亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證研究

        2015-03-10 07:51:50武艷
        中國(guó)總會(huì)計(jì)師 2014年8期
        關(guān)鍵詞:應(yīng)收賬款實(shí)證研究風(fēng)險(xiǎn)管理

        武艷

        摘要:本文中筆者嘗試運(yùn)用煤炭行業(yè)上市公司2007年至2012年間財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與應(yīng)收賬款相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行遴選綜合分析,對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、賬齡、占比規(guī)模以及與利潤(rùn)相關(guān)性進(jìn)行全面分析,從而提出應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)“關(guān)口”前移、“Credit Metrics”模型法、“動(dòng)態(tài)化”管理和應(yīng)收賬款“證券化”四種有效風(fēng)險(xiǎn)控制模式,為煤炭行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制管理提供參考。

        關(guān)鍵詞:應(yīng)收賬款 風(fēng)險(xiǎn)管理 實(shí)證研究 煤炭采選業(yè)

        由于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、金融環(huán)境與法律環(huán)境還不是很健全,企業(yè)信用指標(biāo)參差不齊,應(yīng)收賬款在資產(chǎn)規(guī)模中占比越來(lái)越大,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、回款率日趨低下現(xiàn)象比較嚴(yán)重,導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生大量壞賬和呆賬,給企業(yè)帶來(lái)不小的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和隱患。基于此,筆者嘗試對(duì)煤炭行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款進(jìn)行實(shí)證研究,目的是進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)信用營(yíng)銷(xiāo)方式,加強(qiáng)商業(yè)信用資金回籠與減少壞賬發(fā)生,進(jìn)而提高上市公司營(yíng)運(yùn)能力與盈利能力。

        一、文獻(xiàn)綜述

        (一)國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款研究現(xiàn)狀

        目前國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款研究的文獻(xiàn)比較豐富,主要呈現(xiàn)出以下兩種視角:一是對(duì)應(yīng)收賬款管理的具體方法進(jìn)行研究;二是對(duì)應(yīng)收賬款的全面管理辦法進(jìn)行研究。

        1.應(yīng)收賬款專(zhuān)門(mén)管理方法

        一是信用管理方面,池國(guó)華(2009)在提煉國(guó)內(nèi)外企業(yè)應(yīng)收賬款管理成功案例經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用先進(jìn)管理控制理念,構(gòu)造了信用經(jīng)濟(jì)下企業(yè)應(yīng)收賬款的全程管理模式。另外,吳劍東等(2007)提出完善企業(yè)信用管理體系可以有效降低交易成本,因此,構(gòu)建一個(gè)能夠“科學(xué)、全面、客觀、真實(shí)”地反映債務(wù)人信用狀況征信系統(tǒng),來(lái)區(qū)分守信和失信債務(wù)人顯得尤為重要。

        二是賬齡分析方面,對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡進(jìn)行ABC分類(lèi)管理,建立應(yīng)收賬款賬齡分析與資金回籠同步管理體系,對(duì)賬齡達(dá)3年以上債務(wù)人要重點(diǎn)關(guān)注,強(qiáng)化賬齡分析與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)防范,完善債務(wù)人資信檔案,建立應(yīng)收賬款控制機(jī)制(田豐琴,2013)。

        三是抵押融資方面,李光貴(2008)提出根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委中小企業(yè)司發(fā)布的《2005年中國(guó)成長(zhǎng)型中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告》中有關(guān)企業(yè)融資方式滿(mǎn)意度的內(nèi)容,嘗試提出運(yùn)用應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式緩解企業(yè)資金缺口。

        四是內(nèi)部控制方面,毛新述等(2009)從內(nèi)部控制為切入點(diǎn),研究分析企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn),建立健全應(yīng)收賬款全過(guò)程內(nèi)部管理制度。

