楊守鴻 吳永求 曹躍群

摘要：在回顧產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同成因文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析了金融政策通過(guò)信貸政策、風(fēng)險(xiǎn)控制方式、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、行政干預(yù)等因素對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同的作用機(jī)理。并采用TSWLS方法對(duì)各地區(qū)2003～2011年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究，實(shí)證研究結(jié)果顯示，我國(guó)的金融政策加劇了區(qū)域之間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同。

關(guān)鍵詞： 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同；金融發(fā)展；作用機(jī)理；TSWLS

中圖分類號(hào)：文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003-7217（2015）02-0002-06

一、引言與綜述

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同問(wèn)題提出以來(lái)，許多國(guó)外學(xué)者和國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同問(wèn)題進(jìn)行了大量研究，在內(nèi)涵概念、評(píng)估測(cè)算、形成原因等方面，提出了具有重要借鑒意義的重要結(jié)論。Young （2000）、于良春等認(rèn)為，中國(guó)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同的成因是由于在資源扭曲的情況下推行漸進(jìn)改革，下放財(cái)權(quán)導(dǎo)致了既得利益，地方政府為了保護(hù)既得利益設(shè)置貿(mào)易壁壘等一系列尋租行為[1，2]。Qian and Roland（1998）、周黎安等認(rèn)為，基于政績(jī)考核機(jī)制的壓力，使得地方政府不顧地區(qū)比較優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)發(fā)展能創(chuàng)造較大產(chǎn)值的產(chǎn)業(yè)，最終導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同[3-5]。張維迎等（1998）認(rèn)為現(xiàn)有的財(cái)政制度安排和協(xié)調(diào)機(jī)制缺失，導(dǎo)致地方政府的博弈行為更加突出了追求地區(qū)利益動(dòng)機(jī)的沖動(dòng)，從而形成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同[6]。白重恩（2004）提出，政府傾向于保護(hù)邊際利稅率較高的行業(yè)和國(guó)企較多的行業(yè)設(shè)置的地方保護(hù)主義，對(duì)產(chǎn)業(yè)集中有著負(fù)的顯著的邊際效應(yīng)[7]。胡向婷、張璐（2005）認(rèn)為，現(xiàn)有的財(cái)政分權(quán)制度使得地方政府傾向于投資和保護(hù)某些價(jià)高利大的產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同[8]。黃玖立、李坤望（2006）通過(guò)對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)空間集聚特征的研究發(fā)現(xiàn)，改革開放以來(lái)我國(guó)制造業(yè)的絕大部分行業(yè)日益向東部沿海省份集中，地理位置優(yōu)勢(shì)、規(guī)模報(bào)酬遞增、國(guó)有經(jīng)濟(jì)規(guī)模、政策傾斜對(duì)我國(guó)各省的工業(yè)空間集聚均有顯著影響[9]。此外，洪銀興（2003）等人認(rèn)為，區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同形成受區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)域資源稟賦、市場(chǎng)開放程度等多層因素影響。

關(guān)于金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，Goldsmith（1969）從金融成長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)考慮中指出的在金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系方面的研究[10]。劉世錦（1996）認(rèn)為，金融發(fā)展的著眼點(diǎn)要放到促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，提出“金融改革和創(chuàng)新要有利于產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和發(fā)展，為之提供更好的服務(wù)，并以此作為衡量金融改革和創(chuàng)新是否成功的主要標(biāo)準(zhǔn)”[11]。伍海華、張旭（2001）從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展三者之間關(guān)系的角度，分析了金融發(fā)展作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的過(guò)程以及我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中金融模式的選擇問(wèn)題[12]。王良健，鐘春平（2001）通過(guò)投入產(chǎn)出表、生產(chǎn)函數(shù)和比較分析說(shuō)明金融抑制是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要障礙，因而在政策選擇上，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)結(jié)合金融發(fā)展動(dòng)態(tài)地促進(jìn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)兩者的良性循環(huán)[13]。楊琳和李建偉（2002）對(duì)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)聯(lián)機(jī)制進(jìn)行理論探討和實(shí)證研究，得出要保證金融結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)互動(dòng)發(fā)展，才能更好地促進(jìn)二者的良性發(fā)展[14]。毛定祥（2006）依據(jù)協(xié)整理論對(duì)中國(guó)金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究表明，中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間存在不協(xié)調(diào)[15]。錢水土和江樂(lè)（（2009）認(rèn)為，金融發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及產(chǎn)業(yè)集聚[16]。Ilyina 和 Samaniego （2012）認(rèn)為金融發(fā)展促使技術(shù)前沿?cái)U(kuò)張來(lái)推動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。王勛和Johansson （ 2013） 通過(guò)擴(kuò)展 Bamoul （ 1967） 的模型，認(rèn)為金融抑制使得資源無(wú)法向第三產(chǎn)業(yè)有效流動(dòng)。

