王曄

摘要：據(jù)2012年銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2012年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19%，較2011年下降17%。經(jīng)濟(jì)增速的放緩、利率市場(chǎng)化的推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的普及、金融脫媒的深化、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇等推動(dòng)著傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境與模式的重大變革。金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行提出了挑戰(zhàn)的同時(shí)也帶來了機(jī)遇，因此如何應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境與模式的變化成為傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨的重大課題。本文對(duì)金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行了概述，并深入分析金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)管理四個(gè)方面產(chǎn)生的影響?；谝陨戏治觯岢錾虡I(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)理念、管理制度、戰(zhàn)略合作、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)管理七個(gè)方面的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融脫媒；互聯(lián)網(wǎng)金融；影響；對(duì)策

一、金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融概述

金融脫媒，又稱“金融去中介化”是指社會(huì)資金的供求脫離了商業(yè)銀行金融中介機(jī)構(gòu)，通過直接融資平臺(tái)與途徑（證券交易市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)等）實(shí)現(xiàn)資金供需雙方的直接交易。自上世紀(jì)80年代以來，隨著直接融資市場(chǎng)的不斷發(fā)展，西方發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的融資主導(dǎo)地位發(fā)生轉(zhuǎn)變。銀行存貸利差不斷壓縮，銀行依靠傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)難以維持經(jīng)營(yíng)，這便是歷史上的“銀行脫媒”。金融脫媒在我國(guó)的出現(xiàn)主要有以下三方面原因：一是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和證券市場(chǎng)的發(fā)展。二是金融改革的加速，如股權(quán)分置改革、企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)融資融券、存貸款利率的放開等改革措施。三是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，投資者通過網(wǎng)絡(luò)簡(jiǎn)單便捷地獲取交易信息，并以較低的成本從事金融交易。

互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，以實(shí)現(xiàn)資金融通、支付清算和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式，它包括但不局限于第三方支付、在線理財(cái)產(chǎn)品與基金產(chǎn)品的銷售、信用評(píng)價(jià)、金融電子商務(wù)等模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于交易媒介的不同，還體現(xiàn)在金融業(yè)務(wù)的透明度、參與度、協(xié)作性、中間成本、操作簡(jiǎn)易程度等各方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的發(fā)展經(jīng)歷了兩大階段：第一階段以網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券和網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)主要形式。第二階段以社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付、云計(jì)算、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)涉足金融電子商務(wù)業(yè)務(wù)為標(biāo)志。

二、金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響

（1）銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面

金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融造成商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)規(guī)模的縮減。首先，股市債券市場(chǎng)的融資功能在不斷強(qiáng)化，弱化了銀行貸款的融資壟斷地位。股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)能夠給企業(yè)提供成本較低、方便快捷的融資便利，繼而部分取代了銀行貸款。同時(shí)，短期融資券的發(fā)行因其融資成本低、準(zhǔn)入和發(fā)行比銀行貸款快等特點(diǎn)對(duì)大中型企業(yè)構(gòu)成較大吸引力，因此搶奪了較多的銀行優(yōu)質(zhì)客戶。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融小微信貸業(yè)務(wù)也對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生影響?；ヂ?lián)網(wǎng)小微信貸的發(fā)展以阿里小貸為起點(diǎn)，其服務(wù)主要對(duì)象為中小企業(yè)和個(gè)人。小微信貸因其收益率高特點(diǎn)，是我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，而互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)已捷足先登該領(lǐng)域。

