張鑫+謝家智++張明

摘要：本文基于具有全國代表性的中國農(nóng)村微觀調(diào)研數(shù)據(jù)（2010CGSS），研究社會資本能否緩解借貸約束對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的抑制作用及其作用路徑。結(jié)果表明，社會資本的積累可提升創(chuàng)業(yè)農(nóng)民對外融資的可得性，破解“財產(chǎn)水平低、融資規(guī)模小、創(chuàng)業(yè)模式單一”的發(fā)展陷阱，豐富農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式的選擇，其中與組織關(guān)系資本相比，良好的人際關(guān)系和政治關(guān)系有助于獲得更高的融資規(guī)模。社會資本顯著緩解正規(guī)金融約束對于創(chuàng)業(yè)模式選擇的抑制作用，豐富農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)選擇，其中政治關(guān)系資本可顯著增加獲得正規(guī)貸款的概率。此外，擁有打工經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民更偏向于選擇投資規(guī)模大、回報率高的創(chuàng)業(yè)模式。

關(guān)鍵詞：社會資本；借貸特征；農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式；MLR模型

中圖分類號：F830.3；F249.2文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2015）03-0104-09

一、引言

初始條件的落后會導致經(jīng)濟陷入“之所以窮因為窮”的惡性循環(huán)。由于農(nóng)民面臨有限責任約束[1]，即貸款規(guī)模受到財富水平的限制，違約后最大償還量是其全部自有財產(chǎn)，進而導致創(chuàng)業(yè)者易陷入“財富水平低信貸規(guī)模小投資規(guī)模小、創(chuàng)業(yè)模式單回報率低財富水平低”的發(fā)展陷阱。與發(fā)達國家創(chuàng)業(yè)活動相比，我國農(nóng)民創(chuàng)業(yè)層次偏低，產(chǎn)業(yè)拓展綜合指數(shù)僅為0.28。 中國科協(xié)“新農(nóng)村建設創(chuàng)業(yè)能力研究”課題組，2009年測算數(shù)據(jù)。

收稿日期：2014-12-01

基金項目：國家社會科學基金重點項目“巨災風險管理機制設計及路徑選擇研究”（12AGL008）；教育部人文社會科學青年基金項目“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型視閥下新生代農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)的公共支持研究”（11XJC630013）；感謝中國人民大學社會學系和香港科技大學社會科學部提供“中國綜合社會調(diào)查（ CGSS）”項目數(shù)據(jù)的協(xié)助

作者簡介：張鑫（1986-），男，江蘇徐州人，博士研究生，主要從事農(nóng)村經(jīng)濟學研究。E-mail： xinzhang086@gmail.com

謝家智（1967-），男，四川西充人，教授，博士生導師，主要從事金融經(jīng)濟學研究。

筆者通過對全國多個省份農(nóng)民創(chuàng)業(yè)活動的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的投資資金較少，創(chuàng)業(yè)規(guī)模較小，創(chuàng)業(yè)模式集中于行業(yè)門檻低的種養(yǎng)殖業(yè)和基本的社會服務業(yè)[2]。

在涉農(nóng)金融中，往往依據(jù)可提供抵押物的數(shù)量來衡量農(nóng)戶的財富水平。抵押物的要求是借貸雙方信息不對稱的產(chǎn)物，抵押物可以起到貸前信息甄別、貸后履約激勵作用，進而降低銀行或其他貸款方的經(jīng)營風險[3]。由于法律制度和社會保障體系的不完善，缺乏有效抵押物是導致農(nóng)民貸款難的關(guān)鍵因素，而社會資本具有類似抵押品功能[4]，是緩解農(nóng)民信貸約束的有效切入點。建立在關(guān)系網(wǎng)絡內(nèi)成員間信任基礎上的社會資本，是網(wǎng)絡成員重復博弈的結(jié)果，有助于推進網(wǎng)絡內(nèi)信息溝通，降低信息的不對稱程度。另外，由于農(nóng)民人力資本和物質(zhì)資本相對匱乏，而社會資本作為一種重要的資源配置的替代機制[5]，是創(chuàng)業(yè)者獲取有利資源條件的重要憑仗[6]。為了改善農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展活力，有必要思考如何借助社會資本幫助農(nóng)民走出由于財富水平低而導致的發(fā)展陷阱，支持有潛力的創(chuàng)業(yè)者優(yōu)化資源配置，提高創(chuàng)業(yè)層次。

本文將基于全國代表性的中國農(nóng)村微觀數(shù)據(jù)中關(guān)于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)與社會資本最新調(diào)研數(shù)據(jù)，構(gòu)建多分邏輯回歸模型（Multinomial Logistic Regression， MLR），探索農(nóng)民社會資本對于創(chuàng)業(yè)借貸約束的緩解以及兩者對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響，旨在為緩解農(nóng)民信貸約束，豐富農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)選擇、優(yōu)化地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供理論依據(jù)和政策建議。區(qū)別于現(xiàn)有研究，本文首先回答創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的社會資本、借貸特征對于融資模式選擇的影響，重點分析農(nóng)民社會資本能否緩解借貸約束對于創(chuàng)業(yè)模式選擇的抑制作用及其作用路徑。

