摘 要：本文從供需角度出發(fā)，根據(jù)科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新以及科技金融各自參與主體要素的共同性，分析科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新以及科技金融三者之間協(xié)同發(fā)展的機(jī)理。構(gòu)建科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新和科技金融子系統(tǒng)模型及復(fù)合系統(tǒng)協(xié)同度模型，選取2001—2012的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，并提出相應(yīng)對(duì)策建議，以期為實(shí)現(xiàn)科技金融體系目標(biāo)設(shè)立的明晰性、運(yùn)行機(jī)制長(zhǎng)效性提供理論支持。

關(guān)鍵詞：科技創(chuàng)新；金融創(chuàng)新；科技金融；子序度；協(xié)同度

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A〓 文章編號(hào)：1003-9031（2015）12-0070-07 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.12.16

一、引言

在知識(shí)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的今天，科技與金融已經(jīng)成為影響世界各國(guó)生產(chǎn)力發(fā)展速度及水平的重要因素。作為服務(wù)于科技企業(yè)以及科技成果發(fā)展創(chuàng)新的資源體系，科技金融在我國(guó)當(dāng)前轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的過程中，發(fā)揮著不可或缺的科技支撐引領(lǐng)作用?！疤岣咦灾鲃?chuàng)新能力，建立創(chuàng)新型國(guó)家”的國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略提出后，科技部、銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行等聯(lián)合召開“促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)啟動(dòng)會(huì)”，會(huì)同財(cái)政部制定并出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合加快實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見》等相關(guān)措施，探索適合我國(guó)國(guó)情的科技金融合作機(jī)制及發(fā)展模式，從而建立更為合理完善的科技金融體系。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于科技創(chuàng)新以及金融創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行了多方面研究，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的相互作用以及對(duì)科技金融的影響是其中的重點(diǎn)內(nèi)容。Revilla、唐智鑫和管勇等學(xué)者，分別從金融服務(wù)創(chuàng)新及金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，研究了科技創(chuàng)新對(duì)于金融創(chuàng)新的促進(jìn)作用[1-2]。曹東勃、秦茗以技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式的演進(jìn)模式為基礎(chǔ)，以技術(shù)創(chuàng)新為金融創(chuàng)新——及金融創(chuàng)新為技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持為出發(fā)點(diǎn)，指出金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新始終相互依存的事實(shí)[3]。而提及科技金融對(duì)科技創(chuàng)新的影響，從資金供給方面來(lái)說，Aerts和Schmidt認(rèn)為政府公共科技金融投資對(duì)企業(yè)RD強(qiáng)度具有促進(jìn)作用[4]。Hall和Maffioli驗(yàn)證了政府公共科技金融投資對(duì)于私人投資所可能產(chǎn)生的擠出效應(yīng)[5]。Benfratello、Ang以及Popov和Roosenboom等學(xué)者針對(duì)金融體系中銀行、資本市場(chǎng)以及風(fēng)險(xiǎn)資本投資在企業(yè)等進(jìn)行科技創(chuàng)新時(shí)所產(chǎn)生的推動(dòng)作用進(jìn)行了研究[6-8]。國(guó)內(nèi)對(duì)于科技金融的研究則更多是在理論層面，如趙昌文（2009）、房漢廷（2010）、洪銀興（2011）、胡援成和吳江濤（2012）等，分別從科技金融的內(nèi)涵、特征、制度安排以及運(yùn)行機(jī)制等多方面進(jìn)行了理論探討[9-12]。相比之下，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新以及科技金融之間相互作用機(jī)理及效果的量化分析并不多見。事實(shí)上，科技金融作為一個(gè)新型平臺(tái)，有效收納了金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新，形成了三方緊密聯(lián)系的復(fù)雜系統(tǒng)?；诖?，本文從三者協(xié)同發(fā)展的機(jī)理出發(fā)，以復(fù)合系統(tǒng)協(xié)調(diào)度模型為基礎(chǔ)模型反映三者協(xié)同發(fā)展的有效性，并為實(shí)現(xiàn)科技金融體系目標(biāo)設(shè)立的明晰性、運(yùn)行機(jī)制長(zhǎng)效性提供理論支持。

二、區(qū)域科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新與科技金融協(xié)同機(jī)理分析

