市公司的要求來做內(nèi)控的，”張敏介紹。e租寶自成立之初就致力于打造行業(yè)領先的、合規(guī)的標準化平臺，從項目安全、投資安全、技術(shù)安全上全面布局風控體系。

“金融的核心是風控，e租寶平臺的專業(yè)風控體系充分突出線上線下雙重融合的特點，線下對項目進行專業(yè)審查，線上布局頂尖風控技術(shù)與服務商，整個交易流程有3大風控主體（實力雄厚的融資租賃公司、國有擔保機構(gòu)、e租寶平臺）的背書與擔保，此外還包括線下10層風控機制、線上4重風控體系，共計14層的閉環(huán)風控體系，為投資者本息安全保駕護航。”張敏說。

張敏介紹，在項目安全上，當融資企業(yè)在e租寶平臺上提出融資申請后，e租寶將進行立項、合規(guī)、盡調(diào)、初審、評審以及貸后管理的六道嚴格風控把關(guān)。在投資者投資安全上，e租寶采用“3+1”資金保障模型，引入國資背景的擔保公司對投資者進行本息擔保。

“引入保理機制是目前主流互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提升征信的方式，除此之外，第三方資金托管等也已成為大多數(shù)平臺的標配?！睆埫粽f。

“但e租寶與其他互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺的最大區(qū)別在于，e租寶是專注于融資租賃業(yè)務的平臺，也是國內(nèi)第一家專注于融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓的A2P平臺?！睆埫糁赋?，e租寶模式帶有天然的安全基因。

專注=未來

與P2P不同，A2P（Asset to Peer即資產(chǎn)對個人）的基本理念是“收益來源于財產(chǎn)的使用而非擁有”，是一種以融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓為基礎的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。專家介紹，融資租賃是一種以設備為載體，集貿(mào)易、金融、租借為一體的融資交易模式，具有融資、融物的雙重功能。其模式被業(yè)內(nèi)人士形象地比喻為“租雞生蛋，賣蛋還租”。

“對融資租賃行業(yè)而言，借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，融資租賃公司能夠盤活租賃資產(chǎn)，通過對應收賬款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，提高資金的流通效率，直接惠及投資者和企業(yè)?！睆埫粽f。

e租寶聯(lián)合創(chuàng)始人張敏。

“A2P的優(yōu)點在于，融資租賃有具體的租賃標的物，通過e租寶平臺轉(zhuǎn)讓債權(quán)的融資租賃公司，對于租賃標的物既有債權(quán)也有物權(quán)，可以回收、處理租賃物，有利于建立有效的安全保障?！睆埫艚榻B。

相關(guān)專家表示，當前互聯(lián)網(wǎng)金融服務業(yè)正在向多元化發(fā)展，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展已從最初設計的產(chǎn)品銷售與導購平臺，向交易業(yè)務以及金融領域創(chuàng)新性服務進一步拓展延伸，并且金融產(chǎn)品與服務將更加細分化、專業(yè)化。在張敏看來，融資租賃就是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展到重度垂直、細分化、專業(yè)化的一個風向標。

“只有通過有效結(jié)合標的物特色對互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)進行分析，深度研究行業(yè)背景和細分垂直領域的未來發(fā)展趨勢，才能不斷地在金融產(chǎn)品設計與服務上進行創(chuàng)新，只有這樣，P2P企業(yè)才能有效建立行業(yè)準入門檻，夯實自身的核心競爭優(yōu)勢?！睆埫舯硎荆珹2P也是P2P行業(yè)走過草莽時期，進入成熟發(fā)展階段的標志。

統(tǒng)計顯示，截至2014年底，中國融資租賃市場體量已達3.2萬億元。在歐美等發(fā)達國家，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。作為衡量金融服務實體經(jīng)濟以及金融市場經(jīng)濟成熟度的重要指標之一，租賃業(yè)務市場滲透率在歐美已高達15%～30%，而這一比例，在中國目前不到5%。

“預計2016年，中國可能成為世界第一融資租賃大國。從發(fā)展趨勢來看，在整個十三五期間，中國的融資租賃行業(yè)會快速發(fā)展，到2020年預計可以超過12萬億元，成為社會經(jīng)濟發(fā)展中僅次于銀行業(yè)的的主要融資渠道。”相關(guān)專家預測。

但與P2P不同，A2P涉及的利益相關(guān)方更多，需要更加專業(yè)、規(guī)范的操作和相應人才的支撐?！癳租寶采取的是線上線下同時推廣，線上匯聚全部的交易，線下的理財師和線上客服人員每天會解答關(guān)于客戶、產(chǎn)品和平臺的很多問題。”張敏說。

“A2P平臺背后一定是一個完整的支撐體系，包括產(chǎn)品設計、風險控制、法律、理財師等健全的專業(yè)團隊。這才是A2P最核心的本質(zhì)?！睆埫魪娬{(diào)，專注于A2P必須要有專業(yè)化體系的支撐。

截至2015年5月底，e租寶平臺累積撮合成交額已超60億元，“我們將為成為百億級規(guī)模的平臺做好充分準備?！睆埫粽f。