二、文獻述評

1.借貸行為與農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇

發(fā)展經(jīng)濟學的研究表明，金融約束對于農(nóng)民是否創(chuàng)業(yè)和行業(yè)選擇等決策有著重要影響[7]。Hurst和Lusardi[8]認為多數(shù)小規(guī)模企業(yè)初始創(chuàng)業(yè)資本門檻不高，金融約束并不是阻礙小型企業(yè)形成的關(guān)鍵原因，但是資金不足會阻礙企業(yè)達到最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模。張海洋和袁雁靜[9]通過構(gòu)建金融環(huán)境指數(shù)方法得到農(nóng)村良好的金融環(huán)境，不僅能夠促進農(nóng)民創(chuàng)業(yè)，而且有助于提高已經(jīng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的規(guī)模和層次。程郁和羅丹[10]指出借貸約束影響創(chuàng)業(yè)農(nóng)民資源配置的結(jié)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)水平，而約束的緩解有助于提高農(nóng)民創(chuàng)業(yè)層次。不同行業(yè)所需資金規(guī)模不同，投資回報率亦不同，資金充足的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民，能夠選擇更合理的創(chuàng)業(yè)規(guī)模和更高層次的創(chuàng)業(yè)模式，進入高資金壁壘、高投資回報的行業(yè)[11]。

基于農(nóng)村圈層差異理論，當個人初始資金無法滿足創(chuàng)業(yè)需求，對于風險規(guī)避且追求低融資成本的創(chuàng)業(yè)者來說，首先考慮的是基于血緣和地緣等親朋鄰里的強社會關(guān)系，但是強關(guān)系成員間同質(zhì)性較強，能夠提供的資源集合有限[12]，而其他民間借款（如高利貸）過高的融資成本令人望而卻步。受融資規(guī)模和融資成本的限制，不應過分期待非正規(guī)渠道融資對于創(chuàng)業(yè)選擇的影響，亦如劉杰和鄭風田[13]所說只有正規(guī)金融機構(gòu)的流動性約束才會對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)類型的選擇產(chǎn)生影響，而來自非正規(guī)金融機構(gòu)的流動性約束不會對創(chuàng)業(yè)類型產(chǎn)生抑制作用。所以，若創(chuàng)業(yè)農(nóng)民能夠提供有效的可抵押物品或通過抵押替代機制從正規(guī)金融市場獲得創(chuàng)業(yè)所需資金，則有利于緩解資金約束對于創(chuàng)業(yè)模式選擇的抑制作用。

2.社會資本與創(chuàng)業(yè)農(nóng)民融資約束的緩解

社會資本積累是建立在關(guān)系網(wǎng)絡成員間信任的基礎上，是網(wǎng)絡成員重復博弈的結(jié)果，成員間相互信任有助于推進網(wǎng)絡內(nèi)信息溝通，降低信息不對稱程度。社會資本的制度屬性要求網(wǎng)絡內(nèi)的個體根據(jù)合作規(guī)則行事，否則會遭到網(wǎng)絡成員的排斥和懲罰[14]。作為制度屬性外在表現(xiàn)的監(jiān)督功能，有助于降低網(wǎng)絡成員的道德風險，一旦有成員違背合作規(guī)則，必然會遭到聲譽或?qū)Ｓ觅Y產(chǎn)的損失[8]。Stiglitz和Weiss[3]認為創(chuàng)業(yè)農(nóng)民基于血緣、地緣建立起的社會資本是物質(zhì)抵押品的有效替代機制，影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)資金的可得性。當貸款方可有效監(jiān)督資金使用情況，則會降低對創(chuàng)業(yè)農(nóng)民抵押物的要求；反之，若無法有效監(jiān)督資金使用情況，則會提高對抵押物的要求。我國農(nóng)民財富水平較低，缺乏有效抵押物是導致創(chuàng)業(yè)農(nóng)民信貸約束的重要因素，而社會資本的監(jiān)督功能作為抵押的有效替代機制，為緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的信貸約束提供一個新的思路。

不論是非正規(guī)金融機構(gòu)還是正規(guī)金融機構(gòu)均偏向于信貸給擁有良好社會資本的農(nóng)戶[15]，如金燁和李宏彬[16]利用八省農(nóng)村家庭微觀金融數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，有特殊身份的農(nóng)戶（如村干部）能比普通的農(nóng)戶獲得更多的貸款。社會資本作為一種橋梁性、互惠性的媒介資源，具有資金優(yōu)化配置的能力，社會關(guān)系作為資金的融通平臺影響著創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的信貸行為。社會資本水平越高，嵌入在關(guān)系網(wǎng)絡中的資源越豐富，則獲取稀缺資源能力越強。處在社會關(guān)系網(wǎng)絡內(nèi)的成員可通過兩條渠道彌補自有創(chuàng)業(yè)資金不足：一方面，社會資本有助于提高創(chuàng)業(yè)者從非正規(guī)金融機構(gòu)獲取資金的能力，如從強社會關(guān)系中獲得所需資金，周天蕓[17]基于農(nóng)村圈層差異理論，分析發(fā)現(xiàn)在非正規(guī)借貸市場中，大多數(shù)借貸采用隱形抵押替代形式發(fā)生于關(guān)系緊密的親朋鄰里間；另一方面，社會資本在創(chuàng)業(yè)融資過程中具有抵押擔?；纳鐣P(guān)系功能，有助于創(chuàng)業(yè)者在正規(guī)金融市場尋找到信用或者物質(zhì)資產(chǎn)擔保人，增加其獲得正規(guī)金融機構(gòu)信用貸款的機會[18]。

