施海麗

【摘 要】 企業(yè)對交易性金融資產(chǎn)進行分析主要是分析交易性金融資產(chǎn)的占用水平和交易性金融資產(chǎn)收益率。交易性金融資產(chǎn)占用水平是交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金或流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比率。全國上市公司2009—2011年交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率為0.58%，交易性金融資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比率為0.18%，交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率為0.08%，即我國上市公司將很少的資金用于交易性金融資產(chǎn)投向。分析企業(yè)交易性金融資產(chǎn)收益率應確定三大指標：一是計算交易性權益投資（股票、基金、權證）收益率；二是計算交易性債權（債券）投資收益率；三是計算交易性金融資產(chǎn)投資總收益率。

【關鍵詞】 交易性金融資產(chǎn)； 投資收益； 分析方法

交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為交易而持有的、準備近期出售的金融資產(chǎn)，分為交易性股票投資、交易性債券投資、交易性基金投資和交易性權證投資四類。對交易性金融資產(chǎn)進行分析，主要是分析交易性金融資產(chǎn)的占用水平和收益率。

一、交易性金融資產(chǎn)占用水平分析

分析交易性金融資產(chǎn)占用水平，通過計算交易性金融資產(chǎn)占用率來實現(xiàn)。交易性金融資產(chǎn)占用率是交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率或流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比率。計算公式如下：

交易性金融資產(chǎn)占用率

我國上市公司2009—2012年交易性金融資產(chǎn)占用率計算過程見表1。

從表1計算結果可見，我國上市公司2009—2011年三年累計交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率為0.58%，交易性金融資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比率為0.18%，交易性金融資占總資產(chǎn)的比率為0.08%。即我國上市公司將很少的資金用于交易性金融資產(chǎn)投向。

二、交易性金融資產(chǎn)收益率分析

（一）交易性權益投資收益率分析

交易性權益投資收益率是交易性股票、基金、權證取得的投資凈收益與交易性權益投資余額的比率。交易性權益投資凈收益由兩部分組成：一是股份有限公司等單位在交納所得稅后進行分紅取得的收益。由于這種收益是稅后收益，取得紅利的一方不需要交納所得稅，紅利就是凈收益；二是交易性權益資產(chǎn)處置損益，它是交易性權益資產(chǎn)本身價值變動產(chǎn)生的增值或減值。如為增值要交納所得稅，為減值不交所得稅，直接作為投資損失處理。因此，交易性權益投資收益率計算公式如下：

全年交易性權益投資收益率

以上公式按全年數(shù)據(jù)計算。其中，交易性權益投資平均余額采用簡化的方式計算：即先用各月初余額加各月末余額除以2求出各月平均余額，再將各月平均余額加總除以12得出全年平均余額（下同）。需要說明的是，企業(yè)各月末如果要計算交易性權益投資收益率，就要將從年初累計到計算期末的投資凈收益換算成全年數(shù)據(jù)計算。計算公式如下：

月末交易性權益投資收益率

（二）交易性債權投資收益率分析

交易性債權投資收益率多指交易性債券投資收益率。企業(yè)購買債券，包括國庫券、金融債券、企業(yè)債券等，均要按期計算應得利息作為“投資收益”入賬。這些應得利息，除了國庫券利息免交所得稅外，其余利息收入是債券發(fā)行單位在所得稅前付息，則取得利息收入的單位要交納所得稅。因此，交易性債權投資收益率的計算公式如下：

全年交易性債權投資收益率

月末交易性債權投資收益率

（三）交易性金融資產(chǎn)投資總收益率的計算

交易性金融資產(chǎn)投資總收益率以個別投資收益率為基礎，考慮個別投資比重而確定。其中，個別投資比重是各項投資平均余額占交易性金融資產(chǎn)平均余額的比例。交易性金融資產(chǎn)投資總收益率的計算公式如下：

交易性金融資產(chǎn)投資總收益率=∑（個別投資收益率×個別投資比重）

（四）交易性金融資產(chǎn)收益率分析舉例

例：W公司2011年和2012年至4月30日止購買股票、債券作為交易性金融資產(chǎn)入賬計算的平均余額和取得的投資收益如表2。

根據(jù)表2計算有關指標如下：

【參考文獻】

[1] 朱學義，王建華，吳江龍，等.財務分析創(chuàng)新內(nèi)容與實踐研究[J].會計之友，2009（11）：36-37.

