西北大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 宮源 王佳琪 黎漢英

建立面向大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的P2P平臺可行性探討——以西安市大學(xué)生為例

西北大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 宮源 王佳琪 黎漢英

摘 要：大學(xué)生創(chuàng)業(yè)有助于為社會提供更多的就業(yè)崗位，推動國家經(jīng) 濟轉(zhuǎn)型。本文以西安市創(chuàng)業(yè)大學(xué)生為切入視角，經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，融資困境嚴(yán)重阻礙了其事業(yè)的發(fā)展。針對這一情況，我們提出了將P2P借貸平臺與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)相對接的構(gòu)想，并構(gòu)建了面向大學(xué)生創(chuàng)業(yè)群體的P2P借貸平臺模型。該模型從借款端、平臺、投資端三個方面入手，詳細(xì)解構(gòu)了平臺的運營模式。為保證運行環(huán)境，提出了行業(yè)監(jiān)管建議。

關(guān)鍵詞：大學(xué)生創(chuàng)業(yè) 融資困難 P2P借貸

1 課題背景及其現(xiàn)實意義

自我國高校實行擴招政策以來，大學(xué)生數(shù)量急劇膨脹，面對嚴(yán)峻的就業(yè)形勢，許多在校大學(xué)生選擇了自主創(chuàng)業(yè)的道路。但在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的過程中，由于管理經(jīng)驗、風(fēng)險承擔(dān)等方面的缺陷，導(dǎo)致大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團體在初始創(chuàng)業(yè)融資時常常不被傳統(tǒng)的金融機構(gòu)所看好，在創(chuàng)業(yè)資金的吸引和整合方面面臨諸多問題。因此幫助大學(xué)生提高項目融資能力，開辟大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資新渠道，從而為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供資金來源，不僅僅有利于發(fā)展大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團體、緩解大學(xué)生就業(yè)壓力，對于我國新經(jīng)濟進一步發(fā)展轉(zhuǎn)型也具有切實的社會意義。

P2P借貸平臺作為一個新型借貸模式，利用點對點的交易結(jié)構(gòu)和新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)消除用戶數(shù)量限制、扁平化金融媒介，降低借貸成本并提高資金使用效率，從而達(dá)到“金融脫媒”的作用。而大學(xué)生創(chuàng)業(yè)在需求上和P2P借貸平臺有著天然的契合點，因此本文提出并探討了將P2P借貸平臺與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)相對接的構(gòu)想。

2 大學(xué)生創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀與融資分析

2.1 現(xiàn)狀調(diào)查

本文通過網(wǎng)絡(luò)調(diào)查、西安市各大高校發(fā)放紙質(zhì)版問卷和對已實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)計劃的大學(xué)生進行個體訪談三種方式進行調(diào)研，涵蓋了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)意向、面對的創(chuàng)業(yè)問題、大學(xué)生對小額貸款和P2P借貸平臺的了解程度以及信任度等方面。

調(diào)查表明，大學(xué)生有較為強烈的創(chuàng)業(yè)意愿，雖然創(chuàng)業(yè)想法多出現(xiàn)在大學(xué)以前，但想法真正成熟并付諸實踐多在大二、大三時期。由于資金和經(jīng)驗問題，有創(chuàng)業(yè)想法的絕大部分人都未能真正實踐；而在實踐創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生群體中，由于其能力所限，資金鏈脆弱和傳統(tǒng)渠道融資困難也成為兩個不容忽視的問題。此外，對于小額貸款，大部分創(chuàng)業(yè)大學(xué)生都有所了解，但對新型的P2P工具仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。綜上，有創(chuàng)業(yè)想法和正在創(chuàng)業(yè)期的大學(xué)生都有著很高的融資需求，隱性的金融市場和潛在經(jīng)濟創(chuàng)造力不容小覷。

通過對已創(chuàng)業(yè)大學(xué)生的個體訪談，我們歸納出已創(chuàng)業(yè)大學(xué)生的具體特點并將其模式化為如圖1所示，借此可對創(chuàng)業(yè)大學(xué)生進行較為可靠的行為描述及心理分析。

圖1 大學(xué)生分類矩陣圖

此矩陣中我們將大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者從其創(chuàng)業(yè)周期和資金需求進行組合，坐標(biāo)圖以橫軸表示創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)周期，縱軸表示創(chuàng)業(yè)者的資金需求量，將坐標(biāo)圖劃分為四個象限，依次為風(fēng)險型模式、謹(jǐn)慎型模式、激進型模式和穩(wěn)妥型模式。實際使用中，借貸方可按照創(chuàng)業(yè)項目的周期和資金需求將大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者歸入不同的象限，使借貸方對現(xiàn)有的借款需求一目了然，便于對其申請的貸款做出相應(yīng)的決策，從而使平臺獲得更高的資金利用率和更好的收益回報率。