縱觀已有文獻，現(xiàn)有研究豐富了社會資本、借貸約束與農(nóng)民創(chuàng)業(yè)選擇相關(guān)的理論基礎，但仍存在一些不足：第一，更多分析社會資本對借貸行為或借貸行為對于創(chuàng)業(yè)選擇的影響，而沒有全面探討社會資本、借貸行為與農(nóng)民創(chuàng)業(yè)選擇三者之間的相互關(guān)系。第二，關(guān)于社會資本的研究，更多地研究整個農(nóng)民群體的社會資本特征，而較少地探索創(chuàng)業(yè)農(nóng)民這一特殊群體的社會資本特征；更多從整體視角探討社會資本對于借貸行為的影響，而較少從結(jié)構(gòu)視角探討社會資本不同層面對于借貸行為的影響。第三，關(guān)于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)選擇的研究，更多討論農(nóng)民是否選擇創(chuàng)業(yè)的影響因素，而較少研究農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響因素；較多地考慮選擇自營工商業(yè)的創(chuàng)業(yè)群體，而忽視了對于農(nóng)業(yè)規(guī)模擴大化經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)群體。鑒于此，本文在吸收已有研究成果的基礎上，以2010年中國綜合社會調(diào)查數(shù)據(jù)為基礎，探索社會資本對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)借貸行為的作用以及兩者對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響。其中，對于社會資本的測量，不僅將“人情支出所占比例”作為總代理變量，而且進一步從政治關(guān)系、組織關(guān)系和人際關(guān)系考察社會資本不同層面的作用差異；對于創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的篩選，不僅包括涉及脫離土地的自營工商業(yè)群體，還包括土地、林地以及山地規(guī)模擴大化經(jīng)營的農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)群體；對于借貸行為的考察不僅涉及創(chuàng)業(yè)者實際借貸額，而且涉及實際融資渠道。

三、數(shù)據(jù)來源及描述性分析

1.數(shù)據(jù)來源與變量說明

本文采用2010年中國綜合社會調(diào)查（CGSS）數(shù)據(jù)，該調(diào)查采取多層次分層抽樣的方法，其調(diào)查對象涉及了中國多數(shù)省份和地區(qū)，包含中國居民的基本信息、工作經(jīng)歷、社會資本以及融資行為等與本研究密切相關(guān)的信息。根據(jù)創(chuàng)業(yè)項目選擇的不同涉及兩類農(nóng)民創(chuàng)業(yè)群體：一類是經(jīng)營工商業(yè)項目創(chuàng)業(yè)農(nóng)民，另一類是農(nóng)業(yè)擴大化生產(chǎn)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民。依據(jù)“A59a下列各種情形，哪一種更符合您目前的工作狀況？”和“A18 您目前的戶口登記狀況是？”兩個問題項篩選出工商業(yè)項目創(chuàng)業(yè)農(nóng)民樣本； 篩選出第一個問題選擇回答為“自己是老板（或者是合伙人）”或“個體戶”并且第二個問題選擇回答為“農(nóng)村戶口”的樣本，歸為工商業(yè)項目創(chuàng)業(yè)群體。依據(jù)農(nóng)村模塊“B1請您談談您家目前土地的使用情況”篩選出農(nóng)業(yè)規(guī)模擴大化經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)樣本。 篩選出存在“田地、山林、牧場、水面或灘涂”轉(zhuǎn)入，經(jīng)營面積超過50畝（包含）的農(nóng)戶樣本，歸為農(nóng)業(yè)規(guī)模擴大化類項目創(chuàng)業(yè)群體。主要變量的界定和測量如表1所示。

（1）關(guān)于創(chuàng)業(yè)模式的分類依據(jù)和測量。本文借鑒清華大學中國百姓創(chuàng)業(yè)研究中心發(fā)布的《中國百姓創(chuàng)業(yè)致富調(diào)查報告》的分類標準，主要依據(jù)行業(yè)資金壁壘和投資回報率將原始數(shù)據(jù)中涉及的36個行業(yè)分成九大類。 原始數(shù)據(jù)涉及36個行業(yè)，本文根據(jù)研究需要將36個行業(yè)歸納為九大類：農(nóng)業(yè)小規(guī)模擴大化經(jīng)營（50畝≤田地或山林或牧場種植規(guī)模<100畝）；農(nóng)業(yè)大規(guī)模擴大化經(jīng)營（田地或山林或牧場種植規(guī)?！?00畝）；農(nóng)林加工業(yè)（農(nóng)林牧漁服務業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、皮革毛皮羽毛（絨）及其制品業(yè)、木材加工及木竹藤棕草制品業(yè)、家具制造業(yè)、食品制造業(yè)、紡織業(yè)、紡織服裝鞋帽制造業(yè)）；社會服務業(yè)（衛(wèi)生、居民服務業(yè)、郵電通信業(yè)、教育、信息咨詢業(yè)、計算機應用服務業(yè)、其他社會服務業(yè)、土木工程建筑業(yè)、裝修裝飾業(yè)）；住宿餐飲業(yè)（餐飲業(yè)、旅館業(yè)）；批發(fā)零售業(yè)（零售業(yè)、食品飲料煙草和家庭用品批發(fā)業(yè)、其他批發(fā)業(yè)）；交通運輸業(yè)（公路運輸業(yè)、其他交通運輸業(yè)、交通運輸輔助業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)）；休閑娛樂業(yè)（娛樂服務業(yè)、原租賃服務業(yè)）；工業(yè)制品業(yè)（金融制品業(yè)、塑料制品業(yè)、儀器儀表及文化辦公用機械制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、能源材料和機械電子設備批發(fā)業(yè)）。，分別為農(nóng)業(yè)小規(guī)模擴大化經(jīng)營、農(nóng)業(yè)大規(guī)模擴大化經(jīng)營、農(nóng)林加工模式、社會服務模式、餐飲住宿模式、批發(fā)零售模式、交通運輸模式、休閑娛樂模式和工業(yè)制造模式。其中農(nóng)業(yè)小規(guī)模擴大化經(jīng)營和社會服務業(yè)面臨資金壁壘較小，休閑娛樂業(yè)和工業(yè)制品業(yè)面臨資金壁壘較大，其他創(chuàng)業(yè)模式屬于資金壁壘一般的中間型創(chuàng)業(yè)模式[20]。

