傅纓捷+丁一兵+李猛

摘 要：名義工資與名義匯率作為引導(dǎo)資源配置的重要價格性指標(biāo)，如何變動與調(diào)整對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化具有重要意義。通過運用動態(tài)一般均衡理論與動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型分析發(fā)現(xiàn)，名義工資增長對制造業(yè)部門內(nèi)部的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在積極影響，而名義匯率貶值能夠?qū)Σ块T間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)揮積極作用。因此，為有效促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，需要適度提升名義工資，保持名義匯率相對穩(wěn)定或適度貶值。

關(guān)鍵詞：名義工資；名義匯率；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；動態(tài)面板數(shù)據(jù)

中圖分類號：F830.73 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-3890（2014）02-0046-07

伴隨著中國經(jīng)濟不斷深入發(fā)展，如何進一步利用“結(jié)構(gòu)紅利”以繼續(xù)獲得經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定增長，成為中國當(dāng)前以及未來一段時間內(nèi)面臨的重要課題。在此過程中，如何合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對“結(jié)構(gòu)紅利”的獲得，具有重要意義。從現(xiàn)有理論研究看，越來越多的學(xué)者開始對影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的因素進行有益的分析和討論：Yi和Zhang等從貿(mào)易發(fā)展角度探討了內(nèi)生貿(mào)易模式變動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響[1]；Noseleit等強調(diào)企業(yè)家精神在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動中的作用[2]；Stijepic和Wagner則分析了人口老齡化對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響[3]。然而，從名義工資和名義匯率角度，探尋其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動影響的文獻則鮮有發(fā)現(xiàn)。從理論上說，名義匯率和名義工資作為重要的名義價格指標(biāo)，通過影響相對價格，進而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。因此，在力圖通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整獲得“改革紅利”的宏觀背景下，從理論和實證方面探討名義匯率和名義工資變動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動是否存在作用以及作用效果如何，對于央行貨幣與匯率政策的實施以及名義工資水平的宏觀調(diào)控均具有較強的政策含義。本文將從對現(xiàn)有文獻的梳理出發(fā)，通過構(gòu)建開放經(jīng)濟兩部門模型，闡述名義匯率和名義工資變動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動影響的作用機理，同時利用中國、日本、韓國、泰國和中國臺灣等5個具有高出口、高制造業(yè)比重特征的經(jīng)濟體ISIC二分位下9大行業(yè)數(shù)據(jù)和制造業(yè)內(nèi)部13個子行業(yè)數(shù)據(jù)，對這一問題進行考察。此外，為使研究更接近于現(xiàn)實，同時考慮到名義工資變動和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動間可能存在的內(nèi)生性問題，在此，采用動態(tài)一般均衡和動態(tài)面板數(shù)據(jù)方法進行分析。

一、文獻綜述

從現(xiàn)有文獻看，許多學(xué)者通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化來刻畫經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化。按照Acemoglu的解釋，結(jié)構(gòu)變化是指產(chǎn)出在經(jīng)濟體各產(chǎn)業(yè)間的構(gòu)成變化，而產(chǎn)出在產(chǎn)業(yè)間的動態(tài)變化及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)效率的改進被稱為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型[4]?；谶@一理解，本文通過部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動來反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動，同時，當(dāng)要素資源從低生產(chǎn)率增長部門向高生產(chǎn)率增長部門流動，即體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[5]。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響因素的研究上，傳統(tǒng)上，主要在封閉條件下，從需求和供給兩方面考察。需求方面的分析，主要圍繞非位似偏好，即產(chǎn)品的收入需求彈性不同展開。重點說明，伴隨著一國經(jīng)濟的發(fā)展，由于農(nóng)業(yè)部門產(chǎn)品的需求收入彈性小于1，農(nóng)業(yè)部門會收縮，而非農(nóng)業(yè)部門則會擴張[6-7]。供給分析方面，則側(cè)重強調(diào)因技術(shù)進步導(dǎo)致各部門生產(chǎn)率增長存在差異，因而導(dǎo)致各部門產(chǎn)出增長的不同[8-9]。然而，近期研究表明，一方面，基于Stone-Geary公式的需求機制較缺乏對現(xiàn)實的解釋力，甚至無法解釋美國的經(jīng)驗事實[10]；另一方面，Matsuyama、Hsieh和Klenow等越來越多的學(xué)者認為全球化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響是巨大的，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的研究需要在開放經(jīng)濟環(huán)境下進行[11-12]。由此，本文將試圖從開放經(jīng)濟條件下的供給層面對名義工資和名義匯率變動的影響予以考察。

