劉建飛

摘要：本文在介紹福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的基本特點(diǎn)和作用的基礎(chǔ)上，分析了福費(fèi)廷在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，討論了我國開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在法律建設(shè)上存在的不足，并且討論了我國商業(yè)銀行和企業(yè)在開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)存在的問題，最后在此基礎(chǔ)上對(duì)我國如何能夠更好的利用這一貿(mào)易融資方式提出了建議。

關(guān)鍵詞：福費(fèi)廷 作用 現(xiàn)狀 建議

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)作為國際貿(mào)易融資的一種重要形式，自二十世紀(jì)九十年代進(jìn)入中國后得到了快速的發(fā)展。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)及交易手續(xù)簡便、靈活等特征，對(duì)于我國企業(yè)獲得貿(mào)易融資，改善現(xiàn)金流和提高自身競爭力具有重大的意義。

一、福費(fèi)廷概念及其特點(diǎn)

“福費(fèi)廷”是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌并經(jīng)進(jìn)口商擔(dān)保銀行擔(dān)保的、期限在半年到五、六年的遠(yuǎn)期匯票、本票和信用證等票據(jù)表現(xiàn)的債權(quán)，無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行或大金融公司的一種貿(mào)易融資方式，目的是為了提前取得現(xiàn)款。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的主要參與方包括：包買商、出口商、進(jìn)口商和擔(dān)保人。包買商一般由出口商所在國的銀行及大金融公司擔(dān)任，其在福費(fèi)廷當(dāng)中的作用是與出口商達(dá)成包買業(yè)務(wù)協(xié)議，并購入出口商轉(zhuǎn)讓的票據(jù)；出口商作為國際貿(mào)易業(yè)務(wù)中的供貨商，當(dāng)出口商以延期付款方式向進(jìn)口商出口貨物時(shí)，向包買商申請(qǐng)福費(fèi)廷融資；進(jìn)口商是進(jìn)出口貿(mào)易中的購買方，當(dāng)進(jìn)口商在包買商的資助下以延期付款方式購入貨物后，承擔(dān)無條件按照票據(jù)上的債務(wù)明細(xì)按期還款的責(zé)任；擔(dān)保人多由進(jìn)口商所在地銀行承擔(dān)，擔(dān)保人為出口商提供擔(dān)保對(duì)于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的順利開展起著至關(guān)重要的作用，通常來說，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的包買商只購入經(jīng)擔(dān)保人擔(dān)保的票據(jù)，若進(jìn)口商不能按期償還貨款擔(dān)保人有責(zé)任代其償還。

從各國外貿(mào)企業(yè)及銀行開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的實(shí)踐來看，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)具有如下主要特征：

（一）貿(mào)易背景真實(shí)合規(guī)

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)通常必須有合規(guī)真實(shí)的貿(mào)易背景，用來交易的應(yīng)收賬款形成于銷售貨物或提供技術(shù)服務(wù)以及其它正常貿(mào)易，同時(shí)相關(guān)貿(mào)易單證必須真實(shí)、合規(guī)、合法，否則福費(fèi)廷包買商有權(quán)按照有關(guān)合同約定中“欺詐例外”的條款，對(duì)到期未能收回的應(yīng)收賬款向有欺詐行為的出口商行駛追索權(quán)。

（二）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中出口商出售的債權(quán)是經(jīng)過銀行承兌或擔(dān)保的債權(quán)

在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，包買商以貼現(xiàn)的方式從出口商那里購買其出口貨物所收到的本票、匯票和信用證等票據(jù)，必須經(jīng)過進(jìn)口商所在地銀行的承兌或擔(dān)保。例如，在出口跟單信用證福費(fèi)廷模式下，出口商按照遠(yuǎn)期信用證的要求發(fā)運(yùn)貨物并且向開證行提交單據(jù)后，在收到開證行的承兌匯票的條件下，方可進(jìn)行福費(fèi)廷融資；在保函/備用信用信用證證福費(fèi)廷模式下，進(jìn)口商的銀行為應(yīng)收賬款的支付做出了擔(dān)保，在進(jìn)口商無力償還負(fù)債的情況下，包買商可以憑保函或備用信用證證向出口商的擔(dān)保人進(jìn)行索賠，因而降低了包買商在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使福費(fèi)廷業(yè)務(wù)可以順利開展。