（2）關(guān)于社會資本指標的選取和測量。已有實證研究表明，隨著研究領(lǐng)域的不同，社會資本測量指標的選取差異很大。如陳雨露等[21]使用“家里是否有黨員、是否有干部、是否有近親定居在城市”三個代理變量測量社會資本。楊汝岱等[22]使用全年禮金支出的總金額來表示社會資本。本文從兩個角度對社會資本進行測量，首先借鑒許承明和張建軍[23]采用人情支出占收入的比值表示社會資本總代理指標，其次參考Grootaert（1999）測量方法，基于信任和參與的角度，選取人際關(guān)系、組織關(guān)系以及政治關(guān)系三個子指標分析不同維度上社會資本作用的差異性。其中，人際關(guān)系維度參考童馨樂和褚保金[18]取值方法，考察創(chuàng)業(yè)農(nóng)民對于自己家里人、親戚、朋友、同事、領(lǐng)導、生意人、同學、老鄉(xiāng)和信教人等個體的信任情況；組織關(guān)系維度主要考察創(chuàng)業(yè)農(nóng)民是否參與某種合作社（互助組）之類的合作組織；政治關(guān)系維度主要考察創(chuàng)業(yè)農(nóng)民對本地政府的信任程度以及對村委會換屆選舉的參與情況。

由于人際關(guān)系維度涉及的個體類別過多，為了控制變量間共線性問題，本文通過SPSS因子分析方法降低個體類別的維度。結(jié)果顯示：KMO=0.833，顯著性P=0.000﹤0.0001，符合因子分析條件。通過主成分分析法且運用Kaiser 標準化的正交旋轉(zhuǎn)法，共提取兩個公共因子，根據(jù)成分得分系數(shù)將家人和親戚兩類人群歸為第一個因子，命名為特殊關(guān)系因子，將剩下個體歸為第二個因子，命名為一般關(guān)系因子。此結(jié)果類似于美國學者Putnam[24]在研究社會資本區(qū)分的薄信任（Thin Trust）與厚信任（Thick Trust）以及Misztal[25]的基于心理屬性的關(guān)系（Psychological Attribute） 與基于社會聯(lián)系特征的關(guān)系（Property of Social Relationship）。具體來說，可以把一般關(guān)系因子定義為作為心理屬性面向社會一般成員的薄信任，涉及與朋友、同事、同學和老鄉(xiāng)等關(guān)系；把特殊關(guān)系因子定義為嵌入在特定社會關(guān)系中基于血緣關(guān)系的親戚間的厚信任。

表1各項指標的描述和定義

變量符號描述定義

創(chuàng)業(yè)模式Model根據(jù)創(chuàng)業(yè)行業(yè)編碼判斷農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式詳細分類說明見表4

社會資本

人情支出Spend在您全家去年全年的人情送禮支出/總支出具體比例數(shù)值

人際關(guān)系PerCr對于自己家里人/親戚/朋友/同事/領(lǐng)導/生意人/同學/老鄉(xiāng)/信教的人，您的信任度怎么樣完全不可信=1，比較不可信=2，不知道=3，比較可信=4，完全可信=5

組織關(guān)系OrgCr您家是否加入了某種合作社（互助組）之類的組織是=1，否=0

政治關(guān)系PolAt上次居委會選舉/村委會選舉，您是否參加了投票是=1，否=0

融資特征

融資規(guī)模Sumt目前為止，以前貸款一共有多少具體數(shù)值（單位：萬元）

融資渠道

非正規(guī)PriL

正規(guī)RegL依據(jù)資金來源情況判斷融資渠道存在非正規(guī)渠道融資=1，其他=0存在正規(guī)渠道融資=1，其他=0

控制變量

市場化指數(shù)Market樣本所在省/自治區(qū)/直轄市名稱參考樊綱等[19]構(gòu)建的市場化發(fā)展指數(shù)

打工經(jīng)歷Work您目前的狀況屬于正在外出務工/曾經(jīng)外出務工=1，其他=0

政治面貌Pol您目前的政治面貌是共產(chǎn)黨員=1，非共產(chǎn)黨員=0

購買醫(yī)保Hosins您目前是否參加新型農(nóng)村合作醫(yī)療保險是=1，否=0

購買養(yǎng)老Oldins您目前是否參加農(nóng)村基本養(yǎng)老保險是=1，否=0

受教育程度Edu您目前的最高教育程度是沒有受過任何教育=1，私塾=2，… 研究生及以上=13

性別Sex性別男=1，女=0

年齡Age您的出生年份2011-出生年份

婚姻狀況Mar您目前的婚姻狀況是已婚=1，其他=0

（3）關(guān)于借貸行為指標的選取和測量。社會資本對農(nóng)戶借貸行為的影響主要體現(xiàn)在融資規(guī)模和融資路徑上[26]，本文即從這兩個方面來分析創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶借貸行為特征。嚴格意義上，農(nóng)民融資渠道涉及四個方面，依次是：自有資金、非正規(guī)融資渠道、正規(guī)融資渠道以及既有非正規(guī)又有正規(guī)的混合融資渠道。由于筆者著重強調(diào)社會資本對于正規(guī)融資渠道與非正規(guī)融資渠道的影響以及兩種融資渠道對于創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響，故本文依據(jù)融資渠道將樣本分成兩類：第一類存在非正規(guī)渠道融資情況的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民；第二類存在正規(guī)渠道融資情況的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民。