現(xiàn)有專門分析工資變動和匯率變動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的文獻，無論是理論上還是實證上，在作者檢索范圍內(nèi)尚未發(fā)現(xiàn)。然而，部分學(xué)者對名義工資變動和名義匯率變動影響效應(yīng)的分析，為本文的分析提供了有益的啟發(fā)。

理論上，Lindbeck提出的關(guān)于工資調(diào)整的斯堪的納維亞模型首次給出了開放經(jīng)濟條件下分析不同部門價格變動情況的基本框架，強調(diào)在固定匯率制下，名義工資是使可貿(mào)易品部門價格上漲同時帶動非貿(mào)易品部門價格上漲的中介變量[13]。然而，該模型并沒有就相對價格變動對部門相對產(chǎn)出的變動進行更深入的分析。張斌和何帆在結(jié)合中國經(jīng)濟特征事實的基礎(chǔ)上，運用一般均衡的分析框架考察了人民幣匯率調(diào)整對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動的影響，認為匯率錯位導(dǎo)致了中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡[14]。沈可挺和劉煜輝[15]認為張斌和何帆關(guān)于貿(mào)易品與非貿(mào)易品相對價格外生這一核心假設(shè)存在商榷之處，通過將該假設(shè)內(nèi)生化，使用簡化的兩部門可計算一般均衡（CGE）模型，認為存在技術(shù)進步的條件下，工資抑制而非人民幣低估是導(dǎo)致近年來中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲的主要癥結(jié)。劉宇和姜波克則從需求面，討論了匯率變動對資源的再配置效應(yīng)，強調(diào)匯率變動能夠通過影響居民的實際收入水平，繼而通過收入彈性機制來改變高低端產(chǎn)業(yè)間的相對收入水平，最終實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化[16]。與張斌和何帆、沈可挺和劉煜輝所探討的實際匯率變動的影響不同，本文將對名義匯率的變動進行分析，因為名義匯率作為名義性價格指標(biāo)，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中具有更為直觀的政策含義；同時，本文將利用Lindbeck給出的名義工資變動對不同部門相對價格的影響，并在此基礎(chǔ)上，深入分析其對部門相對產(chǎn)出的影響[13]。

實證分析上，與本文所要驗證的名義工資和名義匯率變動對部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動影響不同，較多實證文獻集中考察了其對就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。如居勵利用Frenkel兩部門模型并通過實證分析得到的結(jié)論是：人民幣升值使貿(mào)易部門的就業(yè)人數(shù)顯著減少，非貿(mào)易部門第二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加，對第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)影響不大[17]。巴曙松和王群通過理論給出實際匯率變動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的三種途徑后，利用協(xié)整檢驗、脈沖響應(yīng)等方法，認為實際有效匯率升值，長期內(nèi)有利于改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但短期對就業(yè)產(chǎn)生不利影響[18]。McMillan和Ricardo則是少有的對部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)予以考察的學(xué)者，其通過使用來自亞洲、非洲、拉美38個國家1990—2005年的行業(yè)數(shù)據(jù)，說明了競爭性匯率或者匯率的低估有助于一國結(jié)構(gòu)的變化從而促進本國經(jīng)濟增長[19]。在實證方面，缺乏專門針對這一問題分析的可能原因在于理論分析的滯后及包括行業(yè)勞動生產(chǎn)率、就業(yè)人數(shù)等跨國樣本數(shù)據(jù)的獲得性較低，而來自APO的相關(guān)數(shù)據(jù)為從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動角度考察名義匯率和名義工資變動的作用提供了難得的機會，本文將試圖從實證方面對這一問題的研究有所貢獻。

二、基本模型

（一）經(jīng)濟環(huán)境

假設(shè)一個小型開放經(jīng)濟，該經(jīng)濟體存在兩部門，分別是貿(mào)易品部門與非貿(mào)易品部門，每部門只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)為完全競爭。

1. 消費者。參考Obstfeld和Rogoff的研究[20]，設(shè)消費者的總效用函數(shù)為u（C）①，其中：

C=？濁CT+（1-？濁）CN，？濁∈（0，1），？茲>0（1）

在此，C為總消費水平，效用函數(shù)為不變替代彈性（CES）形式，下標(biāo)T表示貿(mào)易品，下標(biāo)N表示非貿(mào)易品。

設(shè)貿(mào)易品的價格為PT，非貿(mào)易品的價格為PN，則總支出為：

Z≡PTCT+PNCN（2）

在（2）式的約束下，求效用函數(shù)的最大值，可得：

=p-？茲（3）

其中，p=

由（2）式和（3）式可得，貿(mào)易品與非貿(mào)易品的國內(nèi)需求函數(shù)分別為：

CT=（4）

CN=（5）

令p的初始值為1，對式（5）取對數(shù)求導(dǎo)得：

N=-T-[？濁？茲+（1-？濁）]（6）

在此，變量上方加上“^”表示變量的一個微量變化，即=dlogx=dX/X。

2. 廠商。根據(jù)Yi和Zhang的研究[1]，在此假設(shè)貿(mào)易品與非貿(mào)易品的生產(chǎn)均只投入勞動力要素②，且總勞動力投入固定不變，有：