（三）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是一種無追索權(quán)的融資業(yè)務(wù)

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上是一種票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，但是與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)不同的是銀行在開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)對(duì)于出口商貼現(xiàn)的票據(jù)款沒有追索權(quán)。在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，出口商在將所具有的債權(quán)憑證背書轉(zhuǎn)讓給銀行后，同時(shí)將債款相關(guān)的權(quán)利、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任全部轉(zhuǎn)嫁給該銀行。在此之后，即使包買商不能按時(shí)從進(jìn)口商或擔(dān)保銀行處收回票款， 也不能要求出口商退還其購買債權(quán)所支付的款項(xiàng)，即在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中包買商對(duì)出口商的“買斷”行為是終局性的。

（四）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)適用于大額出口貿(mào)易融資

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)作為一種批發(fā)性融資業(yè)務(wù)，一般適用于金額在100萬美元以上的大中型資本性和技術(shù)貿(mào)易融資。對(duì)于小金額的國際貿(mào)易業(yè)務(wù)來說，福費(fèi)廷融資成本相對(duì)較高，缺乏優(yōu)越性。但是目前福費(fèi)廷融資對(duì)于金額的限制也在不斷地減少，且具有期限靈活的特點(diǎn)。

二、福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對(duì)進(jìn)口商和出口商的作用

（一）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)為出口企業(yè)融資和防范風(fēng)險(xiǎn)提供了便利

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)作為一種偏向于中長期的貿(mào)易融資形式，適合規(guī)模大、期限長的出口商融資需求， 在以延期付款形式出口大型設(shè)備的貿(mào)易融資中顯示出極大的優(yōu)勢(shì)。利用福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，出口商把給予進(jìn)口商的信貸融資交易轉(zhuǎn)換成了及時(shí)的現(xiàn)金交易從而獲得了全額的資金融通。同時(shí)福費(fèi)廷作為一種票據(jù)的買斷行為， 包買商以無追索權(quán)方式承擔(dān)了收回債權(quán)的全部責(zé)任， 出口商則轉(zhuǎn)嫁了在廷期付款中所面臨的商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)及其它風(fēng)險(xiǎn)，因而為出口企業(yè)提供了安全收回貨款的保障。

（二）可以提高出口企業(yè)在國際貿(mào)易中的競爭力

出口商可以通過開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)為進(jìn)口商提供延期付款的商業(yè)信用，從而有利于出口競爭力的提高。在國際市場(chǎng)競爭日益激烈的形勢(shì)下，國際市場(chǎng)越來越表現(xiàn)為完全的買方市場(chǎng)。，在這種形勢(shì)下，競爭手段主要表現(xiàn)在商品價(jià)格、質(zhì)量和付款方式三個(gè)方面。在企業(yè)普遍注重現(xiàn)金流效益的背景下，延期付款的銷售方式能夠讓出口企業(yè)在價(jià)格、質(zhì)量不甚具有競爭力的情況下勝出，因而成為出口商愿意采用的最具競爭力的手段，。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)出現(xiàn)為出口商的這種形為提供了便利，通過福費(fèi)廷貼現(xiàn)，出口商既可以及時(shí)收回貨款，補(bǔ)足現(xiàn)金流，因而推動(dòng)了出口業(yè)務(wù)的增長。

（三）可幫助進(jìn)口商實(shí)現(xiàn)延期付款目的

這對(duì)于進(jìn)口大型資本性貨物的進(jìn)口商來說，無疑可以減輕資金壓力，大大增加商務(wù)運(yùn)作的機(jī)會(huì)。同時(shí)進(jìn)口商對(duì)未來應(yīng)付款所作出的債券債務(wù)憑證簡單，辦理擔(dān)保也比較簡便，操作手續(xù)相對(duì)于其它融資方式非常便利。

