張 蕾

基于Excel技術(shù)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)決策模型構(gòu)建

張 蕾

財(cái)務(wù)決策帶動(dòng)著企業(yè)一切經(jīng)營活動(dòng)的進(jìn)行，明智的財(cái)務(wù)決策可以增強(qiáng)企業(yè)的競爭實(shí)力，為此，許多西方國家計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)管理體系的設(shè)計(jì)已經(jīng)相當(dāng)成熟，應(yīng)用也相當(dāng)廣泛。而在我國，這種管理體系似乎還沒有完善，運(yùn)用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作的企業(yè)也是寥寥無幾。為了保證決策效率，本文運(yùn)用Excel軟件構(gòu)建動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)決策模型，利用Excel在復(fù)雜數(shù)據(jù)、重復(fù)運(yùn)算環(huán)境中的優(yōu)越性，簡化決策過程，提高決策效率，以期為財(cái)務(wù)決策人員提供財(cái)務(wù)決策新思路。

Excel軟件；財(cái)務(wù)決策；動(dòng)態(tài)決策

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的全面到來，企業(yè)之間的競爭日益激烈，企業(yè)經(jīng)營者們竭盡全力試圖在企業(yè)運(yùn)營中的某一方面創(chuàng)造出些許優(yōu)勢，從而能在行業(yè)競爭中穩(wěn)步前行，不被臥虎藏龍的經(jīng)濟(jì)市場所淘汰。其中，經(jīng)營管理的時(shí)效性成為了企業(yè)管理者以及企業(yè)關(guān)聯(lián)方關(guān)注的焦點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理的效率決定了高效企業(yè)管理的成敗，所以，企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須審時(shí)度勢，在財(cái)務(wù)管理的方法上作出相應(yīng)改變。那么，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該在哪些方面作出改進(jìn)呢？眾所周知，計(jì)算機(jī)技術(shù)的飛速發(fā)展實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)電算化，從此會(huì)計(jì)核算變得實(shí)時(shí)、會(huì)計(jì)方法變得多樣、會(huì)計(jì)報(bào)表提供的信息變得全面、會(huì)計(jì)功能也得到了擴(kuò)展，財(cái)務(wù)人員的工作以及職能已經(jīng)不再是過去簡單的編制憑證、匯總報(bào)表、核算指標(biāo)，而是逐步地轉(zhuǎn)向與企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)的各種決策，擔(dān)任企業(yè)的決策者。運(yùn)用Excel技術(shù)建?？梢詫?shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策的動(dòng)態(tài)決策以及實(shí)時(shí)決策。

一、建模工具——EXcel簡介

Microsoft Excel是微軟辦公系統(tǒng)的一個(gè)重要組件之一，它以試算表的形式進(jìn)行各種數(shù)據(jù)處理和統(tǒng)計(jì)分析，廣泛地被應(yīng)用于管理、金融、統(tǒng)計(jì)等眾多領(lǐng)域，具有使用靈活、方便的特性。Excel具有豐富的表格處理功能、繪圖功能、使用外部數(shù)據(jù)功能、宏功能，并且提供大量函數(shù)，使許多復(fù)雜的工作簡單化。

由于可以簡化財(cái)務(wù)工作，提高工作效率，Excel軟件已經(jīng)在財(cái)務(wù)工作中得到多方面的應(yīng)用。在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的運(yùn)算、分析方面，利用Excel函數(shù)可以把財(cái)務(wù)中耗時(shí)長、公式繁瑣、浪費(fèi)人力、易出錯(cuò)的工作快速、準(zhǔn)確、清晰地展現(xiàn)出來。在財(cái)務(wù)預(yù)測過程中，Excel可以把以前年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸集，用函數(shù)表達(dá)出來，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析。Excel在財(cái)務(wù)決策時(shí)也發(fā)揮了很大作用，財(cái)務(wù)決策主要包括籌資決策和投資決策兩部分，Excel可以將投資或籌資決策涉及的相關(guān)數(shù)據(jù)如成本、預(yù)期收益、利率以圖表的形式直觀地展現(xiàn)出來，清晰明了，分析結(jié)果即可進(jìn)行相關(guān)決策。

二、財(cái)務(wù)決策方法

財(cái)務(wù)決策是企業(yè)管理者按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，通過對各種備選方案專門的分析、比較，從中選擇出最優(yōu)方案的過程。由此可見，財(cái)務(wù)決策是關(guān)系著企業(yè)興衰成敗的決定性因素，是財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，如何作出正確、高效的財(cái)務(wù)決策成為了企業(yè)管理者以及財(cái)務(wù)人員的研究熱點(diǎn)。

