創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長和全球所有現(xiàn)代化發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力。過去250年中的所有增長均源自創(chuàng)新。創(chuàng)新過程需要科學(xué)家、企業(yè)家、金融市場、投資界和政府的同心協(xié)力。科技知識、企業(yè)家和承擔(dān)風(fēng)險的投資者，是創(chuàng)新的驅(qū)動力。

企業(yè)家推動創(chuàng)新

創(chuàng)新的核心在于科技知識，人才是創(chuàng)新的引擎。增加知識的廣度和深度、更好地理解科技知識的作用，對于創(chuàng)新至關(guān)重要。我們不必?fù)?dān)心創(chuàng)新有一天會枯竭，沒有任何實驗證據(jù)支持這一點。例如，數(shù)字革命目前只是剛剛開始；最重要的是，全球人口很快達(dá)到70億，數(shù)以十億計的創(chuàng)新者正進(jìn)入創(chuàng)新大市場。

新知識本身并不能帶來創(chuàng)新。企業(yè)家能把發(fā)明和創(chuàng)新連接到一起，并推動創(chuàng)新。企業(yè)家對新知識的運用使新產(chǎn)品或新服務(wù)得以創(chuàng)造出來。熊彼特（Schumpeter）將這種現(xiàn)象稱為“創(chuàng)造性破壞”，即創(chuàng)造新結(jié)構(gòu)，取代舊結(jié)構(gòu)。

具有創(chuàng)業(yè)精神的企業(yè)家思考新思想、定義商業(yè)模式、設(shè)計收入模式，開辦企業(yè)、發(fā)展業(yè)務(wù)、為其融資，并快速將企業(yè)發(fā)展壯大。雖然大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)會失敗，70%挺不過5年，但初創(chuàng)企業(yè)常常增長迅猛快速，是經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會的關(guān)鍵。根據(jù)“全球創(chuàng)業(yè)觀察”（Global Entrepreneurship Monitor）的數(shù)據(jù)，過去幾年，按照成立5年之內(nèi)初創(chuàng)企業(yè)對創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會的貢獻(xiàn)率來看，中國在全球排名第一。

風(fēng)險投資、創(chuàng)新融資與經(jīng)濟(jì)增長成正比

新企業(yè)融資是創(chuàng)新的另一關(guān)鍵因素。這種時候，風(fēng)險投資不可或缺。

與美國相比，歐洲的風(fēng)險投資行業(yè)極不發(fā)達(dá)。例如，2013年美國風(fēng)險資本增至近300億美元。但歐洲僅停滯在約35億美元，創(chuàng)下過去10年的最低水平。2014年上半年，美國風(fēng)險投資持續(xù)攀升——僅硅谷的投資就超過整個歐盟（EU）。硅谷風(fēng)險投資占美國總額的近40%，即120億美元，約為歐盟的2.5倍。

在歐洲，許多初創(chuàng)企業(yè)依然通過銀行貸款、而非股權(quán)投資來獲得資金。必須解決這種銀行貸款與股權(quán)投資不成比例的問題，因為資本的投向?qū)?jīng)濟(jì)非常重要。資本是投入創(chuàng)新還是投資房地產(chǎn)，產(chǎn)生的結(jié)果差別迥異。

美國企業(yè)20%的收入來自風(fēng)險投資所支持的公司，這些公司創(chuàng)造了全美約11%的就業(yè)機(jī)會，其就業(yè)和收入增長也最為強(qiáng)勁。歐盟委員會的一份報告指出，與美國相比，歐洲風(fēng)險投資行業(yè)的規(guī)模要小得多，興起的時間也晚得多，并且風(fēng)險投資的供應(yīng)和需求均不足。歐洲絕大部分風(fēng)險投資公司規(guī)模較小、經(jīng)驗匱乏，難以引起機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。美國風(fēng)投基金總數(shù)再度增長之時，歐洲的基金數(shù)卻在減少。美國有600多個規(guī)模超過1億美元的風(fēng)投基金，而歐洲同等規(guī)模的基金約為30個，德國僅6個。

2014年上半年，風(fēng)險投資行業(yè)的資金募集取得了自2001年第一季度以來的最佳成績。但歐洲非但沒有增長，反而有所下降。另外，歐洲風(fēng)投資金中的公共資金比例持續(xù)增加，2007年僅為15%，目前則近40%。德國則為50%以上。

在為創(chuàng)新融資方面，天使投資的重要性甚至超過風(fēng)險投資，僅次于自力更生和3F融資（即由家人、朋友和“傻瓜”提供的資金）。美國風(fēng)險研究中心（Center for Venture Research）數(shù)據(jù)顯示，2013年，美國天使投資總額約為250億美元，由30萬名天使投資人投向7萬家初創(chuàng)企業(yè)，其中大部分資金屬于種子資金。風(fēng)險投資行業(yè)始終認(rèn)為，種子資金非常重要，當(dāng)然最好不是由自己，而是其他人提供——比如天使投資人。