（4）關(guān)于控制變量的選取和測量。已有研究表明個人資源稟賦對于創(chuàng)業(yè)行為具有非常重要的影響，因此，本文選取創(chuàng)業(yè)農(nóng)民政治面貌、打工經(jīng)歷、婚姻狀況、性別、年齡、文化程度以及養(yǎng)老保險和醫(yī)療保險的購買情況等變量來控制其對創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響。由于創(chuàng)業(yè)模式選擇與地方經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)，經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)層次可能更高，本文將各個省份“市場化水平”作為地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平代理變量引入模型。市場化水平數(shù)據(jù)來源于樊綱等[19]2011年所測量的中國各地區(qū)市場化指數(shù)，本文選取2007年各省、直轄市市場化指數(shù)。

2.描述性分析

本文剔除數(shù)據(jù)缺失較多的無效樣本后，最終使用有效樣本數(shù)967份，不同創(chuàng)業(yè)模式的樣本數(shù)量、借貸行為與社會資本基本情況如表2所示。

表2農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)模式選擇的基本情況

序號創(chuàng)業(yè)模式樣本數(shù)量

借貸行為社會資本

借貸樣本

平均貸款額（萬）

總體非正規(guī)正規(guī)人情支出

比均值（%）政資均值組資均值人資均值

0規(guī)模農(nóng)業(yè)I2451044.2551.9332.3229.9600.7140.0944.938

1規(guī)模農(nóng)業(yè)II141755.5862.9822.60410.8500.7800.0645.055

2農(nóng)林加工業(yè)451510.2523.0957.1577.5700.5250.0663.831

3社會服務業(yè)130405.7832.6593.1247.9500.4770.0154.924

4餐飲住宿業(yè)61196.9872.1974.7906.9100.2950.0494.842

5批發(fā)零售業(yè)2388210.2043.7856.4197.0000.4080.0385.022

6交通運輸業(yè)281415.6952.72512.9709.4000.4640.0004.901

7休閑娛樂業(yè)17921.9584.78817.17013.6700.3750.0004.513

8工業(yè)制品業(yè)622020.3138.73311.58011.4600.5650.0485.143

備注：（非）正規(guī)平均貸款額=（非）正規(guī)貸款額/（非）正規(guī)貸款樣本數(shù)。

從借貸規(guī)模來看，休閑娛樂業(yè)、交通運輸業(yè)與工業(yè)制品業(yè)的貸款規(guī)模較大，而小規(guī)模農(nóng)業(yè)擴大化生產(chǎn)、社會服務業(yè)和農(nóng)林加工業(yè)的貸款規(guī)模較小，此統(tǒng)計結(jié)果與池仁勇和梁靚[20]基于資金壁壘的行業(yè)分類結(jié)果基本一致。從借貸渠道來看，除了大規(guī)模農(nóng)業(yè)擴大生產(chǎn)模式外，其他創(chuàng)業(yè)模式正規(guī)融資渠道的平均貸款額大于非正規(guī)融資渠道。

從社會資本的特征來看，以人情支出占比代表的社會資本總水平“兩頭高中間低”，即選擇初始投資總額較低或較高行業(yè)的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民社會資本水平較高，而投資總額處于中間階段的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民社會資本水平較低，選擇農(nóng)業(yè)規(guī)?；N植和休閑娛樂業(yè)的農(nóng)民社會資本水平高，而選擇餐飲住宿業(yè)的農(nóng)民社會資本水平最低。從社會資本的三個層面來看，選擇農(nóng)業(yè)規(guī)模擴大化生產(chǎn)模式的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民政治關(guān)系資本最高，而餐飲住宿業(yè)的政治關(guān)系資本最低；組織關(guān)系資本整體水平比較低，合作組織的普及率不高，相對來說農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大化組織關(guān)系資本最高；人際關(guān)系資本最高的為選擇工業(yè)制品業(yè)的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民，最低的是選擇農(nóng)林加工業(yè)的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民。

四、經(jīng)驗研究

1.研究方法

由于因變量農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式涉及類別較多且類別間無明顯序次關(guān)系，故采用多分邏輯回歸方法。具體而言，將“農(nóng)業(yè)小規(guī)模擴大化生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)大規(guī)模擴大化生產(chǎn)、農(nóng)林加工業(yè)、社會服務業(yè)、餐飲住宿業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運輸業(yè)、休閑娛樂業(yè)和工業(yè)制品業(yè)”依次定義為y=0，1，2，…，8，選擇“農(nóng)業(yè)小規(guī)模擴大化生產(chǎn)模式”為參照組，九種創(chuàng)業(yè)模式選擇的概率對應記為P0、P1、P2…P8。本文農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的回歸模型如下所示：

