邱立成+劉文棟

摘要：文章分析了FDI與金融發(fā)展對(duì)我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的作用機(jī)制，指出FDI與金融發(fā)展都能夠通過資本形成、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與技術(shù)進(jìn)步路徑影響我國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)在這個(gè)過程中，F(xiàn)DI與金融發(fā)展之間也存在著一定的相互替代與互補(bǔ)關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，文章提出了針對(duì)性的政策建議。

關(guān)鍵詞：出口；出口競(jìng)爭(zhēng)力；FDI

一、 問題的提出

在外資的企業(yè)的帶動(dòng)下，我國(guó)出口數(shù)量有了極速的增長(zhǎng)，這對(duì)我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的提升有重要作用，但是出口競(jìng)爭(zhēng)力不僅表現(xiàn)在出口絕對(duì)數(shù)量的增長(zhǎng)上，也體現(xiàn)在一國(guó)出口產(chǎn)品占世界該產(chǎn)品市場(chǎng)的相對(duì)份額上。這就要求我國(guó)出口的產(chǎn)品不僅要具備規(guī)模，還要具備一定的技術(shù)含量才能在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。那么大量FDI的流入，在促進(jìn)了我國(guó)出口絕對(duì)數(shù)量的同時(shí)，能否促進(jìn)我國(guó)出口的競(jìng)爭(zhēng)力的提升呢？

我國(guó)當(dāng)前面臨的主要問題不是資本形成不足，而是如何改變我國(guó)過去靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的粗放方式，轉(zhuǎn)為由技術(shù)創(chuàng)新拉動(dòng)的可持續(xù)的增長(zhǎng)方式。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展不僅彌補(bǔ)了我國(guó)在資本形成上的弱勢(shì)，同時(shí)，金融市場(chǎng)對(duì)資金的配置效率提高，也促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。這些方面的進(jìn)步能否對(duì)我國(guó)企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力有積極作用呢？

最后，F(xiàn)DI與金融發(fā)展都能通過東道國(guó)的資本形成發(fā)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及技術(shù)進(jìn)步等方面影響我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的提升，那么二者之間又存在什么樣的關(guān)系呢？這都是需要我們研究的問題。

二、 FDI、金融發(fā)展影響我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)制分析

就目前為止，關(guān)于出口競(jìng)爭(zhēng)力還沒有統(tǒng)一的定義。Lall（2000）認(rèn)為出口競(jìng)爭(zhēng)力是指一國(guó)的商品在設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷、使用以及售后服務(wù)等方面在國(guó)際市場(chǎng)上與他國(guó)同類或相關(guān)商品競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)出來(lái)的滿足消費(fèi)者需求、占領(lǐng)市場(chǎng)、并以此獲取利潤(rùn)的能力。傳統(tǒng)上衡量出口競(jìng)爭(zhēng)力的方法是測(cè)度某國(guó)或地區(qū)的某產(chǎn)品（或產(chǎn)業(yè)）出口額占世界市場(chǎng)上該產(chǎn)品（或產(chǎn)業(yè)）出口總額的比重。本文認(rèn)為，從另一個(gè)角度看，出口競(jìng)爭(zhēng)力是指一國(guó)出口的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上以本國(guó)企的核心競(jìng)爭(zhēng)力獲得的市場(chǎng)份額與利潤(rùn)的綜合反應(yīng)。這一核心競(jìng)爭(zhēng)力包括特有的資源、生產(chǎn)要素稟賦、專利技術(shù)、成本控制能力，最終的競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)不僅體現(xiàn)在出口的絕對(duì)數(shù)量上，也體現(xiàn)在一國(guó)出口產(chǎn)品占世界該產(chǎn)品的市場(chǎng)份額的相對(duì)比例上。從市場(chǎng)的占有率的角度看，一國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力同出口產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模是相關(guān)的。但出口產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模只是構(gòu)成出口競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)條件，產(chǎn)品規(guī)模大，還需要有一定的質(zhì)量來(lái)更好的滿足消費(fèi)者的需求，而質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平上。也就是說，產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)是否能夠打入國(guó)際市場(chǎng)還要看的質(zhì)量。

