摘 "要：以2013年資源型企業(yè)為研究樣本，通過多元線性回歸的方法分析環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新績(jī)效的影響以及研發(fā)密度對(duì)兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用?；陟o態(tài)數(shù)據(jù)的研究結(jié)果表明，環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著的負(fù)向影響，而對(duì)綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效有顯著正向影響;研發(fā)密度對(duì)環(huán)境規(guī)制與財(cái)務(wù)績(jī)效沒有調(diào)節(jié)作用，而對(duì)環(huán)境規(guī)制與環(huán)境績(jī)效起到正向調(diào)節(jié)作用。并針對(duì)研究結(jié)論提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：環(huán)境規(guī)制 "綠色創(chuàng)新績(jī)效 "研發(fā)密度

隨著當(dāng)今社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我們所面臨的環(huán)境問題越來越突出。為了更好地緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)給環(huán)境帶來的壓力，我國(guó)現(xiàn)階段主要采用政府規(guī)制的方式。很多學(xué)者認(rèn)為，綠色創(chuàng)新是企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境規(guī)制的明智選擇。但近年來一系列的環(huán)境污染事件，使我們不得不考慮環(huán)境規(guī)制是否真的促使企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新？環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新影響的研究未得出一致結(jié)論，這是否表明兩者關(guān)系還受到企業(yè)內(nèi)部資源的制約？文章擬對(duì)這些問題進(jìn)行分析探討。

一、文獻(xiàn)回顧

“波特假說”于20世紀(jì)90年代早期被提出，即設(shè)計(jì)合理的環(huán)境規(guī)制政策能夠促使企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新，通過創(chuàng)新補(bǔ)償作用，企業(yè)可以彌補(bǔ)甚至超過服從規(guī)制所帶來的成本。自從波特假說提出后，人們開始陸續(xù)關(guān)注環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。一部分學(xué)者的研究在印證了波特假說，如Lanoie （2011）發(fā)現(xiàn)，嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制對(duì)研發(fā)有推動(dòng)作用;殷寶慶（2012）指出，環(huán)境規(guī)制政策適當(dāng)可以促進(jìn)企業(yè)實(shí)施綠色創(chuàng)新、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，繼而贏得發(fā)展。但也有部分學(xué)者的研究結(jié)論與波特假說不符，例如，童偉偉等（2012）認(rèn)為，當(dāng)前環(huán)境規(guī)制政策主要促進(jìn)東部地區(qū)制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入，對(duì)中西部地區(qū)制造業(yè)企業(yè)的促進(jìn)作用并不顯著。

文獻(xiàn)表明，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新關(guān)系研究得出的結(jié)論并不一致。Baylis等（1998）指出，企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)需要較多的資金支持，因此創(chuàng)新投入資金較多的企業(yè)擁有更好的創(chuàng)新機(jī)會(huì)與能力。因此，文章在研究環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系時(shí)引入研發(fā)密度這一調(diào)節(jié)變量，擬對(duì)這一問題進(jìn)行深入分析。

二、理論分析與假設(shè)

（一）基本假設(shè)

企業(yè)在面臨嚴(yán)厲的環(huán)境規(guī)制時(shí)沒有選擇權(quán)，只能嚴(yán)格遵守環(huán)境規(guī)制政策，否則會(huì)受到懲罰。面對(duì)環(huán)境規(guī)制，企業(yè)不能再以污染環(huán)境為代價(jià)來謀求企業(yè)發(fā)展，而應(yīng)該尋求一種環(huán)境與經(jīng)濟(jì)共同進(jìn)步的發(fā)展模式，綠色創(chuàng)新已逐漸成為企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境規(guī)制的選擇。綠色創(chuàng)新與其它創(chuàng)新不同：一方面，綠色創(chuàng)新可以提高企業(yè)的生產(chǎn)率，從而彌補(bǔ)企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境規(guī)制所帶來的非生產(chǎn)性成本的增加，有效提升綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效;另一方面，通過綠色創(chuàng)新，企業(yè)可以提高自然資源的綜合利用率減少相關(guān)廢棄物的排放，從而有效提升綠色創(chuàng)新的環(huán)境績(jī)效。因此，提出以下假設(shè)：

