韓偉

摘要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。完善金融市場體系，加快推進金融市場化改革，就是要完善資金價格形成機制，加快推進利率市場化;允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構;建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制;完善金融監(jiān)管協(xié)調機制，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

關鍵詞：利率市場化;民營銀行;存款保險制度;互聯(lián)網(wǎng)金融

十八屆三中全會決定提出，要發(fā)揮經(jīng)濟體制改革的牽引作用，使市場在配置資源中起決定性作用。市場起決定性作用就是要堅持市場化改革方向。而金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，落實到金融領域，就是要求完善金融市場體系，加快推進金融市場化改革。下面重點圍繞完善資金價格形成機制，加快推進利率市場化;允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構;建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制;完善金融監(jiān)管協(xié)調機制，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展談四個方面。

一、完善資金價格形成機制，加快推進利率市場化

完善資金價格形成機制，加快推進利率市場化，這是市場配置金融資源、提高資本配置效率的基礎信號。金融體制改革就是為了要更好地服務于實體經(jīng)濟和社會事業(yè)發(fā)展。為此，其一就是要完善人民幣匯率市場化形成機制，加大市場決定匯率的力度，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易工具可兌換程度，有序推進人民幣資本項目可兌換。其二就是要加快推進利率匯率市場化改革，資本的價格充分反映市場供求關系。實現(xiàn)人民幣對外比價、存貸款和債券的價格都由市場決定。2013年，人民銀行開放了金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率07倍的下限限制，由商業(yè)銀行根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率。眾所周知，新增貸款是稀缺品，稀缺品價格只有上行的道理，將下限放開更多的是象征意義，更何況實際6%的貸款基準利率沒變。今年兩會上周小川答記者問時指出，兩年之內會放開人民幣存款利率。加快推進利率市場化，使資本這種重要的資源價格能夠反映市場供求變化和稀缺程度，這是貫徹落實三中全會精神，實現(xiàn)使市場在資源配置中起決定性作用的必然要求。也是完善社會主義市場體系，實現(xiàn)社會主義市場經(jīng)濟目標的大勢所趨。

二、完善金融市場體系，擴大民間資本進入金融業(yè)

黨的十八屆三中全會提出：“在加強監(jiān)管的前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構”。這是金融體制改革實質性的突破，有利于金融機構加強競爭和市場化，必將翻開中國金融業(yè)改革發(fā)展的新篇章。

讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用的前提，是建設一個統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系，不斷完善金融市場體系，其中完善金融組織體系，就是一個至關重要的環(huán)節(jié)。中國的銀行業(yè)自2005年股改以來，從破產的邊緣很快扭轉成長為全球最賺錢的銀行。目前，銀行業(yè)的利潤，中國占了全球近四分之一。但中國的實體經(jīng)濟、老百姓乃至金融安全并未從中受益。金融要為實體經(jīng)濟服務，為實體經(jīng)濟服務，首先是為老百姓服務。而在我國，你去銀行存錢，很多時候相當于負利率;你去股市投資，問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油。有人調侃，就算巴菲特來也會被套牢！中國的股民在眾人面前、甚至前朋好友面前，無法抬起頭來，失去尊嚴。美國股市疊創(chuàng)歷史新高，中國股市卻一直在低位徘徊，艱難地保衛(wèi)著十幾年前就曾達到的2000點。這是金融體制不合理，金融體系不健全所致。

一直以來，我國金融市場競爭很不充分。由于信息不對稱、道德風險等問題，銀行更傾向于向有政府背景的進行項目貸款，而對中小微企業(yè)被邊緣化，嫌貧愛富的本性暴漏無疑。4萬億投資主要投向地方的投融資平臺和大型企業(yè)，甚至是沒有效率的大企業(yè)，大量的中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者只能是另辟蹊徑。猖獗的地下金融，在不斷集聚風險。溫州的跑路事件，“錢荒”事件都在警示，中國經(jīng)濟和中國金融都暗藏風險。中國金融改革滯后和金融壟斷，恰恰是影子銀行擴張、產能過剩痼疾，中小企業(yè)制度性融資難題的病根。中國的金融壟斷成了中國金融的最大體制風險，它滿足不了實體經(jīng)濟需求，也無法維護金融系統(tǒng)安全。在美國，以銀行命名的機構有8500多家，而我國只有1000多家。在美國，為中小企業(yè)服務的小銀行占銀行業(yè)數(shù)量90%以上，而中國為中小企業(yè)服務的村鎮(zhèn)銀行不到10家?？梢哉f我國的銀行并不能真正起到服務于實體經(jīng)濟的作用，迫切需要多主體的金融機構、多元化的金融創(chuàng)新來解決這些問題。打破金融業(yè)壟斷，才能抑制銀行業(yè)的暴利，打通中小企業(yè)融資途徑，從而彌補金融短板，提升經(jīng)濟軟實力，避免在國際經(jīng)濟博弈中的瘸腿效應。