（1）社會資本對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇影響

如表3所示，高社會資本水平的農(nóng)戶，更偏向于選擇休閑娛樂、工業(yè)加工等資金門檻較高的行業(yè)，或偏向于選擇對田地、林地等基本生產(chǎn)資源需求高的行業(yè)。筆者認為社會資本有助于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)資源的獲取，擁有較高社會資本水平的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民更容易獲得金融資源或者物質(zhì)資源的支持。社會資本不同層次對于創(chuàng)業(yè)模式選擇影響不同：第一，政治關(guān)系資本有助于農(nóng)民獲取規(guī)模種植所需的田地或林地，即政治關(guān)系資本水平越高，農(nóng)民越偏向于農(nóng)業(yè)規(guī)?；N植的創(chuàng)業(yè)模式。值得一提的是，擁有黨員身份的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民更偏向于農(nóng)業(yè)規(guī)?；N植的創(chuàng)業(yè)模式，進一步佐證了政治關(guān)系資本有助于創(chuàng)業(yè)農(nóng)民獲取創(chuàng)業(yè)所需的生產(chǎn)資料。第二，組織關(guān)系資本僅對農(nóng)業(yè)大規(guī)模擴大生產(chǎn)和農(nóng)林加工創(chuàng)業(yè)模式存在顯著正向影響，由于本文組織關(guān)系資本通過是否加入合作社等組織來測量，在農(nóng)村地區(qū)多數(shù)合作社都跟農(nóng)業(yè)種養(yǎng)植相關(guān)，所以不難理解組織關(guān)系資本有助于農(nóng)業(yè)類創(chuàng)業(yè)模式選擇的結(jié)論。第三，對于人際關(guān)系資本，一般關(guān)系資本更有助于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式的多樣化選擇，而特殊關(guān)系資本對于創(chuàng)業(yè)模式的選擇并不存在明顯的作用。筆者認為，隨著農(nóng)村人口環(huán)境的變化，特殊社會關(guān)系數(shù)量的減少不足以滿足個體對稀缺資源的需求，基于非血緣關(guān)系網(wǎng)絡所形成的一般關(guān)系資本，更有助于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式的多樣化選擇。

（2）借貸特征對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇影響

如表3所示，融資規(guī)模正向顯著影響農(nóng)民對于創(chuàng)業(yè)模式的選擇，融資規(guī)模在1%顯著水平影響農(nóng)民對批發(fā)零售、交通運輸、休閑娛樂和工業(yè)制品等創(chuàng)業(yè)模式的選擇，可見融資規(guī)模影響農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)層次，創(chuàng)業(yè)農(nóng)民可獲的融資規(guī)模越大，越偏向于選擇資金門檻高、投資回報率高的創(chuàng)業(yè)模式，此結(jié)論與Ahlin和Jiang[7]以及Hurst和Lusardi[8]研究結(jié)果吻合。

正規(guī)融資渠道在5%顯著水平下正向影響創(chuàng)業(yè)農(nóng)民對資金門檻較高創(chuàng)業(yè)模式的選擇，如大規(guī)模農(nóng)業(yè)擴大化生產(chǎn)、交通運輸業(yè)、休閑娛樂業(yè)和工業(yè)制品業(yè)，此觀點與劉杰和鄭風田[13]的觀點類似，放松正規(guī)部門的流動約束有助于提高農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)層次，非正規(guī)融資渠道對于交通運輸業(yè)、工業(yè)制品業(yè)以及休閑娛樂業(yè)等資金規(guī)模需求較大創(chuàng)業(yè)模式不存在顯著性影響。筆者認為隨著農(nóng)村流動人口增加，影響了人與人之間社會關(guān)系的穩(wěn)定性，尤其導致資金來源的強社會關(guān)系數(shù)量變少，而民間高利貸由于利率高、風險大，創(chuàng)業(yè)農(nóng)民很少轉(zhuǎn)向民間高利貸市場。又根據(jù)“正向分類相聚”（Positive Assortative Matching）原則，即窮人的資金更多地流向窮人，富人的資金更多地流向富人，創(chuàng)業(yè)農(nóng)民大多從同一經(jīng)濟階層的親戚朋友處獲得資金支持。所以，受到資金來源以及資金供給能力的雙重限制，非正規(guī)金融機構(gòu)無法滿足資金門檻較高的創(chuàng)業(yè)模式選擇。

（3）控制變量的作用

如表3所示，地區(qū)控制變量對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)行為具有顯著影響，本文以“市場化水平”作為地區(qū)因素的代理變量引入模型，更全面測度地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展水平對于創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響。結(jié)果表明，市場化水平在1%顯著水平正向影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式的選擇，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平越高，農(nóng)民越偏向于投資規(guī)模大、回報率高和投資周期長的創(chuàng)業(yè)模式。

打工經(jīng)歷對于餐飲住宿業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、社會服務業(yè)和工業(yè)制品業(yè)的回歸通過在1%水平顯著檢驗，說明打工經(jīng)歷有助于非農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)模式選擇。打工過程本身就是技術(shù)、經(jīng)驗積累的過程，以打工經(jīng)歷為代表的特殊工作經(jīng)歷對于創(chuàng)業(yè)機會的發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)業(yè)行為特征具有重要的作用，并且這種影響甚至發(fā)生在金融資源發(fā)揮作用之前，因為在控制變量中加入了打工經(jīng)歷對于創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響。