已有文獻(xiàn)大都注意到了財(cái)政因素在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，對(duì)于金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，雖然也有關(guān)注金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)中所發(fā)揮的重要作用，但很少關(guān)注金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同的影響，對(duì)于金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)趨同的效應(yīng)也缺少實(shí)證支撐。為此，本文將系統(tǒng)闡述金融的信貸管控、風(fēng)險(xiǎn)控制方式、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、行政干預(yù)等政策因素對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同所造成的影響，并利用省級(jí)面板數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)趨同之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐（雙月刊）2015年第2期2015年第2期（總第194期）楊守鴻，吳永求等：金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同研究

二、金融發(fā)展導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)趨同的內(nèi)在機(jī)理

在我國(guó)，金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響主要與金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式相關(guān)。在現(xiàn)行金融體制與金融政策下，金融企業(yè)（只要是銀行機(jī)構(gòu)）對(duì)信貸管控、規(guī)模效應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)控制方式、以及政府對(duì)金融行政干預(yù)是導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)區(qū)域的具體原因。

1.區(qū)域信貸控制的產(chǎn)業(yè)趨同效應(yīng)。我國(guó)銀行的信貸業(yè)務(wù)投放的政策性比較強(qiáng)，信貸控制是政府實(shí)施金融政策的重要手段①。我國(guó)商業(yè)銀行除了75%存貸比監(jiān)管要求外，各銀行內(nèi)部對(duì)各區(qū)域的信貸業(yè)務(wù)具有一些軟約束，包括對(duì)各地區(qū)信貸業(yè)務(wù)規(guī)?？刂婆c行業(yè)控制。每個(gè)年度，總行都會(huì)給每個(gè)地區(qū)下達(dá)信貸規(guī)模與行業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)，這種具有行政指令性的計(jì)劃指標(biāo)導(dǎo)致了區(qū)域金融市場(chǎng)間的隔離，使得各地區(qū)對(duì)各行業(yè)的金融支持具有一致性，并直接引導(dǎo)了金融資本的流向與規(guī)模，進(jìn)而導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同效應(yīng)。目前，房地產(chǎn)、通訊、生產(chǎn)制造業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資等快速增長(zhǎng)，吸引了大部分來(lái)自銀行的信貸資金。從表1中分行業(yè)信貸占固定資產(chǎn)投資的比重來(lái)看，2011年信貸資金占固定資產(chǎn)投資比重最高的行業(yè)是交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，達(dá)到32.19%，而最低的行業(yè)是農(nóng)、林、牧、漁業(yè)和公共管理和社會(huì)組織行業(yè)，分別是4.78%和4.45%。二者差達(dá)到8倍。2.金融業(yè)規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)趨同效應(yīng)。銀行、擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，具有逐利性特征，追求效益與利潤(rùn)。而金融業(yè)務(wù)極強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)所服務(wù)的對(duì)象具有趨同性。以銀行的信貸業(yè)務(wù)為例，銀行信貸業(yè)務(wù)的收益是利息收入，由貸款額度L及利息率r水平?jīng)Q定：Y=L×r。業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本包括資金成本、營(yíng)運(yùn)成本、人工成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和稅收成本。按照成本與業(yè)務(wù)量的關(guān)系可以分為三大類：（1）固定成本FC，如水電氣、職工與業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的基本工資等。（2）與業(yè)務(wù)數(shù)量相關(guān)的成本NC，主要是人工成本、材料成本、監(jiān)管成本等；假定單筆業(yè)務(wù)成本為nc，業(yè)務(wù)數(shù)量為N，業(yè)務(wù)量相關(guān)成本NC=nc×N。（3）與業(yè)務(wù)規(guī)模相關(guān)的成本SC，如資金成本。假定貸款規(guī)模為S，每單位貸款的資金成本的d，SC=L×d。endprint