YT=ATLT（7）

YN=ANLN（8）

則兩產(chǎn)品的產(chǎn)值分別為：

VT=PTATLT（9）

VN=PNANLN（10）

其中，A代表勞動生產(chǎn)率。

貿(mào)易品部門的名義成本函數(shù)為wTLT；非貿(mào)易品部門的成本函數(shù)為wNLN。根據(jù)廠商零利潤條件，VT=PTATLT=wTLT；VN=PNANLN=wNLN可得：

T+T=T；N+N=N（11）

對于小型開放經(jīng)濟，購買力平價成立，PT=eNPW，其中eN為名義匯率、PW為世界市場的價格，則有：

N+W+T=T；N+N=N（12）

3. 均衡條件。在均衡條件下，廠商的產(chǎn)出等于消費者需求，有：

YT=CT+C*T =CT+h*T（PW）=ATLT（13）

YN=CN=ANLN（14）

其中，C*T 為對貿(mào)易品的外國凈需求，h*T（PW）為外國消費需求函數(shù)，當(dāng)外國市場價格不變時，可將其視為常數(shù)。

因假設(shè)總勞動力投入固定不變，即=LT+LN，有：

T=-N（15）

對（14）式取對數(shù)求導(dǎo)可得，非貿(mào)易品部門的勞動力變動為：

N=N-N（16）

由（7）、（8）式可知，兩部門的相對產(chǎn)出的變動為：

T-N=（T-N）+（T-N）（17）

由（15）、（16）式可知：

T-N=（T-N）-2N=（T-N）-2（N-N）（18）

根據(jù)（6）式可得：

T-N=（T-N）-2{-T-[？濁？茲+（1-？濁）]-N}（19）

同時，在均衡條件下，經(jīng)濟體的總支出與勞動總收入相等，有：

Z=wTLT+wNLN（20）

若wT=wN，則Z=w，此時總支出的變動將與名義工資的變動相同，即：

=（21）

（二）名義工資與名義匯率變動對兩部門相對產(chǎn)出變動的影響

情況一：如果該經(jīng)濟體勞動力完全流動，各部門的工會組織能夠團結(jié)一致，則此時貿(mào)易品部門和非貿(mào)易品部門名義工資的變動將會一致，有T=N。

假設(shè)經(jīng)濟體中兩部門均出現(xiàn)生產(chǎn)率增長，但貿(mào)易品部門的生產(chǎn)率增長更快，即T-N>0。在此假設(shè)下，由于勞動力完全流動，市場能夠?qū)崿F(xiàn)瞬時調(diào)整，名義工資會出現(xiàn)內(nèi)生變化（隨生產(chǎn)率的變動而發(fā)生變動），則兩部門名義工資的變動會與高生產(chǎn)率增長部門的生產(chǎn)率變動一致，即T=N=T。由（11）式可知，此時貿(mào)易品價格不發(fā)生變動，即T=0；由（12）式知，名義匯率也不因此而發(fā)生變動，即N=0。但此時，由于非貿(mào)易品部門工資的上升幅度大于生產(chǎn)率增長幅度，即N>N，由（12）式知，非貿(mào)易品相對價格會上升，即N>0。同時，在上述假設(shè)下，由（21）式可知，總支出的變動將與貿(mào)易品部門生產(chǎn)率的變動一致，即：

==T（22）

名義工資的內(nèi)生變動對勞動力在兩部門間的流動情況進而對產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動情況的影響，會因消費替代彈性的不同而有所區(qū)別，在此分情況討論。

結(jié)合（6）、（16）和（22）式及T=0，有非貿(mào)易品部門勞動力變動：

N=N-N=T-[？濁？茲+（1-？濁）]（T-N）-N-T=（1-？茲）？濁（T-N）（23）

1. 若消費替代彈性？茲=1。由（23）式，則N=0。此時，由（17）式可知，T-N=（T-N）>0。當(dāng)消費替代彈性為1時，兩部門的勞動力要素不發(fā)生變動，此時高生產(chǎn)率增長部門的產(chǎn)出變動快于低生產(chǎn)率部門的產(chǎn)出變動。