文化程度正向影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇，受教育水平越高越偏向于選擇批發(fā)零售、社會服務和工業(yè)制品等創(chuàng)業(yè)模式。女性創(chuàng)業(yè)者偏向于選擇農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)和批發(fā)零售創(chuàng)業(yè)等投資規(guī)模小的創(chuàng)業(yè)模式，而男性創(chuàng)業(yè)者更偏向選擇交通運輸、休閑娛樂以及工業(yè)制品業(yè)等投資規(guī)模較大的創(chuàng)業(yè)模式。已婚的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民更偏向批發(fā)零售、社會服務等適合夫妻經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)模式。年齡對于創(chuàng)業(yè)選擇存在負向影響，年齡對于交通運輸和休閑娛樂業(yè)選擇的回歸通過10%水平顯著檢驗，年紀越小的創(chuàng)業(yè)者越偏向于資金需求規(guī)模大的行業(yè)，年紀大的創(chuàng)業(yè)者偏向于農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)以及批發(fā)零售業(yè)等資金壁壘較小的行業(yè)，筆者認為由于我國農(nóng)村保險市場以及社會保障制度的不完善，農(nóng)戶風險承受能力較差，尤其是年齡比較大的創(chuàng)業(yè)者，因為會在創(chuàng)業(yè)過程中為規(guī)避創(chuàng)業(yè)失敗風險而趨于保守。

（4）社會資本與融資特征對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響

社會資本有助于緩解融資約束對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)層次的影響，接下來分別考慮社會資本與融資規(guī)模以及社會資本與融資路徑對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響，如表4所示。

首先，關(guān)于社會資本與融資規(guī)模對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響。如表4所示，以人情支出占比代表的社會資本的總水平來看，與農(nóng)業(yè)小規(guī)模擴大化創(chuàng)業(yè)模式相比，社會資本與融資規(guī)模的交互項在1%顯著水平影響農(nóng)民對交通運輸、休閑娛樂以及工業(yè)制品創(chuàng)業(yè)模式的選擇，在5%顯著水平影響對農(nóng)林加工、批發(fā)零售和農(nóng)業(yè)大規(guī)模擴大創(chuàng)業(yè)模式選擇，可見社會資本可緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)民面臨的金融約束，提高融資規(guī)模，有助于農(nóng)民對投資額度大、投資回報率高的創(chuàng)業(yè)模式選擇。從社會資本的不同層面來看，與農(nóng)業(yè)小規(guī)模擴大化創(chuàng)業(yè)模式相比，不論是一般人際關(guān)系還是特殊人際關(guān)系與融資規(guī)模的交互項均高度顯著正向影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式的選擇，人際關(guān)系間的信任降低信息的不對稱性，緩解信貸約束，增加農(nóng)民進入高資金門檻行業(yè)的概率。政治關(guān)系與融資規(guī)模的交互項顯著影響多數(shù)創(chuàng)業(yè)模式的選擇，由于政治關(guān)系資本水平高意味著農(nóng)戶在本地擁有較高影響力和認可度，提高其借貸資金可獲性以及進入高資金門檻行業(yè)的概率。組織關(guān)系資本并不顯著影響融資規(guī)模對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式的選擇，由于本文根據(jù)是否參與合作組織來測量農(nóng)民的組織關(guān)系資本，目前農(nóng)村合作組織普及率較低，組織形式較為松散，對創(chuàng)業(yè)模式的選擇影響不大。

表4社會資本與借貸行為交互作用對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響 由于篇幅限制，此表僅匯報交互項的回歸結(jié)果。如有需要完整結(jié)果，可與作者聯(lián)系。

