摘""要：互聯(lián)網(wǎng)金融的興起為現(xiàn)有金融體系帶來了沖擊與改變，為金融創(chuàng)新注入了新的活力，但互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬特質(zhì)也使其面臨著更多風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)質(zhì)為金融行為，而金融行為的內(nèi)核則是對(duì)信用進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。探究完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用管理機(jī)制的基本策略，對(duì)完善互聯(lián)網(wǎng)金融管理體系，驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展，具有重要意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融""信用風(fēng)險(xiǎn)""擔(dān)保機(jī)制""內(nèi)部控制

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與內(nèi)涵

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融概念簡(jiǎn)述

隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展及互聯(lián)網(wǎng)參與主體間交互式聯(lián)系的形成，互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念逐漸走進(jìn)民眾視野。從整體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展起來的虛擬化金融市場(chǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)提供的主要金融產(chǎn)品及服務(wù)主要包括P2P小額貸款、項(xiàng)目眾籌、第三方支付、大數(shù)據(jù)服務(wù)、門戶線上金融服務(wù)及線上銀行服務(wù)等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)起步于第三方線上支付服務(wù)，并逐漸向吸取資金、合作貸款等業(yè)務(wù)發(fā)展，逐漸形成了具有虛擬化特點(diǎn)、小額化特色的金融體系。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有操作虛擬化、業(yè)務(wù)門檻低、交易成本低、專業(yè)要求低等特點(diǎn)，其體系下的產(chǎn)品與服務(wù)更容易贏得普通民眾的青睞，具有更強(qiáng)的可操作性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融體系的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融體系帶來了較大沖擊。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，逐漸向資金吸取、貸款發(fā)放、第三方支付領(lǐng)域輻射，而這三類金融服務(wù)是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)體系的核心，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的不斷深化，對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)，尤其是銀行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)地位、市場(chǎng)份額、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)帶來了很大沖擊;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的推進(jìn)對(duì)利率市場(chǎng)化機(jī)制的形成以及金融產(chǎn)品創(chuàng)新具有重要驅(qū)動(dòng)作用，互聯(lián)網(wǎng)金融為我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展注入了新的活力。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及信息技術(shù)為發(fā)展基礎(chǔ)，但其本質(zhì)是承載金融產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)平臺(tái)，而不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融仍然面臨著信息不對(duì)稱等問題，且由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性與平臺(tái)性特質(zhì)，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中將面臨更多維度的風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）擔(dān)保體系不完善

擔(dān)保體系不完善是互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的主要成因之一。由“余額寶”、“百度百賺”等產(chǎn)品引領(lǐng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品體系，具有在短期內(nèi)快速吸取大額資金的特征。由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品購買門檻低，交易程序簡(jiǎn)便，交易費(fèi)用低，發(fā)行平臺(tái)受眾基礎(chǔ)好，這些產(chǎn)品在營(yíng)銷與發(fā)行上更容易與目標(biāo)及潛在目標(biāo)客戶群體形成對(duì)接，快速構(gòu)筑起信息循環(huán)平臺(tái)，因而這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品往往能夠牽制大額資金，如余額寶的資金規(guī)模一度飆升至5700億元。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行方則不具備如傳統(tǒng)商業(yè)銀行一般的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口管理與剛性兌付能力，難以為規(guī)模如此龐大的資金鏈條匹配相應(yīng)的擔(dān)保體系。除產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行方外，政府、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人、現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)均難以為其提供與之相契合的擔(dān)保保障體系，使此類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品暴露在巨大的風(fēng)險(xiǎn)之中。

（二）內(nèi)控機(jī)制不健全

相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商在產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行環(huán)節(jié)上，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，加之大額資金的杠桿效應(yīng)，內(nèi)控機(jī)制不健全將引致較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品多將吸取的大額資金投資于貨幣型基金，其本質(zhì)為理財(cái)產(chǎn)品，卻具有剛性兌付特征，在實(shí)際操作中，此類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品普遍具有以新還舊的資金鏈模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行機(jī)構(gòu)在不具備體系化、戰(zhàn)略化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的條件下，大量進(jìn)行此類操作，很容易造成類似“資產(chǎn)池”效應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信息不對(duì)稱