銀行信貸業(yè)務(wù)的利潤(rùn)函數(shù)為：Π=L×r-FC-nc×N-L×s。在FC、nc、r和s固定的情況下，利潤(rùn)與放貸規(guī)模L成正比，與業(yè)務(wù)數(shù)量成反比。所以，銀行比較偏好單筆信貸規(guī)模比較大的業(yè)務(wù)，特別是在信貸總規(guī)模受到限制的情況下，銀行會(huì)放棄小額信貸業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

由于不同行業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模天然地存大較大的差異，銀行對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模的偏好會(huì)導(dǎo)致其對(duì)不同行業(yè)的信貸支持力度不同。表2給出了2011年部分工業(yè)行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模情況，從中可以看出各行業(yè)之間的平均資產(chǎn)規(guī)模差異較大，單個(gè)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大的行業(yè)是石油和天然氣開采業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到69.32億元，而平均資產(chǎn)規(guī)模最小的行業(yè)是木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)0.46億元；二者相差150多倍。

3.金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制方式導(dǎo)致的趨同效應(yīng)。

金融機(jī)構(gòu)作為金融市場(chǎng)的主體，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中以自身利益為目的，逐利性較強(qiáng)。特別是銀行放貸體系中，銀行為規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)因素，偏好選擇國(guó)有企業(yè)及抵押品比較充足的企業(yè)進(jìn)行放貸融通資金。這不僅可以降低金融機(jī)構(gòu)的自身風(fēng)險(xiǎn)，而且切合了實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。選擇已形成規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)，具有較為厚實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)和較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)集聚效應(yīng)，減少了在交易中解決信息不對(duì)稱的成本，并且能夠較快地發(fā)展其他的融資服務(wù)。選擇規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)成為了銀行等金融機(jī)構(gòu)的首選。

金融機(jī)構(gòu)這樣的逐利性，也導(dǎo)致了一些新興行業(yè)、新型企業(yè)在獲得資金的途徑上困難重重。出于理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)，企業(yè)在選擇行業(yè)時(shí)，也會(huì)考慮融資的便利性，從而趨向于選擇一些已有規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，減少不必要的融資障礙。這樣，資金的流向逐漸趨向于一些固定資產(chǎn)較多的工業(yè)行業(yè)中，漸漸形成了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同。4.金融行政干預(yù)的產(chǎn)業(yè)趨同效應(yīng)。財(cái)政分權(quán)改革之后，地方政府間接干預(yù)金融政策，以彌補(bǔ)財(cái)政收入不足。作為具有“經(jīng)濟(jì)人”角色的地方政府，其經(jīng)濟(jì)行為主要是追求政府收入的最大化，而政府的收入主要來(lái)源于企業(yè)的生產(chǎn)行為。因此，地方政府會(huì)通過(guò)相應(yīng)渠道干預(yù)金融政策，促使金融機(jī)構(gòu)貸款給生產(chǎn)產(chǎn)值大、規(guī)模效應(yīng)高的行業(yè)和企業(yè)，以實(shí)現(xiàn)地方政府GDP高速增長(zhǎng)的政績(jī)。而它們大都是制造業(yè)、鋼鐵、煤炭等行業(yè)。這種忽視地方資源稟賦，一味追求財(cái)政收入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的金融干預(yù)，一定程度上加劇了各地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同。

現(xiàn)實(shí)中，地方政府進(jìn)行金融干預(yù)的主要渠道包括：（1）地方政府主導(dǎo)下設(shè)立的地方投融資平臺(tái)（城商行）。一般地方政府都是城商行的大股東，多數(shù)城商行的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理由政府任命，其貸款決策與地方政府有著諸多聯(lián)系。（2）借評(píng)選之名，以銀行對(duì)本地區(qū)的貸款指標(biāo)為主要依據(jù)，對(duì)銀行管理層進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，達(dá)到通過(guò)行政影響力誘導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)政府扶持行業(yè)的支持力度。（3）設(shè)立金融管理職能部門，如地方金融服務(wù)辦公室，以協(xié)調(diào)服務(wù)為名，強(qiáng)化對(duì)于地方金融機(jī)構(gòu)的影響和干預(yù)。

三、實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)選取

實(shí)證研究數(shù)據(jù)來(lái)源于2003～2011年《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》中的各省市行業(yè)數(shù)據(jù)。

