摘""要：2013年的11月8日大連商品交易所正式上市了鮮雞蛋期貨品種，之后雞蛋期貨吸引了大量資金的關(guān)注，在2014年端午節(jié)雞蛋消費(fèi)小高峰到來(lái)前期，雞蛋期貨主力品種1409合約持倉(cāng)量更是突破了30萬(wàn)手的大關(guān)，按每手6000元保證金來(lái)計(jì)算，保證金總額超過了18億元。剛剛上市不久的雞蛋期貨品種就受到如此的關(guān)注，充分說(shuō)明了蛋雞養(yǎng)殖業(yè)存在較強(qiáng)的套期保值的需求，隨著雞蛋期貨的上市，又會(huì)對(duì)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)帶來(lái)哪些變化呢？

關(guān)鍵詞：雞蛋期貨""蛋雞養(yǎng)殖業(yè)

2013年的11月8日大連商品交易所正式上市了鮮雞蛋期貨品種，之后雞蛋期貨吸引了大量資金的關(guān)注，在2014年端午節(jié)雞蛋消費(fèi)小高峰到來(lái)前期，雞蛋期貨主力品種1409合約持倉(cāng)量更是突破了30萬(wàn)手的大關(guān)，按每手6000元保證金來(lái)計(jì)算，保證金總額超過了18億元。剛剛上市不久的雞蛋期貨品種就受到如此的關(guān)注，充分說(shuō)明了蛋雞養(yǎng)殖業(yè)存在較強(qiáng)的套期保值的需求，2013年11"月8日雞蛋期貨上市當(dāng)日，雞蛋期貨首單花落武漢神丹農(nóng)業(yè)科技有限公司，這是一家上規(guī)模的蛋品生產(chǎn)企業(yè)，這也充分說(shuō)明了這一點(diǎn)，可以說(shuō)大連商品交易所雞蛋期貨品種的上市是中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的一個(gè)里程碑時(shí)刻。隨著雞蛋期貨的上市，又會(huì)對(duì)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)帶來(lái)哪些變化呢？

推出雞蛋期貨并不是我國(guó)首創(chuàng)，美國(guó)和日本都曾推出過雞蛋期貨，其中美國(guó)蛋雞養(yǎng)殖在產(chǎn)量和消費(fèi)規(guī)模上都和中國(guó)具有可比性，因此美國(guó)雞蛋期貨的經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)具有借鑒意義，我們可以通過美國(guó)的雞蛋期貨和蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)窺探中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)可能的一些發(fā)展趨勢(shì)。

一、雞蛋期貨將發(fā)揮套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩大功能，避免市場(chǎng)大起大落式的波動(dòng)，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。

近些年來(lái)農(nóng)產(chǎn)品在經(jīng)歷了諸如“豆你玩”、“姜太公”、“糖高宗”、“蒜你狠”等一出出“鬧劇”后，2014年上半年終于輪到“火箭蛋”上演了。由于2013年秋冬禽流感疫情爆發(fā)造成蛋雞存欄量下降，春節(jié)過后隨著需求的恢復(fù)，供應(yīng)卻跟不上，供求矛盾突出導(dǎo)致蛋價(jià)節(jié)節(jié)攀升。農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格猶如過山車似的波動(dòng)說(shuō)明我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品小散多的生產(chǎn)格局容易造成生產(chǎn)局面的無(wú)序，行情好時(shí)大家一窩蜂似的擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，接下來(lái)的必然是供大于求導(dǎo)致的價(jià)格暴跌，價(jià)格下跌后大家又紛紛減少生產(chǎn)，供小于求時(shí)價(jià)格又暴漲。雞蛋期貨上市以后，生產(chǎn)企業(yè)可以利用期貨合約套期保值，所謂套期保值就是將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格合理時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)可以在遠(yuǎn)期合約上銷售產(chǎn)品提前鎖定利潤(rùn)，然后再組織生產(chǎn)，這樣即使到交割時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌企業(yè)也有利可圖，避免生產(chǎn)遭受因價(jià)格暴跌帶來(lái)的沖擊。期貨合約還具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，由于期貨價(jià)格具有連續(xù)性、權(quán)威性、公開性和預(yù)期性，生產(chǎn)企業(yè)可以依據(jù)期貨價(jià)格研判未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，合理組織生產(chǎn)，避免盲目生產(chǎn)給自身和市場(chǎng)帶來(lái)的傷害。