2. 若消費替代彈性？茲>0。由（23）式，有N<0。此時，由（17）式可知，T-N>T-N>0。當(dāng)消費替代彈性大于1時，勞動力會流出非貿(mào)易品部門，流入貿(mào)易品部門，此時相對于前一種情況，貿(mào)易品部門相對產(chǎn)出會有更大幅度的增長。

3. 若消費替代彈性0<？茲<1。由（23）式，有N>0。此時，由（17）和（23）式可知，T-N>T-N。當(dāng)消費替代彈性小于1時，勞動力會流入非貿(mào)易品部門，流出貿(mào)易品部門，此時若+？茲>1，貿(mào)易品部門相對產(chǎn)出增長幅度會小于前兩種情況，但仍為正值。

綜上，在勞動力完全流動的情況下，伴隨著部門生產(chǎn)率增長而內(nèi)生變動的名義工資，在絕大多數(shù)情況下能夠使得高生產(chǎn)率增長部門的產(chǎn)出增加，即優(yōu)化部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)。

名義工資也可能在內(nèi)生變動基礎(chǔ)上，產(chǎn)生外生增長。在此情況下，當(dāng)兩部門生產(chǎn)率不進一步發(fā)生變動，由（11）式可知，貿(mào)易品與非貿(mào)易品價格的變動會相同，即=T=N；由（12）式知，名義匯率會發(fā)生貶值，且N=T。由（21）式，有N=T==>0，結(jié)合（19）式可發(fā)現(xiàn)，當(dāng)名義工資的增長已達到高生產(chǎn)率增長部門的生產(chǎn)率增長幅度，其進一步增長，并不能對兩部門的產(chǎn)出產(chǎn)生進一步的影響。

當(dāng)名義匯率在名義工資變動的情況下外生升值或貶值，在生產(chǎn)率增長不進一步發(fā)生變動的情況下，由（12）式知，N=T=，結(jié)合（21）式，從而有N=T==。根據(jù)（19）式可知，此時，名義匯率的外生變動也不會對兩部門相對產(chǎn)出的變動產(chǎn)生進一步的影響。

情況二：如果勞動力不完全流動，則此時兩部門的名義工資變動將不會一致。

仍假設(shè)貿(mào)易品部門的生產(chǎn)率增長快于非貿(mào)易品部門的生產(chǎn)率增長，即T-N>0。在勞動力不完全流動的情況下，伴隨著勞動生產(chǎn)率的增長，名義工資會發(fā)生內(nèi)生變化，結(jié)果是貿(mào)易品部門名義工資的變動快于非貿(mào)易品部門，即T>N>0。此時，由于貿(mào)易品部門名義工資的上漲，對勞動力要素的需求會增加，由于勞動力不完全流動，因此，貿(mào)易品部門的工資水平將出現(xiàn)超調(diào)（即高于勞動力完全流動時的工資水平），從而使得名義匯率貶值，可有N=T-T=T>0>。當(dāng)滿足T-N>2{-T-[？濁？茲+（1-？濁）]-N}這一條件時，貿(mào)易品的相對產(chǎn)出將上升。同時，由于N

在名義工資內(nèi)生變化的基礎(chǔ)上，若出現(xiàn)名義工資的外生增長，由（12）和（19）式可知，發(fā)生在貿(mào)易品部門的名義工資的外生增長會導(dǎo)致名義匯率貶值和貿(mào)易品相對產(chǎn)出較小幅度的上升，而發(fā)生在非貿(mào)易品部門的名義工資的外生增長，只要增幅小于兩部門名義工資之差（即T-N>0），則不會對名義匯率和貿(mào)易品部門的相對產(chǎn)出產(chǎn)生影響。由此，名義工資的外生增長對部門的相對產(chǎn)出變動影響具有不確定性。

若此時，出現(xiàn)名義匯率的外生貶值，由（12）式知，貿(mào)易品部門名義工資將隨之上升。由于勞動力不完全流動，貿(mào)易品部門名義工資的上升對非貿(mào)易品部門不會完全傳遞，在-N-[？濁？茲+（1-？濁）]>0的情況下，貿(mào)易品部門相對產(chǎn)出仍會上升，即名義匯率貶值可能會促進部門相對產(chǎn)出的變動。

綜合情況一和情況二，給出如下命題：

命題1：勞動力完全流動時，名義工資的增加會促使高生產(chǎn)率增長部門相對產(chǎn)出增加，而名義匯率的變化則不會對相對產(chǎn)出結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