天使投資者在媒體報道中出現(xiàn)不多，不被關(guān)注，不被看好，價值被低估，且稅負(fù)過重。在美國，技術(shù)型初創(chuàng)企業(yè)的60%至70%都由天使投資者提供啟動資金。天使投資者投入的不僅是資金，還有他們的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗和關(guān)系網(wǎng)。一般來說，他們都是曾經(jīng)創(chuàng)業(yè)或掌管過企業(yè)的企業(yè)家。如果他們?nèi)砍鍪燮髽I(yè)，可以提取全部資金作為投資。天使投資的風(fēng)險很高。由于大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)都會失敗，天使投資大多不會成功。十筆投資中，通常會有三四筆以失敗告終，另外三四筆半死不活?；蛟S只有一兩筆非常成功，讓投資者實現(xiàn)數(shù)倍的收益。

要想更多初創(chuàng)企業(yè)涌現(xiàn)出來，就得有更多的天使投資人。他們不僅提供資金，也提供自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗。實證研究表明，由天使投資人提供融資的初創(chuàng)企業(yè)生存幾率更高，而天使投資與風(fēng)險投資集于一身的初創(chuàng)企業(yè)生存率最高。正有越來越多的專業(yè)天使投資人、天使投資網(wǎng)絡(luò)和所謂的“超級天使”出現(xiàn)，后者越來越多地承擔(dān)小型風(fēng)險投資基金的角色。在一兩百萬美元規(guī)模的投資領(lǐng)域，風(fēng)險投資基金已經(jīng)撤離，超級天使和結(jié)構(gòu)性天使投資網(wǎng)絡(luò)則躋身其中。

分析當(dāng)今全球500強(qiáng)企業(yè)在過去30年里的發(fā)展，可以研究創(chuàng)新融資的效果。他們中有30家在創(chuàng)立時是信息通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，大部分在美國，只有3家在歐洲。美國信息通信技術(shù)研發(fā)支出在國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中的比例，是歐洲的兩倍多。由于在信息通信技術(shù)上的投資太少，歐洲正付出經(jīng)濟(jì)增長的代價。這是西歐在歷史上首次無緣所處時代的突破性技術(shù)，后果將會非常嚴(yán)重。

在美國，包括天使投資在內(nèi)的人均風(fēng)險投資目前約為150美元，而全世界真正的創(chuàng)新國度——以色列為250美元。2014年上半年，以色列人均風(fēng)險投資約為500美元，歐盟繼續(xù)維持在10至12美元，歐元區(qū)則約為5美元。

風(fēng)險投資、創(chuàng)新融資和經(jīng)濟(jì)增長之間存在正相關(guān)。全球經(jīng)濟(jì)在2008/2009年危機(jī)之前達(dá)到頂峰之后，美國和英國的GDP增長呈正數(shù)，分別為6.5%和約2%，而日本和歐元區(qū)為負(fù)數(shù)，分別為-1%和-2.5%。創(chuàng)新方面的差異導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活力上的差異，于是產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)增長與否的差異。

歐洲走出危機(jī)的唯一辦法就是創(chuàng)新，這是過去250年里經(jīng)濟(jì)活力的驅(qū)動力。增長不會來自勞工部門的政令或立法部門制定的法規(guī)。

政府應(yīng)通過增加研發(fā)支出支持創(chuàng)新

就經(jīng)濟(jì)增長和財富創(chuàng)造而言，政府更需要企業(yè)家，而不是企業(yè)家更需要政府。如今，企業(yè)家可以在全球的政府間進(jìn)行選擇，政府卻不可能有這樣的抉擇權(quán)。

企業(yè)家是發(fā)明和創(chuàng)新間的關(guān)鍵紐帶，增加企業(yè)家人數(shù)的唯一途徑，就是政治家們要樹立榜樣。各國政府應(yīng)通過落實法治、財產(chǎn)權(quán)等的妥善制度來營造創(chuàng)業(yè)友好型環(huán)境。建立小型政府非常重要，因為小政府支出占GDP比例較低、有自由市場、所有權(quán)受到保護(hù)、稅收制度優(yōu)惠而且沒有歧視性、有良好的教育體系、創(chuàng)新融資容易、鼓勵初創(chuàng)企業(yè)、樹立模范創(chuàng)業(yè)企業(yè)等。

詢問創(chuàng)業(yè)者和小企業(yè)，政府采取什么樣的決定最重要？90%以上的人都會回答：請他們高抬貴手，別干涉我們！沒有人能預(yù)見哪些初創(chuàng)企業(yè)會成功或失敗。沒有辦法挑選贏家。政府往往認(rèn)為，他們有能力挑選出贏家，但實證研究表明，事實恰恰相反，失敗者往往專挑政府！

政府不可能扮演企業(yè)家或風(fēng)險投資者的角色，但應(yīng)該通過增加研發(fā)支出支持創(chuàng)新。政府該做的是加強(qiáng)教育，尤其是兒童早期教育、中學(xué)教育和大學(xué)教育。