摘 要：以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)極大地沖擊了當(dāng)前的金融市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起帶給了我們無(wú)限的思考，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將給大企業(yè)的融資帶來(lái)怎樣的影響？本文以大型企業(yè)為對(duì)象，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)其融資產(chǎn)生的五個(gè)方面的影響，以及產(chǎn)生這些影響需要具備的幾個(gè)條件，并提出大型企業(yè)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應(yīng)該采取的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；大型企業(yè)；企業(yè)融資

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起時(shí)間并不長(zhǎng)，但是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管卻成為2014年金融監(jiān)管的核心話題之一，主要原因在于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的迅猛勢(shì)頭大大超出普通民眾和金融監(jiān)管者的預(yù)期。說(shuō)起互聯(lián)網(wǎng)金融，一般有廣義和狹義之分。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融是指具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)，既包括傳統(tǒng)金融業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，又包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)展與資金融通有關(guān)的金融業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融則是指資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的方式方法。就目前市場(chǎng)上存在的現(xiàn)象來(lái)分類(lèi)，最普遍定義為互聯(lián)網(wǎng)金融的大概分為五個(gè)模式：一是以阿里、騰訊、京東為代表的電商介入金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，所形成的各具特色的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，阿里發(fā)展最早、最具代表性，衍生的金融模式也較多。二是涉及到銀行支付結(jié)算體系的第三方支付，市場(chǎng)上以支付寶、財(cái)付通為代表的200多家支付企業(yè)。三是大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入的金融服務(wù)領(lǐng)域，他們更多還是以服務(wù)金融機(jī)構(gòu)為主要運(yùn)營(yíng)模式，本身不介入金融領(lǐng)域，例如東方財(cái)富網(wǎng)等基金代銷(xiāo)網(wǎng)站，還有如融360、好貸網(wǎng)的金融信息服務(wù)模式的網(wǎng)站。四是線上P2P模式，如陸金所、拍拍貸、有利網(wǎng)、人人貸模式等。五是以比特幣為代表的虛擬貨幣的創(chuàng)造和交易，這個(gè)市場(chǎng)越來(lái)越大，爭(zhēng)議也不斷持續(xù)，不容監(jiān)管者忽視。去年以余額寶的橫空出世亮瞎了所有人的眼睛，余額寶是由阿里集團(tuán)與天弘基金于2013年6月合作推出的一款理財(cái)產(chǎn)品，旨在激活阿里旗下支付寶沉淀的龐大資金余額，僅僅 5個(gè)月以后，余額寶就突破1000億元的規(guī)模，用戶(hù)數(shù)達(dá)到4303萬(wàn)人，成為國(guó)內(nèi)基金史上首只破千億規(guī)模的基金。余額寶取得的突出成就，既吸引了投資者的濃厚興趣，也引起了金融監(jiān)管者的注意。由于其對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)造成的直接威脅，也在金融界展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)論和“圍剿”。尤其是幾大商業(yè)銀行先后采取措施對(duì)余額寶與銀行之間的資金轉(zhuǎn)賬進(jìn)行限制，自此余額寶的風(fēng)頭稍有減弱。余額寶的異軍突起帶給了我們無(wú)限的思考，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將給企業(yè)的融資帶來(lái)怎樣的影響？目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與以資金借貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)交易更多的是面向個(gè)人和小微企業(yè)，本文把關(guān)注力主要放在大型企業(yè)的融資方面。大型企業(yè)的融資行為在法律監(jiān)管的層面更加成熟，有關(guān)的融資行為模式在不同類(lèi)型的企業(yè)之間更具借鑒意義。筆者長(zhǎng)期在大型企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)管理，就本人的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)提出一點(diǎn)粗淺看法，以此拋磚引玉，期待探索出對(duì)企業(yè)融資行為采取前瞻性的對(duì)策。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)大型企業(yè)融資的幾點(diǎn)影響

按照互聯(lián)網(wǎng)金融的廣義概念，實(shí)際上互聯(lián)網(wǎng)金融早已對(duì)企業(yè)的融資行為產(chǎn)生了影響。隨著云技術(shù)、移動(dòng)支付、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來(lái)了蓬勃發(fā)展時(shí)期?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)于大企業(yè)的投融資必然產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，我認(rèn)為其影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融將不斷降低企業(yè)的融資成本

資金成本的不斷降低是由互聯(lián)網(wǎng)金融的資金籌集方式?jīng)Q定的，這個(gè)特性也是促使傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)向更加市場(chǎng)化方向轉(zhuǎn)化的催化劑。