“協(xié)同（Synergetics）”是物理學(xué)概念，作為一種具有較廣運(yùn)動(dòng)范圍的現(xiàn)代橫斷學(xué)科，由德國(guó)物理學(xué)家Haken首次提出。協(xié)同學(xué)將大量以復(fù)雜方式相互作用而構(gòu)成的復(fù)合系統(tǒng)作為研究對(duì)象，探究其在自發(fā)形成空間的有序結(jié)構(gòu)時(shí)，子系統(tǒng)之間的協(xié)同作用方式及機(jī)理。視科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、科技金融作為三個(gè)子系統(tǒng)，擁有政府、科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等相同的主體要素構(gòu)成，在產(chǎn)業(yè)與空間發(fā)展不平衡的條件下，這些元素相互作用，由無(wú)序狀態(tài)向有序狀態(tài)轉(zhuǎn)變，形成了三個(gè)子系統(tǒng)之間的協(xié)同效應(yīng)。

圖1展示了金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新與科技金融兩兩作用的協(xié)同機(jī)理。對(duì)于金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新之間的協(xié)同過程，一方面，科技創(chuàng)新為金融創(chuàng)新帶來(lái)必要的技術(shù)支撐及不斷擴(kuò)大化的盈利空間。另一方面，金融機(jī)構(gòu)通過金融創(chuàng)新不斷完善金融服務(wù)體系，進(jìn)一步助推科技研發(fā)并促進(jìn)成果產(chǎn)業(yè)化。

科技創(chuàng)新帶來(lái)的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)金融創(chuàng)新要素的發(fā)展，提高金融系統(tǒng)內(nèi)部的信息透明化程度。技術(shù)支持下的金融機(jī)構(gòu)通過降低交易成本、便捷交易以及不斷推陳出新金融工具，使得更為高效、優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)成為可能，為金融創(chuàng)新確立新的增長(zhǎng)點(diǎn)。由于高科技企業(yè)易被傳統(tǒng)的金融服務(wù)所排斥，金融創(chuàng)新能夠整合大量資本，不斷改進(jìn)金融工具、金融服務(wù)理念及方式，拓寬科研機(jī)構(gòu)及企業(yè)的融資渠道，滿足其金融需要。

對(duì)于金融創(chuàng)新與科技金融的協(xié)同過程，金融機(jī)構(gòu)通過金融創(chuàng)新保證科技金融主體投資力度，而科技金融通過制定政策、制度及法律法規(guī)，為金融機(jī)構(gòu)開展金融創(chuàng)新活動(dòng)提供必要支持。

金融機(jī)構(gòu)通過金融創(chuàng)新活動(dòng)推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，促進(jìn)投資理念、投資組合方式以及金融中介結(jié)構(gòu)的完善，使得科技金融主體在投資過程中以低風(fēng)險(xiǎn)獲取較高利潤(rùn)：市場(chǎng)科技金融供給主體通過對(duì)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益成本評(píng)估，利用多樣化金融產(chǎn)品和工具，擇最優(yōu)方案實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目的；對(duì)于公共科技金融主體而言，大量金融資本得以集聚，政府財(cái)政投入增加，金融支持力度得到提升?？萍冀鹑谑菍?duì)于金融工具、金融政策與金融服務(wù)所進(jìn)行的創(chuàng)新性的系統(tǒng)安排[13]。因此，科技金融能夠?yàn)榻鹑趧?chuàng)新開辟一條涵蓋政策支持、運(yùn)營(yíng)監(jiān)管的發(fā)展道路，不僅在最大程度上為金融機(jī)構(gòu)提供創(chuàng)新活動(dòng)所需資源，并且對(duì)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，為其營(yíng)造良好的金融環(huán)境，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的資源要素促進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展。

對(duì)于科技創(chuàng)新與科技金融之間的協(xié)同作用，一方面，科技金融引導(dǎo)資金流向高科技企業(yè)，并對(duì)科技創(chuàng)新進(jìn)行篩選監(jiān)督；另一方面，科技創(chuàng)新活動(dòng)為科技金融的發(fā)展帶來(lái)了技術(shù)上的支撐以及深遠(yuǎn)影響。依據(jù)科技創(chuàng)新過程的時(shí)間邏輯順序，不同類型科技創(chuàng)新項(xiàng)目存在不同的收益性、風(fēng)險(xiǎn)性及外部性，科技金融能夠引導(dǎo)參與主體通過各種投資方式使得資金流向科技創(chuàng)新企業(yè)，并且對(duì)科技創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行有效評(píng)估篩選，合理監(jiān)管配置資金。科技創(chuàng)新活動(dòng)帶來(lái)的技術(shù)影響，能夠提高研發(fā)效率及科研水平，擴(kuò)大科技金融主體的投資利潤(rùn)及金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新收益空間，保證政府資源的有效配置。