（1）FDI對(duì)我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的影響機(jī)制。

①?gòu)馁Y本形成看，F(xiàn)DI通過資本形成對(duì)我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的影響可以通過以下兩個(gè)途徑：一是FDI通過增加我國(guó)的固定資產(chǎn)投資擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，新增廠房、設(shè)備與生產(chǎn)線能夠提高企業(yè)的生產(chǎn)能力，在企業(yè)出口比例不變的情況下，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張必定帶來(lái)企業(yè)出口的增長(zhǎng)。從產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的角度看，F(xiàn)DI也能夠通過上下游的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)的投資，上游產(chǎn)業(yè)的FDI促進(jìn)了上游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)，這等于增加了下游產(chǎn)業(yè)的中間產(chǎn)品的投入供給，比如會(huì)帶動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)的投資，而類似的，F(xiàn)DI進(jìn)入下游產(chǎn)業(yè)比如帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)對(duì)中間產(chǎn)品的供給，從而帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)的投資；二是FDI作為資本要素的流入，本身就具備了緩解企業(yè)融資壓力的能力，而企業(yè)融資壓力的的緩解對(duì)企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力的影響是不言而喻的，這不僅使得企業(yè)有了擴(kuò)張生產(chǎn)的資金，也使得企業(yè)能夠在更大的風(fēng)險(xiǎn)收益比例下進(jìn)行項(xiàng)目選擇，而這些新納入選擇范圍的項(xiàng)目不乏一些具有更高收益潛力，但是企業(yè)在融資約束下無(wú)法進(jìn)行的項(xiàng)目。這些新的項(xiàng)目能夠產(chǎn)生新的產(chǎn)品，或者是在原產(chǎn)品的基礎(chǔ)上的改進(jìn)，都能夠進(jìn)一步的促進(jìn)企業(yè)獲得新的國(guó)際市場(chǎng)份額。

②從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)看，一國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力同該國(guó)的出口結(jié)構(gòu)是緊密聯(lián)系的，商品的出口結(jié)構(gòu)越高端，該國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)中的話語(yǔ)權(quán)也越大。根據(jù)傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)，發(fā)達(dá)國(guó)家的比價(jià)優(yōu)勢(shì)在資本與技術(shù)，而發(fā)展中國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)在于勞動(dòng)力。發(fā)達(dá)國(guó)家出口資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品，發(fā)展中國(guó)家出口勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)品。發(fā)展中國(guó)家必須調(diào)整出口商品的結(jié)構(gòu)，而非單純的依靠勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)品出口。而要提升出口商品的結(jié)構(gòu)，首先要對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級(jí)。從FDI對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的作用主要體現(xiàn)在以下方面：一是FDI對(duì)我國(guó)新型產(chǎn)業(yè)建立的帶動(dòng)作用。FDI進(jìn)入我國(guó)的行業(yè)選擇，并不一定建立在我國(guó)已有的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，F(xiàn)DI也可能帶來(lái)我國(guó)處于空白期的產(chǎn)業(yè)，F(xiàn)DI的進(jìn)入不僅幫助我國(guó)建立了該產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)（回顧效應(yīng)、前瞻效應(yīng)、旁側(cè)效應(yīng)）帶動(dòng)了上下游產(chǎn)業(yè)的形成，從而促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)。二是FDI選擇了我國(guó)已有的產(chǎn)業(yè)，但是提升了原有產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈。相比我國(guó)的本土企業(yè)，F(xiàn)DI企業(yè)在技術(shù)上更有優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上也更為高端，而這種更高附加值的產(chǎn)品生產(chǎn)線的引入，必然也會(huì)帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的提升。三是FDI能夠促進(jìn)我國(guó)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與升級(jí)。主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是一國(guó)或一個(gè)區(qū)域中具有較強(qiáng)帶動(dòng)作用的產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)占整體產(chǎn)業(yè)的比重較大，同時(shí)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度也較高，能夠以較小的變動(dòng)帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)與整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而FDI進(jìn)入我國(guó)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)后，能通過先進(jìn)的技術(shù)促進(jìn)東道國(guó)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