為確保財(cái)務(wù)決策的正確性，財(cái)務(wù)人員主要采用兩類方法：經(jīng)驗(yàn)判斷法和定量分析法。經(jīng)驗(yàn)判斷法是指決策者根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來判斷各種決策的結(jié)果和可行性，主要包括排隊(duì)法、淘汰法、歸類法。定量分析法是通過一系列的數(shù)學(xué)運(yùn)算結(jié)果的比較進(jìn)行決策的過程，主要包括概率決策法、優(yōu)選對比法等。以投資決策為例，運(yùn)用優(yōu)選對比法，我們可以通過計(jì)算企業(yè)的現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、初始投資額等變量得出各種備選方案的凈現(xiàn)值（NPV），凈現(xiàn)值較大者為優(yōu)選方案，也可以比較備選方案的現(xiàn)值指數(shù)（PVI）、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR），現(xiàn)值指數(shù)較大的備選方案或內(nèi)涵報(bào)酬率大于企業(yè)資本成本為可選方案。

在財(cái)務(wù)決策的效率方面，企業(yè)一直致力于能快速、有效地作出財(cái)務(wù)決策，節(jié)省決策過程的時(shí)間，期望在“時(shí)間就是金錢”的商業(yè)市場環(huán)境中搶占先機(jī)。由于財(cái)務(wù)決策需要對每種備選方案的大量復(fù)雜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算、分析、比較，這無疑給實(shí)現(xiàn)高效的財(cái)務(wù)決策帶來阻礙。Excel軟件可以實(shí)現(xiàn)這種復(fù)雜、重復(fù)的過程簡化，節(jié)省決策時(shí)間，提高決策效率。

三、基于EXcel技術(shù)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)決策模型設(shè)計(jì)

財(cái)務(wù)決策涉及投資決策、籌資決策、銷售決策等多種決策過程，本文不可能一一列舉，以投資決策為例來介紹利用Excel軟件構(gòu)建動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)決策模型的過程以及其優(yōu)勢。構(gòu)建動(dòng)態(tài)投資決策模型，首先要通過從各個(gè)角度觀察經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，包括從其他財(cái)務(wù)人員以及其他部門獲得問題的反饋，由此確立要研究的問題、找出問題的限制條件并簡化該問題。確立問題后，要建立定量模型，這是財(cái)務(wù)決策中最關(guān)鍵也是最困難的步驟，決策者需要找出可控變量，確定了可控變量后，目標(biāo)變量與目標(biāo)函數(shù)也就應(yīng)運(yùn)而生了。財(cái)務(wù)決策是一個(gè)利用企業(yè)有限的資源來找出最優(yōu)方案的過程，所以，限制條件也是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策不可忽視的因素。以上是建模的前期工作，前期工作完成后就開始建立Excel模型了，財(cái)務(wù)人員將確立的函數(shù)模型與Excel結(jié)合，導(dǎo)入可控變量數(shù)據(jù)可以自動(dòng)地得出結(jié)果，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)決策。最后一步即是財(cái)務(wù)人員根據(jù)Excel結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)、確認(rèn)，然后科學(xué)地進(jìn)行決策。下面進(jìn)行投資決策建模實(shí)證分析：

（1）確定可控?cái)?shù)據(jù)。企業(yè)投資的新項(xiàng)目，初始需要固定資產(chǎn)投資750萬元，墊付營運(yùn)資本250萬元，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目可持續(xù)5年，每年可增加營業(yè)收入1000萬元，增加成本支出760萬元，5年后設(shè)備的凈殘值為50萬元。在本過程中，除固定資產(chǎn)初始投資額與墊付的營運(yùn)資本外，其他數(shù)據(jù)都是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)人員經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)的會(huì)計(jì)政策估算判斷出來的。

（2）確定決策方法。根據(jù)財(cái)務(wù)人員提供的數(shù)據(jù)分析，可以采取凈現(xiàn)值法對該方案的可行性進(jìn)行分析。凈現(xiàn)值是指項(xiàng)目未來期間現(xiàn)金流入的總現(xiàn)值與現(xiàn)金流出總現(xiàn)值之差，如果得出的凈現(xiàn)值大于0，說明方案可行；如果得出的凈現(xiàn)值小于0，說明方案不可行；如果得出的凈現(xiàn)值等于0，則說明該方案沒有必要采納。貨幣經(jīng)過一段時(shí)間的投資與再投資會(huì)使其價(jià)值增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是指未來期間支出或者得到的現(xiàn)金流現(xiàn)在的價(jià)值。計(jì)算未來某一時(shí)段現(xiàn)金流量的現(xiàn)值需要通過折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算，這個(gè)折現(xiàn)率在投資決策中通常采用企業(yè)的資本成本。