二、將促進(jìn)我國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；潭冗M(jìn)一步提高。

我國(guó)目前蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的現(xiàn)狀是小、散、多，養(yǎng)殖規(guī)模不足1萬(wàn)只的占比最多，不足5萬(wàn)只的占大多數(shù)，據(jù)大連商品交易所公布的資料顯示，在2011年規(guī)模養(yǎng)殖中，以存欄2，000-9，999"和10，000-49，999只規(guī)模的比重最大，占到規(guī)模蛋雞存欄總量的36%和20%。蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模（籠位）在1"萬(wàn)只以上的蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)可稱為標(biāo)準(zhǔn)化蛋雞規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)，2011年中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模程度僅為27%，而美國(guó)養(yǎng)雞場(chǎng)平均養(yǎng)殖規(guī)模在30萬(wàn)至100萬(wàn)之間，我國(guó)雞蛋生產(chǎn)的規(guī)模化仍有待提高。從世界蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的趨勢(shì)來(lái)看，小規(guī)模、低效率、高污染的傳統(tǒng)方式也將被規(guī)模化、自動(dòng)化的現(xiàn)代養(yǎng)殖方式替代，目前中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的小多散的局面抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也弱，容易造成市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，隨著我國(guó)雞蛋期貨的上市，上規(guī)模的企業(yè)將會(huì)利用雞蛋期貨進(jìn)行套期保值以求化解市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這將有利于他們擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，節(jié)約成本，獲得更多的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，那些小而散的養(yǎng)殖戶將因?yàn)槭ジ?jìng)爭(zhēng)力而逐步退出市場(chǎng)。美國(guó)雞蛋期貨上市以后，養(yǎng)殖企業(yè)的數(shù)量持續(xù)減少，而單個(gè)企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，可以預(yù)見，將來(lái)中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)一定是向集約化、規(guī)?；较虬l(fā)展，規(guī)?；绦?qū)⑦M(jìn)一步提高。

三、將助推我國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)金融服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)育和完善，有助于市場(chǎng)化解價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

一般的生產(chǎn)商不具備期貨操作的專業(yè)知識(shí)，因此生產(chǎn)商尤其是中小生產(chǎn)商將會(huì)尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)的幫助，專業(yè)機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)將極大的促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品金融服務(wù)市場(chǎng)的活躍和完善。從美國(guó)來(lái)看，一般的農(nóng)戶不具備期貨操作能力，他們會(huì)依靠專業(yè)機(jī)構(gòu)完成套期保值交易，這些專業(yè)機(jī)構(gòu)包括農(nóng)業(yè)合作組織、農(nóng)業(yè)套期保值服務(wù)公司、經(jīng)紀(jì)人、期貨公司、資訊服務(wù)商等，這些專業(yè)機(jī)構(gòu)貫穿于整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)改革的深化以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)體系的不斷完善，將會(huì)形成現(xiàn)貨市場(chǎng)、交易所期貨期權(quán)市場(chǎng)和場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)一體的農(nóng)產(chǎn)品交易體系，一個(gè)完善的農(nóng)業(yè)金融服務(wù)市場(chǎng)將會(huì)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)起到正向推動(dòng)作用，雞蛋期貨的上市有助于相關(guān)金融服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)育和完善。

四、更多的養(yǎng)殖戶將加入合作社，農(nóng)業(yè)合作社將進(jìn)一步發(fā)展壯大。

和美國(guó)不同，我國(guó)規(guī)模較小的蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)在數(shù)量上仍然占絕大多數(shù)，它們大多由農(nóng)戶自營(yíng)，由于自身發(fā)展的需要，許多養(yǎng)殖戶聯(lián)合起來(lái)組成合作社。合作社在品種選育、科學(xué)養(yǎng)殖、防病防疫、產(chǎn)品銷售等方面起到了積極作用，但在風(fēng)險(xiǎn)管理方面還有待加強(qiáng)。在美國(guó)，農(nóng)業(yè)合作組織既是大宗農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的重要參與者，同時(shí)也是農(nóng)戶化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)。中國(guó)雞蛋期貨上市以后，合作社將可以和其它專業(yè)化組織合作在化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮重要作用，這將吸引更多的養(yǎng)殖戶加入合作社，走利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作化經(jīng)營(yíng)之路。

五、生產(chǎn)商將提供更加標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，產(chǎn)品品牌意識(shí)將強(qiáng)化。

期貨合約對(duì)交割的雞蛋有嚴(yán)格的要求，包括規(guī)格、質(zhì)量、衛(wèi)生檢疫、包裝運(yùn)輸?shù)雀鞣矫?，這將促使生產(chǎn)商按更高的標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)。同時(shí)，基于食品安全的考慮，也要求企業(yè)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)。在中國(guó)，雞蛋消費(fèi)中生鮮雞蛋消費(fèi)占絕大部分，消費(fèi)者更多的是購(gòu)買散裝的零售鮮雞蛋，來(lái)源和供應(yīng)商都很難追溯，而在美國(guó)，消費(fèi)者在超市購(gòu)買的盒裝雞蛋，包裝上產(chǎn)地和供應(yīng)商等信息都會(huì)明確標(biāo)注以便于追溯，2010年美國(guó)雞蛋遭沙門氏菌污染，美國(guó)食品和藥品管理局責(zé)令生產(chǎn)商召回了5.5億多只問題雞蛋。隨著人們對(duì)食品安全的關(guān)注和中國(guó)政府食品安全監(jiān)管水平的提高，農(nóng)產(chǎn)品的追溯體系將逐步建立完善，生產(chǎn)商也將提高生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品質(zhì)量也將更有保證。更多有實(shí)力的生產(chǎn)商將樹立自己的產(chǎn)品品牌，走品牌化發(fā)展道路，以此獲得更多的市場(chǎng)利潤(rùn)。