H1a：環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著正向影響。

H1b：環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效有顯著正向影響。

（二）研發(fā)密度的調(diào)節(jié)作用

企業(yè)逐漸意識(shí)到綠色創(chuàng)新是解決環(huán)境問題的重要手段，但由于企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)受到內(nèi)部資源（如資金）的限制，因此擁有足夠資金支持的企業(yè)在面臨環(huán)境規(guī)制時(shí)才有能力投入較多的研發(fā)資金。相關(guān)的文獻(xiàn)也表明，資金投入是限制企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新活動(dòng)的重要影響因素，Sanchez（1997）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的研發(fā)度低是限制企業(yè)從事綠色創(chuàng)新的重要因素。程華（2010）指出，因此集中市場(chǎng)下的大公司在面臨相同規(guī)制下更有進(jìn)行創(chuàng)新的能力，大公司一般都有更多的研發(fā)資源和環(huán)境投資，它們能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的創(chuàng)新。鳳亞紅（2013）認(rèn)為，對(duì)擁有更多創(chuàng)新資源與能力的企業(yè)來說，其創(chuàng)新阻力也就因壁壘相對(duì)較低而變得越小。因此，提出以下假設(shè)：

H2a：研發(fā)密度正向調(diào)節(jié)環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系。

H2b：研發(fā)密度正向調(diào)節(jié)環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效的關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本篩選與數(shù)據(jù)來源

選擇2013年的深滬A股上市的資源型企業(yè)為研究樣本，主要包括采掘業(yè)、制造業(yè)中的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)以及有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，一共163家企業(yè)，剔除財(cái)務(wù)狀況異常（ST、*ST）以及數(shù)據(jù)不完整的公司，最后獲取樣本數(shù)量為98家。樣本中企業(yè)的數(shù)據(jù)來源于銳思數(shù)據(jù)庫、巨潮資訊網(wǎng)。

（二）變量的測(cè)量

1、因變量

（1）綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效

綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效是指企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新從而給企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益帶來的影響，它表現(xiàn)出創(chuàng)新活動(dòng)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)具有的溢出效應(yīng)。本文借鑒郭立新等（2010） 的做法，用銷售毛利率增長(zhǎng)率來衡量企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

（2）綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效

綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效是指企業(yè)通過綠色創(chuàng)新帶來的環(huán)境表現(xiàn)方面的改善，包括能耗、污染物排放的降低、原材料利用率的提高等。文章用內(nèi)容分析法來測(cè)量，假設(shè)企業(yè)如果通過綠色創(chuàng)新減少了對(duì)環(huán)境的破壞，取得了良好的環(huán)境績(jī)效，則會(huì)選擇積極的披露方式，反之，則會(huì)選擇消極的披露方式。因此，若企業(yè)定量披露對(duì)環(huán)境污染的減少，則賦值4，若企業(yè)定性說明減少污染的排放，并沒有用具體的數(shù)字衡量，則賦值3，若企業(yè)未提及污染的減少，但發(fā)布了社會(huì)責(zé)任報(bào)告書，則賦值2，若企業(yè)只是在年報(bào)中簡(jiǎn)要說明環(huán)境情況或者根本未提及環(huán)境改善情況，則賦值1。

2、自變量

用污染治理支出來代表企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制，因?yàn)楫?dāng)企業(yè)面臨更加嚴(yán)厲的環(huán)境規(guī)制時(shí)，往往會(huì)花費(fèi)更多的支出在污染治理上。

3、調(diào)節(jié)變量

研發(fā)密度。企業(yè)年度Ramp;D投入是從研發(fā)資金投入角度反映企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新的內(nèi)部資源，一個(gè)企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)越多，就能更好地促使企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新。

4、控制變量

文章把企業(yè)年齡（企業(yè)成立年限的對(duì)數(shù)）、流動(dòng)比率、固定資產(chǎn)比率這3個(gè)變量作為控制變量。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)系數(shù)

運(yùn)用SPSS19.0軟件，采用多元線性回歸方法進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。首先對(duì)變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性檢驗(yàn)。從表1可看出，（1）樣本公司2013年度的研發(fā)密度均值僅為1.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際上認(rèn)為達(dá)到5%才具有競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)準(zhǔn)。（2）流動(dòng)比例和固定資產(chǎn)比率的標(biāo)準(zhǔn)差分別為2.065、0.130，表明樣本公司的流動(dòng)比例相對(duì)于固定資產(chǎn)比率來說差別較大。（3）環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效、環(huán)境績(jī)效在10%的顯著性水平上相關(guān)，而且調(diào)節(jié)變量研發(fā)密度與財(cái)務(wù)績(jī)效、環(huán)境績(jī)效在10%的顯著性水平上相關(guān)，適合進(jìn)行進(jìn)一步的實(shí)證分析。

表1 "變量的描述性統(tǒng)計(jì)

變量 均值 標(biāo)準(zhǔn)差 財(cái)務(wù)績(jī)效 環(huán)境績(jī)效 環(huán)境規(guī)制 研發(fā)密度 企業(yè)年齡 流動(dòng)比率 固定資產(chǎn)比率