民間資本進入銀行業(yè)，是擴大民間投資市場準入范圍、激發(fā)民間資本活力、完善金融市場組織體系、提升資源配置效率、使金融更好地服務實體經(jīng)濟的關鍵舉措。一是能夠降低金融改革風險。能充分釋放民間金融蘊含的能量，有效控制和防范民間資本以民間借貸形式流向房地產、高利貸等領域，對金融體系有序運行和經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展造成的巨大隱患;二是能夠推動金融主體多元化。打破高度集中的金融體系與高度分散的企業(yè)體系之間不相適應的局面，扭轉金融體系倒金字塔結構，使之企業(yè)體系正金字塔形分布相適應;三是能夠完善地方金融組織體系，提升金融服務水平;四是能夠促進銀行業(yè)市場化競爭。民營銀行作為激活銀行體系的“鯰魚”，將以其自身全新獨特的活力機制，倒逼現(xiàn)有存量商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和提高服務水平，促進銀行業(yè)的良性競爭，緩解民營經(jīng)濟、小微企業(yè)和“三農”面臨的融資約束。

三、建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制

建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制，這是對金融市場競爭提出的保障性制度建設。所謂存款保險制度，是指銀行等存款類金融機構按照一定比例標準向特定機構繳納一定保險金，當自身發(fā)生危機時，由存款保險機構通過資金援助等方式來保障其清償能力的一項制度。存款保險制度是美國在上世紀30年代大危機后首推的，我國已經(jīng)研究了五六年。目前，存款保險制度準備工作基本就緒，可擇機出臺并組織實施。

建立存款保險制度是為將要實施的銀行破產配套的制度，銀行破產條例與民營銀行的推出又緊密相關。存款保險制度推出后，銀行破產條例也會加速推出。銀行是企業(yè)，是企業(yè)就可能破產。允許銀行破產倒閉，意味著國家不再為儲戶在商業(yè)銀行的存款兜底。過去銀行一直躺在政府身上，發(fā)生風險有政府兜底。但市場經(jīng)濟要求其風險顯性化，責任明晰化，發(fā)達國家都是這樣。只有允許銀行破產，建立有進有退的機制，才能促進金融機構有序競爭。

可以預見，銀行破產條例一旦推出，會改變儲戶選擇銀行的偏好，規(guī)模大、運營穩(wěn)定的工、農、中、建、交及股份制商業(yè)銀行將會受到青睞，而城商行及農商行則估計會受到一定負面影響。辛苦掙來的錢放進銀行有可能血本無歸嗎？如果不幸遭遇銀行破產，儲戶會得到一定的補償，但賠償有一定限額。人們推測有兩種，一是儲戶在單個銀行的存款，可能最大賠付額度是50萬元，超出部分或不能獲得賠付，二是像美國一樣，按一定比例賠付。至于賠付金額究竟是否包括本金和利息，目前尚無明確信息。按國際慣例，一般是據(jù)人們的收入水平按一定比例確定的。存款保險制度只是保障，不是絕對保證，儲戶也要承擔風險。

建立存款保險制度，健全可持續(xù)運營機制，健全金融機構風險處置機制，保護存款人利益。這些都要求各個商業(yè)銀行要跟上關于金融改革的部署，加緊調整內部經(jīng)營模式和管理模式。以往那種銀行金融資源的配置，單一地以利差為收入來源的情況將無以為繼，迫切需要銀行增加中間業(yè)務收入，而要發(fā)展好中間服務業(yè)務，必須搞好流程再造、發(fā)展技術咨詢和風險評估、探索經(jīng)營模式創(chuàng)新等。同時，未來由于會逐漸增加直接融資占比，大企業(yè)的借貸需求將會下降，銀行原有的經(jīng)營模式也將無法延續(xù)，這些都是制度變革帶來的挑戰(zhàn)。

