郭彩虹

【摘 要】 文章在說明金融和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間相互影響的基礎(chǔ)上闡述銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的必要性，考察了銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的總體情況及存在的突出問題，包括市場競爭特征不明顯、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險在銀行系統(tǒng)積聚、企業(yè)融資成本上升風(fēng)險和小微企業(yè)融資困難等情況，從提高市場化程度、借助上市融資分散銀行系統(tǒng)風(fēng)險、差異化市場定位和拓展金融服務(wù)外延等方面探討如何提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效率。

【關(guān)鍵詞】 銀行； 實體經(jīng)濟(jì)； 貸款； 利率市場化

2012年1月召開的第四次全國金融工作會議明確提出“堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”。2012年11月召開的十八大，關(guān)于我國金融改革亦有相關(guān)論述：健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。目前，關(guān)于如何提高金融服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的效率成為社會普遍關(guān)注的熱點問題。

一、銀行服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的必要性

鑒于國際金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)的影響還將持續(xù)以及我國部分金融資源亦出現(xiàn)脫離實體經(jīng)濟(jì)的傾向，強調(diào)必須“堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”具有重要的戰(zhàn)略意義。

實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融的支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期規(guī)律的作用，加之席卷全球的金融危機(jī)的影響，我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遇到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，面臨很多困難，如產(chǎn)能過剩、增速放緩、出口受挫、融資困難等。目前，我國實體經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，需要提高金融服務(wù)的效率。

金融業(yè)的健康發(fā)展也離不開實體經(jīng)濟(jì)，實體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會帶來投融資規(guī)模的擴(kuò)大、資金流動速度的加快以及社會財富的增長，這些正是金融業(yè)保持一定的盈利水平和提升競爭力的必要條件。

因此，金融與實體經(jīng)濟(jì)之間相互影響、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。銀行作為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要金融力量，幫助實體經(jīng)濟(jì)渡過難關(guān)并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展勢在必行。

二、銀行服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的總體情況

（一）社會融資結(jié)構(gòu)中銀行貸款融資占主體

根據(jù)我國中央銀行的定義：“社會融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金總額，是增量概念。”通過分析“社會融資規(guī)?！边@個指標(biāo)及其構(gòu)成情況，可以了解銀行體系在為實體經(jīng)濟(jì)提供資金支持方面所發(fā)揮的作用。長期以來，銀行體系在社會融資結(jié)構(gòu)中占重要地位?！吨袊嗣胥y行2012年社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)》報告顯示，雖然2012年以來，由于利率市場化進(jìn)程加快、債券市場發(fā)展迅速等因素的影響，人民幣貸款增加額占社會融資規(guī)模的比重有所下降，但仍然處于優(yōu)勢地位。非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資額和企業(yè)債券融資額占社會融資規(guī)模的比重之和不足30%，尤其是非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資額很低。

（二）金融產(chǎn)品及服務(wù)日益多元化

金融體制改革的背景下，各銀行機(jī)構(gòu)開始著力改變傳統(tǒng)的盈利模式，積極開展中間業(yè)務(wù)，形成了各具特色的優(yōu)勢產(chǎn)品領(lǐng)域。目前，銀行為實體經(jīng)濟(jì)提供的金融產(chǎn)品除了貸款以外，還有結(jié)算、代理、顧問咨詢、信用承諾、受托業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等。中國16家上市銀行最近幾年的財務(wù)報告顯示，中間業(yè)務(wù)收入在營業(yè)收入中的占比增長迅速，個別銀行機(jī)構(gòu)的中間業(yè)務(wù)收入占比超過了20%。各銀行機(jī)構(gòu)在發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢的同時，積極探索具有高科技含量、高附加值特點的金融產(chǎn)品及服務(wù)，如投資銀行、現(xiàn)金管理、金融衍生品交易等，以進(jìn)一步滿足實體經(jīng)濟(jì)對金融的多元化需求。

三、銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)過程中存在的突出問題

（一）市場競爭特征不明顯

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，資源配置效率最高的市場類型是完全競爭市場。一個競爭充分的市場應(yīng)該具有交易主體多、資源流動不受限制、市場調(diào)節(jié)價格等特征。我國資金市場尚不具備此特征，體現(xiàn)在市場的兩個層面：