[2] 朱學義，李文美，劉建勇，等.財務分析教程[M].北京：北京大學出版社，2009.endprint

【摘 要】 企業(yè)對交易性金融資產(chǎn)進行分析主要是分析交易性金融資產(chǎn)的占用水平和交易性金融資產(chǎn)收益率。交易性金融資產(chǎn)占用水平是交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金或流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比率。全國上市公司2009—2011年交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率為0.58%，交易性金融資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比率為0.18%，交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率為0.08%，即我國上市公司將很少的資金用于交易性金融資產(chǎn)投向。分析企業(yè)交易性金融資產(chǎn)收益率應確定三大指標：一是計算交易性權益投資（股票、基金、權證）收益率；二是計算交易性債權（債券）投資收益率；三是計算交易性金融資產(chǎn)投資總收益率。

【關鍵詞】 交易性金融資產(chǎn)； 投資收益； 分析方法

交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為交易而持有的、準備近期出售的金融資產(chǎn)，分為交易性股票投資、交易性債券投資、交易性基金投資和交易性權證投資四類。對交易性金融資產(chǎn)進行分析，主要是分析交易性金融資產(chǎn)的占用水平和收益率。

一、交易性金融資產(chǎn)占用水平分析

分析交易性金融資產(chǎn)占用水平，通過計算交易性金融資產(chǎn)占用率來實現(xiàn)。交易性金融資產(chǎn)占用率是交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率或流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比率。計算公式如下：

交易性金融資產(chǎn)占用率

我國上市公司2009—2012年交易性金融資產(chǎn)占用率計算過程見表1。

從表1計算結果可見，我國上市公司2009—2011年三年累計交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率為0.58%，交易性金融資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比率為0.18%，交易性金融資占總資產(chǎn)的比率為0.08%。即我國上市公司將很少的資金用于交易性金融資產(chǎn)投向。

二、交易性金融資產(chǎn)收益率分析

（一）交易性權益投資收益率分析

交易性權益投資收益率是交易性股票、基金、權證取得的投資凈收益與交易性權益投資余額的比率。交易性權益投資凈收益由兩部分組成：一是股份有限公司等單位在交納所得稅后進行分紅取得的收益。由于這種收益是稅后收益，取得紅利的一方不需要交納所得稅，紅利就是凈收益；二是交易性權益資產(chǎn)處置損益，它是交易性權益資產(chǎn)本身價值變動產(chǎn)生的增值或減值。如為增值要交納所得稅，為減值不交所得稅，直接作為投資損失處理。因此，交易性權益投資收益率計算公式如下：

全年交易性權益投資收益率

以上公式按全年數(shù)據(jù)計算。其中，交易性權益投資平均余額采用簡化的方式計算：即先用各月初余額加各月末余額除以2求出各月平均余額，再將各月平均余額加總除以12得出全年平均余額（下同）。需要說明的是，企業(yè)各月末如果要計算交易性權益投資收益率，就要將從年初累計到計算期末的投資凈收益換算成全年數(shù)據(jù)計算。計算公式如下：

月末交易性權益投資收益率

（二）交易性債權投資收益率分析

交易性債權投資收益率多指交易性債券投資收益率。企業(yè)購買債券，包括國庫券、金融債券、企業(yè)債券等，均要按期計算應得利息作為“投資收益”入賬。這些應得利息，除了國庫券利息免交所得稅外，其余利息收入是債券發(fā)行單位在所得稅前付息，則取得利息收入的單位要交納所得稅。因此，交易性債權投資收益率的計算公式如下：

全年交易性債權投資收益率

月末交易性債權投資收益率

（三）交易性金融資產(chǎn)投資總收益率的計算

交易性金融資產(chǎn)投資總收益率以個別投資收益率為基礎，考慮個別投資比重而確定。其中，個別投資比重是各項投資平均余額占交易性金融資產(chǎn)平均余額的比例。交易性金融資產(chǎn)投資總收益率的計算公式如下：

交易性金融資產(chǎn)投資總收益率=∑（個別投資收益率×個別投資比重）

（四）交易性金融資產(chǎn)收益率分析舉例

例：W公司2011年和2012年至4月30日止購買股票、債券作為交易性金融資產(chǎn)入賬計算的平均余額和取得的投資收益如表2。

根據(jù)表2計算有關指標如下：

【參考文獻】

[1] 朱學義，王建華，吳江龍，等.財務分析創(chuàng)新內(nèi)容與實踐研究[J].會計之友，2009（11）：36-37.

