李品品

摘 要：本文闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融——余額寶的發(fā)展歷程，并探究其發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；貨幣基金；收益；競爭

余額寶作為一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融上線已有一年多時間，從最初的高收益，焦點集中、光彩占盡，到現(xiàn)在收益率逐漸下降，我們不禁想知道：余額寶怎么了？事實上，余額寶的成長有著自己的周期性和階段性，在此，我來談?wù)勛约旱囊稽c想法。

低起點、存取靈活、隨時網(wǎng)上消費和提現(xiàn)，余額寶以一種極低的姿態(tài)擁抱百姓大眾，讓民眾歡呼雀躍，普大喜奔，上至白領(lǐng)階層，下至大學(xué)生群體，無不對這一新興投資渠道有著極大的興趣和熱情，同時這也是對傳統(tǒng)金融模式的挑戰(zhàn)，馬云成熟的營銷和幾倍于銀行利率的誘惑，成就了余額寶迅猛的發(fā)展。

隨著余額寶異軍突起，銀行與余額寶的戰(zhàn)爭正式打響，這是一場客戶爭奪戰(zhàn)、一場存款保護戰(zhàn)。而馬云確有著自己獨特的優(yōu)勢取得了勝利，優(yōu)勢一：低成本，余額寶實際是貨幣基金，只是T+0的贖回更方便快捷，余額寶與天弘基金合作，0.25%的手續(xù)費，更大的空間讓利于民。優(yōu)勢二：余額寶1元起存，起點低，客戶群廣，而銀行由于成本考慮，更愿意服務(wù)大客戶，余額寶積少成多，2013年6月末，余額寶成立不到一個月的時間，就有251萬客戶，總投資額66億元。

余額寶收益的頂峰是2013年底至2014年2月，平均收益都在6%以上，并曾接近7%，投資者暴增，但是2014年春節(jié)過后，余額寶呈下跌趨勢，現(xiàn)已跌破5%，引起了投資者們的質(zhì)疑。

究其原因，其實很簡單，余額寶的本質(zhì)是貨幣基金，主要投資于銀行同業(yè)拆借市場，所以余額寶的收益與市場資金的緊張程度緊密相連的，余額寶成立初期，2013年二季度末，銀行間隔夜回購利率高達(dá)30%，余額寶此時7%的收益也不足為奇，一直延續(xù)到年底的錢荒造就了余額寶的高收益，而2014年春節(jié)過后，市場資金寬松，同業(yè)拆借利率下降，余額寶、其他貨幣基金等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品收益也隨之下降，這也在情理之中。在大的資金面相對寬松的情況下，收益率的下行可能是以后的常態(tài)。

余額寶的誕生讓更多的人開始了解貨幣基金，天弘基金公司也從一個默默無聞的小公司迅速發(fā)展成規(guī)模超千億的基金公司，這是對傳統(tǒng)金融模式的挑戰(zhàn)，也是一種顛覆?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與銀行業(yè)的競爭，銀行業(yè)長期的低存款利率，與余額寶的高息快捷相比，迫切要求銀行業(yè)改革創(chuàng)新，而推動這一切的卻是金融業(yè)外人士——馬云。

實際上，互聯(lián)網(wǎng)金融不單單只有余額寶，各大銀行的手機銀行、微信支付都是互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)物，多家第三方支付平臺不斷沖擊著傳統(tǒng)金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融慢慢充斥著我們生活，互聯(lián)網(wǎng)金融就像是一種“趨勢”，正如北京軟件和信息服務(wù)交易所副總裁、軟交所互聯(lián)網(wǎng)金融實驗室執(zhí)行主任羅明雄在談到互聯(lián)網(wǎng)金融時說的：“互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞兒，不管它熱，或者不熱，未來的發(fā)展趨勢都是不可擋的?！边@一切著實給銀行一個大大的警示，要改變！

銀行業(yè)冷靜分析，積極應(yīng)對，隨著利率市場化進程的推進，雖然各大銀行之間也存在激烈的競爭，但是都會在金融改革的順利度過難關(guān)，而余額寶因主要投資于貨幣基金，利率市場化之后，貨幣基金收益回歸正常區(qū)間（3%-4%），余額寶的優(yōu)勢不在，最終洗盡鉛華，反撲歸真。

再回首，余額寶在過去的一年多時間，讓我們深刻的體會到了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，也讓我們感覺到銀行業(yè)正向更健康的方向發(fā)展，中國的金融業(yè)必將在一次又一次的競爭中不斷成長，最終走向成熟。