第一個層面，銀行貸款這種間接融資方式與股票融資和企業(yè)債券融資等直接融資方式之間競爭不足。銀行貸款產(chǎn)品的替代品——債券融資或股票融資的規(guī)模太小，對貸款產(chǎn)品不能構(gòu)成足夠的外部壓力和威脅，銀行議價能力很強，賣方優(yōu)勢地位比較明顯。

第二個層面，銀行貸款融資市場內(nèi)部、銀行與銀行之間的競爭不足。隨著銀行業(yè)改制，不同資金規(guī)模和股權(quán)結(jié)構(gòu)類型的銀行不斷涌現(xiàn)，現(xiàn)代銀行體系框架逐漸形成，但銀行之間存在比較嚴(yán)重的同質(zhì)競爭，特色不明顯，市場細(xì)分程度不高。

（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險過多積聚在銀行體系而不能得到有效分解

由于銀行貸款是企業(yè)融資的主渠道，那么企業(yè)所面臨的增速放緩、出口受挫，甚至虧損倒閉等風(fēng)險將會直接導(dǎo)致無法如期償還銀行貸款本息。隨著風(fēng)險意識的增強以及風(fēng)險管控技術(shù)水平的提高，各銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善：如果從不良貸款率這個指標(biāo)來考察上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，連續(xù)幾年各上市銀行的不良貸款率均有所下降，其中，股份制商業(yè)銀行的不良貸款率較低，五大行的不良貸款率較高；如果從不良貸款余額這個指標(biāo)來考察整個銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，根據(jù)銀監(jiān)會《中國銀行業(yè)運行報告（2012年第三季度）》顯示，截至2012年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額4 788億元。這個數(shù)字相當(dāng)可觀，表明資金利用效率尚待提高。

（三）銀行定價空間增大可能帶來企業(yè)融資成本上升

隨著2012年利率市場化改革的深入，大多數(shù)銀行都不同程度地調(diào)高了人民幣存款利率，下一步銀行機(jī)構(gòu)一方面可能會提高貸款利率，則企業(yè)融資成本普遍升高；另一方面根據(jù)具體項目及企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行差別定價的空間增大，資金成本差異化趨勢明顯。這對企業(yè)融資成本的影響視企業(yè)博弈能力強弱而定。大企業(yè)議價能力強，貸款融資成本上升幅度有限，如果貸款利率太高，大企業(yè)可以轉(zhuǎn)向債券市場融資，而中小企業(yè)則處于貸款定價的弱勢地位，又缺少可供選擇的其他融資工具，將面臨融資成本上升的困難，尤其是那些處于初創(chuàng)期的科技創(chuàng)新型企業(yè)。

（四）小微企業(yè)依然融資困難

雖然銀行貸款是中國實體經(jīng)濟(jì)主要的資金來源，但銀行貸款分配不均，貸款結(jié)構(gòu)不盡合理。根據(jù)銀監(jiān)會《中國銀行業(yè)運行報告（2012年第三季度）》顯示，截至2012年三季度末，用于小微企業(yè)的貸款余額達(dá)14.2萬億元，同比增長18.2%，比全部貸款平均增速高1.8個百分點。雖然從相對數(shù)來看，小微企業(yè)貸款增長比較迅速，但從絕對數(shù)來看并不是很樂觀。截至2012年三季度末，中國銀行業(yè)各項貸款余額為50.2萬億元，其中小微企業(yè)貸款占28.3%左右。endprint

四、對策探討

近些年，中國銀行業(yè)在組織結(jié)構(gòu)、管理機(jī)制、產(chǎn)品服務(wù)等方面進(jìn)行了不斷創(chuàng)新，在支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用。從戰(zhàn)略深度考慮，銀行業(yè)的未來發(fā)展方向是堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，以促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級為重心，提高市場化程度，形成各銀行機(jī)構(gòu)分工明確，金融產(chǎn)品和服務(wù)比較豐富的現(xiàn)代銀行體系。為實現(xiàn)這個目標(biāo)，現(xiàn)階段金融體系內(nèi)還存在一些亟待改善的領(lǐng)域。

（一）提高市場化程度，形成市場價格機(jī)制

1.增加資金供給主體和供給量

從兩個層次入手，第一，繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展股票市場和企業(yè)債券市場，與銀行貸款融資市場形成充分競爭與制衡，將有助于降低企業(yè)融資成本和提高資金配置效率。第二，在宏觀貨幣政策信貸收緊的情況下，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行體系，形成多種股權(quán)結(jié)構(gòu)類型、資產(chǎn)規(guī)模大小不同的資金供給主體。這樣，既可以增加銀行貸款市場上的資金供給量，又可以避免資金體外循環(huán)，扭轉(zhuǎn)民間借貸成本高的局面。