（2）銀行負(fù)債業(yè)務(wù)方面

金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行最大的影響為分流商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款。首先，股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的快速發(fā)展，投資者面臨的投資渠道（股票、證券投資基金、國(guó)債和企業(yè)債等）更加多樣化，且在投機(jī)套利的驅(qū)動(dòng)下選擇收益率更高的投資方式，因而分流了商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款。多樣化的投資產(chǎn)品不僅分流了商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款規(guī)模，而且銀行儲(chǔ)蓄存款的短期化。其次，互聯(lián)金融的高速發(fā)展，各類創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品（余額寶、阿里小貸、人人貸、拍拍貸等）層出不窮，加速了金融脫媒的同時(shí)，也分流了商業(yè)銀行存款規(guī)模。以余額寶為例，在產(chǎn)品上市不足一個(gè)月內(nèi)其資金規(guī)模已突破百億元，對(duì)商業(yè)銀行活期存款產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融同時(shí)與銀行理財(cái)產(chǎn)品構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，并呈現(xiàn)較明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以余額寶為例，自余額寶上市以來，該貨幣基金的收益率超4%，大幅超過多商業(yè)銀行1天周期的理財(cái)產(chǎn)品收益率。在資金申購(gòu)要求方面，余額寶實(shí)現(xiàn)1元申購(gòu)的超低門檻，與申購(gòu)要求動(dòng)輒過萬的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品形成明顯優(yōu)勢(shì)。在申購(gòu)贖回方面，余額寶流動(dòng)性極強(qiáng)，隨時(shí)可用于支付。

（3）銀行中間業(yè)務(wù)方面

互聯(lián)網(wǎng)金融使得銀行支付業(yè)務(wù)邊緣化。支付業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最原始的業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)皆由支付業(yè)務(wù)衍生而出，可見支付業(yè)務(wù)在銀行所有業(yè)務(wù)中的重要地位。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融正起源于第三方支付，在網(wǎng)絡(luò)交易中充當(dāng)銀行的角色。截止2013年8月28日，已有250家第三方支付組織得到人行的第三方支付拍照。目前，部分互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)已涉足水電費(fèi)代繳、話費(fèi)代繳等便民支付業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融支付規(guī)模的快速增長(zhǎng)造成商業(yè)銀行支付業(yè)務(wù)的邊緣化。

三、金融脫媒與互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行的對(duì)策

（1）經(jīng)營(yíng)理念方面

首先，實(shí)現(xiàn)由信貸市場(chǎng)向信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)并重，由資金融通向資金融通、財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理并重，由融資功能向服務(wù)功能的轉(zhuǎn)變。注重客戶體驗(yàn)，根據(jù)客戶金融需求量身定制全方位的金融服務(wù)方案。其次，加速由“批發(fā)銀行”向“主體銀行”的轉(zhuǎn)變。目前企業(yè)脫媒強(qiáng)于居民脫媒，因此拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)和居民金融業(yè)務(wù)尤為迫切。強(qiáng)化社會(huì)信用體系建設(shè)，規(guī)范金融秩序，從而營(yíng)造良好的金融環(huán)境，降低交易成本是開展業(yè)務(wù)的核心。再次，加速銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。大力發(fā)展貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的投資和中間業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取更多的其他金融業(yè)務(wù)許可證，加快發(fā)展其他非銀行金融業(yè)務(wù)。最后，充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融是金融行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)，充分借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗(yàn)，充分把握互聯(lián)網(wǎng)金融這一契機(jī)。

（2）管理制度方面

由部門銀行向流程銀行的轉(zhuǎn)變。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，跨區(qū)域、跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代企業(yè)制度日漸普及，該類企業(yè)由于跨越不同區(qū)域以及不同行業(yè)，造成分散型與交叉性的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)特征要求商業(yè)銀行能夠提供便捷的、個(gè)性化的、全方位的金融服務(wù)。商業(yè)銀行可以通過成立金融控股公司，由商業(yè)銀行控股或成立集團(tuán)公司參股非銀行金融機(jī)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變。