1.因變量：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似系數(shù)（sim）②。相似系數(shù)通常介于 0 和 1 之間 ，相似系數(shù)等于 1 ，說(shuō)明兩個(gè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)完全相同 ；相似系數(shù)等于 0說(shuō)明兩個(gè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)完全不同。從動(dòng)態(tài)來(lái)看 ，如果相似系數(shù)趨于上升則產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于相同 ，如果相似系數(shù)趨于下降 ，則產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨異。與已有文獻(xiàn)不同，為了得到各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度的指標(biāo)，我們以全國(guó)平均的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為參照系，進(jìn)而計(jì)算每個(gè)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度。對(duì)于區(qū)域i的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似系數(shù)計(jì)算公式為：

式（1）中，Si為區(qū)域i的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似系數(shù)（這里相當(dāng)于與全國(guó)平均水平相比）；n為行業(yè)數(shù)量，本文選擇工業(yè)部門39個(gè)行業(yè)，即n=39；X-ik為區(qū)域i第k個(gè)產(chǎn)業(yè)占整個(gè)k產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（或增加值）的比重；k為各地區(qū)平均的第k個(gè)產(chǎn)業(yè)占整個(gè)k產(chǎn)業(yè)的比重。根據(jù)式（1）計(jì)算出2011年我國(guó)各省工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度結(jié)果如表1所示。從表3排序可以看出，工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度最高的是四川省，相似系數(shù)為0.274；相似度最底的是海南省，相似系數(shù)只有0.165。

2.自變量：金融發(fā)展水平（fir）。文獻(xiàn)資料衡量金融規(guī)模的指標(biāo)大都采用戈氏指標(biāo)和麥?zhǔn)现笜?biāo)。Goldsmith（1969）創(chuàng)造性提出衡量一國(guó)金融結(jié)構(gòu)和金融水平的存量和流量指標(biāo)，其中最重要的是金融相關(guān)比率的概念，其完整的表達(dá)式為：金融資產(chǎn)總量/GNP，用來(lái)衡量一國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融化程度。麥金農(nóng)（1973）認(rèn)為“貨幣負(fù)債對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值的比率-向政府和私人部門提供銀行資金的鏡子，看來(lái)是經(jīng)濟(jì)中貨幣體系的重要性和實(shí)際規(guī)模的最簡(jiǎn)單標(biāo)尺，通常人們將其簡(jiǎn)化為 M2 與 GDP 之比，用來(lái)衡量一國(guó)的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度。信貸政策是導(dǎo)致區(qū)域產(chǎn)業(yè)趨同的主要原因，所以，用信貸規(guī)模占GDP比值來(lái)反映金融發(fā)展水平指標(biāo)。2011年各地區(qū)信貸規(guī)模占GDP比重如圖1所示。

3.控制變量指標(biāo)。（1）稅收負(fù)擔(dān)（tax）：用各地區(qū)稅收收入除以GDP計(jì)算得到，反映各地區(qū)稅收負(fù)擔(dān)水平。數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)財(cái)政年鑒》。（2）財(cái)政投資支出占比（inv）：用國(guó)家預(yù)算的固定資產(chǎn)投資占全部投資的比重。（3）地方財(cái)政收入占比（fin）：用各地方財(cái)政收入占該地區(qū)財(cái)政總收入的比重計(jì)算得到。（4）人均儲(chǔ)蓄（sav）：傳統(tǒng)理論認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同與要素稟賦具有重要關(guān)聯(lián)，人均儲(chǔ)蓄代表的該地區(qū)資本要素的豐裕程度，用當(dāng)年年末各地區(qū)儲(chǔ)蓄存款余額除以常住人口，并用CPI指數(shù)進(jìn)行平減。（5）

人均耕地面積（soi）：該指標(biāo)體現(xiàn)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素稟賦的豐裕程度，用各地區(qū)耕地面積除以常住人口得到。（6）

人口規(guī)模（pop）：該指標(biāo)體現(xiàn)了該地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模和勞動(dòng)力資本稟賦情況，用各地區(qū)常住人口總量反映。（二）參數(shù)估計(jì)