命題2：勞動力不完全流動時，名義匯率的貶值對高生產(chǎn)率增長部門相對產(chǎn)出的提高可能會有更加明顯的促進作用，而名義工資上升的效果則并不確定。

值得強調(diào)的是，雖然本文的基本模型僅將開放經(jīng)濟分為貿(mào)易品與非貿(mào)易品兩個部門進行討論，但當(dāng)模型按可貿(mào)易程度不同，進一步擴展至多部門后，并不會影響本文的基本結(jié)論。從現(xiàn)實來看，貿(mào)易品部門一般集中于制造業(yè)，受全球生產(chǎn)分工的影響，制造業(yè)內(nèi)部各行業(yè)的可貿(mào)易程度并不相同，因此有必要對貿(mào)易品部門內(nèi)部不同行業(yè)間的相對產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動進行考察，由于貿(mào)易品部門內(nèi)部行業(yè)間勞動力流動性大于貿(mào)易品與非貿(mào)易品部門間勞動力流動性，由上述討論可得命題3。

命題3：名義工資上升對貿(mào)易品部門內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用更加顯著，而名義匯率變動對于勞動力流動性相對較低的貿(mào)易品與非貿(mào)易品之間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動的作用可能更加明顯。

三、實證分析

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的測度

傳統(tǒng)上對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的刻畫，通常使用三次產(chǎn)業(yè)的比重來反應(yīng)，然而近年來，為更好地體現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動情況，即體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的合理性與高級性，許多學(xué)者進一步利用既有行業(yè)數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建指數(shù)等方式進行測度[5，21]。然而，這些方法通常使用單純靜態(tài)的部門分類[22]，忽視了行業(yè)的動態(tài)特征；同時，受勞動生產(chǎn)率、就業(yè)人數(shù)等數(shù)據(jù)可獲得性的限制，既有研究主要基于ISIC二分位數(shù)據(jù)進行研究，簡單地把制造業(yè)作為一個行業(yè)來進行分析，忽視了制造業(yè)構(gòu)成復(fù)雜的行業(yè)特征，而制造業(yè)的發(fā)展對于絕大多數(shù)國家的發(fā)展具有關(guān)鍵性意義。基于此，本文首先以勞動生產(chǎn)率增長率的高低為依據(jù)，將ISIC二分位下，9大行業(yè)分為高生產(chǎn)率增長部門和低生產(chǎn)率增長部門，以考察部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動；同時，根據(jù)APO數(shù)據(jù)庫提供的數(shù)據(jù)，進一步計算制造業(yè)內(nèi)部13個行業(yè)的勞動生產(chǎn)率增長情況，并依此劃分高、低生產(chǎn)率增長部門，以此考察貿(mào)易品部門內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動，并將兩部門相對產(chǎn)出的變動作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的代理變量。

（二）樣本國家選取與變量說明

由于本文意在探討匯率調(diào)整與工資調(diào)整對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響并對其效果進行比較，因此理論上首先要求樣本對象具有高出口與高制造業(yè)比重的經(jīng)濟特征。只有如此樣本對象，才會具有足夠大的貿(mào)易品部門，以便于考察工資與匯率的變動對部門間以及部門內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整所發(fā)揮的作用，從而為進一步比較工資調(diào)整和匯率調(diào)整在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化中的效應(yīng)提供基礎(chǔ)。同時，樣本對象也需要呈現(xiàn)一定程度的生產(chǎn)率增長。鑒于此，本文依據(jù)世界銀行2008年增長報告中提及的13個相對高增長經(jīng)濟體，排除其中依托于本國自然資源獲得持續(xù)高增長率的國家以及具有城市經(jīng)濟特征的國家和地區(qū)，選擇具備高出口與高制造業(yè)比重特征，并且與中國具有更加近似的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征的東亞經(jīng)濟體，即日本、韓國、中國臺灣、泰國，同時納入中國的有關(guān)數(shù)據(jù)進行分析。

在變量選取方面，根據(jù)前述理論分析，在此，將一國總體名義匯率水平及名義工資水平作為核心解釋變量，控制變量包括貿(mào)易開放度、資本報酬水平以及相對勞動生產(chǎn)率水平等理論上能夠?qū)σ粐鄬Ξa(chǎn)出水平產(chǎn)生影響的變量，變量的具體表達參見表1。