（3）戰(zhàn)略合作方面

加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的戰(zhàn)略合作。首先，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的技術(shù)合作。商業(yè)銀行業(yè)高度依賴于現(xiàn)代信息技術(shù)，而互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)一般具有較大的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此商業(yè)銀行要加強(qiáng)與該類企業(yè)的技術(shù)合作，努力開發(fā)適合銀行的業(yè)務(wù)軟件。其次，加強(qiáng)客戶信息的共享?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)擁有大量的客戶信息與交易信息，而商業(yè)銀行則擁有大中型企業(yè)的信息，兩者可以實(shí)現(xiàn)客戶信息的互補(bǔ)。三是，聯(lián)手打造中小企業(yè)線上融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)融資、P2P托管、理財(cái)產(chǎn)品在線銷售、供應(yīng)鏈在線融資等金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)一般具備豐富的小微企業(yè)信息和小微信貸經(jīng)驗(yàn)，加上商業(yè)銀行龐大的資本優(yōu)勢(shì)以及豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，兩者聯(lián)合打造小微企業(yè)融資平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。小微企業(yè)作為商業(yè)銀行未來業(yè)務(wù)的核心，通過與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)聯(lián)合，可以有效擴(kuò)大商業(yè)銀行小微信貸的市場(chǎng)份額與先機(jī)。

（4）業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面

資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面。首先，發(fā)展融資融券、證券質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。伴隨證券市場(chǎng)的發(fā)展，券商可以以證券為抵押向客戶提供資金，商業(yè)銀行可借此發(fā)展向券商提供融資融券抵押貸款業(yè)務(wù)。其次，商業(yè)銀行要加快與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)構(gòu)建小微企業(yè)融資平臺(tái)。憑借商業(yè)銀行龐大的資本優(yōu)勢(shì)、完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及資金安全保障，可以迅速擴(kuò)大小微企業(yè)融資市場(chǎng)份額。最后，向產(chǎn)業(yè)銀行、財(cái)務(wù)管理銀行轉(zhuǎn)變。將對(duì)產(chǎn)業(yè)的了解、研究、預(yù)判以及企業(yè)產(chǎn)、供、銷等各個(gè)環(huán)節(jié)充分融入信貸活動(dòng)。在零售方面，要實(shí)行精準(zhǔn)營(yíng)銷策略，針對(duì)個(gè)人的生活、學(xué)習(xí)、工作等提供全方位、個(gè)性化、高端化、定制化產(chǎn)品與金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)管家式服務(wù)。

負(fù)債業(yè)務(wù)方面。首先，提升儲(chǔ)戶活期存款價(jià)值和個(gè)性化服務(wù)。針對(duì)活期存款，商業(yè)銀行可推出活期理財(cái)服務(wù)。商業(yè)銀行要加強(qiáng)與流動(dòng)性管理好、管理優(yōu)秀、歷史業(yè)績(jī)良好的基金公司合作，同時(shí)加強(qiáng)客戶的個(gè)性化服務(wù)。通過活期余額理財(cái)服務(wù)，可以有效提高客戶的粘性，保持活期存款的“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)份額。其次，針對(duì)金融脫媒造成的存款短期化現(xiàn)象，商業(yè)銀行要通過金融市場(chǎng)發(fā)行金融債券，鎖定銀行負(fù)債期限，以減輕商業(yè)銀行面臨的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過資產(chǎn)證券化和貸款出售，盤活貸款資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)的短期化，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行負(fù)債與資產(chǎn)持續(xù)期的有效匹配，消除利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。

中間業(yè)務(wù)方面。首先，大力發(fā)展支付清算業(yè)務(wù)。大力發(fā)展證券市場(chǎng)的清算服務(wù)，即法人證券公司、中央登記公司與個(gè)人投資者之間的資金匯劃。其次，大力拓展企業(yè)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)。其次，注重發(fā)展理財(cái)咨詢、資產(chǎn)管理、投行等牌照業(yè)務(wù)。

四、總結(jié)

金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來了深刻的影響，在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)為銀行貸款業(yè)務(wù)規(guī)模的縮減，在負(fù)債業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)為分流商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款，同時(shí)商業(yè)銀行的支付功能被邊緣化。面對(duì)此機(jī)遇與挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，加速部門銀行向流程銀行的轉(zhuǎn)變，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的戰(zhàn)略合作，打造在線金融服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)，加大資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

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