2.企業(yè)融資效率更高、手續(xù)更加便捷

目前，以在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)融資為例，企業(yè)要通過(guò)發(fā)行短期融資券或非公開(kāi)定向債的方式進(jìn)行融資，從制定融資方案、資信評(píng)級(jí)、上報(bào)審批、詢(xún)價(jià)、到發(fā)行完成的過(guò)程，一般至少要半年以上的時(shí)間周期。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，這樣長(zhǎng)的融資周期是不可想象的。將來(lái)融資的所有環(huán)節(jié)都可以在互聯(lián)網(wǎng)上快速完成，包括對(duì)企業(yè)資信的認(rèn)定、利率詢(xún)價(jià)、公開(kāi)路演、網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)等，這一點(diǎn)在當(dāng)前小微企業(yè)的融資上已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)。

3.企業(yè)對(duì)融資利率更加敏感，融資方式將更多元化

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，融資方式將不斷創(chuàng)新，也將吸引更多的投資者參與（正如余額寶的表現(xiàn)），企業(yè)在融資方式和融資對(duì)象的選擇上將加靈活。

4.融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)方便的同時(shí)也加大了網(wǎng)上交易的風(fēng)險(xiǎn)，潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于融資雙方都有同樣的意義。如何防范信用風(fēng)險(xiǎn)、資料泄密、網(wǎng)絡(luò)黑客、系統(tǒng)崩潰等風(fēng)險(xiǎn)的增加將是互聯(lián)網(wǎng)金融必須面對(duì)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

5.互聯(lián)網(wǎng)金融要求參與融資的企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程更加透明

資金出讓方希望通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)獲知自己的資金被企業(yè)用到哪里，以此來(lái)跟進(jìn)資金的回報(bào)以及動(dòng)態(tài)觀察企業(yè)還款的能力保障。余額寶用戶(hù)就可以每天刷看自己的收益，以此滿足投資者的安全信心。企業(yè)必須面對(duì)投資者這樣的心理預(yù)期，采取相應(yīng)的措施，讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程充分展示在投資者面前。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)大型企業(yè)融資產(chǎn)生影響需要具備的幾個(gè)條件

互聯(lián)網(wǎng)金融初期的無(wú)序發(fā)展也帶來(lái)很多問(wèn)題，比如繞開(kāi)金融監(jiān)管，從事非法集資或非法吸收公眾存款的行為，更有甚者利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行詐騙的違法犯罪行為也屢見(jiàn)不鮮。要防范這些問(wèn)題，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一定要將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管范圍！歸納起來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融要大規(guī)模發(fā)展，并對(duì)大型企業(yè)融資產(chǎn)生影響需要具備幾個(gè)前提條件：

1.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)提供互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資信檔案，以防范欺詐行為的出現(xiàn)

2.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資提供指導(dǎo)性意見(jiàn)，既要設(shè)立不可逾越的紅線，也要允許企業(yè)在合理的制度框架下進(jìn)行金融創(chuàng)新

3.有關(guān)金融監(jiān)管的法律需要更新完善，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代無(wú)形交易以及衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的需要

4.有關(guān)的稅收法律需要完善，允許在互聯(lián)網(wǎng)上完成的交易符合納稅的要求

5.對(duì)于國(guó)際性互聯(lián)網(wǎng)的信息安全必須有國(guó)家層面的強(qiáng)制要求，并制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，以保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)信息的安全

四、大型企業(yè)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應(yīng)該采取的幾項(xiàng)措施

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為企業(yè)帶來(lái)了融資上的新變化，既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。作為企業(yè)，要主動(dòng)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，主要可以采取以下幾個(gè)方面的措施：

1.企業(yè)要制定信息化戰(zhàn)略，不斷加強(qiáng)信息化建設(shè)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加強(qiáng)內(nèi)部管理和建立有效的對(duì)外聯(lián)系渠道，培養(yǎng)和使用信息技術(shù)人才

2.完善內(nèi)部資金管理制度，拓寬融資渠道，提高資金使用效率

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，投資者對(duì)于融資企業(yè)將更加挑剔，企業(yè)擁有完善的資金管理制度和高效的資金使用效率將會(huì)增加投資者對(duì)企業(yè)的信心。

3.形成規(guī)范的信息披露制度，不斷增加公司經(jīng)營(yíng)信息的透明度

投資者對(duì)于融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息的公示要求越來(lái)越高，這種信息的透明化在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代很容易實(shí)現(xiàn)，也不需要在公共媒體上進(jìn)行披露，完全可以做到有針對(duì)性的公開(kāi)。難度在于企業(yè)內(nèi)部制度的成熟和規(guī)范，以及經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)反饋。

4.企業(yè)要強(qiáng)化法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性也決定了交易過(guò)程的復(fù)雜程度，企業(yè)必須對(duì)其融資行為可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分評(píng)估，在交易之前就做好法律方面的咨詢(xún)，為每一筆交易簽訂保護(hù)性的法律條款，以在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)盡量減少企業(yè)的責(zé)任。

作者簡(jiǎn)介：肖峰雷（1969.9- ），男，大連理工大學(xué)管理學(xué)博士，現(xiàn)任佛山市公用事業(yè)控股有限公司總經(jīng)理endprint