        2.應(yīng)收賬款全面管理方法

        李恩柱(2007)把風(fēng)險(xiǎn)關(guān)口進(jìn)行前移,全面把握事前、事中、事后三個(gè)過(guò)程,綜合進(jìn)行資信調(diào)查、信息全過(guò)程跟蹤,從而建立綜合有效信用管理體系。劉詩(shī)明(2007)構(gòu)造了決策系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)、衡量系統(tǒng)、評(píng)估系統(tǒng)、補(bǔ)救系統(tǒng)和輔助系統(tǒng)七個(gè)子系統(tǒng)形成應(yīng)收賬款綜合風(fēng)險(xiǎn)管理體系,用來(lái)直接有效控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。

        (二)國(guó)外應(yīng)收賬款研究現(xiàn)狀

        目前國(guó)外應(yīng)收賬款研究的文獻(xiàn)比較豐富,研究視角比較新穎,對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理中有關(guān)流程管理和具體管理理論與方法已經(jīng)相當(dāng)完善。

        關(guān)于加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理辦法,國(guó)外學(xué)者提出從信貸政策、運(yùn)營(yíng)周期、風(fēng)險(xiǎn)成因等視角展開(kāi)研究。信貸政策方面,James.C.Van.Horne(2003)提出企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平主要受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和企業(yè)信用政策影響,但經(jīng)營(yíng)環(huán)境是屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可以改變因素,信用政策則是企業(yè)管理應(yīng)收賬款切入點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)周期方面,John.G.Salek(2005)通過(guò)實(shí)證研究方法,將企業(yè)應(yīng)收賬款周期與整個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)分析,從而挖掘出是行業(yè)原因還是企業(yè)內(nèi)部原因,從而運(yùn)用信用管理學(xué)對(duì)企業(yè)信用管理進(jìn)行研究,進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中企業(yè)信用管理水平提高。風(fēng)險(xiǎn)成因方面,Pedro.J.Garcia(2010)認(rèn)為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多,應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行分析,通過(guò)分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率和企業(yè)持有經(jīng)營(yíng)能力,進(jìn)而將應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)落實(shí)到每個(gè)控制點(diǎn)上,進(jìn)而有效降低應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

        (三)文獻(xiàn)評(píng)述

        綜合國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)資料,我們可以得出應(yīng)收賬款管理最終落腳點(diǎn)是強(qiáng)化應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理,關(guān)鍵是通過(guò)建立較為完善內(nèi)部控制制度、制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制流程或信用管理體系完善等。

        二、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證分析

        筆者從Wind數(shù)據(jù)庫(kù)、上交所、深交所網(wǎng)站及巨潮咨詢(xún)網(wǎng)站選取煤炭行業(yè)25家上市公司2007年至2012年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及財(cái)務(wù)報(bào)表附注及賬齡分析表數(shù)據(jù),并對(duì)異常數(shù)據(jù)進(jìn)行了剔除。

        (一)應(yīng)收賬款規(guī)模結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)分析

        從表1可以看出:

        一是應(yīng)收賬款規(guī)模和增長(zhǎng)率呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),2007年138.71億元,2012年達(dá)到557.8億元,應(yīng)收賬款規(guī)模呈逐年上升態(tài)勢(shì),5年間增加近420億元,增幅高達(dá)3倍之多;2008年應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)為54.08%,2012年同比增長(zhǎng)為69.24%,中間剔除2008、2009這兩年受金融危機(jī)影響外,應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)率也呈逐年上升態(tài)勢(shì),這充分表明應(yīng)收賬款5年間規(guī)模和增長(zhǎng)率呈顯逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

        二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)減慢,2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為16.30次/年,2012年周轉(zhuǎn)率為13.63次/年,同樣剔除2008、2009這兩年受金融危機(jī)影響外,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年下降態(tài)勢(shì)。

        三是應(yīng)收賬款與企業(yè)盈利有“縫隙”,2007年至2012年?duì)I運(yùn)收入、凈利潤(rùn)基本呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),增長(zhǎng)方向基本與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)趨同,但2008年、2011年和2012年這三年應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)率跑贏了營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率,甚至到后期差距逐漸拉大,這反映出應(yīng)收賬款增長(zhǎng)軌跡與企業(yè)盈利增長(zhǎng)之間有“縫隙”。