六、將促進(jìn)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)其它服務(wù)體系的發(fā)展。

其它服務(wù)體系包括生產(chǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、檢驗(yàn)檢疫、存儲(chǔ)運(yùn)輸、技術(shù)支持及咨詢服務(wù)等，金融服務(wù)市場(chǎng)體系有助于化解市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但并不能化解所有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，比如政策變動(dòng)、突發(fā)事件等等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的健康發(fā)展，

分工將進(jìn)一步細(xì)化，企業(yè)將更多的購(gòu)買相關(guān)服務(wù)而自身更多的關(guān)注生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)本身，其它相關(guān)服務(wù)業(yè)將進(jìn)一步發(fā)展，這將有助于進(jìn)一步化解價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以外的其它市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

綜合以上分析，對(duì)中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)提出以下幾點(diǎn)建議。

一、重點(diǎn)扶持一批實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模大的龍頭企業(yè)，在融資、稅收、技術(shù)創(chuàng)新等方面給予政策支持。龍頭企業(yè)的發(fā)展壯大將提高整個(gè)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的規(guī)模化程序，并且也有利于穩(wěn)定市場(chǎng)供求關(guān)系，另外，龍頭企業(yè)還有很好的帶著示范作用，能帶動(dòng)更多的養(yǎng)殖戶向規(guī)模化、科學(xué)化養(yǎng)殖方式轉(zhuǎn)變。

二、組織更多的養(yǎng)殖戶加入合作社，走聯(lián)合經(jīng)營(yíng)道路。通過合作社把數(shù)量眾多的散而小的養(yǎng)殖戶聯(lián)合起來(lái)成為大的經(jīng)營(yíng)主體，既可以提高農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)水平增加收益，又可以降低風(fēng)險(xiǎn)，還可以減少因養(yǎng)殖戶無(wú)序生產(chǎn)造成的市場(chǎng)波動(dòng)，促進(jìn)市場(chǎng)平衡健康發(fā)展。

三、加快構(gòu)建現(xiàn)代金融服務(wù)體系，尤其是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系，繼續(xù)完善交易所大宗農(nóng)產(chǎn)品金融衍生品交易，適時(shí)在有條件地方發(fā)展衍生品場(chǎng)外交易市場(chǎng)，豐富衍生品工具種類，鼓勵(lì)和培訓(xùn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體利用金融市場(chǎng)化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、繼續(xù)扶持和發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)，在品種選育、衛(wèi)生檢疫、包裝運(yùn)輸、物流倉(cāng)儲(chǔ)、電子商務(wù)等方面培育專業(yè)化服務(wù)企業(yè)，讓生產(chǎn)企業(yè)專注生產(chǎn)活動(dòng)，提高生產(chǎn)水平和效率，降低成本和風(fēng)險(xiǎn)。

五、提高蛋制品的深加工水平"。目前我國(guó)雞蛋消費(fèi)以鮮雞蛋為主，深加工水平與發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大差距，擴(kuò)大蛋制品加工種類，提高蛋制品加工水平，既可以增加產(chǎn)品的附加值，還可以出口到國(guó)外，擴(kuò)展國(guó)際市場(chǎng)。

進(jìn)入20世紀(jì)80年代，"美國(guó)雞蛋的現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，小農(nóng)場(chǎng)逐步被大農(nóng)場(chǎng)吞并，蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量不斷減少但單個(gè)農(nóng)場(chǎng)規(guī)模越來(lái)越，它們開始直接為大型超市供貨，雞蛋的價(jià)格趨于穩(wěn)定、變化趨勢(shì)變得可以預(yù)測(cè)，套期保值的需求大幅下降，1982年9月CME停止了雞蛋期貨交易。隨著中國(guó)雞蛋期貨的上市，中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)也將走上集約化、規(guī)模化、自動(dòng)化發(fā)展之路，最終雞蛋期貨也會(huì)走完其發(fā)展歷程退出歷史舞臺(tái)，也許中國(guó)雞蛋期貨退市之時(shí)，也正是中國(guó)蛋雞養(yǎng)殖業(yè)修成正果之時(shí)。

（作者單位：南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院""江蘇南京市""210046）