[2] 朱學義，李文美，劉建勇，等.財務分析教程[M].北京：北京大學出版社，2009.endprint

【摘 要】 企業(yè)對交易性金融資產(chǎn)進行分析主要是分析交易性金融資產(chǎn)的占用水平和交易性金融資產(chǎn)收益率。交易性金融資產(chǎn)占用水平是交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金或流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比率。全國上市公司2009—2011年交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率為0.58%，交易性金融資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比率為0.18%，交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率為0.08%，即我國上市公司將很少的資金用于交易性金融資產(chǎn)投向。分析企業(yè)交易性金融資產(chǎn)收益率應確定三大指標：一是計算交易性權益投資（股票、基金、權證）收益率；二是計算交易性債權（債券）投資收益率；三是計算交易性金融資產(chǎn)投資總收益率。

【關鍵詞】 交易性金融資產(chǎn)； 投資收益； 分析方法

交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為交易而持有的、準備近期出售的金融資產(chǎn)，分為交易性股票投資、交易性債券投資、交易性基金投資和交易性權證投資四類。對交易性金融資產(chǎn)進行分析，主要是分析交易性金融資產(chǎn)的占用水平和收益率。

一、交易性金融資產(chǎn)占用水平分析

分析交易性金融資產(chǎn)占用水平，通過計算交易性金融資產(chǎn)占用率來實現(xiàn)。交易性金融資產(chǎn)占用率是交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率或流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比率。計算公式如下：

交易性金融資產(chǎn)占用率

我國上市公司2009—2012年交易性金融資產(chǎn)占用率計算過程見表1。

從表1計算結果可見，我國上市公司2009—2011年三年累計交易性金融資產(chǎn)占現(xiàn)金的比率為0.58%，交易性金融資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比率為0.18%，交易性金融資占總資產(chǎn)的比率為0.08%。即我國上市公司將很少的資金用于交易性金融資產(chǎn)投向。

二、交易性金融資產(chǎn)收益率分析

（一）交易性權益投資收益率分析

交易性權益投資收益率是交易性股票、基金、權證取得的投資凈收益與交易性權益投資余額的比率。交易性權益投資凈收益由兩部分組成：一是股份有限公司等單位在交納所得稅后進行分紅取得的收益。由于這種收益是稅后收益，取得紅利的一方不需要交納所得稅，紅利就是凈收益；二是交易性權益資產(chǎn)處置損益，它是交易性權益資產(chǎn)本身價值變動產(chǎn)生的增值或減值。如為增值要交納所得稅，為減值不交所得稅，直接作為投資損失處理。因此，交易性權益投資收益率計算公式如下：

全年交易性權益投資收益率

以上公式按全年數(shù)據(jù)計算。其中，交易性權益投資平均余額采用簡化的方式計算：即先用各月初余額加各月末余額除以2求出各月平均余額，再將各月平均余額加總除以12得出全年平均余額（下同）。需要說明的是，企業(yè)各月末如果要計算交易性權益投資收益率，就要將從年初累計到計算期末的投資凈收益換算成全年數(shù)據(jù)計算。計算公式如下：

月末交易性權益投資收益率

（二）交易性債權投資收益率分析

交易性債權投資收益率多指交易性債券投資收益率。企業(yè)購買債券，包括國庫券、金融債券、企業(yè)債券等，均要按期計算應得利息作為“投資收益”入賬。這些應得利息，除了國庫券利息免交所得稅外，其余利息收入是債券發(fā)行單位在所得稅前付息，則取得利息收入的單位要交納所得稅。因此，交易性債權投資收益率的計算公式如下：

全年交易性債權投資收益率

月末交易性債權投資收益率

（三）交易性金融資產(chǎn)投資總收益率的計算

交易性金融資產(chǎn)投資總收益率以個別投資收益率為基礎，考慮個別投資比重而確定。其中，個別投資比重是各項投資平均余額占交易性金融資產(chǎn)平均余額的比例。交易性金融資產(chǎn)投資總收益率的計算公式如下：

交易性金融資產(chǎn)投資總收益率=∑（個別投資收益率×個別投資比重）

（四）交易性金融資產(chǎn)收益率分析舉例

例：W公司2011年和2012年至4月30日止購買股票、債券作為交易性金融資產(chǎn)入賬計算的平均余額和取得的投資收益如表2。

根據(jù)表2計算有關指標如下：

【參考文獻】

[1] 朱學義，王建華，吳江龍，等.財務分析創(chuàng)新內(nèi)容與實踐研究[J].會計之友，2009（11）：36-37.

[2] 朱學義，李文美，劉建勇，等.財務分析教程[M].北京：北京大學出版社，2009.endprint