        (二)應(yīng)收賬款賬齡壞賬分析

        從表2可以看出:隨著應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增大,壞賬準(zhǔn)備金額也跟著同比增加,壞賬準(zhǔn)備從2007年的9.84億元增長(zhǎng)到2102年的23.17億元,增幅較大;3年以上賬齡占比情況從2007年至2009年呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì),從占比6.53%增至25.27%,后3年出現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)。3年以上賬齡同比增長(zhǎng)情況基本大幅度跑贏應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng),這表明隨著應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增加,3年以上賬齡規(guī)模卻以較大幅度增長(zhǎng),出現(xiàn)壞賬的概率進(jìn)一步加大,嚴(yán)重影響企業(yè)盈利情況。

        (三)應(yīng)收賬款與利潤(rùn)指標(biāo)相關(guān)性分析

        從表3中明顯可以看出:應(yīng)收賬款總額與營(yíng)業(yè)收入總額、凈利潤(rùn)總額高度正相關(guān)性,應(yīng)收賬款總額與壞賬準(zhǔn)備總額顯著正相關(guān);壞賬準(zhǔn)備總額與營(yíng)業(yè)收入總額、凈利潤(rùn)總額正相關(guān),這表明加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)尤為重要。

        三、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制措施

        (一)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)“關(guān)口”應(yīng)前移

        煤炭行業(yè)上市公司應(yīng)該建立完善應(yīng)收賬款管理體系:由事前控制——事中控制——事后控制——反饋控制4個(gè)循環(huán)環(huán)節(jié)形成的動(dòng)態(tài)監(jiān)控體系。一方面設(shè)立獨(dú)立資信管理部門(mén),科學(xué)選擇客戶(hù),健全信用管理制度;另一方面建立賒銷(xiāo)申報(bào)制度,加強(qiáng)銷(xiāo)售合同管理。

        (二)應(yīng)收賬款“證券化”

        所謂應(yīng)收賬款證券化是將應(yīng)收賬款打包出售給專(zhuān)門(mén)從事資產(chǎn)證券化管理的機(jī)構(gòu)(Special Purpose Vehicle,SPV),從而進(jìn)入SPV資金池,經(jīng)過(guò)“重組包裝”后,SPV再以應(yīng)收賬款為標(biāo)的物向國(guó)內(nèi)二級(jí)資本市場(chǎng)發(fā)行有價(jià)證券,從而達(dá)到利用應(yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)融資目的。煤炭行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款規(guī)模比較大,資金回籠速度減慢,應(yīng)收賬款的證券化既能增加銷(xiāo)售,又能提升企業(yè)融資能力,為企業(yè)發(fā)展提供良好“資金池”環(huán)境。

        (三)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“動(dòng)態(tài)化”管理

        應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“動(dòng)態(tài)化”管理主要是加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的日常監(jiān)督與分析,重點(diǎn)關(guān)注未到期應(yīng)收賬款。在實(shí)施應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“動(dòng)態(tài)化”管理過(guò)程中,主要措施有以下兩種:一是總額比對(duì)法,根據(jù)企業(yè)信用管理部門(mén)在新的一天將存量應(yīng)收賬款總額與最佳持有規(guī)模數(shù)進(jìn)行比較分析,以此為未來(lái)應(yīng)收賬款管理做出預(yù)測(cè);二是平均收賬期法,平均收賬期是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi),所持有的應(yīng)收賬款從發(fā)生到收回的整個(gè)壽命周期所經(jīng)歷的平均時(shí)間。

        (四)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)“Credit Metrics”模型法

        通過(guò)借鑒Credit Metrics模型在組合貸款信用風(fēng)管理方面的啟示,即債務(wù)人違約和債務(wù)人信用等級(jí)改變這兩個(gè)因子均影響應(yīng)收賬款組合價(jià)值,進(jìn)一步計(jì)算應(yīng)收賬款組合在客戶(hù)信用等級(jí)變化情況下的價(jià)值分布,從而得到VAR值,最終可以得到企業(yè)應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確量化值,為企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制提供一種行之有效的辦法。

        參考文獻(xiàn):

        [1]池國(guó)華.信用經(jīng)濟(jì)下企業(yè)應(yīng)收賬款的全程管理模式[J].管理世界,2009,(6):176-177.