2.2 融資分析

就供求現(xiàn)狀而言，融資需求大大高于融資的供給，產(chǎn)生了供求關(guān)系上的不平衡，限制了地區(qū)經(jīng)濟的創(chuàng)造力發(fā)展。傳統(tǒng)機構(gòu)的融資不暢，大學(xué)生對小額信貸體系和運營模式不了解的現(xiàn)狀和機構(gòu)本身的不成熟，使得大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)想法夭折，整體創(chuàng)業(yè)狀況也不容樂觀。

作為金融機構(gòu)與政府，應(yīng)當(dāng)考慮到大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的融資需求和融資心理，設(shè)立、推廣并宣傳更為人性化，靈活度高的借貸模式。下文提出的建立面向大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的P2P借貸平臺的構(gòu)想，在支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)活動的同時，也給金融系統(tǒng)本身更大的發(fā)展空間，其不失為一種有利無害的選擇。

3 建立面向大學(xué)生融資的P2P平臺

通過實地調(diào)研和文獻研究，我們對將P2P借貸這一新型金融工具引入大學(xué)生創(chuàng)業(yè)中，為其創(chuàng)業(yè)提供資金支持形成初步的構(gòu)想。

3.1 運營架構(gòu)

首先在借款端方面，平臺將尋找借款人工作交由小貸公司負(fù)責(zé)，早期只進行區(qū)域性放貸，借款人將全部為局部高校在校大學(xué)生，由小貸公司進行線下借款人資質(zhì)審核。如平臺發(fā)展良好，后期可謹(jǐn)慎將借貸區(qū)域放大至省、以至全國并引入“校園大使”機制負(fù)責(zé)獲客。經(jīng)過借款審核后，由小貸公司對借款人的資質(zhì)和還款能力評級，并反饋至平臺。平臺運營后期，信用評級機制將由平臺負(fù)責(zé)運行，進行數(shù)據(jù)化，自動化的線上征信審查。

其次在投資端方面，在平臺運營早期，基于其流量較少，希望提高放貸速度的考慮，借鑒宜信平臺的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，擬采用專業(yè)放款人以自有資金放貸，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人，使用回籠的資金重新進行放貸的形式。其中，專業(yè)放款人可考慮由小貸公司擔(dān)任，一方面降低資金鏈斷裂風(fēng)險，另一方面也保證了借貸人資質(zhì)審核有效性。而投資人以對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)感興趣，愿意提供資金支持的人群為目標(biāo)群體。平臺運營進入穩(wěn)定期后，可視發(fā)展情況減少債權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)，發(fā)展穩(wěn)定投資人群體，培養(yǎng)其風(fēng)險自負(fù)意識，進行一對一借貸。

最后在平臺方面，早期借貸采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，以發(fā)揮專業(yè)放款人的優(yōu)勢，加快借貸速度。平臺后期將開展一對一借貸業(yè)務(wù)，對此采用純線上匹配方式，由借款人將需求在平臺上進行公開展示，投資人直接手動投標(biāo)。

3.2 借貸產(chǎn)品

第一類為創(chuàng)業(yè)貸，即針對創(chuàng)業(yè)初期流動資金不足，和信用貸款風(fēng)險較高的特點，平臺設(shè)計了創(chuàng)業(yè)貸作為主要資金支持產(chǎn)品。該產(chǎn)品可分12、24、36期，風(fēng)險保證金為借款金額的10%～30%，進行每月付息到期還本，等額本息還款，貸款額度為(1w,10w)；第二類為應(yīng)急貸，即根據(jù)已創(chuàng)業(yè)大學(xué)生群體調(diào)研實況反映，創(chuàng)業(yè)過程中，資金鏈普遍較為脆弱，需要以“快速，靈活，低息”為特點的資金支持。該產(chǎn)品可分1、3、6期，借款超過1萬時須交納本金的10%作為風(fēng)險保證金，進行每月付息到期還本，等額本息還款，貸款額度為(5k,20w)。

3.3 征信體系

在平臺發(fā)展初期，以線下借款資質(zhì)審核為主，但同時逐漸建立線上線下雙軌信息采集的征信模式。其中，線下方面主要通過線下調(diào)查團隊(小貸公司)審查大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的個人信用信息和教育背景信息，而線上方面則通過申請人的簽字授權(quán)來抓取其個人網(wǎng)絡(luò)基本信息，如個人網(wǎng)絡(luò)社交，個人網(wǎng)絡(luò)消費信息，信用卡郵件流水等。作為新世紀(jì)受過良好教育的大學(xué)生群體，其生活社交和消費方式日漸呈現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)化的特征，有利于線上數(shù)據(jù)的抓取與分析。