四、完善金融監(jiān)管協(xié)調機制，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，是指依托互聯(lián)網(wǎng)技術和移動通訊技術來實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的一種新的金融服務模式，它是經(jīng)濟社會信息化、電子化在金融創(chuàng)新領域的重大發(fā)展和進步。自2011年5月我國首批27家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲得央行發(fā)布的第三方支付牌照以來，互聯(lián)網(wǎng)金融以其開放的平臺、尊重客戶體驗、低交易費用、交互式營銷等先天性的優(yōu)勢迅猛發(fā)展，目前全國共有220多家企業(yè)獲得支付牌照。2013年阿里巴巴推出的余額寶，到2014年2月底，其規(guī)模便突破5000億元，客戶數(shù)8100萬，超過A股市場開戶數(shù)。全國P2P借貸平臺已經(jīng)超過1000家，成交金額達到1058億元。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務模式和服務手段造成了極大的沖擊。我國的利率長期受到嚴格管控，資金主要由銀行體系進行配置。老百姓的錢以極低的利息存放在銀行，銀行則從中輕松地賺取利差。阿里巴巴擁有龐大的客戶市場，互聯(lián)網(wǎng)技術可以很便利地吸引眾多小額投資者;由于獲取客戶的邊際成本趨于零，余額寶規(guī)模迅速擴大。通過余額寶這個融資渠道，阿里巴巴的天弘基金“一夜暴富”。與銀行的理財產品比：余額寶可以“一元起存”，后者要“5萬起存”;前者可以喝著咖啡在網(wǎng)上輕松辦理，后者要到銀行柜臺辦理復雜的手續(xù)。利息按年化收益率以5%算，也是居民活期儲蓄存款利率的十幾倍。

但是，貨幣基金的本質是要進行投資獲得收益。天弘基金將巨額存款以“協(xié)議存款”存入銀行，“協(xié)議存款”的利率遠遠高于居民儲蓄存款的利率，這個“利差空間”便是余額寶的收益來源。那么，隨著利率市場化改革的加快推進，余額寶的競爭優(yōu)勢將逐步削弱。P2P（私人對私人的個人借款）作為中介撮合借貸雙方直接交易，是一種金融脫媒現(xiàn)象。金融逐漸脫離媒體，借款人與貸款人直接發(fā)生借貸行為，即所謂直接金融。但是目前活躍的P2P網(wǎng)絡借貸，仍處于“無準入門檻，無行業(yè)標準，無監(jiān)管機構”的三無狀態(tài)，游離于金融監(jiān)管之外。

互聯(lián)網(wǎng)技術的問世是人類社會劃時代的進步。但作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融客觀上存在法律屬性定位不明、資金的第三方存管制度缺乏等所導致的監(jiān)管缺失，給我國金融行業(yè)帶來了潛在的風險隱患。因此，有必要出臺相關政策，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。一是加強互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務監(jiān)管和風險管理。要對互聯(lián)網(wǎng)金融在業(yè)務準入和風險管理方面加強監(jiān)管;設計互聯(lián)網(wǎng)金融準入門檻，制定業(yè)務準入監(jiān)管政策;維護金融市場秩序，規(guī)范全國各金融機構的公平競爭;完善信息披露制度和監(jiān)管報送制度;將網(wǎng)絡融資平臺公司、網(wǎng)絡貨幣交易商納入反洗錢監(jiān)管;加強信息安全管理，提升投資者網(wǎng)上交易安全防護水平;加強互聯(lián)網(wǎng)金融消費權益保護工作。二是構建有效的橫向合作監(jiān)管體系。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及領域，建立以監(jiān)管主體為主，相關金融、信息、商務等部門為輔的監(jiān)管體系，明確監(jiān)管分工及合作機制，避免監(jiān)管重復或漏洞，防止監(jiān)管套利。三是加快推進利率市場化改革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，給銀行傳統(tǒng)業(yè)務帶來了挑戰(zhàn)，銀行存款搬家和經(jīng)營成本上升。利率市場化將以市場統(tǒng)一的資金價格，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融所利用的政策缺陷。