        [2]吳劍東等.武漢打造信用城市關(guān)鍵在于企業(yè)信用管理體系的建立[J].商場(chǎng)現(xiàn)化,2007,(1):328-329.

        [3]田豐琴.淺議企業(yè)如何加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理[J].企業(yè)研究,2013,(4):84-85.

        [4]李光貴.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資能否破解中小企業(yè)融資難題[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2008,(6):8-10.

        [5]毛新述.內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].會(huì)計(jì)研究,2009,(5):93-95.

        [6]李恩柱.企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].財(cái)會(huì)研究,2007,(2):29-31.

        [7]劉詩(shī)明.淺談企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的建立[J].金融與經(jīng)濟(jì),2007,(7):85-86.

        [8]Newmarch W. An Attempt to Ascertain the Magnitude and Fluctuations ofthe Amount ofBills of Exchange[J].Journal ofthe Statistical Society, 1851,14: 143-183.

        [9]James.C.Van.Horne. Fundomantals of Financial management[J].Economic Science Press.2003,(11):46.

        [10]John G. Salek, Management of Account Receivable[J].Wiley,2005,235-240.

        [11]Pedro. J.Garcia, A dynamic perspective on the determinants of accounts payable[J].2010,(34):439-457.

        (作者單位:淮北礦業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)部)

        猜你喜歡
        應(yīng)收賬款實(shí)證研究風(fēng)險(xiǎn)管理
        探討風(fēng)險(xiǎn)管理在呼吸機(jī)維護(hù)與維修中的應(yīng)用
        房地產(chǎn)合作開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理
        商周刊(2018年23期)2018-11-26 01:22:28
        玉雕專(zhuān)業(yè)學(xué)生專(zhuān)業(yè)認(rèn)同的實(shí)證研究
        人間(2016年26期)2016-11-03 18:10:25
        淺析如何加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的管理
        溫州小微企業(yè)融資環(huán)境及能力分析
        淺談企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)及其控制
        中小企業(yè)應(yīng)收賬款管理的問(wèn)題及對(duì)策研究
        認(rèn)知語(yǔ)言視角下英語(yǔ)詞匯多義習(xí)得的實(shí)證研究
        科技視界(2016年21期)2016-10-17 19:05:25
        淺析應(yīng)收賬款的產(chǎn)生原因和對(duì)策
        商(2016年27期)2016-10-17 05:41:05
        實(shí)證分析會(huì)計(jì)信息對(duì)股價(jià)的影響
        商(2016年27期)2016-10-17 05:39:59
        日本丰满人妻xxxxxhd| 亚洲不卡av一区二区三区四区 | 色一情一乱一伦一区二区三欧美 | 宅男久久精品国产亚洲av麻豆| 黑人一区二区三区在线| 日本中文字幕官网亚洲| 日韩精品一区二区三区在线视频 | 98在线视频噜噜噜国产| 国产精品国产三级国产三不| 国产白浆一区二区三区佳柔 | 99e99精选视频在线观看| 亚洲熟女www一区二区三区| 天天摸夜夜摸摸到高潮| 国产成人亚洲精品无码mp4| 中文AV怡红院| 国产亚洲精品日韩香蕉网| 激情免费视频一区二区三区| 黄色av亚洲在线观看| 好男人社区影院www| 曰韩人妻无码一区二区三区综合部 | 日本高清一区二区三区不卡| 久久国产精品国语对白| 色综合久久中文字幕综合网| 免费操逼视频| 亚洲日韩一区二区一无码| 亚洲乱码中文字幕综合69堂| 一区二区三区视频亚洲| 不卡一区二区黄色av| 真实国产老熟女无套中出| 国产成人啪精品视频免费软件| 日韩AV无码一区二区三不卡| 岛国视频在线无码| 亚洲第一页在线观看视频网站| 扒开美女内裤舔出白水| 亚洲国产精品无码久久98| 欧美午夜精品久久久久免费视| 亚洲精品无人区一区二区三区| av网页免费在线观看| 成年站免费网站看v片在线| 男男啪啪激烈高潮cc漫画免费| 国产午夜精品福利久久|