三、我國企業(yè)開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

我國福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的開展起步較晚，但發(fā)展較快。二十世紀(jì)九十年代中期，我國銀行在海外的分行開始辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，1994年我國成立了以支持國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作為己任的政策性銀行------中國進(jìn)出口銀行，該銀行是外國境內(nèi)最早涉足福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，并最早建立了我國有關(guān)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的管理辦法和操作規(guī)程。2001年，中國銀行江蘇分行辦理了中國銀行的第一筆30-40天的短期福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。此后，我國商業(yè)銀行基本都開展了福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，方式主要有直接買斷和簡介買斷兩種。隨著業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的積累和客戶基礎(chǔ)的擴(kuò)大，我國商業(yè)銀行的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2005年6月8日，國際福費(fèi)廷協(xié)會(huì)（IFA）東北亞地區(qū)委員會(huì)在中國北京正式成立，這標(biāo)志著我國商業(yè)銀行的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，出口企業(yè)面臨的外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)加劇，福費(fèi)廷作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具受到眾多外貿(mào)企業(yè)的青睞。此外，國內(nèi)貿(mào)易項(xiàng)下的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)也迅速發(fā)展。隨著我國國內(nèi)貿(mào)易的快速發(fā)展尤其是在次貸危機(jī)的影響下，我國企業(yè)加大了國內(nèi)貿(mào)易的開發(fā)力度。為滿足日益多樣化的企業(yè)融資需求，國內(nèi)信用證項(xiàng)下福費(fèi)廷應(yīng)運(yùn)而生。中國銀行于2007年率先推出以國內(nèi)貿(mào)易信用證為基礎(chǔ)的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)買斷的特征可以在為國內(nèi)企業(yè)提供即時(shí)融資的同時(shí)規(guī)避了來自買方的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此得到了國內(nèi)企業(yè)的熱烈歡迎。endprint

四、我國企業(yè)開展福費(fèi)廷融資所面臨的問題及建議

雖然福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在進(jìn)入我國后得到了較為快速的發(fā)展，但是由于福費(fèi)廷在我國存在的時(shí)間太短，我國企業(yè)開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)仍然存在不少起阻礙作用的問題。

（一）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)相關(guān)法律適用性問題

遠(yuǎn)期匯票、本票和信用證的轉(zhuǎn)讓是福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中最重要的環(huán)節(jié)，根據(jù)我國票據(jù)法，持票人不僅享有付款請(qǐng)求權(quán)而且享有追索權(quán)，付款請(qǐng)求權(quán)是第一位權(quán)利，追索權(quán)是第二位權(quán)利，持票人在付款請(qǐng)求權(quán)遭到拒絕后有權(quán)行使追索權(quán)。故而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)的性質(zhì)不能得到我國票據(jù)法的支持。因此，以無追索權(quán)為重要特征的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)必然與現(xiàn)行票據(jù)法存在相抵觸的地方。

（二）商業(yè)銀行在開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)面臨的問題

首先，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中長期貿(mào)易融資的優(yōu)勢(shì)為出口大型資本性設(shè)備的企業(yè)融資提供了便利，然而在我國，除國內(nèi)政策性銀行外，各大股份制商業(yè)銀行由于流動(dòng)性受限，風(fēng)險(xiǎn)控制能力缺乏等原因，大大限制了其開展期限長資金占用較多的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，因而無法滿足國內(nèi)大型出口企業(yè)對(duì)期限長、金額大的貿(mào)易融資需求。其次，國內(nèi)各商業(yè)銀行對(duì)出口貿(mào)易福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中面臨的國家風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，及匯率風(fēng)險(xiǎn)等的識(shí)別、預(yù)警和處理能力較差。這使商業(yè)銀行的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)大多局限在我國企業(yè)與信用等級(jí)高、法律體系相對(duì)完善的歐美發(fā)達(dá)國家之間的貿(mào)易融資中，而對(duì)于我國企業(yè)開發(fā)欠發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)的融資支持相對(duì)較少。再次，我國商業(yè)銀行長期依賴存貸利差收入而忽視中間業(yè)務(wù)開發(fā)的現(xiàn)狀，使得銀行缺乏操作福費(fèi)廷等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的人才。而開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)對(duì)于銀行人員的要求相對(duì)較高，既要精通外語，又要求掌握國內(nèi)外國際貿(mào)易相關(guān)的法規(guī)和慣例，同時(shí)還要具備相當(dāng)強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，目前商業(yè)銀行的人才培養(yǎng)機(jī)制與這一要求之間仍存在差距，這也是制約國內(nèi)商業(yè)銀行開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的因素。

（三）國內(nèi)中小企業(yè)開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)相對(duì)困難

