摘 要：隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，利率市場(chǎng)化也只剩最后一步，自1993年至今，10年已去，利率市場(chǎng)化按部就班地進(jìn)行著只待一個(gè)完美的結(jié)局。更容易想到的是，利率市場(chǎng)化之后，我國(guó)商業(yè)銀行該何去何從。目前傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融正拼得你死我活，未來(lái)商業(yè)銀行又應(yīng)該如何發(fā)展才能屹立不倒，是整個(gè)銀行體系亟需思考的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；銀行；互聯(lián)網(wǎng)金融；信用；中間業(yè)務(wù)

一、利率市場(chǎng)化進(jìn)程

早在1993年，中國(guó)共產(chǎn)黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》中就提出，中國(guó)利率改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是：建立以市場(chǎng)資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場(chǎng)資金供求決定各種利率水平的市場(chǎng)利率體系的市場(chǎng)利率管理體系。以此為開(kāi)端，我國(guó)開(kāi)始了漫漫利率改革之路。

隨后，1996年6月1日，中國(guó)人民銀行放開(kāi)了銀行間同業(yè)拆借利率（chibor），此舉被視為利率市場(chǎng)化的突破口。

1997年6月銀行間債券回購(gòu)利率（repo）放開(kāi)，標(biāo)志著銀行間市場(chǎng)利率、國(guó)債和政策性金融債發(fā)行利率的市場(chǎng)化。

而在1998年到1999年，中國(guó)人民銀行連續(xù)三次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)幅度。2004年1月1日，中國(guó)人民銀行再次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。同年10月，貸款上浮取消封頂；下浮的幅度為基準(zhǔn)利率的0.9倍，還沒(méi)有完全放開(kāi)。與此同時(shí)，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設(shè)底。最終，自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。將取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。

我國(guó)按照先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額的利率市場(chǎng)化思路已陸續(xù)放開(kāi)了債券市場(chǎng)，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)及貸款利率等。利率市場(chǎng)化只待最后一跳-----存款利率市場(chǎng)化。

2013年11月黨召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)上，會(huì)議通過(guò)《決定》明確指出“完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線。推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換?！?014也因此成為“改革”的一年。

二、國(guó)外的利率市場(chǎng)化

以美國(guó)為例，20世紀(jì)70年代到80年代，美國(guó)經(jīng)歷了兩次石油危機(jī)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯狀況，導(dǎo)致美國(guó)不得不進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革。此過(guò)程正式開(kāi)始于1970年，前后經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)16年的改革。在改革結(jié)束初期，出現(xiàn)了預(yù)料之中的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，存貸利差縮窄致銀行業(yè)績(jī)下滑。經(jīng)濟(jì)一度減緩，甚至出現(xiàn)了大量中小銀行倒閉現(xiàn)象。針對(duì)如此消極的市場(chǎng)反應(yīng)，銀行紛紛作出較為一致的應(yīng)對(duì)措施： 調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)偏好、提高貸存比和高收益貸款比重，增加中間業(yè)務(wù)收入占比。

三、我國(guó)商業(yè)銀行戰(zhàn)略

1、加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)

從國(guó)際上利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化初期勢(shì)必加劇商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行為了吸收存款將會(huì)提高存款利率。為了避免利差過(guò)窄，銀行會(huì)青睞高收益的貸款者，也就意味著銀行的不良貸款率將上升。以中國(guó)工商銀行2013年年度報(bào)告數(shù)據(jù)為例，存貸比率從2011年63.52%上升到2013年67.86%，不良貸款率則從2012年的0.85%上升到2013年的0.94%。

近期頻頻傳出地產(chǎn)企業(yè)倒閉的新聞讓人不得不將上升的不良貸款率與其聯(lián)系起來(lái)。樓市泡沫促使商業(yè)銀行需要更慎重選擇借款人，商業(yè)銀行需要更廣泛和精確的數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)判借款人的信用等級(jí)。由此看來(lái)，現(xiàn)在盛行的互聯(lián)網(wǎng)金融所采用的大數(shù)據(jù)分析也不失為一個(gè)好的信用評(píng)級(jí)手段。

2、發(fā)展中間業(yè)務(wù)

如上文提到的摩根大通在美國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中推出的“一站式的對(duì)公金融服務(wù)體系”，我國(guó)商業(yè)銀行也應(yīng)該借鑒此策略，在利率市場(chǎng)進(jìn)程中積極發(fā)展具有競(jìng)爭(zhēng)力的特色中間業(yè)務(wù)。令人欣慰的是，在上市銀行披露的年報(bào)中，中間業(yè)務(wù)地位的上升已初現(xiàn)苗頭，中國(guó)建設(shè)銀行2009年手續(xù)及傭金收入占比17.99%，2013年該數(shù)據(jù)達(dá)到20.50%。據(jù)安永中國(guó)統(tǒng)計(jì)，2013年中國(guó)上市銀行手續(xù)及傭金收入增速比上年增加11個(gè)百分點(diǎn)至23%。非利息收入比重增加意味著銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的多元化變革，未來(lái)隨著居民財(cái)富的增加，私人理財(cái)、資產(chǎn)管理等銀行服務(wù)業(yè)將會(huì)有更廣闊的市場(chǎng)。

3、向互聯(lián)網(wǎng)金融看齊

近日，“寶寶軍團(tuán)”收益集體跳水的新聞層出不窮。據(jù)2014年5月3日數(shù)據(jù)顯示，人氣最高的余額寶7日年化收益為5.023%，相比之下，“掌柜錢包”收益最高，為5.753%。但都跌破6%關(guān)口。銀行則趁機(jī)反撲，據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行在售預(yù)計(jì)年化收益率6.5%以上的理財(cái)產(chǎn)品有8款，其中有三款高于7%?；蛟S可以說(shuō)昔日的“寶寶們”成就了今日的銀行，未來(lái)的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)必定不會(huì)弱于現(xiàn)在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之爭(zhēng)?，F(xiàn)如今，商業(yè)銀行不得不承認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融正步步緊逼著它們?nèi)ジ母?，“寶寶軍團(tuán)”擁有的大批擁護(hù)者說(shuō)明了廣大老百姓真正需要的金融服務(wù)。余額寶的高收益和T+0正好滿足了群眾需求，即，方便快捷。與支付寶掛鉤，在收益的同時(shí)也可隨心購(gòu)物。相比，銀行的網(wǎng)銀復(fù)雜得多。商業(yè)銀行的壟斷已瀕臨打破，銀行在擔(dān)憂互聯(lián)網(wǎng)金融的同時(shí)，應(yīng)設(shè)計(jì)推出自己的T+0理財(cái)產(chǎn)品，重新籠絡(luò)人心。

4、多元化發(fā)展

金融行業(yè)與每一個(gè)行業(yè)領(lǐng)域相同，未來(lái)有無(wú)盡發(fā)展空間，不如積極預(yù)測(cè)一下，未來(lái)傳統(tǒng)金融將與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合，理財(cái)產(chǎn)品會(huì)更加豐富。大型銀行由于原本的優(yōu)勢(shì)和資源，在時(shí)機(jī)成熟之際可單獨(dú)劃分出私人理財(cái)銀行。銀行不能再過(guò)多依賴貸款，而應(yīng)該多元發(fā)展，將傳統(tǒng)存貸銀行變?yōu)楝F(xiàn)代理財(cái)銀行。

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