在樣本區(qū)間選取方面。一方面，APO數(shù)據(jù)庫提供的同時包含行業(yè)附加值和勞動生產(chǎn)率數(shù)據(jù)，僅至2007年。然而，這一樣本數(shù)據(jù)并不影響本文得到具有一般意義的分析結(jié)論，從計量角度看，隨機生成的時間序列所產(chǎn)生的估計結(jié)果的有效性，在樣本容量合理的情況下，并不受選取樣本年限的影響；從本文所研究問題的角度看，名義匯率變動和名義工資變動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響是一個動態(tài)長期的過程，因此，也不會受樣本年限選取的影響。另一方面，2008年全球性金融危機以來的有關(guān)數(shù)據(jù)，受危機影響，存在結(jié)構(gòu)突變，而現(xiàn)有的動態(tài)面板估計理論，并沒有提供處理此種結(jié)構(gòu)突變的可行方法，因此，在數(shù)據(jù)可獲得的情況下，也應(yīng)予以剔除。綜上所述，對于部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的考察，本文選取日本、韓國、中國和中國臺灣1986—2007年有關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)；對于貿(mào)易品部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的考察，選取日本、韓國、中國臺灣和泰國四個經(jīng)濟體1994—2007年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析。

（三）模型的設(shè)定及估計結(jié)果

在經(jīng)濟發(fā)展中，部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)可能存在滯后效應(yīng)，同時，由于解釋變量中，名義工資和相對勞動生產(chǎn)率與被解釋變量部門相對產(chǎn)出存在潛在的內(nèi)生性，需采用工具變量進行處理，在此選用名義工資和相對勞動生產(chǎn)率的滯后項作為工具變量，利用動態(tài)面板數(shù)據(jù)的方法進行估計?；灸Ｐ托问綖椋?/p>

yit=？琢′yi，t-n+？茁′xit+？酌i+？著it

在此，yit代表部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，yi，t-n為部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的滯后項，其中n=1，…，t-1，xit表示解釋變量，？酌i為不可觀測的國別效應(yīng)，？著it為殘差項。

在動態(tài)面板數(shù)據(jù)的估計方法上，有差分廣義矩（Difference GMM）和系統(tǒng)廣義矩（System GMM）兩類，Arellano和Bover（1995）以及Blundell和Bond（1998）發(fā)現(xiàn)，相較于差分廣義矩，系統(tǒng)廣義矩估計方法可以通過充分利用小樣本信息，使小樣本偏誤明顯降低。鑒于此，本文利用系統(tǒng)廣義矩的估計方法進行估計。同時，在被解釋變量滯后期選擇上，根據(jù)回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，無論是部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的估計還是制造業(yè)部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的估計，從滯后2期開始，均在5%的水平上不顯著，因此選擇滯后1期的被解釋變量納入模型。理論而言，GMM估計量的一致性要求所使用工具變量有效和一階差分方程的隨機擾動項不存在二階序列相關(guān)④，如結(jié)果所示，以下估計均通過Sargan檢驗和AR（2）檢驗，說明工具變量的選取有效。同時，通過控制變量的調(diào)整，發(fā)現(xiàn)本文的估計結(jié)果具有穩(wěn)健性，具體結(jié)果參見表2。

表2的估計結(jié)果顯示，在樣本期間內(nèi)，無論是部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)還是部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，前一期的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)均對本期的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在影響，因為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整是一個長期、緩慢漸進的過程，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動易受到既有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)情況的影響；從本文所重點關(guān)注的名義工資和名義匯率變動的影響上看，名義工資的變動對于部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動不存在明顯影響，而在10%的顯著性水平上，對貿(mào)易品部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動存在顯著為正的影響；相反，名義匯率的變動能夠顯著影響部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動，但對于部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的影響則不顯著。這一估計結(jié)果，與前述的理論分析相一致，因為通常勞動力在貿(mào)易品部門內(nèi)各行業(yè)間的流動性要遠高于在貿(mào)易品與非貿(mào)易品部門之間的流動。當(dāng)勞動力流動性較低時，名義工資變動對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動的影響具有不確定性；當(dāng)流動性較高時，對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動的影響較大，因此相對于部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動，名義工資調(diào)整更有利于部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動。相反，勞動力流動性越低，名義匯率貶值的作用效果越明顯。因此，名義匯率變動對部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動的影響要遠大于對部門內(nèi)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動的影響。從控制變量的估計結(jié)果看，貿(mào)易開放度的提高有助于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變動，這是因為伴隨著一國更大程度地融入國際市場，能夠帶來技術(shù)水平的提高和要素資源的優(yōu)化配置，因此有益于一國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，這也從實證角度支持了應(yīng)該在開放經(jīng)濟條件下研究經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動的觀點；名義利率的變動對于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變動存在顯著為負的影響，這一結(jié)果也與經(jīng)濟事實相符。這是因為通常情況下，名義利率的下降能夠降低資本的借貸成本，更有利于資本的流動，從而能夠更好引導(dǎo)資源配置，進而使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變動更為合理。相對勞動生產(chǎn)率的變動也對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動存在正向的影響，勞動生產(chǎn)率水平的提升有助于部門相對產(chǎn)出的提高。