變量

創(chuàng)業(yè)模式

模型1模型2模型3模型4模型5模型6模型7模型8

人情支出×融資總額0.6311.927***1.506**2.003***0.8412.208***2.168***1.444**

人情支出×非正路徑-5.0591.8015.520**2.714*0.5012.859*2.787**-1.643

人情支出×正規(guī)路徑2.7845.3923.1551.842*0.5481.228**2.142*0.934**

政治關(guān)系×融資總額0.022*0.208***0.084***0.243**0.167-0.0650.230***0.175**

政治關(guān)系×非正路徑2.609**0.4581.397***1.895**1.508***1.2901.797***0.008

政治關(guān)系×正規(guī)路徑1.7040.5590.903**0.9420.998*1.7370.652*0.273**

一般關(guān)系×融資總額0.150***0.136***0.112***0.112***0.137***0.138***0.088**0.082*

一般關(guān)系×非正路徑0.1540.161*0.188***0.238*0.161*0.3470.262***0.027

一般關(guān)系×正規(guī)路徑0.4210.1460.0730.0260.1040.2070.165*0.011

特殊關(guān)系×融資總額0.082*0.014***0.019***0.025***0.0410.005***0.002***0.103**

特殊關(guān)系×非正路徑0.1430.136*0.164***0.1570.158**0.2510.235**0.006

特殊關(guān)系×正規(guī)路徑0.3700.1210.0580.0180.0900.1490.1370.003

注：①“組織關(guān)系資本”與融資行為的交互項對于創(chuàng)業(yè)模式選擇并不顯著，故本表未予匯報。

②***、**和*分別代表1%、5%和10%顯著水平。

其次，關(guān)于社會資本與融資路徑對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響。以人情支出占比代表的社會資本的總水平來看，社會資本有助于強化非正規(guī)融資路徑對于中高資金門檻創(chuàng)業(yè)模式的選擇，如住宿餐飲、批發(fā)零售和交通運輸?shù)葎?chuàng)業(yè)模式，而社會資本與正規(guī)融資路徑的交互項則顯著影響創(chuàng)業(yè)者對于休閑娛樂和工業(yè)制品等高資金門檻創(chuàng)業(yè)模式的選擇。由此可見，社會資本可以通過正規(guī)與非正規(guī)兩種途徑影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式的選擇，但是通過非正規(guī)途徑獲得資金規(guī)模低于正規(guī)途徑，所以說社會資本作用于正規(guī)途徑更有利于促使農(nóng)民選擇更高層次的創(chuàng)業(yè)模式。具體來看，一般人際關(guān)系、特殊人際關(guān)系與政治關(guān)系均能夠強化非正規(guī)融資渠道對于資金門檻較高的創(chuàng)業(yè)模式選擇，但僅有政治關(guān)系資本可顯著增加獲得正規(guī)貸款的概率。這說明擁有良好政治關(guān)系的農(nóng)戶本身具有較高的影響力和認可度，同時熟識村干部等擁有穩(wěn)定收入人群，容易獲得信用擔保而增加正規(guī)金融機構(gòu)貸款的可得性，有助于其進入高資金壁壘的行業(yè)。

五、研究結(jié)論與政策建議

本文基于具有全國代表性的中國農(nóng)村微觀調(diào)研數(shù)據(jù)（CGSS2010），使用多分邏輯回歸方法（MLR），研究了社會資本對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)借貸約束的緩解以及兩者對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式選擇的影響。研究結(jié)果表明：社會資本的積累可提升農(nóng)民對外融資的可得性，緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的“財產(chǎn)水平低、金融支持低、創(chuàng)業(yè)模式單一”陷阱，提高創(chuàng)業(yè)層次。具體來說，第一，社會資本有助于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)資源的獲取，擁有較高社會資本水平的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民更容易獲得金融資源或物質(zhì)資源的支持。社會資本水平越高，農(nóng)民越偏向于資金需求較高或?qū)ν恋氐壬a(chǎn)資料要求較多的創(chuàng)業(yè)模式。其中政治關(guān)系資本與組織關(guān)系資本有助于農(nóng)民對農(nóng)業(yè)規(guī)模擴大化或農(nóng)林加工等涉農(nóng)創(chuàng)業(yè)模式的選擇，良好的人際關(guān)系有助于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)選擇的多樣化。第二，融資規(guī)模影響創(chuàng)業(yè)層次，農(nóng)民可獲得的資金規(guī)模越大，越偏向于選擇高資金壁壘、高投資回報的創(chuàng)業(yè)模式，但與非正規(guī)渠道相比，正規(guī)途徑資金支持更有助于高行業(yè)壁壘的、高投資回報率創(chuàng)業(yè)模式的選擇。第三，社會資本有助于緩解融資約束對于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)層次的影響。具體來看，社會資本有助于緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)民面臨的有限責任約束，提高借貸規(guī)模，有助于農(nóng)民對投資規(guī)模大、投資回報率高的創(chuàng)業(yè)模式選擇，其中人際關(guān)系資本與政治關(guān)系資本與融資規(guī)模均顯著影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)模式。社會資本顯著緩解正規(guī)金融機構(gòu)的信貸約束對于創(chuàng)業(yè)模式選擇的抑制作用，其中政治關(guān)系資本能夠提高獲得正規(guī)貸款的概率。此外，擁有打工經(jīng)歷或地區(qū)市場化水平較高有助于提高農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)層次。

以上結(jié)論，對于緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的借貸約束，提高農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)層次有如下啟示：第一，社會資本是提升農(nóng)戶貸款可得性的一條有效途徑，社會資本可以規(guī)避因信息不對稱導致的“道德風險”等問題，（擬）創(chuàng)業(yè)農(nóng)民應重視社會資本積累，積極建立和維護個人關(guān)系網(wǎng)絡，構(gòu)建誠實守信、和諧和睦的人際關(guān)系。鑒于政治關(guān)系資本有助于正規(guī)渠道資金的獲得，農(nóng)民應積極參與政治組織活動，提升關(guān)系網(wǎng)絡中政治資源的嵌入。第二，地方政府應引導建設符合本地經(jīng)濟發(fā)展需求的合作組織，促進農(nóng)戶間的交流與合作，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，為農(nóng)民組織關(guān)系資本的積累創(chuàng)造條件。同時，應以擁有打工經(jīng)歷的返鄉(xiāng)農(nóng)民為重點，立足地區(qū)資源稟賦和市場需求，引導有潛力的創(chuàng)業(yè)者和資金流向有優(yōu)勢的特色創(chuàng)業(yè)項目，提升農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)層次，促進地區(qū)經(jīng)濟多元化發(fā)展。第三，農(nóng)村信用合作社等正規(guī)金融機構(gòu)可將社會資本作為軟信息引入到農(nóng)戶信用評價體系，結(jié)合社會資本不同層面的特點，構(gòu)建信息傳輸渠道，充分發(fā)揮社會資本的信號傳遞作用以及抵押替代機制，改變當前以農(nóng)戶可抵押財富為依賴進行評級的現(xiàn)狀。同時，賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)性資產(chǎn)，積極探索宅基地使用權(quán)和土地經(jīng)營權(quán)等抵押擔保的實現(xiàn)形式，使此類財產(chǎn)成為農(nóng)民發(fā)家致富的重要依據(jù)和手段。

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（責任編輯：劉艷）