③從技術(shù)進(jìn)步看，影響產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素包括價(jià)格與非價(jià)格因素，而技術(shù)對(duì)于一國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的影響也主要表現(xiàn)在這兩個(gè)方面。首先，從價(jià)格因素看，在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品時(shí)，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)在價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)上，因?yàn)閷?duì)消費(fèi)者來(lái)說，在產(chǎn)品質(zhì)量沒有差異的時(shí)候，購(gòu)買哪家企業(yè)的產(chǎn)品則根據(jù)價(jià)格的高低來(lái)決定。這時(shí)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)則體現(xiàn)在各自對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)品的成本控制上，技術(shù)水平、水平高的企業(yè)自然能夠依靠這些優(yōu)勢(shì)以相對(duì)更低的價(jià)格來(lái)生產(chǎn)產(chǎn)品，從而能夠在賣出的價(jià)格上低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，獲得市場(chǎng)份額。其次，從非價(jià)格因素看，雖然企業(yè)生產(chǎn)的是同類型的產(chǎn)品，但是在產(chǎn)品的質(zhì)量、功能、特性上具有一定的區(qū)別，這時(shí)消費(fèi)者會(huì)根據(jù)自身的需要來(lái)選擇最優(yōu)、最能滿足其需求的產(chǎn)品，因此，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)在產(chǎn)品的質(zhì)量和特性上，而產(chǎn)品的質(zhì)量與特性又取決于企業(yè)特有的專利技術(shù)，技術(shù)水平高、擁有的專利技術(shù)多的企業(yè)自然能夠生產(chǎn)出質(zhì)量更高、更能滿足消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，自然也能夠占有更多的市場(chǎng)份額。

FDI對(duì)我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的影響主要體現(xiàn)在技術(shù)外溢效應(yīng)上，技術(shù)外溢的途徑主要包括專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓、人才流動(dòng)、企業(yè)交流、產(chǎn)品模仿等方面，這些方面包括主動(dòng)外溢與被動(dòng)外溢，從主動(dòng)外溢看，外資企業(yè)進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，必然也需要我國(guó)一些配套企業(yè)的服務(wù)，如零配件、產(chǎn)品組裝加工等方面，而要獲得這方面合格的產(chǎn)品供應(yīng)與服務(wù)，首先要通過專利轉(zhuǎn)讓、培訓(xùn)等方式讓這些關(guān)聯(lián)的企業(yè)掌握一定的生產(chǎn)技術(shù)，從而才能更好的為其生產(chǎn)服務(wù)，當(dāng)然隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的提升，為了保持競(jìng)爭(zhēng)力，跨國(guó)公司能夠主動(dòng)轉(zhuǎn)讓的一般是非核心技術(shù)，因此通過跨國(guó)公司的主動(dòng)的技術(shù)溢出效應(yīng)較弱。從被動(dòng)外溢看，主要是本土企業(yè)通過與外資企業(yè)的交流、人才流動(dòng)等方式來(lái)“偷學(xué)”知識(shí)，從而促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。被動(dòng)的溢出效應(yīng)的大小，同本土企業(yè)的技術(shù)吸收能力有很大的關(guān)聯(lián)，當(dāng)本土企業(yè)和外資企業(yè)的技術(shù)水平相差不大時(shí)，本土企業(yè)能夠從外資企業(yè)學(xué)的的知識(shí)相當(dāng)有限，技術(shù)外溢效應(yīng)也小，但當(dāng)本土企業(yè)同外資企業(yè)的技術(shù)水平差距過大時(shí)，本土企業(yè)沒有吸收外資企業(yè)技術(shù)的基礎(chǔ)，同樣技術(shù)外溢的效應(yīng)也有限，因此，技術(shù)外溢效應(yīng)的最大化需要外資企業(yè)與本土企業(yè)的技術(shù)水平差距在一個(gè)適度的范圍內(nèi)，不能過大，同樣也不能過小。