四、結(jié)論與政策建議

本文通過構(gòu)建開放經(jīng)濟兩部門模型，分析了名義工資和名義匯率變動對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動的動態(tài)影響，并利用中國、日本、韓國、泰國和中國臺灣等五個經(jīng)濟體1986—2007年ISIC二分位9大行業(yè)數(shù)據(jù)和1994—2007年制造業(yè)內(nèi)部13個子行業(yè)數(shù)據(jù)，運用動態(tài)面板數(shù)據(jù)分析方法，對理論分析的結(jié)論進行了實證檢驗。結(jié)果表明：名義工資變動對制造業(yè)部門內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的優(yōu)化存在積極影響，對部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變動不發(fā)揮作用；而名義匯率貶值則對部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具有積極意義，對制造業(yè)內(nèi)部產(chǎn)出結(jié)構(gòu)不產(chǎn)生影響?；谶@一研究結(jié)論，并結(jié)合中國當(dāng)前亟待轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、提高經(jīng)濟效率、推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀背景，提出如下政策建議：

1. 由于名義工資的增長能夠有效促進制造業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，對中國而言，在未來很長時間內(nèi)，制造業(yè)仍將具有重要地位；同時，現(xiàn)有研究表明，以往相當(dāng)長一段時期內(nèi)，中國工資水平上漲幅度低于生產(chǎn)率增長幅度。因此，現(xiàn)階段通過有效促進勞動力流動性，積極增強名義工資的彈性，為名義工資的上漲提供合理的環(huán)境，將有助于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。同時，通過進一步完善稅收機制，也能夠在一定程度上提高勞動者的可支配收入與福利水平，達到與名義工資直接上升類似的效果。從理論分析可知，在名義工資達到均衡水平基礎(chǔ)上，其上漲幅度進一步超過生產(chǎn)率上漲幅度時，將不對部門產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動發(fā)揮作用，同時，名義工資的上漲很大程度上會帶動整體價格水平的上升，因此還需要著力推動技術(shù)進步以維持生產(chǎn)率水平的較快發(fā)展，從而既可為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整提供適度條件，又可有效防止成本推動型通貨膨脹的發(fā)生。

2. 由于購買力平價成立條件下，名義匯率貶值對制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變動不產(chǎn)生影響，對部門間產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的影響存在積極意義。在現(xiàn)有國際背景下，應(yīng)力圖避免人民幣的長期升值趨勢，維持人民幣匯率在其購買力水平上的相對穩(wěn)定，或在一定程度上允許人民幣匯率貶值。在此情況下，既能夠為名義工資的調(diào)整創(chuàng)造有利的空間，也為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及經(jīng)濟的高效發(fā)展提供良好的環(huán)境。

3. 從本文的實證結(jié)果可見，貿(mào)易開放程度的提高與名義利率水平的下降均有助于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變動。說明進一步提高開放程度，深化開放型經(jīng)濟的建設(shè)，能夠為“結(jié)構(gòu)紅利”的增加提供更大的空間；同時，在當(dāng)前中國利率未完全實現(xiàn)市場化情況下，進一步深化金融體制改革，促進金融深化與金融市場發(fā)展，增強名義利率彈性，對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整也將具有積極意義。

注釋：

①本文在動態(tài)框架下對問題進行考察，為方便起見，除特殊需要外，均省略時間下標(biāo)t。

②根據(jù)Baumol（1967），Stijepic和Wagner（2008），Yi和Zhang（2011）等人的研究，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動能夠通過單純勞動力要素的再配置予以體現(xiàn)，為簡化起見，在此將勞動力這一單一要素納入生產(chǎn)函數(shù)。

③相對產(chǎn)出和相對勞動生產(chǎn)率具體獲得過程及有關(guān)數(shù)據(jù)的處理情況，如有興趣，請向作者索取。

④僅針對被解釋變量滯后一期而言。

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[22]Arias-Vazquez， Javier F.，Lee N et al.The Role of Sectoral Growth Patterns in Labor Market Development， IZA Discussion Paper， No.6926.，2012.