基于以上的分析判斷，實(shí)證研究的計(jì)量方程為：

利用各地區(qū)2003～2011年面板數(shù)據(jù)，對(duì)金融政策與產(chǎn)業(yè)趨同關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)?？紤]到可以存在的遺漏解釋變量等原因造成的內(nèi)生性問(wèn)題，以各指標(biāo)的滯后項(xiàng)為工具變量，用2SLS進(jìn)行回歸，用蕭政（2004）提到的協(xié)方差方法檢驗(yàn)固定效應(yīng)模型是否優(yōu)于混合模型，計(jì)算的F統(tǒng)計(jì)量為8.68，表明固定效應(yīng)模型優(yōu)于混合回歸模型。因此，在表5的模型1和模型2中分別使用2SLS方法估計(jì)固定效應(yīng)模型（FE）和隨機(jī)效應(yīng)模型（RE），采用Hausman檢驗(yàn)二者優(yōu)劣，Hausman的統(tǒng)計(jì)量為151.58，表明固定效應(yīng)模型優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型。從模型的DW統(tǒng)計(jì)量為2.042判斷，不存在自相關(guān)問(wèn)題。用Greene （2000）提出的方法檢驗(yàn)面板數(shù)據(jù)模型的組間異方差問(wèn)題，構(gòu)造的卡方統(tǒng)計(jì)量為194.67，說(shuō)明固定效應(yīng)模型存在組間異方差問(wèn)題。為了解決以上問(wèn)題，最后利用可行的二階段加權(quán)最小二乘法（TSWLS）對(duì)固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果列在表5模型3中。endprint

根據(jù)表5的模型3的參數(shù)估計(jì)結(jié)果有以下結(jié)論：

（1）fir與sim具有顯著的正相關(guān)，說(shuō)明金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度具有相關(guān)性；信貸規(guī)模占GDP比重越大的地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度越高。

（2）固定資產(chǎn)投資中政府資金占比inv與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度sim也具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明財(cái)政支出對(duì)區(qū)域間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同也有重要影響。（3）人均儲(chǔ)蓄sav與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似系數(shù)sim負(fù)相關(guān)，表明資本要素的豐裕程度對(duì)于一個(gè)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有影響影響，資本要素稟賦要豐裕的地區(qū)，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與其它地區(qū)之間差異就越大，產(chǎn)業(yè)相似系數(shù)越低。（4）沒(méi)有顯著的證據(jù)證明人均土地面積soi對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同產(chǎn)生顯著影響，可能的原因是由于本文產(chǎn)業(yè)趨同主要用工業(yè)部門數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，而土地資源更多的影響農(nóng)業(yè)部門的生產(chǎn)。（5）人口規(guī)模pop產(chǎn)業(yè)趨同也沒(méi)有顯著的影響，可能的原因是國(guó)內(nèi)各地區(qū)工業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)已經(jīng)十分開放，在交通便利與物流成本逐步下降的情況下，商品的跨區(qū)域流通更加頻繁，市場(chǎng)已經(jīng)不再是決定產(chǎn)業(yè)區(qū)位布局的重要原因。

四、結(jié)論

以上在對(duì)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同理論回顧的基礎(chǔ)上，闡述了金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同影響的4個(gè)渠道：一是銀行的集中及銀行區(qū)域性的信貸規(guī)模和行業(yè)控制導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同，銀行對(duì)信貸行業(yè)結(jié)構(gòu)的全國(guó)統(tǒng)一控制直接導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)趨同，而對(duì)信貸規(guī)模的控制會(huì)使各地區(qū)金融資本向特定行業(yè)與領(lǐng)域集中，加劇了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同。二是金融機(jī)構(gòu)融資業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)偏向于大企業(yè)、大項(xiàng)目，而放棄了對(duì)小企業(yè)與小項(xiàng)目的融資服務(wù)。基于行業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模差異的基本特征，金融機(jī)構(gòu)這種“抓大放小”的政策必然導(dǎo)致壟斷性、行業(yè)集中度比較小的優(yōu)先得到金融機(jī)構(gòu)的支持，而像規(guī)模較小的行業(yè)如農(nóng)林牧漁等行業(yè)則普遍會(huì)面臨融資難的問(wèn)題。三是銀行信貸資金的投放對(duì)抵押品的充足率要求較高，這使得信貸資金重點(diǎn)投向固定資產(chǎn)比較多的行業(yè)，而對(duì)于農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等非固定資產(chǎn)占比較大的企業(yè)存在融資困境。四是政府通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)行政干預(yù)或者組織政策性金融機(jī)構(gòu)的方式來(lái)引導(dǎo)金融資金流向地方政府鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)，使金融資金成為財(cái)政資金的衍生與補(bǔ)充，也導(dǎo)致了區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同。由于數(shù)據(jù)可得性限制，本文以信貸資金占GDP的比重來(lái)反映一個(gè)地區(qū)的金融發(fā)展水平與金融政策，用2003～2011年各地區(qū)之間的面板數(shù)據(jù)用TSWLS方法進(jìn)行了參數(shù)估計(jì)。實(shí)證研究結(jié)果表明：信貸規(guī)模占GDP比重與區(qū)域之間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。