基于上述分析可以發(fā)現(xiàn)，從供給角度看，科技金融子系統(tǒng)通過政府、科研管理機(jī)構(gòu)等部門的政策、制度及相應(yīng)資金支持，以及商業(yè)銀行等市場(chǎng)科技金融主體的投資，向科技創(chuàng)新子系統(tǒng)提供良好的投融資監(jiān)管體系及資金支持?？萍紕?chuàng)新主體在科技金融支持下，選擇高質(zhì)量的項(xiàng)目進(jìn)行研發(fā)，提高項(xiàng)目成功率并進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化，由此帶來(lái)的技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行理念、服務(wù)等創(chuàng)新時(shí)的步伐，拓展其發(fā)展空間。蓬勃的金融創(chuàng)新發(fā)展激發(fā)金融機(jī)構(gòu)為科技金融主體提供更為匹配的投資方式，擴(kuò)大其資本集聚。反之，從需求角度，科技金融的發(fā)展需要科技創(chuàng)新活動(dòng)的拉動(dòng)，科技創(chuàng)新主體進(jìn)行科研活動(dòng)需要金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的金融服務(wù)，這就需要科技金融提供一定的政策支持以及有效監(jiān)管。也就是說：科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新以及科技金融子系統(tǒng)之間具有相互拉動(dòng)、相互促進(jìn)和相互完善的關(guān)系，只有三者彼此匹配、適應(yīng)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，才能發(fā)揮“1+1+1>3”的協(xié)同效應(yīng)。否則，任意一個(gè)或者兩個(gè)子系統(tǒng)處于滯后態(tài)勢(shì)，都會(huì)減緩其他子系統(tǒng)的發(fā)展速度，繼而影響整個(gè)復(fù)合系統(tǒng)的良好發(fā)展。

四、研究結(jié)論及啟示

本文根據(jù)協(xié)同學(xué)原理，利用復(fù)合系統(tǒng)協(xié)同度模型，以2001—2012年為研究區(qū)間，對(duì)于我國(guó)金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新以及科技金融的協(xié)同發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了測(cè)度分析。結(jié)果顯示，復(fù)合系統(tǒng)協(xié)同度數(shù)值偏低，我國(guó)尚未形成一個(gè)完善的金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展機(jī)制，金融創(chuàng)新子系統(tǒng)有序度最高，自2006年后其波動(dòng)區(qū)間為[0.7，0.95]，而科技金融子系統(tǒng)有序度最低，始終波動(dòng)于區(qū)間[0.3，0.6]。為此，本文從系統(tǒng)參與主體出發(fā)，提出促進(jìn)該復(fù)合系統(tǒng)良好發(fā)展的對(duì)策建議。

首先，進(jìn)一步提高對(duì)科技創(chuàng)新主體的支持力度，并且大力發(fā)展我國(guó)科技金融。本文結(jié)果顯示，我國(guó)科技創(chuàng)新及科技金融發(fā)展明顯滯后，尤其是科技金融。而政策支持上的滯后是二者發(fā)展落后于金融創(chuàng)新的重要原因。因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)較完善的政策體系，為科技創(chuàng)新及科技金融營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境，從政策層面上激發(fā)各個(gè)參與主體的熱情，從而實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新與科技金融的協(xié)同發(fā)展。

其次，加強(qiáng)政府與金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等之間的合作，相互配合，彼此協(xié)調(diào)發(fā)展。子系統(tǒng)發(fā)展不均衡，會(huì)直接影響整個(gè)復(fù)合系統(tǒng)的協(xié)同發(fā)展?fàn)顩r。金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新及科技金融間的發(fā)展存在較大差距，尤其是后兩者與金融創(chuàng)新的差距。鑒于此，政府應(yīng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，督促金融機(jī)構(gòu)推陳出新，并積極引導(dǎo)民間金融健康發(fā)展。而金融機(jī)構(gòu)等應(yīng)主動(dòng)建立與各類企業(yè)的溝通渠道。一方面，金融機(jī)構(gòu)以新產(chǎn)品、新工具向企業(yè)提供更好的金融支持；另一方面，科技企業(yè)在充裕資金的支持下，要努力開發(fā)新技術(shù)，以技術(shù)支持提高科技金融主體投資回報(bào)，并完善科技金融信用體系，促進(jìn)科技金融的發(fā)展。

最后，應(yīng)當(dāng)建立金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新及科技金融協(xié)同機(jī)制的綜合管理平臺(tái)。結(jié)合我國(guó)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門以及財(cái)政部、中央銀行、科技部等，通過信息交流，有效統(tǒng)籌金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新及科技金融的資源優(yōu)勢(shì)。以科技創(chuàng)新與科技金融發(fā)展為目標(biāo)，以金融創(chuàng)新作為中堅(jiān)力量，實(shí)現(xiàn)三者相互促進(jìn)、相互推動(dòng)的協(xié)同良好發(fā)展，繼而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展。

（責(zé)任編輯：張恩娟）

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