在平臺發(fā)展中期，建立數(shù)據(jù)化、自動化的征信模式。首先，在前期申請人信用數(shù)據(jù)的累積基礎(chǔ)上，平臺應(yīng)依靠集中化的信用評估中心和貸款審核中心，逐步加強信用評估、貸款評估的自動化數(shù)據(jù)化程度，先從輔助審查開始，一步步替代單位成本高、個人主觀性大的線下審核，從而達(dá)到降低平臺運營成本，加強平臺風(fēng)險管控能力的目的。此外，平臺可以逐步建立以大數(shù)據(jù)核心為技術(shù)征信模型。這種征信模型可以通過大量的多樣化信息數(shù)據(jù)詳細(xì)刻畫用戶行為習(xí)慣，從而得到更精細(xì)的信用分析成果，提高良好的風(fēng)險定價的能力。隨著用戶信息的詳盡化和網(wǎng)絡(luò)化，大數(shù)據(jù)征信技術(shù)顯示出了良好的市場前景和應(yīng)用空間。依據(jù)這些體系機制，來達(dá)到降低平臺運營成本，加強平臺風(fēng)險管控能力的目的。

4 平臺實際應(yīng)用評估及展望

本平臺以創(chuàng)業(yè)大學(xué)生為目標(biāo)群體，以為其提供創(chuàng)業(yè)資金服務(wù)，幫助大學(xué)生創(chuàng)業(yè)為價值主張，其實際應(yīng)用市場范圍相較于其他平臺，體現(xiàn)出目標(biāo)精確，“有的放矢”的特點，值得深耕細(xì)作，成為大學(xué)生貸款優(yōu)質(zhì)平臺。

在實際應(yīng)用中，平臺是否能實現(xiàn)其良性發(fā)展，應(yīng)具體參考以下指標(biāo)。

4.1 逾期借款人指標(biāo)

應(yīng)參考其地域年齡分布，進行貸款資質(zhì)復(fù)核，可以有效降低不良貸款率。

4.2 不良貸款率指標(biāo)

(1)逾期率=逾期金額/當(dāng)年成功貸款額，當(dāng)累計貸款量不斷增加，逾期金額增加的相對速度較小時，逾期率會逐漸降低。(2)逾期率=逾期金額/年末貸款余額，逾期率會因為貸款余額遠(yuǎn)低于貸款累計總量而偏高。

通過以上兩種方式檢驗平臺不良貸款率，能有效規(guī)劃其未來發(fā)展。平臺投入實際使用后，仍然需要依據(jù)市場實際情況對其運營模式和借貸產(chǎn)品進行調(diào)整，才能為創(chuàng)業(yè)大學(xué)生更好地服務(wù)。

5 行業(yè)建議

此外，在研究過程中，我們發(fā)現(xiàn)P2P行業(yè)秩序仍不規(guī)范，導(dǎo)致平臺自身資金鏈斷裂，重復(fù)借貸等問題不能根本杜絕，嚴(yán)重時甚至導(dǎo)致平臺倒閉。良好的行業(yè)環(huán)境是本論文所構(gòu)建的平臺運行的重要條件，因此，我們對于國內(nèi)P2P行業(yè)的規(guī)范運營也提出了以下幾點建議：

5.1 加強行業(yè)監(jiān)管

(1)建立明確的行業(yè)準(zhǔn)入機制。(2)加強風(fēng)險監(jiān)管。對于那些風(fēng)險較高的平臺，相關(guān)部門可予以警示和整頓，甚至取締；對于風(fēng)險可控的平臺，可以推動其規(guī)范化和合法化，而不拘泥于用現(xiàn)行法律框架草率地予以拒絕。(3)細(xì)致規(guī)范行業(yè)，促進行業(yè)發(fā)展。相關(guān)組織力量深入跟蹤調(diào)研，積極推動條件成熟時統(tǒng)一立法，或者出臺更細(xì)致的《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》。

5.2 行業(yè)自律管理

(1)合法合規(guī)經(jīng)營。(2)服務(wù)出資人的基本原則是充分、及時地提供真實、準(zhǔn)確的信息，至少包括：準(zhǔn)確的風(fēng)險指標(biāo)，嚴(yán)格的資金管理，清晰的債權(quán)匹配和充分的資金儲備等。(3)服務(wù)借款人的基本自律原則是完整、公開地提供真實、準(zhǔn)確的貸款成本，保證沒有其他任何隱藏成本，至少包括：較低的信貸額度、清晰的利率水平、合理的服務(wù)收費、借款人的借款和還款信息應(yīng)主動納入統(tǒng)一的征信體系等。(4)行業(yè)管理要求應(yīng)至少包括：客戶權(quán)益保護，業(yè)務(wù)公開透明，信息披露規(guī)定，客戶資金分賬管理，風(fēng)險控制，建立安全可靠的IT系統(tǒng)支撐，反對不正當(dāng)競爭以及行業(yè)從業(yè)人員自律與管理等。

參考文獻

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中圖分類號：F830

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)06(a)-068-03