摘要：目前，我國(guó)已進(jìn)入老齡化社會(huì)，面臨著人口紅利消失、勞動(dòng)力供給不足的風(fēng)險(xiǎn)。在這種特殊的背景下推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革對(duì)我國(guó)而言是一個(gè)全新的挑戰(zhàn)，老年人口對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較低與利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)形成了明顯的沖突。通過(guò)研究我國(guó)當(dāng)前的老齡化和利率市場(chǎng)化的特點(diǎn)及進(jìn)程，系統(tǒng)分析了我國(guó)在這一大背景下推進(jìn)利率市場(chǎng)化給老年人養(yǎng)老問(wèn)題帶來(lái)的巨大壓力，并且由于目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)老年人服務(wù)的不足，導(dǎo)致老年人無(wú)法分享利率市場(chǎng)化的收益等問(wèn)題，提出了應(yīng)該加快推進(jìn)社會(huì)存款保險(xiǎn)制度，完善老年人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，積極引導(dǎo)資金向養(yǎng)老機(jī)構(gòu)傾斜等一系列具有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：老齡化；利率市場(chǎng)化；發(fā)展對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F822.0；C924.24 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

2014年3月11日，在十二屆人大二次會(huì)議的新聞發(fā)布會(huì)上，央行行長(zhǎng)周小川表示將在1～2年內(nèi)放開(kāi)存款利率上限，這標(biāo)志著我國(guó)自1996年開(kāi)始實(shí)施的利率市場(chǎng)化改革將接近尾聲。但是當(dāng)前我國(guó)老齡化速度不斷加快、人口紅利逐漸消失構(gòu)成了利率市場(chǎng)化的背景并對(duì)此產(chǎn)生影響，使我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程及效果面臨更為特殊與復(fù)雜的考驗(yàn)。因此，如何在這一特殊環(huán)境下更好地推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化是一個(gè)應(yīng)當(dāng)引起我們高度關(guān)注并認(rèn)真研究的問(wèn)題。

一、當(dāng)前我國(guó)老齡化的特點(diǎn)

改革開(kāi)放30年來(lái)，我國(guó)嚴(yán)格的生育政策的實(shí)施控制了新生兒的數(shù)量；而經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高以及醫(yī)療衛(wèi)生條件的逐步改善，人口的壽命也在不斷延長(zhǎng)，這就促使老齡化的進(jìn)程不斷加快。當(dāng)前我國(guó)老齡化主要具有以下特點(diǎn)：

（一）老年人口數(shù)量較多

我國(guó)人口基數(shù)較大，我國(guó)的老年人口數(shù)量也相對(duì)較多。根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《中國(guó)老齡事業(yè)發(fā)展報(bào)告（2013）》顯示，截止到2012年末，我國(guó)老年人口達(dá)到了1.94億，占總?cè)丝诒戎氐?4.3%。2013年，老齡人口將達(dá)到2.02億，老齡化水平將達(dá)到14.8%。根據(jù)預(yù)測(cè)，在2025年以前我國(guó)老年人口將會(huì)以每年100萬(wàn)的數(shù)目迅速增加，到2050年，老年人口的數(shù)量將達(dá)到4.3億[1]。

（二）老齡化速度較快

中國(guó)的老齡化發(fā)展速度與其他國(guó)家相比較為迅速。已有研究表明，對(duì)于65歲以上的老年人口在發(fā)達(dá)國(guó)家所占的比例由7%上升到14%平均需要45年左右的時(shí)間，法國(guó)甚至用了130年，而我國(guó)完成這一過(guò)程可能只需20年左右[1]。根據(jù)聯(lián)合國(guó)最新預(yù)測(cè)結(jié)果，在我國(guó)，到2020年65歲以上人口將占到總?cè)丝诒戎氐?1.7%，隨后將逐年遞增，到2050年將占到22.4%，整個(gè)老年人口所占的比重將是現(xiàn)在的3倍。