財(cái)務(wù)績(jī)效 -0.404 0.674 1.000

環(huán)境績(jī)效 2.690 1.328 -0.064 1.000

環(huán)境規(guī)制 17488443 19989799 -0.267** 0.385*** 1.000

研發(fā)密度 0.015 0.013 0.160* -0.224* -0.215** 1.000

企業(yè)年齡 2.797 0.277 -0.079 -0.182 -0.238** -0.125 1.000

流動(dòng)比率 1.758 2.065 0.197** -0.280** -0.208** 0.054 -0.135 1.000

固定資產(chǎn)比率 0.300 0.130 0.027 0.226* 0.273** 0.183* -0.047 -0.382*** 1.000

注：*、**、***分別代表0.1、0.05、0.01的顯著性水平

（二）多元線性回歸分析結(jié)果

分析結(jié)果如表2所示，三個(gè)模型的DW值近似于2，說明模型不存在多重共線性問題，而且模型2的F值顯著，說明環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效、環(huán)境績(jī)效的回歸整體上顯著。模型2的回歸結(jié)果顯示：環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)1a沒有得到驗(yàn)證，原因可能是綠色創(chuàng)新需要企業(yè)在期初投入大量研發(fā)資金，而且研發(fā)產(chǎn)出具有滯后性，即研發(fā)給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)績(jī)效需要經(jīng)過一定期限才可以體現(xiàn)，因此，基于靜態(tài)角度分析，環(huán)境規(guī)制增加企業(yè)成本從而使得綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效下降;環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效顯著正相關(guān)，假設(shè)1b得到驗(yàn)證。模型3是對(duì)調(diào)節(jié)變量的檢驗(yàn)，結(jié)果顯示：在驗(yàn)證研發(fā)密度對(duì)環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用時(shí)，模型3的擬合優(yōu)度大于模型2的擬合優(yōu)度，且交互作用顯著，因此可以認(rèn)為研發(fā)密度正向調(diào)節(jié)了環(huán)境規(guī)制與環(huán)境績(jī)效的關(guān)系，但對(duì)環(huán)境規(guī)制與財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系沒有調(diào)節(jié)作用，假設(shè)2a未得到驗(yàn)證，而假設(shè)2b得到驗(yàn)證。

表2 "多元回歸分析結(jié)果

變量 財(cái)務(wù)績(jī)效 環(huán)境績(jī)效

M1 M2 M3 M1 M2 M3

控制變量 企業(yè)年齡 -0.101 -0.287 -0.276 -1.02* -0.669 -0.907*

流動(dòng)比率 0.077* 0.06 0.06 -0.171** -0.139* -0.12

固定資產(chǎn)比率 0.596 0.906 0.82 1.166 0.58 1.071

自變量 環(huán)境規(guī)制 -1.03E-8** -1.19E-8** 1.94E-8** 8.31E-10

調(diào)節(jié)變量 研發(fā)密度 -0.48 -40.524***

交互項(xiàng) 2.17E-7 1.46E-6**

DW值 2.366 2.355 2.323 1.916 2.001 2.095

F值 1.259 2.536** 1.744 3.652** 4.481*** 4.894***

調(diào)整后的R方 0.011 0.08 0.059 0.101 0.164 0.248

注：*、**、***分別代表0.1、0.05、0.01的顯著性水平

五、研究結(jié)論建議

以資源型企業(yè)作為研究對(duì)象，分析了環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系，以及研發(fā)密度在兩者之間的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)論表明：環(huán)境規(guī)制與財(cái)務(wù)績(jī)效負(fù)相關(guān)，這可能是因?yàn)檫x用的是截面數(shù)據(jù)且環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效的影響存在一定滯后性，需要企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的綠色創(chuàng)新才能給企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)利益;而環(huán)境規(guī)制與環(huán)境績(jī)效顯著正相關(guān)，而且企業(yè)的研發(fā)密度對(duì)兩者的關(guān)系起正向調(diào)節(jié)作用。文章結(jié)論對(duì)提高資源型企業(yè)綠色創(chuàng)新績(jī)效具有一定的意義：首先，環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度越大，資源型企業(yè)取得的綠色創(chuàng)新環(huán)境績(jī)效越好，所以政府可以在一定程度上增加對(duì)企業(yè)環(huán)境污染的規(guī)制，促使企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新從而減少對(duì)環(huán)境的污染;其次，研發(fā)密度越大的企業(yè)在面臨環(huán)境規(guī)制時(shí)更有可能進(jìn)行綠色創(chuàng)新，所以政府可給予企業(yè)一定的資金支持，如可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新項(xiàng)目的專項(xiàng)貸款給予優(yōu)惠政策。

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作者簡(jiǎn)介：

余慧敏 "（1991-），女，漢族，湖南常德人，華東交通大學(xué)碩士研究生。

（作者單位：華東交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 "江西南昌市 "330013）