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍為體系化的金融服務(wù)行為，而并非其所依托的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)資源。金融產(chǎn)品及服務(wù)的內(nèi)核為信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，而互聯(lián)網(wǎng)金融體系的虛擬性特質(zhì)加劇了信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，致使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品體系暴露在更大的風(fēng)險(xiǎn)敞口中。P2P和眾籌項(xiàng)目是兩類主要的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，雖然此類產(chǎn)品可依托互聯(lián)網(wǎng)資源整合平臺(tái)快速對(duì)接參與主體，滿足短期流動(dòng)性需求，但受制于受眾群體專業(yè)知識(shí)和項(xiàng)目考核虛擬化瓶頸，此類產(chǎn)品的債權(quán)主體很難通過傳統(tǒng)的盡職調(diào)查、項(xiàng)目考察等方式綜合研判項(xiàng)目?jī)r(jià)值，進(jìn)一步拉伸了信息缺口，致使產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)大幅提升。

三、完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的基本策略

（一）強(qiáng)化外部監(jiān)管

強(qiáng)化外部監(jiān)管是完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基本策略之一。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融體系特點(diǎn)，以更加宏觀的視角設(shè)計(jì)頂層監(jiān)管機(jī)制，將為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供更強(qiáng)的制度保障，引導(dǎo)其形成體系化、規(guī)范化的擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管理機(jī)制，從整體上規(guī)范資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)，有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）健全內(nèi)控機(jī)制

健全內(nèi)控機(jī)制可從內(nèi)部形成支撐優(yōu)勢(shì)，從而完善產(chǎn)品現(xiàn)金流鏈條，使信用風(fēng)險(xiǎn)更加可控。在實(shí)踐中，應(yīng)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行環(huán)節(jié)，在有效對(duì)接受眾群體的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化產(chǎn)品現(xiàn)金流循環(huán)設(shè)計(jì)，做好資金流動(dòng)性管理。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商應(yīng)為其提供的產(chǎn)品及服務(wù)建立內(nèi)部管控機(jī)制，在保證風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上合理匹配現(xiàn)金流預(yù)期，規(guī)范項(xiàng)目選擇，避免大規(guī)模資金缺口的產(chǎn)生，從產(chǎn)品層面管控信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善主體信用管理體系

結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的大數(shù)據(jù)整合優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑以互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體為對(duì)象的跨區(qū)域信用管理體系，對(duì)增強(qiáng)信息透明度，降低信用風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。一方面，要進(jìn)一步完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容，將與金融行為有關(guān)的基礎(chǔ)信息均納入數(shù)據(jù)庫，使信用管理信息輻射項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目主體信息、個(gè)人信用記錄、個(gè)人財(cái)產(chǎn)持有、薪酬信息、項(xiàng)目主體財(cái)務(wù)及關(guān)聯(lián)信息等要素;另一方面，要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)管理優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑跨區(qū)域信息交流平臺(tái)，優(yōu)化操作模式，保證信息時(shí)效性，形成交互式的信用信息管理循環(huán)，從而削弱互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳灝文，陳國(guó)斌，遲國(guó)泰.網(wǎng)絡(luò)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)淺析[J].大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2009（02）.

[2]王銳.關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)上銀行監(jiān)管的思考[J].福建金融，2006（01）.

[3]李真.互聯(lián)網(wǎng)金融：內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)與法律監(jiān)管邏輯[J].武漢金融，2014（05）.

作者簡(jiǎn)介：

何""慧""（1991.08.-），民族：漢族，籍貫：四川樂至，學(xué)歷：大學(xué)本科。

（作者單位：河南農(nóng)業(yè)大學(xué)""河南鄭州市""450000）