（三）地區(qū)差異較大

我國(guó)幅員遼闊，各地區(qū)之間社會(huì)經(jīng)濟(jì)文化發(fā)展水平存在較大的差異，這在一定程度上也導(dǎo)致了我國(guó)老齡化自西向東呈現(xiàn)出階梯狀上升的分布趨勢(shì)。我國(guó)東部沿海地區(qū)65歲以上的人口所占的比重早已超過(guò)了8%，已達(dá)到了聯(lián)合國(guó)規(guī)定的老年型社會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)，而廣大西部地區(qū)老年人口所占的比重卻小于5%，仍處于典型的年輕型人口結(jié)構(gòu)社會(huì)[2]。研究表明，目前我國(guó)內(nèi)地已有26個(gè)省進(jìn)入老齡化狀態(tài)，未來(lái)人口流動(dòng)帶來(lái)的巨大的城鄉(xiāng)差異必然會(huì)引起廣大農(nóng)村地區(qū)的人口老齡化程度快速上升。

（四）面臨“未富先老，未備先老”困境

我國(guó)在20世紀(jì)80年代實(shí)施了較為嚴(yán)格的計(jì)劃生育政策，這致使我國(guó)在較低的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段進(jìn)入了老齡化社會(huì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，大部分發(fā)達(dá)國(guó)家結(jié)束人口紅利進(jìn)入老齡化社會(huì)時(shí)，人均GDP大都位于5000～10 000美元之間，而我國(guó)此時(shí)的人均國(guó)民生產(chǎn)總值才剛達(dá)到1000美元左右，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平[1]。這樣，就使我國(guó)不得不面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平無(wú)法支持老齡化社會(huì)負(fù)擔(dān)的問(wèn)題，形成“未富先老”的局面。同時(shí)，我國(guó)目前的養(yǎng)老服務(wù)體系遠(yuǎn)滯后于養(yǎng)老服務(wù)的需求，面對(duì)如此勢(shì)不可擋的老齡化趨勢(shì)，還存在著“未備先老”的困境[3]。

二、老齡化對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化的影響

為了充分發(fā)揮市場(chǎng)資源調(diào)配的調(diào)節(jié)作用，增強(qiáng)我國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)于1996年開(kāi)始正式進(jìn)行利率市場(chǎng)化的探索。目前我國(guó)的同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)以及人民幣和外幣的存貸款市場(chǎng)等金融產(chǎn)品利率都已放開(kāi)。2007年1月上海銀行同業(yè)拆借利率SHIBOR正式啟用，2013年10月貸款基礎(chǔ)利率（LPR）集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制也開(kāi)始正式運(yùn)行。利率市場(chǎng)化由最初的基準(zhǔn)利率到如今的基礎(chǔ)利率，只有一字之差，卻充分反映了我國(guó)金融市場(chǎng)中政府管制與市場(chǎng)自由化力量的此消彼長(zhǎng)[4]。接下來(lái)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)將放在放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的存款利率上限限制上，這也是利率市場(chǎng)化改革中關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要一步。

我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革不同于其他國(guó)家，它是在老齡化不斷加速的這一特殊背景下推進(jìn)的。大部分發(fā)達(dá)國(guó)家是在人口結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，并積累了巨額社會(huì)財(cái)富的基礎(chǔ)上推進(jìn)而完成利率市場(chǎng)化的。而一些發(fā)展中國(guó)家如韓國(guó)，其進(jìn)入老齡化社會(huì)的時(shí)間大致與我國(guó)相同，但由于其長(zhǎng)期維持較低的撫養(yǎng)率，使其老齡化的問(wèn)題較為平緩，因此無(wú)需考慮老齡化所帶來(lái)的影響[5]。此外多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，他們大都未進(jìn)入老齡化社會(huì)或長(zhǎng)期處于人口紅利時(shí)期，也不存在中國(guó)這種特殊的情況。

老齡化對(duì)利率市場(chǎng)化而言是一把雙刃劍，它既為利率市場(chǎng)化創(chuàng)造了一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境，同時(shí)也對(duì)如何保障老年人權(quán)益提出了挑戰(zhàn)，這是我們?cè)谕七M(jìn)利率市場(chǎng)化中所要認(rèn)真考慮和面對(duì)的問(wèn)題。

（一）老齡化背景下推進(jìn)利率市場(chǎng)化有利影響

1.中老年群體儲(chǔ)蓄率較高，為利率市場(chǎng)化創(chuàng)造了一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境。中老年群體屬于極度風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好幾乎為零，這使得他們?cè)谕顿Y理財(cái)?shù)倪^(guò)程中將資金配置偏好于銀行儲(chǔ)蓄及國(guó)債等風(fēng)險(xiǎn)較小的品種上，這在一定程度上為我國(guó)利率市場(chǎng)化的平穩(wěn)推進(jìn)創(chuàng)造了穩(wěn)定的環(huán)境。