在我國，通過福費(fèi)廷開展貿(mào)易融資的出口商大多為國有大中型企業(yè)，這類企業(yè)通過政府扶持，能夠順利開展辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)獲得銀行融資，而廣大中小民營企業(yè)則很難通過福費(fèi)廷獲得貿(mào)易融資。同時(shí)由于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在我國發(fā)展時(shí)間并不長，出口商相關(guān)經(jīng)驗(yàn)不足，不熟悉相關(guān)政策，因此，仍然主要以傳統(tǒng)的出口信貸，押匯及保理等業(yè)務(wù)作為貿(mào)易融資的常用方式，福費(fèi)廷所具有的規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)、提前辦理外匯核銷以及出口退稅和及時(shí)改善財(cái)務(wù)狀況和流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì)并未得到充分發(fā)揮。

根據(jù)以上問題，我國開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)時(shí)要做到以下幾點(diǎn)：

1、完善國內(nèi)關(guān)于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的法律體系

在立法方面，國內(nèi)應(yīng)借鑒歐美等發(fā)達(dá)國家在貿(mào)易融資法律方面的先進(jìn)成果，盡快建立與國際接軌的票據(jù)法，同時(shí)完善與訴訟、結(jié)算及合同訂立等相關(guān)的法律體系，為我國企業(yè)開展福費(fèi)廷融資提供便利。

2、商業(yè)銀行提高業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)防范能力

首先，商業(yè)銀行要做好開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的人員準(zhǔn)備，加大力度培養(yǎng)專門的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)操作人員。同時(shí)，商業(yè)銀行要探索并形成一套順暢的福費(fèi)廷作業(yè)模式，制定詳盡、規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程。其次要形成嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警和處理機(jī)制，能夠有效的控制匯率風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)及客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金額大、期限長的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以采用聯(lián)合融資的方式聯(lián)合其他商業(yè)銀行共同完成，以得到緩減資金壓力、分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3、加大對(duì)國內(nèi)中小企業(yè)開展福費(fèi)廷融資的支持力度

要加大對(duì)中小企業(yè)在開展福費(fèi)廷融資業(yè)務(wù)中的政策傾斜，鼓勵(lì)更多優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)利用這一融資方式開展業(yè)務(wù)。要盡快建立中小企業(yè)的信用征信系統(tǒng)，為廣大中小企業(yè)融資的信用評(píng)級(jí)提供基礎(chǔ)性條件。中小企業(yè)信用征信系統(tǒng)的建立，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)開展福費(fèi)廷融資的中小企業(yè)形成一個(gè)比較可信的認(rèn)識(shí)，從而使優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)可以充分享受福費(fèi)廷融資帶來的便利。同時(shí)政府和銀行需要加大對(duì)中小企業(yè)的貿(mào)易融資宣傳，使企業(yè)各級(jí)管理人員、財(cái)務(wù)和資金調(diào)度人員充分認(rèn)識(shí)到福費(fèi)廷融資的便利性。作為出口企業(yè)自身應(yīng)秉承誠信求實(shí)的商業(yè)理念，并主動(dòng)學(xué)習(xí)各種貿(mào)易融資工具，積極嘗試開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，通過福費(fèi)廷業(yè)務(wù)解決資金困難，改善現(xiàn)金流，增強(qiáng)出口競爭優(yōu)勢(shì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉戈，張玉琴.福費(fèi)廷在我國的發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].時(shí)代金融，2011

[2]福費(fèi)廷，周紅軍.福費(fèi)延[M].中國海關(guān)出版社，2010

[3]查忠民，金賽波.福費(fèi)廷實(shí)務(wù)操作與風(fēng)險(xiǎn)管理[M].法律出版社，2005

[4]李貞彩.福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展前景分析[J].中國物價(jià)，2012

[5]張新存.商業(yè)銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的制約因素及其對(duì)策[J].金融會(huì)計(jì)，2014

[6]張大維.境內(nèi)出口企業(yè)操作福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的思考與建議[J].進(jìn)出口經(jīng)理人，2012

[7]杜平，祝寶良，牛犁.2014年中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和宏觀調(diào)控政策取向[J].財(cái)經(jīng)界，2014

[8]馬飛磊.金融危機(jī)下中國銀行開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)淺析[J].管理觀察，2009endprint