注釋：

①信貸控制是指中央銀行通過(guò)調(diào)控信貸總規(guī)?；蚧A(chǔ)貨幣總量，而對(duì)社會(huì)貨幣信貸總量實(shí)行目標(biāo)管理的一種宏觀管理措施。

②用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似系數(shù)來(lái)測(cè)度產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同度，相似系數(shù)是聯(lián)合國(guó)工發(fā)組織國(guó)際工業(yè)研究中心提出的度量方法 ，可以用于兩個(gè)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的兩兩比較 ，也可以以全國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn) ，各區(qū)域與全國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行比較。

③為了避免偽回歸問(wèn)題，需要進(jìn)行面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)。這里采用LLC和ADF-Fisher方法進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。表4的單位根檢驗(yàn)結(jié)果顯示，除了sav外，所有的變量都是平穩(wěn)的，不存在單位根過(guò)程。而為了回歸結(jié)果的穩(wěn)健，我們將在回歸方向中加入因變量sim的滯后項(xiàng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]Young A. ， The Razor's Edge： Distortion and Incremental Reform in the People's Republic of China[J]. Quarterly Journal of Economics， 2000， Vol.11（15）：1091-1135.

[2]于良春，付強(qiáng).地區(qū)行政壟斷與區(qū)域產(chǎn)業(yè)同構(gòu)互動(dòng)關(guān)系分析.基于省際的面板數(shù)據(jù)[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2008，（6）：56-66.

[3]Qian Y. & G.Roland. Federalism and the Soft Budget Constraint[J]. American Economic Review， 1998，（77）：265-284.

[4]周黎安. 晉升博弈中政府官員的激勵(lì)與合作兼論我國(guó)地方保護(hù)主義和重復(fù)建設(shè)問(wèn)題長(zhǎng)期存在的原因[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2004，（6）：33-40.

[5]傅勇，張晏.中國(guó)式分權(quán)與財(cái)政支出結(jié)構(gòu)偏向： 為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)的代價(jià)[J]. 管理世界，2007，（3）：4-22.

[6]張維迎，栗樹和. 地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)與中國(guó)國(guó)有企業(yè)的民營(yíng)化[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，1998，（12）：13-22.

[7]白重恩，杜穎娟，陶志剛. 地方保護(hù)主義及產(chǎn)業(yè)集中度的決定因素和變動(dòng)趨勢(shì)[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2004，（4）：29-40.

[8]胡向婷，張璐. 地方保護(hù)主義對(duì)地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2005，（2）：102-112.

[9]黃玖立，李坤望.對(duì)外貿(mào)易、地方保護(hù)和中國(guó)的產(chǎn)業(yè)格局[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)，2006，（4）：733-760.

[10]雷蒙德.W.戈德史密斯.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展[M].上海：上海人民出版社，1994.

[11]劉世錦.為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和發(fā)展創(chuàng)造有利的金融環(huán)境[J].上海金融，1996，（4）：3-4.

[12]伍海華，張旭.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)·產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)·金融發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2001，（5）：11-16.

[13]王良建，鐘春平.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中金融發(fā)展的作用與定位[J].經(jīng)濟(jì)地理，2001，（6）：669-673.

[14]楊琳，李建偉.金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2002，（2）：9-13.

[15]毛定祥.中國(guó)金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)證研究[J].運(yùn)籌與管理，2006，（5）：122-127.

[16]錢水土，江樂(lè).浙江區(qū)域金融結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)集聚的影響研究基于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].統(tǒng)計(jì)研究，2009，（10）：62-67.

[17]王勛，Johansson，金融抑制與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型[J].經(jīng)濟(jì)研究，2013，（1）

[18]Ilyina， Anna & Samaniego， Roberto. Structural change and financing constraints[J].Journal of Monetary Economics， 2012，59（2）：166-179.

（責(zé)任編輯：寧曉青）endprint