根據(jù)某省級(jí)商業(yè)銀行公開(kāi)披露的客戶(hù)數(shù)據(jù)信息顯示，我們可了解儲(chǔ)蓄客戶(hù)的年齡結(jié)構(gòu)及其對(duì)銀行的資產(chǎn)貢獻(xiàn)，詳情見(jiàn)圖1、圖2。

該商業(yè)銀行客戶(hù)年齡結(jié)構(gòu)以中老年客戶(hù)群體為主，他們對(duì)整個(gè)商業(yè)銀行金融資產(chǎn)的貢獻(xiàn)達(dá)到了80%以上。同時(shí)，據(jù)統(tǒng)計(jì)這一客戶(hù)群體也是銀行定期和活期存款的主要貢獻(xiàn)者，并且隨著客戶(hù)年齡的增長(zhǎng)，活期存款覆蓋率逐漸下降，而定期存款的覆蓋率逐漸上升。根據(jù)美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化改革將導(dǎo)致商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)從成本較低的活期存款轉(zhuǎn)向成本較高的儲(chǔ)蓄性存款和定期存款，這一現(xiàn)象與美國(guó)人口變化趨勢(shì)相一致。

目前，我國(guó)正處于老齡化社會(huì)加速時(shí)期，中老年群體對(duì)于銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的偏好所形成的高儲(chǔ)蓄率，以及利率市場(chǎng)化帶來(lái)的定期和儲(chǔ)蓄性存款業(yè)務(wù)的增加在一定程度上保證了銀行資金的安全性和流動(dòng)性，降低了利率市場(chǎng)化改革給銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，為利率市場(chǎng)化的順利推進(jìn)創(chuàng)造了穩(wěn)定的環(huán)境。

2.利率市場(chǎng)化為老年人增加收入提供了一定的支撐。根據(jù)各國(guó)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)顯示，在利率市場(chǎng)化改革完成初期，各商業(yè)銀行為了爭(zhēng)取更多更優(yōu)質(zhì)的目標(biāo)客戶(hù)群體，必然會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)提高銀行的存款利率，同時(shí)下調(diào)貸款利率，這無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致作為銀行穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)的老年人群體的存款性收入的增加，從而為其養(yǎng)老生活提供更有效的保障。實(shí)際利率的上升會(huì)導(dǎo)致投資的增加與消費(fèi)水平的下降，這會(huì)促使社會(huì)中的閑置資金大量流向一些穩(wěn)定性和收益性較高的投資項(xiàng)目，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，為老年群體的養(yǎng)老提供了較好的社會(huì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)保障。

同時(shí)，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)會(huì)拓寬銀行等金融機(jī)構(gòu)的投資渠道，增加銀行資金的整體收益率，這就在一定程度上提高了主要以銀行存款形式存在的社?；鸬耐顿Y收益率，增加了我國(guó)社?；鸬拇媪?，緩解了我國(guó)目前社?；鸩蛔愕默F(xiàn)狀，為更多的老年群體提供更多切實(shí)有效的養(yǎng)老社會(huì)保障[6]。

（二）老齡化背景下推進(jìn)利率市場(chǎng)化的不利影響

1.利率市場(chǎng)化使銀行資金的安全性面臨威脅，從而使老年人的養(yǎng)老問(wèn)題面臨挑戰(zhàn)。由于老年人的資金主要以銀行存款等低風(fēng)險(xiǎn)形式存在，利率市場(chǎng)化對(duì)這部分資金安全將會(huì)構(gòu)成威脅。首先，利率市場(chǎng)化將加速銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，提升了銀行和其他金融機(jī)構(gòu)整體的集中程度。其次，利率市場(chǎng)化后利率波動(dòng)加劇放大了金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平提出挑戰(zhàn)。這兩方面原因所產(chǎn)生的高額的競(jìng)爭(zhēng)成本也會(huì)導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化，尤其會(huì)使一些實(shí)力較弱的中小商業(yè)銀行面臨破產(chǎn)的危機(jī)，給極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)的老年群體的養(yǎng)老資金安全帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)利率市場(chǎng)化改革完成后的5年里，平均每年有近200多家中小商業(yè)銀行破產(chǎn)倒閉，同時(shí)在1981年到1991年之間，美國(guó)因銀行問(wèn)題所形成的虧損已高達(dá)4000億美元[7]。

目前，我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，大概有108家城市商業(yè)銀行、3000多家城市信用社以及40 000多家農(nóng)村信用社，利率市場(chǎng)化的推行必然會(huì)給這些中小金融機(jī)構(gòu)的資金安全帶來(lái)挑戰(zhàn)。在老齡化社會(huì)不斷加速的今天，老年人口不斷增加，而這部分人多以存款性?xún)?chǔ)蓄為主要的理財(cái)方式，其資金主要用于自身養(yǎng)老，他們更關(guān)注資金的安全性，對(duì)于資金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力極低，因此，利率市場(chǎng)化改革的推行增加了老年人養(yǎng)老資金的風(fēng)險(xiǎn)性，會(huì)對(duì)其養(yǎng)老問(wèn)題構(gòu)成一定的威脅。

2.金融機(jī)構(gòu)針對(duì)老年人設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的缺失，以及老年人智力不足使得老年人難以分享利率市場(chǎng)化的收益。近幾年，伴隨著老齡化社會(huì)的不斷加速以及老年人口的不斷增加，使更多的老年人既希望資金的安全性又不甘于獲得低收益，他們的價(jià)值增值意識(shí)不斷增強(qiáng)，不再僅僅滿(mǎn)足于將資金用于一般性?xún)?chǔ)蓄。但是，由于金融機(jī)構(gòu)針對(duì)老年人設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的缺失，以及老年人智力不足等原因使他們?cè)诶适袌?chǎng)化背景下，在為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供可靠資金來(lái)源的同時(shí)難以分享其帶來(lái)的收益。

利率市場(chǎng)化的推進(jìn)使銀行從存貸款利率差中所能獲得的收益越來(lái)越少，這就在一定程度上推動(dòng)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐，使其考慮通過(guò)理財(cái)業(yè)務(wù)的拓展來(lái)彌補(bǔ)利差縮小帶來(lái)的損失。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢，產(chǎn)品較為單一。據(jù)調(diào)查，在我國(guó)商業(yè)銀行所開(kāi)展的理財(cái)業(yè)務(wù)中，多以權(quán)益性的理財(cái)產(chǎn)品為主，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)較大，專(zhuān)門(mén)針對(duì)老年人的較為安全的理財(cái)產(chǎn)品和代理業(yè)務(wù)十分缺乏，多數(shù)中小商業(yè)銀行甚至沒(méi)有這項(xiàng)業(yè)務(wù)[8]。

同時(shí)，由于廣大老年群體在投資理財(cái)方面專(zhuān)業(yè)知識(shí)的缺乏，致使近年來(lái)，老年人理財(cái)被騙案件屢見(jiàn)不鮮，例如，在保險(xiǎn)業(yè)中，有些銷(xiāo)售人員針對(duì)老年人對(duì)銀行存款與保險(xiǎn)產(chǎn)品辨識(shí)不清的弱點(diǎn)，采用夸大產(chǎn)品回報(bào)率、混淆存款和保險(xiǎn)的概念等手段，誘使老年人上當(dāng)受騙，蒙受損失，這可能會(huì)導(dǎo)致老年人成為利率市場(chǎng)化改革的主要承擔(dān)者而非受益者。

3.利率市場(chǎng)化可能進(jìn)一步造成養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的不足。目前，由于商業(yè)銀行資金流向等原因造成我國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和床位的缺口巨大，許多地方都出現(xiàn)了“一床難求”和“排隊(duì)入住”的現(xiàn)象，利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行為了維持其自身的穩(wěn)定和發(fā)展必然會(huì)增加對(duì)一些收益率較高領(lǐng)域的投資，以彌補(bǔ)其從存款率上升中減少的收益，這必然導(dǎo)致養(yǎng)老民生領(lǐng)域更加難以得到資金的關(guān)注。

截止到2012年底，我國(guó)已有的各類(lèi)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)達(dá)4.2萬(wàn)家，擁有床位381萬(wàn)張，其中由政府提供的達(dá)到40%左右，收養(yǎng)的各類(lèi)老年人口達(dá)262萬(wàn)。盡管如此，我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的數(shù)量仍然不足以滿(mǎn)足我國(guó)當(dāng)前老齡化社會(huì)下老年人口入住機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的需要。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)養(yǎng)老床位約占全國(guó)老年人口的1.6%左右，在一些大城市，老年人排隊(duì)入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)甚至要等幾十年甚至100年，同時(shí)高額的養(yǎng)老成本也使許多老年人望而卻步。

據(jù)2012年中央銀行發(fā)布的貸款投向數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)商業(yè)銀行的貸款主要流向高科技企業(yè)及房地產(chǎn)等收益相對(duì)較高的領(lǐng)域，而針對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)這樣的社會(huì)公益性較強(qiáng)、收益率較低的社會(huì)保障性領(lǐng)域的投資較少，這就使一些民辦的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)普遍因?yàn)橘J款難問(wèn)題而停辦，從而給老齡化社會(huì)下眾多的老年群體的養(yǎng)老帶來(lái)了壓力。利率市場(chǎng)化后，銀行等金融機(jī)構(gòu)迫于自身的經(jīng)營(yíng)壓力導(dǎo)致養(yǎng)老民生這些低收益、高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域更難得到資金的關(guān)注，從而可能加大養(yǎng)老機(jī)構(gòu)不足的現(xiàn)象，為經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)隱患。

三、在老齡化背景下推行利率市場(chǎng)化改革的應(yīng)對(duì)策略

當(dāng)前，在我國(guó)老齡化社會(huì)不斷加速的大背景下推行利率市場(chǎng)化，必然會(huì)給利率市場(chǎng)化的進(jìn)程帶來(lái)許多不確定的因素。老年人口對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較低與利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)形成了明顯的沖突。同時(shí)，由于我國(guó)的老齡化進(jìn)程與發(fā)達(dá)國(guó)家相比是建立在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為落后的背景下，與發(fā)展中國(guó)家相比我國(guó)老齡化的速度又相對(duì)過(guò)快，沒(méi)有充足的時(shí)間解決老齡化給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，因此，我國(guó)利率市場(chǎng)化的推行必須結(jié)合自身的特點(diǎn)找到適合我國(guó)的發(fā)展道路，有效地解決各方矛盾，使其順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。

（一）加強(qiáng)老齡化對(duì)利率市場(chǎng)化影響理論研究

目前，學(xué)術(shù)界對(duì)利率市場(chǎng)化這一課題的研究不勝枚舉，例如，早期麥金農(nóng)和肖在1973年提出的關(guān)于發(fā)展中國(guó)家以利率市場(chǎng)化為核心的金融深化改革理論[9]，近期我國(guó)學(xué)者牛慶科[10]，以及楊其益等開(kāi)展的利率市場(chǎng)化對(duì)中小商業(yè)銀行影響的探討等[11]，都是關(guān)于利率市場(chǎng)化下金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的理論探索，而對(duì)于我國(guó)當(dāng)前不斷加速的老齡化社會(huì)這一特殊背景對(duì)利率市場(chǎng)化影響的理論研究并沒(méi)有引起眾多學(xué)者的關(guān)注，仍然存在較大的理論空白。

在老齡化的特殊背景下，推行利率市場(chǎng)化改革給眾多老年人的養(yǎng)老資金帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，而老年人大多屬于極度風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，他們的資金大多是年輕時(shí)積攢起來(lái)以供養(yǎng)老使用的，利率市場(chǎng)化使這部分資金暴露在風(fēng)險(xiǎn)敞口之下，一旦出現(xiàn)銀行倒閉等問(wèn)題必定會(huì)威脅到老年人的養(yǎng)老保障。因此，我國(guó)學(xué)術(shù)界應(yīng)當(dāng)對(duì)這一領(lǐng)域進(jìn)行深入的理論和實(shí)證研究，加大對(duì)這一問(wèn)題的分析工作，并提出一些具有針對(duì)性和可行性較強(qiáng)的建議和對(duì)策，從而加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化的步伐，使市場(chǎng)化后的利率能夠有效地提升整個(gè)社會(huì)的實(shí)際利率，拉升儲(chǔ)蓄和投資收益，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高效率，促進(jìn)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活秩序的有序進(jìn)行。