（3）利用Excel建立動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)決策模型。由于企業(yè)的資本成本與無風(fēng)險(xiǎn)利率密切相關(guān)，市場無風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)隨時(shí)可以影響企業(yè)的資本成本，進(jìn)而影響項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，決策的結(jié)果也就隨之變化。因此，需要在模型中設(shè)置“滾動(dòng)條”，靈活地反映各種資本成本數(shù)值情況下的項(xiàng)目凈現(xiàn)值。另外，在導(dǎo)入可控?cái)?shù)據(jù)后，要輸入凈現(xiàn)值函數(shù)。凈現(xiàn)值函數(shù)的語法為：

NPV（rate，value1，value2，……）

其中，rate表示現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率，也就是企業(yè)資本成本；value1，value2，……代表現(xiàn)金流量，最少1個(gè)，最多為29個(gè)。值得注意的是，每期現(xiàn)金流量所屬期間長度必須相等并且均發(fā)生在每期期末。通過凈現(xiàn)值函數(shù)得出的數(shù)值需要減去初始投資額才是項(xiàng)目最終用來決策的凈現(xiàn)值，即項(xiàng)目NPV=NPV（rate，value1，value2，……）+初始現(xiàn)金流量。建立的投資決策分析模型如圖一。

由圖一可知，當(dāng)企業(yè)的資本成本為7%時(shí)，項(xiàng)目凈現(xiàn)值為1979432.38元，大于0，該方案可行。如果市場無風(fēng)險(xiǎn)利率有變，想預(yù)測其他無風(fēng)險(xiǎn)利率情況下項(xiàng)目凈現(xiàn)值的情況，可以用鼠標(biāo)拖動(dòng)“滾動(dòng)條”，直接查看其他情況下的項(xiàng)目凈現(xiàn)值，如假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)使企業(yè)的資本成本變?yōu)?4%，我們可以把“滾動(dòng)條”上的利率改為14%，如圖二所示。

圖一投資風(fēng)險(xiǎn)分析模型ⅰ

圖二 投資風(fēng)險(xiǎn)分析模型ⅱ

從圖二中可以看出，資本成本變?yōu)?4%后，項(xiàng)目凈現(xiàn)值變?yōu)?202499.68元，小于0，方案不可行。決策人員可以通過設(shè)定資本成本的范圍，觀測各種資本成本對應(yīng)的凈現(xiàn)值情況，然后進(jìn)行科學(xué)決策。另外，企業(yè)的管理者可以利用動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)決策模型實(shí)現(xiàn)在談判中決策，提高管理效率，增強(qiáng)競爭實(shí)力。

四、結(jié)論

通過以上分析發(fā)現(xiàn)，Excel的應(yīng)用確實(shí)為財(cái)務(wù)決策提供便利，可以把Excel與財(cái)務(wù)決策方法相結(jié)合，構(gòu)造動(dòng)態(tài)投資決策模型。同理，財(cái)務(wù)決策的其他領(lǐng)域如籌資決策，也可以通過Excel軟件構(gòu)建決策模型，把Excel與各種決策方法融合，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)決策。在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，遠(yuǎn)不止財(cái)務(wù)決策這一方面內(nèi)容，如銷售管理、利潤管理、財(cái)務(wù)計(jì)劃、指標(biāo)分析等都是企業(yè)管理者關(guān)注的內(nèi)容，需要管理者認(rèn)真考慮、分析、比較。為提高管理者的工作效率，這些經(jīng)濟(jì)管理問題都可以按上面所述步驟完成Excel的動(dòng)態(tài)建模，同時(shí)，實(shí)行計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)管理也是企業(yè)與世界接軌、標(biāo)志企業(yè)蒸蒸日上的象征。

［1］戴澤龍.談Excel在財(cái)務(wù)管理工作中的應(yīng)用［J］.企業(yè)研究，2013（10）.

［2］王唐.計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)管理中的Excel建模［J］.中國外資，2010（10）.

［3］郭德貴.Excel財(cái)務(wù)管理應(yīng)用研究［J］.財(cái)會(huì)通訊綜合，2012（3）上.

（作者單位：黑龍江科技大學(xué)管理學(xué)院）