陶懿

摘 要：隨著人民收入水平不斷提高，家庭資產(chǎn)不斷增多，財(cái)富的累積使得人們開始探尋如何讓資產(chǎn)在保值的情況下得到增值，因此理財(cái)成為生活的一部分。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，為個(gè)人理財(cái)方式的選擇注入了一股新鮮血液。2013年，相關(guān)公司抓住此契機(jī)推出第三方網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)姆?wù)平臺(tái)（余額寶）。這是一種依托于互聯(lián)網(wǎng)的在線理財(cái)模式，其申請(qǐng)、辦理過程簡(jiǎn)單，為愛好理財(cái)?shù)娜藗兲峁┝艘环N新的選擇。

關(guān)鍵詞：理財(cái)產(chǎn)品;網(wǎng)絡(luò)理財(cái);余額寶;互聯(lián)網(wǎng)金融

一、傳統(tǒng)理財(cái)模式現(xiàn)狀分析

理財(cái)，通俗的理解即是管理錢財(cái)。具體來(lái)說(shuō)是個(gè)人根據(jù)自身的生活狀況、資金使用情況、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力以及個(gè)人未來(lái)對(duì)資金的規(guī)劃，通過一定的投資渠道創(chuàng)造額外的收益，從而達(dá)到財(cái)富的累積，加速個(gè)人資產(chǎn)的增長(zhǎng)。

近年來(lái)，我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)長(zhǎng)足發(fā)展，一些問題也初見端倪。傳統(tǒng)的理財(cái)觀念與現(xiàn)代理財(cái)觀念的沖突愈加明顯。大體原因有如下幾點(diǎn)：

1.中國(guó)傳統(tǒng)的家庭生活模式

在中國(guó)，自古以來(lái)有父母撫育子女、子女贍養(yǎng)老人的傳統(tǒng)理念。而在理論界，理財(cái)有生命周期理論之稱，即一個(gè)人的生命周期里，收入支出的情況是不同的，因此要使收入支出和生命周期相匹配，理財(cái)規(guī)劃就顯得相當(dāng)重要。但在理財(cái)?shù)纳芷诶碚撁媲?，中?guó)這種根深蒂固的觀念卻有矛盾之處。因?yàn)檫@種家庭的生活模式，形成父母兒女相互饋贈(zèng)的局面，這樣的局面造成在生命周期里收入支出的不匹配，理財(cái)?shù)挠^念和需求隨之受到影響。

2.不正確的理財(cái)觀念

在西方，人們強(qiáng)調(diào)的理財(cái)觀念是，資產(chǎn)保值并維持生活在一個(gè)穩(wěn)定的水平上，這一觀念與中國(guó)居民的理財(cái)觀念大有不同。大多數(shù)中國(guó)居民進(jìn)行理財(cái)?shù)哪康木褪鞘关?cái)富增值，這種對(duì)財(cái)富增值的強(qiáng)烈渴求，造成了目前國(guó)內(nèi)理財(cái)?shù)幕伟l(fā)展。

3.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的欠缺

對(duì)于理財(cái)來(lái)說(shuō)，只要涉及投資就伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)居民總是單一追求高收益，但卻忽視了高風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)還不夠，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的常態(tài)反應(yīng)往往是亡羊補(bǔ)牢而不是未雨綢繆。因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重新認(rèn)識(shí)，也是現(xiàn)代理財(cái)者的必修課。

4.金融體制的制約

眾所周知，利用投資組合不僅能增加投資收益，還能分散風(fēng)險(xiǎn)。但是我國(guó)目前階段實(shí)行的金融政策是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，即：銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券交易實(shí)行嚴(yán)格分開經(jīng)營(yíng)的政策。如此政策給理財(cái)者的選擇帶來(lái)了很大的困難，因?yàn)槿齻€(gè)市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)不相交，理財(cái)者不能同時(shí)利用三個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行理財(cái)。

二、基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的理財(cái)模式發(fā)展

金融界的創(chuàng)新不乏有產(chǎn)品品種的創(chuàng)新、制度的創(chuàng)新、金融工具的創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)管理理念的創(chuàng)新等等，而基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的金融創(chuàng)新，堪稱當(dāng)今最具活力、輻射面最廣的金融創(chuàng)新。

1.我國(guó)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)陌l(fā)展

根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息中心CNNIC的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2013年12月，中國(guó)總體網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到6.18億。在互聯(lián)網(wǎng)逐漸普及的趨勢(shì)下，網(wǎng)絡(luò)對(duì)人們生活的影響從娛樂到消費(fèi)，再到如今的投資理財(cái)。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式是互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)物。

20世紀(jì)90年代中期，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開始萌芽。2007年開始，以阿里巴巴為代表的相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)商顛覆了傳統(tǒng)銀行企業(yè)之間信息不對(duì)稱的格局，創(chuàng)新了風(fēng)險(xiǎn)管理理念，利用大規(guī)模云計(jì)算和數(shù)據(jù)挖掘、客戶網(wǎng)絡(luò)行為等現(xiàn)代先進(jìn)信息技術(shù)，不斷進(jìn)行改革創(chuàng)新，從而為客戶提供網(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)，不僅有效降低了業(yè)務(wù)成本，而且實(shí)時(shí)掌控平臺(tái)業(yè)務(wù)的真實(shí)運(yùn)營(yíng)信息，一定程度上擺脫了傳統(tǒng)理財(cái)模式的限制。

2.網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式分析——以阿里巴巴余額寶為例

余額寶是阿里巴巴旗下的獨(dú)立第三方支付平臺(tái)支付寶聯(lián)合天弘基金推出的一款在線理財(cái)產(chǎn)品。在正式上線短短幾天的時(shí)間里，吸引了大量用戶，受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，是改變互聯(lián)網(wǎng)金融的又一項(xiàng)重要里程碑。作為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融貿(mào)易的“領(lǐng)頭羊”，阿里巴巴在網(wǎng)絡(luò)交易、電子商務(wù)方面都有毋庸置疑的代表性地位。

（1）余額寶的發(fā)展背景

提起余額寶，就不能不先說(shuō)支付寶。2012年，支付寶取得基金支付牌照。支付寶這種第三方支付平臺(tái)將冗雜繁瑣的基金買賣交易，變成了如充值一般簡(jiǎn)易的過程。支付寶擁有大量的沉淀資金，每個(gè)用戶背后都擁有后續(xù)消費(fèi)能力和投資能力。雖然錢存在銀行里，活期存款利息低只有0.35%，但是支付寶賬戶里的錢根本就沒有利息可言，因?yàn)橹Ц秾毑皇撬^金融機(jī)構(gòu)，只是一個(gè)第三方支付平臺(tái)，金融監(jiān)管政策不允許支付寶給用戶發(fā)利息。因此，支付寶順?biāo)浦?，推出了基于支付寶賬戶的“余額寶”，用戶能夠隨時(shí)將支付寶賬戶的錢轉(zhuǎn)入余額寶，在轉(zhuǎn)入余額寶的同時(shí)，阿里巴巴支付寶公司隨即默認(rèn)為用戶購(gòu)買基金份額，余額寶賬戶的資金增值也來(lái)自于基金收益。當(dāng)然用戶也能隨時(shí)將余額寶賬戶的錢轉(zhuǎn)出進(jìn)行消費(fèi)，其流動(dòng)性與銀行活期存款相當(dāng)。截止到2014年2月28日，余額寶規(guī)模突破5000億元，用戶數(shù)量超過8000萬(wàn)，數(shù)量已然超過A股數(shù)量。作為在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上理財(cái)產(chǎn)品的先驅(qū)，余額寶的成功案例為互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)無(wú)疑起到了歷史性的作用。

（2）余額寶的特點(diǎn)

余額寶基于支付寶賬戶，用戶將支付寶賬戶的資金轉(zhuǎn)入余額寶賬戶，其實(shí)質(zhì)是購(gòu)買了一個(gè)T+0的貨幣基金，幕后有天弘基金公司為其操作，此基金實(shí)名為“增利寶”。因此用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶是購(gòu)買基金，將資金轉(zhuǎn)出或用于即時(shí)消費(fèi)是贖回基金。因此余額寶主要有三個(gè)特點(diǎn)：流動(dòng)性、獲利性、低成本性。

（3）流動(dòng)性

使用余額寶作為投資的用戶，可以隨時(shí)將資金用于淘寶購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬，無(wú)需填寫任何申請(qǐng)表單，也無(wú)需經(jīng)過一到幾天的等待，資金的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出非常靈活，流動(dòng)性十分良好，對(duì)于銀行活期存款而言形成了一定的沖擊。

（4）獲利性

如前所說(shuō)，支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，相關(guān)公司進(jìn)行基金投資?；鸸炯狭舜罅康拈e散資金，進(jìn)行再投資，由于余額寶屬貨幣基金范疇，投資去向主要是國(guó)債、央行票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較小的貨幣市場(chǎng)工具。因此余額寶的收益是由相關(guān)基金的收益決定的，它的年收益率大概在3%-4%，是銀行活期存款利率的10倍甚至以上。endprint

（5）低成本性

通過余額寶進(jìn)行基金的購(gòu)買，省去了傳統(tǒng)基金銷售模式所需的費(fèi)用，與此同時(shí)也大大降低了基金購(gòu)買的門檻。國(guó)內(nèi)很多基金，都有最低申購(gòu)金額，目前工銀貨幣的最低申購(gòu)金額為100元，但相比余額寶，這些都不存在優(yōu)勢(shì)了。對(duì)余額寶而言，最低申購(gòu)金額只需一元，意味著盡管只有一元用戶也能進(jìn)行投資。許多年輕的用戶通過余額寶嘗試了人生的第一次投資理財(cái)，因此余額寶被越來(lái)越多的人所接受。

（6）余額寶的運(yùn)營(yíng)模式

如前所說(shuō)，支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是阿里巴巴公司與基金公司合作，為用戶購(gòu)買了一定份額的基金，此基金即天弘基金公司推出的增利寶基金。這部分閑散資金集中起來(lái)，基金公司又進(jìn)行再投資（國(guó)債、中央銀行票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券等相對(duì)安全的投資）所獲收益即返還給余額寶用戶，因此余額寶的收益情況是由基金收益情況決定的。在這三方關(guān)系中，支付寶提供了一個(gè)基金的銷售平臺(tái)和第三方結(jié)算平臺(tái)。天弘基金公司是基金的銷售者，支付寶用戶是基金的購(gòu)買者，這三者通過余額寶實(shí)現(xiàn)了三方共贏。

圖 余額寶操作流程

3.風(fēng)險(xiǎn)控制

傳統(tǒng)模式的基金購(gòu)買，需要到銀行或者證券交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行柜臺(tái)交易，因此需要身份證明，也需要填寫相應(yīng)的表格，還需要一張銀行卡才能開立相應(yīng)的基金賬戶。雖然手續(xù)相對(duì)繁雜，但證明材料齊全，只要銀行或證券交易機(jī)構(gòu)不泄漏客戶資料，安全性應(yīng)該是能得到保證的。且前往柜臺(tái)購(gòu)買基金的用戶，是通過對(duì)此基金進(jìn)行充分了解之后，再進(jìn)行投資，除了基金本身就有的風(fēng)險(xiǎn)外，其他風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該很小。

但網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式是憑借網(wǎng)絡(luò)這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行交易。理財(cái)產(chǎn)品銷售者必須隨時(shí)更新數(shù)據(jù)和動(dòng)態(tài)，使客戶能夠清晰明確了解所購(gòu)產(chǎn)品的趨勢(shì)走向，因此這就需要理財(cái)者有一個(gè)“電子眼睛”來(lái)監(jiān)督產(chǎn)品銷售者，從這一點(diǎn)也可以看出，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)相比傳統(tǒng)的理財(cái)模式更加透明化，也有利于風(fēng)險(xiǎn)的管理。但是基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的理財(cái)模式，風(fēng)險(xiǎn)的最大成因也在這里，只有相關(guān)公司加強(qiáng)控制網(wǎng)絡(luò)的安全，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)才能走的更遠(yuǎn)。

三、潛在問題與未來(lái)展望

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)作為新生事物，它的發(fā)展一定是從不成熟走向成熟。我們不能否認(rèn)，在這個(gè)過程中有一定的潛在問題。我們只有認(rèn)真分析潛在問題，才能對(duì)癥下藥提出有效的解決措施和提出有幫助性的意見。相信這種新型理財(cái)模式，在未來(lái)進(jìn)一步研究中過程中，所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)必將對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)起到推動(dòng)性的作用。

1.潛在問題

目前在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上提供理財(cái)服務(wù)的公司，大多數(shù)實(shí)質(zhì)上實(shí)行的是網(wǎng)絡(luò)基金產(chǎn)品的直銷。而基金產(chǎn)品的來(lái)源于相關(guān)的基金管理公司，因此相關(guān)基金公司信譽(yù)是否良好十分重要。但是由于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)陌l(fā)展才剛開始，許多發(fā)展良好的基金公司不愿提供此類方式的直銷，這一趨勢(shì)就限制了基金產(chǎn)品的來(lái)源。

其次，我國(guó)目前尚未出臺(tái)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)娜娣ㄒ?guī)，這樣沒有明確法律定義的定位，使得提供網(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)的相關(guān)公司沒有明確的金融、法律監(jiān)管部門。許多來(lái)自第三方支付平臺(tái)提供的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)模式，與基金公司形成對(duì)接關(guān)系，在基金購(gòu)買者與基金銷售者中間，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)實(shí)際上起到的只是中介作用。就如同支付寶在進(jìn)行宣傳余額寶時(shí)，并未完全清晰的告知用戶資金轉(zhuǎn)入余額寶時(shí)是在購(gòu)買基金，也未明確的告知用戶購(gòu)買的到底時(shí)哪一只基金，造成用戶難以區(qū)分支付寶和余額寶。但是由于監(jiān)管力度不到位，使同余額寶相似業(yè)務(wù)處于法律的模糊邊緣。在監(jiān)管出現(xiàn)空白的情況下，很容易出現(xiàn)安全漏洞。

在當(dāng)前的生活中，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是把“雙刃劍”。人們?cè)诮柚W(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，也意味著需要提供實(shí)名認(rèn)證，不僅如此，大多數(shù)支付平臺(tái)需要綁定銀行卡，因此身份證明及一些重要資料掛在了網(wǎng)上。這些重要資料在系統(tǒng)不穩(wěn)定安全的情況下有可能丟失或被其他人利用，造成一定的安全威脅。另外，有些網(wǎng)絡(luò)上的理財(cái)服務(wù)也有可能偽造資料進(jìn)行行騙。

2.未來(lái)展望

當(dāng)前理財(cái)所出現(xiàn)的困境和問題不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的難題，也是世界性的難題。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)作為根據(jù)市場(chǎng)需求而衍生出來(lái)的新生事物，它確實(shí)可以幫助人們拓寬理財(cái)?shù)那溃材芎?jiǎn)易傳統(tǒng)理財(cái)程序，并且也促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)囊?guī)模正在逐漸增大并且高速發(fā)展，由此可以看出網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)那熬笆欠浅V闊的。相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)我國(guó)會(huì)出臺(tái)更加明確的法律條款對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)進(jìn)行監(jiān)管，杜絕一切非法行為。在加強(qiáng)法律條款制度的同時(shí)，我國(guó)應(yīng)積極的向國(guó)外學(xué)習(xí)，建立起完備的社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系，這樣能夠幫助我國(guó)社會(huì)整體的信用得到保障。最后在互聯(lián)網(wǎng)科技大大發(fā)展的今天，我們應(yīng)加大網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)男麄髁Χ龋岣吖妼?duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式的了解和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。讓更多的理財(cái)者在理財(cái)困境中找到出路，真正受益于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)。

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[6]任慧.我國(guó)個(gè)人理財(cái)現(xiàn)狀研究[J].科技信息，2011，18：030.endprint

（5）低成本性

通過余額寶進(jìn)行基金的購(gòu)買，省去了傳統(tǒng)基金銷售模式所需的費(fèi)用，與此同時(shí)也大大降低了基金購(gòu)買的門檻。國(guó)內(nèi)很多基金，都有最低申購(gòu)金額，目前工銀貨幣的最低申購(gòu)金額為100元，但相比余額寶，這些都不存在優(yōu)勢(shì)了。對(duì)余額寶而言，最低申購(gòu)金額只需一元，意味著盡管只有一元用戶也能進(jìn)行投資。許多年輕的用戶通過余額寶嘗試了人生的第一次投資理財(cái)，因此余額寶被越來(lái)越多的人所接受。

（6）余額寶的運(yùn)營(yíng)模式

如前所說(shuō)，支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是阿里巴巴公司與基金公司合作，為用戶購(gòu)買了一定份額的基金，此基金即天弘基金公司推出的增利寶基金。這部分閑散資金集中起來(lái)，基金公司又進(jìn)行再投資（國(guó)債、中央銀行票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券等相對(duì)安全的投資）所獲收益即返還給余額寶用戶，因此余額寶的收益情況是由基金收益情況決定的。在這三方關(guān)系中，支付寶提供了一個(gè)基金的銷售平臺(tái)和第三方結(jié)算平臺(tái)。天弘基金公司是基金的銷售者，支付寶用戶是基金的購(gòu)買者，這三者通過余額寶實(shí)現(xiàn)了三方共贏。

圖 余額寶操作流程

3.風(fēng)險(xiǎn)控制

傳統(tǒng)模式的基金購(gòu)買，需要到銀行或者證券交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行柜臺(tái)交易，因此需要身份證明，也需要填寫相應(yīng)的表格，還需要一張銀行卡才能開立相應(yīng)的基金賬戶。雖然手續(xù)相對(duì)繁雜，但證明材料齊全，只要銀行或證券交易機(jī)構(gòu)不泄漏客戶資料，安全性應(yīng)該是能得到保證的。且前往柜臺(tái)購(gòu)買基金的用戶，是通過對(duì)此基金進(jìn)行充分了解之后，再進(jìn)行投資，除了基金本身就有的風(fēng)險(xiǎn)外，其他風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該很小。

但網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式是憑借網(wǎng)絡(luò)這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行交易。理財(cái)產(chǎn)品銷售者必須隨時(shí)更新數(shù)據(jù)和動(dòng)態(tài)，使客戶能夠清晰明確了解所購(gòu)產(chǎn)品的趨勢(shì)走向，因此這就需要理財(cái)者有一個(gè)“電子眼睛”來(lái)監(jiān)督產(chǎn)品銷售者，從這一點(diǎn)也可以看出，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)相比傳統(tǒng)的理財(cái)模式更加透明化，也有利于風(fēng)險(xiǎn)的管理。但是基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的理財(cái)模式，風(fēng)險(xiǎn)的最大成因也在這里，只有相關(guān)公司加強(qiáng)控制網(wǎng)絡(luò)的安全，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)才能走的更遠(yuǎn)。

三、潛在問題與未來(lái)展望

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)作為新生事物，它的發(fā)展一定是從不成熟走向成熟。我們不能否認(rèn)，在這個(gè)過程中有一定的潛在問題。我們只有認(rèn)真分析潛在問題，才能對(duì)癥下藥提出有效的解決措施和提出有幫助性的意見。相信這種新型理財(cái)模式，在未來(lái)進(jìn)一步研究中過程中，所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)必將對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)起到推動(dòng)性的作用。

1.潛在問題

目前在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上提供理財(cái)服務(wù)的公司，大多數(shù)實(shí)質(zhì)上實(shí)行的是網(wǎng)絡(luò)基金產(chǎn)品的直銷。而基金產(chǎn)品的來(lái)源于相關(guān)的基金管理公司，因此相關(guān)基金公司信譽(yù)是否良好十分重要。但是由于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)陌l(fā)展才剛開始，許多發(fā)展良好的基金公司不愿提供此類方式的直銷，這一趨勢(shì)就限制了基金產(chǎn)品的來(lái)源。

其次，我國(guó)目前尚未出臺(tái)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)娜娣ㄒ?guī)，這樣沒有明確法律定義的定位，使得提供網(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)的相關(guān)公司沒有明確的金融、法律監(jiān)管部門。許多來(lái)自第三方支付平臺(tái)提供的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)模式，與基金公司形成對(duì)接關(guān)系，在基金購(gòu)買者與基金銷售者中間，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)實(shí)際上起到的只是中介作用。就如同支付寶在進(jìn)行宣傳余額寶時(shí)，并未完全清晰的告知用戶資金轉(zhuǎn)入余額寶時(shí)是在購(gòu)買基金，也未明確的告知用戶購(gòu)買的到底時(shí)哪一只基金，造成用戶難以區(qū)分支付寶和余額寶。但是由于監(jiān)管力度不到位，使同余額寶相似業(yè)務(wù)處于法律的模糊邊緣。在監(jiān)管出現(xiàn)空白的情況下，很容易出現(xiàn)安全漏洞。

在當(dāng)前的生活中，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是把“雙刃劍”。人們?cè)诮柚W(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，也意味著需要提供實(shí)名認(rèn)證，不僅如此，大多數(shù)支付平臺(tái)需要綁定銀行卡，因此身份證明及一些重要資料掛在了網(wǎng)上。這些重要資料在系統(tǒng)不穩(wěn)定安全的情況下有可能丟失或被其他人利用，造成一定的安全威脅。另外，有些網(wǎng)絡(luò)上的理財(cái)服務(wù)也有可能偽造資料進(jìn)行行騙。

2.未來(lái)展望

當(dāng)前理財(cái)所出現(xiàn)的困境和問題不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的難題，也是世界性的難題。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)作為根據(jù)市場(chǎng)需求而衍生出來(lái)的新生事物，它確實(shí)可以幫助人們拓寬理財(cái)?shù)那?，也能?jiǎn)易傳統(tǒng)理財(cái)程序，并且也促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)囊?guī)模正在逐漸增大并且高速發(fā)展，由此可以看出網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)那熬笆欠浅V闊的。相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)我國(guó)會(huì)出臺(tái)更加明確的法律條款對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)進(jìn)行監(jiān)管，杜絕一切非法行為。在加強(qiáng)法律條款制度的同時(shí)，我國(guó)應(yīng)積極的向國(guó)外學(xué)習(xí)，建立起完備的社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系，這樣能夠幫助我國(guó)社會(huì)整體的信用得到保障。最后在互聯(lián)網(wǎng)科技大大發(fā)展的今天，我們應(yīng)加大網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)男麄髁Χ龋岣吖妼?duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式的了解和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。讓更多的理財(cái)者在理財(cái)困境中找到出路，真正受益于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)。

參考文獻(xiàn)：

[1]郎秋洪.郵政儲(chǔ)匯業(yè)務(wù)[M].北京郵電大學(xué)出版社，2007.

[2]敖旭.社會(huì)主義市場(chǎng)條件下我國(guó)居民家庭投資理財(cái)模式研究[D].西安石油大學(xué)，2012.

[3]張琳.投資理財(cái)[M].化學(xué)工業(yè)出版社，2012.

[4]楊金敏.我國(guó)個(gè)人理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀，存在問題及對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2009 （12）：45-47.

[5]顧曉安.個(gè)人理財(cái)-原理應(yīng)用案例[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2007.

[6]任慧.我國(guó)個(gè)人理財(cái)現(xiàn)狀研究[J].科技信息，2011，18：030.endprint

（5）低成本性

通過余額寶進(jìn)行基金的購(gòu)買，省去了傳統(tǒng)基金銷售模式所需的費(fèi)用，與此同時(shí)也大大降低了基金購(gòu)買的門檻。國(guó)內(nèi)很多基金，都有最低申購(gòu)金額，目前工銀貨幣的最低申購(gòu)金額為100元，但相比余額寶，這些都不存在優(yōu)勢(shì)了。對(duì)余額寶而言，最低申購(gòu)金額只需一元，意味著盡管只有一元用戶也能進(jìn)行投資。許多年輕的用戶通過余額寶嘗試了人生的第一次投資理財(cái)，因此余額寶被越來(lái)越多的人所接受。

（6）余額寶的運(yùn)營(yíng)模式

如前所說(shuō)，支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是阿里巴巴公司與基金公司合作，為用戶購(gòu)買了一定份額的基金，此基金即天弘基金公司推出的增利寶基金。這部分閑散資金集中起來(lái)，基金公司又進(jìn)行再投資（國(guó)債、中央銀行票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券等相對(duì)安全的投資）所獲收益即返還給余額寶用戶，因此余額寶的收益情況是由基金收益情況決定的。在這三方關(guān)系中，支付寶提供了一個(gè)基金的銷售平臺(tái)和第三方結(jié)算平臺(tái)。天弘基金公司是基金的銷售者，支付寶用戶是基金的購(gòu)買者，這三者通過余額寶實(shí)現(xiàn)了三方共贏。

圖 余額寶操作流程

3.風(fēng)險(xiǎn)控制

傳統(tǒng)模式的基金購(gòu)買，需要到銀行或者證券交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行柜臺(tái)交易，因此需要身份證明，也需要填寫相應(yīng)的表格，還需要一張銀行卡才能開立相應(yīng)的基金賬戶。雖然手續(xù)相對(duì)繁雜，但證明材料齊全，只要銀行或證券交易機(jī)構(gòu)不泄漏客戶資料，安全性應(yīng)該是能得到保證的。且前往柜臺(tái)購(gòu)買基金的用戶，是通過對(duì)此基金進(jìn)行充分了解之后，再進(jìn)行投資，除了基金本身就有的風(fēng)險(xiǎn)外，其他風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該很小。

但網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式是憑借網(wǎng)絡(luò)這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行交易。理財(cái)產(chǎn)品銷售者必須隨時(shí)更新數(shù)據(jù)和動(dòng)態(tài)，使客戶能夠清晰明確了解所購(gòu)產(chǎn)品的趨勢(shì)走向，因此這就需要理財(cái)者有一個(gè)“電子眼睛”來(lái)監(jiān)督產(chǎn)品銷售者，從這一點(diǎn)也可以看出，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)相比傳統(tǒng)的理財(cái)模式更加透明化，也有利于風(fēng)險(xiǎn)的管理。但是基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的理財(cái)模式，風(fēng)險(xiǎn)的最大成因也在這里，只有相關(guān)公司加強(qiáng)控制網(wǎng)絡(luò)的安全，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)才能走的更遠(yuǎn)。

三、潛在問題與未來(lái)展望

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)作為新生事物，它的發(fā)展一定是從不成熟走向成熟。我們不能否認(rèn)，在這個(gè)過程中有一定的潛在問題。我們只有認(rèn)真分析潛在問題，才能對(duì)癥下藥提出有效的解決措施和提出有幫助性的意見。相信這種新型理財(cái)模式，在未來(lái)進(jìn)一步研究中過程中，所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)必將對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)起到推動(dòng)性的作用。

1.潛在問題

目前在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上提供理財(cái)服務(wù)的公司，大多數(shù)實(shí)質(zhì)上實(shí)行的是網(wǎng)絡(luò)基金產(chǎn)品的直銷。而基金產(chǎn)品的來(lái)源于相關(guān)的基金管理公司，因此相關(guān)基金公司信譽(yù)是否良好十分重要。但是由于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)陌l(fā)展才剛開始，許多發(fā)展良好的基金公司不愿提供此類方式的直銷，這一趨勢(shì)就限制了基金產(chǎn)品的來(lái)源。

其次，我國(guó)目前尚未出臺(tái)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)娜娣ㄒ?guī)，這樣沒有明確法律定義的定位，使得提供網(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)的相關(guān)公司沒有明確的金融、法律監(jiān)管部門。許多來(lái)自第三方支付平臺(tái)提供的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)模式，與基金公司形成對(duì)接關(guān)系，在基金購(gòu)買者與基金銷售者中間，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)實(shí)際上起到的只是中介作用。就如同支付寶在進(jìn)行宣傳余額寶時(shí)，并未完全清晰的告知用戶資金轉(zhuǎn)入余額寶時(shí)是在購(gòu)買基金，也未明確的告知用戶購(gòu)買的到底時(shí)哪一只基金，造成用戶難以區(qū)分支付寶和余額寶。但是由于監(jiān)管力度不到位，使同余額寶相似業(yè)務(wù)處于法律的模糊邊緣。在監(jiān)管出現(xiàn)空白的情況下，很容易出現(xiàn)安全漏洞。

在當(dāng)前的生活中，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是把“雙刃劍”。人們?cè)诮柚W(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，也意味著需要提供實(shí)名認(rèn)證，不僅如此，大多數(shù)支付平臺(tái)需要綁定銀行卡，因此身份證明及一些重要資料掛在了網(wǎng)上。這些重要資料在系統(tǒng)不穩(wěn)定安全的情況下有可能丟失或被其他人利用，造成一定的安全威脅。另外，有些網(wǎng)絡(luò)上的理財(cái)服務(wù)也有可能偽造資料進(jìn)行行騙。

2.未來(lái)展望

當(dāng)前理財(cái)所出現(xiàn)的困境和問題不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的難題，也是世界性的難題。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)作為根據(jù)市場(chǎng)需求而衍生出來(lái)的新生事物，它確實(shí)可以幫助人們拓寬理財(cái)?shù)那?，也能?jiǎn)易傳統(tǒng)理財(cái)程序，并且也促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)囊?guī)模正在逐漸增大并且高速發(fā)展，由此可以看出網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)那熬笆欠浅V闊的。相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)我國(guó)會(huì)出臺(tái)更加明確的法律條款對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)進(jìn)行監(jiān)管，杜絕一切非法行為。在加強(qiáng)法律條款制度的同時(shí)，我國(guó)應(yīng)積極的向國(guó)外學(xué)習(xí)，建立起完備的社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系，這樣能夠幫助我國(guó)社會(huì)整體的信用得到保障。最后在互聯(lián)網(wǎng)科技大大發(fā)展的今天，我們應(yīng)加大網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)男麄髁Χ?，提高公眾?duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)模式的了解和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。讓更多的理財(cái)者在理財(cái)困境中找到出路，真正受益于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)。

參考文獻(xiàn)：

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[5]顧曉安.個(gè)人理財(cái)-原理應(yīng)用案例[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2007.

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