（二）利率市場(chǎng)化進(jìn)程中如何保護(hù)老年人權(quán)益

老齡化社會(huì)下，老年人口將成為未來(lái)社會(huì)中一支龐大的客戶(hù)群體，而利率市場(chǎng)化的推行必然會(huì)引起銀行間競(jìng)爭(zhēng)的加劇，給老年人的資金安全構(gòu)成威脅，因此如何保護(hù)老年人的權(quán)益，并吸收這一目標(biāo)群體使之成為其忠實(shí)的客戶(hù)群將成為未來(lái)銀行等金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

1.存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度是各類(lèi)存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來(lái)建立的一種風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)保制度，其核心在于防止利率市場(chǎng)化后存款者因?yàn)閭€(gè)別金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉而引起的對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)信心的動(dòng)搖。根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，美國(guó)在推行利率市場(chǎng)化改革初期的10多年里銀行的破產(chǎn)倒閉數(shù)量高達(dá)14 000多家，給存款人乃至整個(gè)銀行業(yè)帶來(lái)了極大的損害，隨后，伴隨著1933年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄貸款保險(xiǎn)公司和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的建立，其銀行倒閉數(shù)量也直線(xiàn)下降[12]。

因此，在利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程中，我國(guó)在建立和完善存款保險(xiǎn)等相關(guān)制度的同時(shí)，建議應(yīng)根據(jù)客戶(hù)年齡的差異，將其劃分為不同的細(xì)分客戶(hù)群體，對(duì)其采取不同比例的風(fēng)險(xiǎn)保障制度，以降低老年群體資金的風(fēng)險(xiǎn)。

2.創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行雖然開(kāi)發(fā)了一些對(duì)老年人極具吸引力的產(chǎn)品，例如，農(nóng)業(yè)銀行推出的“本利豐”系列產(chǎn)品，是在保障投資者本金絕對(duì)安全的基礎(chǔ)上可獲取更高收益的產(chǎn)品，以及建設(shè)銀行推出的“利得盈”系列理財(cái)產(chǎn)品等，都是投資于低風(fēng)險(xiǎn)、高信用等級(jí)的金融資產(chǎn)的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，但是市場(chǎng)上并沒(méi)有針對(duì)老年人的細(xì)分理財(cái)產(chǎn)品。因此，商業(yè)銀行可以考慮推出一些保本型結(jié)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品或者是開(kāi)發(fā)一些與醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等相結(jié)合的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)供老年人口選擇。

3.加強(qiáng)對(duì)老年人的風(fēng)險(xiǎn)防范教育。伴隨著老齡化的快速發(fā)展，老年人的權(quán)益保護(hù)尤其是財(cái)產(chǎn)安全保護(hù)應(yīng)逐漸成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。老年群體屬于社會(huì)中的弱勢(shì)群體，在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域容易受到社會(huì)上一些因素的誘惑。因此，老年人應(yīng)提升其自身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，在選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)多了解、多比較，或是咨詢(xún)家人以防止受到誤導(dǎo)而上當(dāng)受騙，蒙受損失。

（三） 充分利用利率市場(chǎng)化契機(jī)，引導(dǎo)資金向養(yǎng)老機(jī)構(gòu)傾斜，健全和完善社會(huì)各項(xiàng)養(yǎng)老保障體系

利率市場(chǎng)化的推行使商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨資金安全性的考驗(yàn)，從而使其更加“嫌貧愛(ài)富”。利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行為了其自身的發(fā)展會(huì)更傾向于將資金流向那些收益率較高的領(lǐng)域，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高、收益較低的養(yǎng)老民生領(lǐng)域難以獲得資金的支持。對(duì)此國(guó)家應(yīng)采取貼息貸款或政策性貸款來(lái)積極引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的資金支持，并根據(jù)各地的需求，按照床位的多少給予養(yǎng)老機(jī)構(gòu)一定比例的資金補(bǔ)貼，以滿(mǎn)足廣大老年群體對(duì)于養(yǎng)老問(wèn)題的需要。同時(shí)，我國(guó)也可以借鑒美國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，建立與養(yǎng)老保障相結(jié)合的長(zhǎng)期照料商業(yè)保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)制度，從而擴(kuò)大養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的資金渠道來(lái)源，緩解利率市場(chǎng)化后養(yǎng)老機(jī)構(gòu)由于資金不足而產(chǎn)生的一些社會(huì)問(wèn)題，為利率市場(chǎng)化改革的順利實(shí)施創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境。

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（責(zé)任編輯 王婷婷）