責(zé)任編輯、校對：張 然

Wage Moment， Exchange Rate Moment and Structural Adjustment

——A Dynamic Analysis from the Cross-country Industrial Data

Fu Yingjie， Ding Yibing， Li Meng

（School of Economics， Jilin University， Changchun 130012， China）

Abstract： Nominal exchange rate and nominal wage rate as an important price index of guide resource allocation has important meaning for how to change and adjust the industrial structure adjustment and optimization. By using dynamic general equilibrium model and dynamic panel data model， the nominal wage can optimize the production structure within the manufacturing sector significantly and the depreciation in nominal exchange rate had a positive effect on production across sectors. Therefore， in order to promote the structural adjustment， we should provide a reasonable environment for wage increase and keep the nominal exchange rate relatively stable or deprecation within some extent.

Key words： Nominal exchange rate；Nominal wage rate；Structural adjustment； Dynamic panel data

收稿日期：2014-01-20

基金項目：國家社會科學(xué)基金項目（12BGJ044）；教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目（12JJD790007）；教育部人文社會科學(xué)青年基金項目（12YJCGJW005）；吉林大學(xué)國際金融理論創(chuàng)新團隊項目

作者簡介：傅纓捷（1987-），女，遼寧大連人，吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士研究生，研究方向為國際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟；丁一兵（1973-），男，湖北武漢人，吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向為國際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟。

[17]居勵.匯率變動對工資和就業(yè)結(jié)構(gòu)影響的實證分析[J].世界經(jīng)濟研究，2007，（9）.

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[22]Arias-Vazquez， Javier F.，Lee N et al.The Role of Sectoral Growth Patterns in Labor Market Development， IZA Discussion Paper， No.6926.，2012.

責(zé)任編輯、校對：張 然

Wage Moment， Exchange Rate Moment and Structural Adjustment

——A Dynamic Analysis from the Cross-country Industrial Data

Fu Yingjie， Ding Yibing， Li Meng

（School of Economics， Jilin University， Changchun 130012， China）

Abstract： Nominal exchange rate and nominal wage rate as an important price index of guide resource allocation has important meaning for how to change and adjust the industrial structure adjustment and optimization. By using dynamic general equilibrium model and dynamic panel data model， the nominal wage can optimize the production structure within the manufacturing sector significantly and the depreciation in nominal exchange rate had a positive effect on production across sectors. Therefore， in order to promote the structural adjustment， we should provide a reasonable environment for wage increase and keep the nominal exchange rate relatively stable or deprecation within some extent.

Key words： Nominal exchange rate；Nominal wage rate；Structural adjustment； Dynamic panel data

收稿日期：2014-01-20

基金項目：國家社會科學(xué)基金項目（12BGJ044）；教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目（12JJD790007）；教育部人文社會科學(xué)青年基金項目（12YJCGJW005）；吉林大學(xué)國際金融理論創(chuàng)新團隊項目

作者簡介：傅纓捷（1987-），女，遼寧大連人，吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士研究生，研究方向為國際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟；丁一兵（1973-），男，湖北武漢人，吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向為國際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟。

[17]居勵.匯率變動對工資和就業(yè)結(jié)構(gòu)影響的實證分析[J].世界經(jīng)濟研究，2007，（9）.

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[22]Arias-Vazquez， Javier F.，Lee N et al.The Role of Sectoral Growth Patterns in Labor Market Development， IZA Discussion Paper， No.6926.，2012.

責(zé)任編輯、校對：張 然

Wage Moment， Exchange Rate Moment and Structural Adjustment

——A Dynamic Analysis from the Cross-country Industrial Data

Fu Yingjie， Ding Yibing， Li Meng

（School of Economics， Jilin University， Changchun 130012， China）

Abstract： Nominal exchange rate and nominal wage rate as an important price index of guide resource allocation has important meaning for how to change and adjust the industrial structure adjustment and optimization. By using dynamic general equilibrium model and dynamic panel data model， the nominal wage can optimize the production structure within the manufacturing sector significantly and the depreciation in nominal exchange rate had a positive effect on production across sectors. Therefore， in order to promote the structural adjustment， we should provide a reasonable environment for wage increase and keep the nominal exchange rate relatively stable or deprecation within some extent.

Key words： Nominal exchange rate；Nominal wage rate；Structural adjustment； Dynamic panel data

收稿日期：2014-01-20

基金項目：國家社會科學(xué)基金項目（12BGJ044）；教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目（12JJD790007）；教育部人文社會科學(xué)青年基金項目（12YJCGJW005）；吉林大學(xué)國際金融理論創(chuàng)新團隊項目

作者簡介：傅纓捷（1987-），女，遼寧大連人，吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士研究生，研究方向為國際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟；丁一兵（1973-），男，湖北武漢人，吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向為國際金融與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟。