武翔宇+張顏麗

摘 要：《證券投資技術(shù)分析》具有理論和實(shí)踐結(jié)合緊密的特征，學(xué)生學(xué)習(xí)效果取決于教授過程中理論知識和實(shí)際交易的結(jié)合程度。本文根據(jù)對該課程多年教學(xué)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，從授課的四大基本原則和課程的具體安排兩方面探討了提升教學(xué)效果的教學(xué)模式。

關(guān)鍵詞：技術(shù)分析；證券投資；教學(xué)模式

技術(shù)分析是證券投資分析的主要流派之一，因其具有入門容易、所需信息量小等優(yōu)勢，在個人投資者間很受歡迎。根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司對股票投資賬戶的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，接近90%的投資者賬戶資金小于10萬。中小投資者依然是市場的主體，因此，技術(shù)分析在中國證券市場流行就不足為奇了。但是，雖然技術(shù)分析入門容易，但想通過技術(shù)分析的方法在市場中獲得穩(wěn)定的盈利卻需要在市場中進(jìn)行長期地實(shí)踐。因此，高校的《證券投資技術(shù)分析》類課程不應(yīng)僅僅作為一門完成金融專業(yè)學(xué)分任務(wù)的課程，而應(yīng)將其看作是投資者教育的一個重要組成部門。本文總結(jié)了多年來講授《證券投資技術(shù)分析》課程的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，從授課的基本原則和課程的具體安排兩方面探討了提升教學(xué)效果的教學(xué)模式。

一、《證券投資技術(shù)分析》授課的基本原則

1. 授課教師應(yīng)至少具備5年以上股票或期貨投資經(jīng)歷

資深的交易者都明白一個道理，技術(shù)分析方法花一個月看幾本經(jīng)典書籍即可掌握。但要將這些方法熟練地應(yīng)用于證券市場中，并形成自己的交易系統(tǒng)，形成良好的交易心理，進(jìn)而獲得穩(wěn)定的盈利需要至少經(jīng)歷過一次牛熊循環(huán)，或至少具備5年以上的交易經(jīng)驗(yàn)。因此，作為該門課程的授課教師，自己首先應(yīng)具備至少5年以上的股票或期貨的投資經(jīng)歷，這樣才能在課堂對技術(shù)分析的優(yōu)勢和劣勢、不同技術(shù)分析方法的適用性進(jìn)行較好的講解，并讓學(xué)生認(rèn)識到在市場中獲利主要依賴于建立適應(yīng)行情的交易系統(tǒng)和良好的交易心理和素養(yǎng)。否則，只是照本宣科地對各種技術(shù)分析方法進(jìn)行介紹，學(xué)生可能以為在市場中掙錢很容易，結(jié)果入市后缺少必要的風(fēng)險控制和風(fēng)險意識，最終導(dǎo)致本金虧損而永遠(yuǎn)退出市場，這意味著學(xué)生喪失了一個將資產(chǎn)保值增值的重要渠道。

2. 授課內(nèi)容應(yīng)包括技術(shù)分析方法、交易系統(tǒng)和交易心理三個模塊

一般來說，教師授課只講授技術(shù)分析理論（如道氏理論、波浪理論等）和方法（如K線、切線、形態(tài)和技術(shù)指標(biāo)）。這些只是最基本的技術(shù)分析工具，距離讓學(xué)生通過上課就具備在證券市場交易的完備技能尚有較遠(yuǎn)的距離。除技術(shù)分析方法外，至少應(yīng)額外增加交易系統(tǒng)和交易心理的內(nèi)容，交易系統(tǒng)的內(nèi)容包括買入賣出決策、止損止盈設(shè)置和資金管理，而且對于不同的市場行情，應(yīng)有不同的交易系統(tǒng)。交易心理則應(yīng)對交易中常見的心理誤區(qū)進(jìn)行闡述，讓學(xué)生意識到這一問題，以便在實(shí)際的交易中及早發(fā)現(xiàn)這些交易心理，并有意識地加以控制。

3. 教材選擇和閱讀書單

教材選擇是《證券技術(shù)分析》課程講授系統(tǒng)的重要一環(huán)。建議選用經(jīng)典的證券技術(shù)分析書籍作為教材，如馬丁 J.普林格的《技術(shù)分析》、約翰·墨菲的《金融市場技術(shù)分析》、羅伯特 D.愛德華茲的《股市趨勢技術(shù)分析》。另外，還應(yīng)給學(xué)生推薦閱讀書單，書單應(yīng)包括與技術(shù)分析緊密相關(guān)，但在以上書籍中沒有體現(xiàn)出來的內(nèi)容，如瓦萊士的《短線交易大師》、亞歷山大·埃爾德的《以交易為生》、杰西·利弗莫爾的《股票作手回憶錄》、青澤的《十年一夢》等，為學(xué)生建立起一個完整的技術(shù)分析知識體系。

4. 《證券投資技術(shù)分析》的理論教學(xué)和模擬交易應(yīng)同時進(jìn)行

對于從來沒有進(jìn)行過交易的學(xué)生，如果只從理論上講授交易技術(shù)、交易系統(tǒng)和交易心理，他將很難理解授課的內(nèi)容以及這些內(nèi)容的重要性。目前，許多學(xué)校同時開設(shè)有證券投資技術(shù)分析的理論課程和實(shí)踐課程，但一般是在兩個學(xué)期分開進(jìn)行的。這種安排存在著兩個大的問題：一是學(xué)生在學(xué)理論課時沒有進(jìn)行實(shí)踐，對課程內(nèi)容沒有切身體會，等到開實(shí)踐課時，理論的內(nèi)容可能早就忘光了，實(shí)踐課時還需要教師重復(fù)地進(jìn)行簡單的內(nèi)容回顧，浪費(fèi)了寶貴的時間；二是實(shí)踐課往往集中在兩至四周進(jìn)行，較短的投資時間很難看出真正的交易效果，畢竟盈利和虧損均需要時間。因此，學(xué)生對技術(shù)分析相關(guān)知識很難有一個完整的檢驗(yàn)。基于以上因素，《證券投資技術(shù)分析》的理論教學(xué)和模擬交易應(yīng)該同時進(jìn)行，互聯(lián)網(wǎng)的普及和一些免費(fèi)模擬交易平臺的出現(xiàn)已經(jīng)讓這種方式成為可能，如可利用“同花順高校金融實(shí)驗(yàn)室”和“叩富網(wǎng)”的交易平臺，為學(xué)生創(chuàng)建一個模擬交易比賽，利用這些平臺可以很方便地與學(xué)生就交易的相關(guān)問題進(jìn)行課后討論，查看學(xué)生的交易情況，同時也便于學(xué)生相互之間進(jìn)行討論，提升學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性和積極性。最重要的是，理論授課和模擬交易的同時進(jìn)行，使得學(xué)生能用最新學(xué)到的交易技術(shù)進(jìn)行模擬操作，同時在對交易的得失進(jìn)行總結(jié)的過程中，能夠明了交易系統(tǒng)和交易心理的重要性，進(jìn)而對教師的授課感同身受，大大提升教學(xué)效果，并實(shí)際提升學(xué)生的交易能力，為其未來利用真金白銀進(jìn)行交易打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

二、《證券投資技術(shù)分析》課程的具體安排

1. 采用多媒體教學(xué)。《證券投資技術(shù)分析》授課主要是對證券價格圖表的講解，只有采用多媒體教學(xué)才能很好地呈現(xiàn)教學(xué)內(nèi)容。在課件的制作中，涉及到畫線等對圖表進(jìn)行的分析，應(yīng)盡量采用動畫的形式，標(biāo)明具體的分析過程及分析思路，便于學(xué)生理解技術(shù)分析的思維。

2. 課程和課堂時間安排。課程總學(xué)時以32-40學(xué)時為宜，具體需根據(jù)教師對授課內(nèi)容的掌控而定。32-40學(xué)時的課時量既可以保證技術(shù)分析工具、交易系統(tǒng)和交易心理內(nèi)容的講解，還能保證有一定的時間用于教學(xué)互動。在每堂課程的時間安排上，應(yīng)注意在45分鐘的課堂講3-4個知識點(diǎn)，每個知識點(diǎn)講完后講一些圖表案例。之所以這樣安排，是因?yàn)閷W(xué)生的注意力只能集中約10分鐘左右，圖表案例作為實(shí)際應(yīng)用環(huán)節(jié)，正好充當(dāng)不同知識點(diǎn)的分界標(biāo)，同時也便于已講知識點(diǎn)的理解。這正是當(dāng)前流行的“微課”的精髓。

3. 理論知識的補(bǔ)充：案例討論和市場評述。一是選取近期的股市熱點(diǎn)作為案例進(jìn)行討論。通過對股市熱點(diǎn)的討論，可以在提升學(xué)生對技術(shù)分析優(yōu)勢的理解，增加應(yīng)用技術(shù)分析的信心。如長信科技、歐菲光和萊寶高科都是觸摸屏概念股，為什么萊寶高科由最初的龍頭變成弱勢股，而長信科技和歐菲光卻一飛沖天。股價走勢不同的深層次原因是業(yè)績的差異，但通過技術(shù)面的走勢是完全可以較早洞悉走勢的差異，從而可以在基本面明朗前介入。同時，還可以讓學(xué)生明白“買強(qiáng)不買弱”的原則。二是市場述評。作為課外作業(yè)，市場述評的目標(biāo)是使學(xué)生養(yǎng)成每天關(guān)注市場的好習(xí)慣，增加對市場的感覺以及對信息的敏感度。通過讓每次課堂上隨機(jī)抽取若干學(xué)生就過去一天或一周的市場進(jìn)行評述，既可以考核學(xué)生課外作業(yè)的完成程度，也可以督促學(xué)生形成對市場每天關(guān)注的習(xí)慣，保證整個課程教學(xué)體系的完整性。endprint

4. 課外作業(yè)安排

（1）市場評述。市場評述包括兩部分：一是每天市場評述。要求學(xué)生每天記錄市場的表現(xiàn)，具體內(nèi)容可包括指數(shù)漲跌及幅度、板塊表現(xiàn)、個股表現(xiàn)、板塊和個股表現(xiàn)的動因、漲跌停板股票數(shù)量等，并對明天市場、板塊和個股的表現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測，以驗(yàn)證自己的邏輯是否正確。二是每周市場評述，即對過去一周市場的表現(xiàn)進(jìn)行總結(jié)回顧。具體包括周指數(shù)和板塊漲跌及幅度、周K線目前的相對位置、本周市場表現(xiàn)的特征等。每周市場評述可以使學(xué)生從一個大周期的角度看待市場，避免被每天漲跌所左右。

（2）模擬交易。模擬交易首選是在同花順高校金融實(shí)驗(yàn)室的平臺上建立一個課程交易比賽組，這樣便于對學(xué)生進(jìn)行管理。如果在課程進(jìn)行的同時有全國性的交易比賽，如“騰訊A股大賽”的活動，也可以鼓勵學(xué)生參與。但無論是哪種方式，如果模擬交易只是簡單的買入賣出，并不能很好地達(dá)到交易的目的。學(xué)生應(yīng)養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣，把模擬資金當(dāng)作自己的現(xiàn)金來進(jìn)行管理，每做一筆買入交易前都要記錄買入理由、買入數(shù)量、買入價格、止贏和止損價位；當(dāng)把買入倉位平倉時，要記錄賣出理由、交易盈虧，同時要總結(jié)本次交易的得失。通過對自己交易記錄的完整反思，學(xué)生就可以了解自己常犯哪些錯誤，并能在隨后的交易中不斷修正自己的錯誤，進(jìn)而完善自己的交易方法和系統(tǒng)，提升自己的交易成績。另外，學(xué)生在同一課程平臺下進(jìn)行模擬交易，可以看到其它同學(xué)的交易成績，有利于建立起學(xué)生相互競爭和討論的激勵機(jī)制，提升學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性和積極性。

5. 考核方式?？己朔绞揭瞬捎闷綍r成績+期末成績的方式，平時成績和期末成績的具體占比取決于各學(xué)校的制度約束，平時成績占比應(yīng)至少在30%，學(xué)校允許的話可以到50%。平時成績的考核包括兩個部分：一是學(xué)生在課堂討論、案例分析和市場評述中的表現(xiàn)；二是學(xué)生模擬交易的成績以及交易經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。通過增加平時成績占比，在讓學(xué)生明確平時成績考核細(xì)則的前提下，可以讓學(xué)生更好地了解市場和參與模擬交易，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)與課堂教學(xué)的良性互動。

三、總結(jié)

作為金融學(xué)專業(yè)證券投資方向的主干課程，《證券投資技術(shù)分析》具有理論和實(shí)踐聯(lián)系緊密的特點(diǎn)，同時也具備理論知識和交易實(shí)踐結(jié)合起來的可操作性。通過上述教學(xué)模式的實(shí)踐，可以有效地提升學(xué)生的實(shí)際操作技能，克服傳統(tǒng)重理論輕應(yīng)用帶來的投資誤導(dǎo)，真正的讓學(xué)生理解技術(shù)分析的精髓，實(shí)現(xiàn)比較良好的教學(xué)效果，間接地也為學(xué)生進(jìn)行了生動的投資者教育。

基金項(xiàng)目：沈陽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教學(xué)研究項(xiàng)目“《證券投資分析》“三位一體”教學(xué)模式研究”endprint