2.建立市場退出機(jī)制

市場供給主體的增加會帶來更加激烈的競爭，迫使銀行機(jī)構(gòu)在各個領(lǐng)域進(jìn)行金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新會給實體經(jīng)濟(jì)帶來更多的利益，同時也有可能導(dǎo)致銀行危機(jī)及金融風(fēng)險。為了減少整個社會成本，經(jīng)營出現(xiàn)嚴(yán)重問題的銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)該盡早退出市場。這就需要金融監(jiān)管部門為銀行機(jī)構(gòu)設(shè)計一套有效的風(fēng)險處置和市場退出制度，包括相關(guān)法律條文的完善、存款保險制度的推出以及公眾風(fēng)險意識的培育等等。

3.市場化的價格機(jī)制

在資金市場上，價格即利率。在利率市場化條件下，銀行機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)申請項目及企業(yè)的風(fēng)險等級來確定貸款價格，實現(xiàn)收益與風(fēng)險的匹配；而企業(yè)只有嚴(yán)格篩選擬投資項目并不斷完善公司治理，才能順利獲得低成本的貸款。在這樣的機(jī)制約束下，金融資源能夠?qū)崿F(xiàn)有效配置。

（二）推動更多銀行機(jī)構(gòu)上市融資，分散銀行系統(tǒng)風(fēng)險

目前，國內(nèi)上市銀行只有16家，其中除工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行這五大行外，全國性股份制商業(yè)銀行8家，城市商業(yè)銀行只有3家。近幾年，隨著銀行業(yè)改制，各地城商行數(shù)量逐漸增多，資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模及競爭實力逐漸提升，區(qū)域特色比較明顯。在確保上市銀行整體質(zhì)量的前提下，盡量推動更多的城商行上市融資，既可以吸收更多的社會資金服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，又能夠改善城商行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，分散經(jīng)營風(fēng)險。

（三）明確服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的差異化定位，解決小微企業(yè)融資困難

為避免同質(zhì)競爭，各類型銀行以及各銀行主體都應(yīng)有自己明確的市場定位，高效利用有限的金融資源。第一，不同規(guī)模的銀行機(jī)構(gòu)服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的側(cè)重點不同。大銀行側(cè)重服務(wù)于關(guān)系國家戰(zhàn)略實施、外部效果和社會效益明顯的重點項目，調(diào)節(jié)金融資源行業(yè)及區(qū)域分配不平衡問題；中小銀行立足服務(wù)小微企業(yè)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)扎根服務(wù)于“三農(nóng)”。第二，每個銀行都有自己的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域，要繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢并形成鮮明特色。比如，有的銀行在科技金融創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)嵺`經(jīng)驗較多，有的銀行在投資銀行業(yè)務(wù)上成績突出，有的銀行在金融衍生業(yè)務(wù)上處于領(lǐng)先地位等等。

（四）拓展金融服務(wù)外延，助推實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級

市場化的價格機(jī)制能夠提高金融資源配置的效率，但利率市場化也存在逆向選擇的可能性，因此服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)不能完全依靠市場機(jī)制，銀行業(yè)將要承擔(dān)更多的社會責(zé)任，這也是考慮到銀行業(yè)長遠(yuǎn)利益的必然選擇。第一，貸款重點投向科技創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保等符合國家長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的項目，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。第二，充分利用貸款合同設(shè)計、跟蹤調(diào)查、動態(tài)管理等手段，監(jiān)督信貸資金流向，嚴(yán)格控制信貸資金向虛擬經(jīng)濟(jì)蔓延。第三，利用專業(yè)人才和信息網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢協(xié)助具有潛質(zhì)的企業(yè)不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制，給實體經(jīng)濟(jì)提供更多的個性化和綜合性的金融服務(wù)，比如對兼并重組的金融支持、對發(fā)行短期融資券的金融支持、對企業(yè)資金運營與管理的金融支持等，幫助企業(yè)獲取更多的資金來源，降低企業(yè)融資成本，實現(xiàn)競爭戰(zhàn)略。

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