（2）金融發(fā)展對(duì)我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的影響機(jī)制。

①?gòu)馁Y本形成看，資本形成的一個(gè)主要的途徑是投資，包括政府和企業(yè)投資，政府的投資資金主要來(lái)自于稅收，但政府的稅收受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較大，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，政府需要擴(kuò)張投資來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但經(jīng)濟(jì)不景氣也意味著政府的的稅收的下降，為了解決這一矛盾，政府可以選擇采用赤字政策，即通過接待來(lái)湊集投資的資金，而這在一定程度上需要借助金融市場(chǎng)的融資功能來(lái)實(shí)現(xiàn)。從企業(yè)投資看，首先，資金是企業(yè)的運(yùn)行的血液，企業(yè)的正常運(yùn)作需要資金的支持，但是企業(yè)所面臨的市場(chǎng)不確定性較大，企業(yè)的產(chǎn)品銷售與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都會(huì)市場(chǎng)的波動(dòng)而波動(dòng)，因此在市場(chǎng)淡季的時(shí)候很企業(yè)的現(xiàn)金流可能無(wú)法維持正常的運(yùn)作，這時(shí)就需要借助金融市場(chǎng)的融資功能來(lái)進(jìn)行。而一旦企業(yè)無(wú)法獲得融資，企業(yè)就要選擇縮減產(chǎn)量，甚至破產(chǎn)，這等于減少了社會(huì)的資本形成。②從企業(yè)的規(guī)?？鋸埧?，規(guī)模擴(kuò)張是企業(yè)成長(zhǎng)的必經(jīng)之路，但是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張所需要的資金要遠(yuǎn)大于維持現(xiàn)有狀況的資金，而這也要依賴金融市場(chǎng)的融資功能。對(duì)此，金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模擴(kuò)張也意味著融資能力的增強(qiáng)，金融市場(chǎng)為政府和企業(yè)提供的融資能力也越強(qiáng)，這直接促進(jìn)了政府和企業(yè)的投資，從而也促進(jìn)了社會(huì)的資本形成。

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)可以有兩種實(shí)現(xiàn)的方式，一種是現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，也即在原有產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上提升產(chǎn)品的質(zhì)量，另一種是放棄現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)而投向另一高端產(chǎn)業(yè)或者是全新的產(chǎn)業(yè)。金融發(fā)展對(duì)這兩方面都具有促進(jìn)的作用，因?yàn)闊o(wú)論何種方式，都需要資金的支持，而金融市場(chǎng)融資規(guī)模的擴(kuò)張，能夠?yàn)樵挟a(chǎn)業(yè)的升級(jí)以及新產(chǎn)業(yè)的興起提供有效的資金幫助。

從技術(shù)進(jìn)步看，金融市場(chǎng)融資能力的提升，對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新有顯著的促進(jìn)作用。這表現(xiàn)在：①金融市場(chǎng)融資能力的提升緩解了企業(yè)的融資壓力，使的企業(yè)有更多的風(fēng)險(xiǎn)收益投資組合選擇，而這些組合在融資約束下是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，這增加的許多投資組合也包括企業(yè)對(duì)技術(shù)的研發(fā)，人力資本的投資，而技術(shù)研發(fā)與人力資本投資則是決定企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的主要因素。②金融市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張能夠帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，這會(huì)使得企業(yè)的融資成本下降，而融資成本的下降能夠有效的降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)能夠更多的選擇邊際收益高，但是不確定性較大的技術(shù)研發(fā)活動(dòng)。③金融市場(chǎng)融資規(guī)模提升的同時(shí)，參與融資的主體也更多，這意味著風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的單位增加，在風(fēng)險(xiǎn)總量不變的情況下等于將風(fēng)險(xiǎn)分散到更多的單位中，從而降低了單個(gè)企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，這不僅有利于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制，也有利于單個(gè)企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的研發(fā)項(xiàng)目，通過合作的方式來(lái)解決。

三、 FDI、金融發(fā)展的相互協(xié)調(diào)性分析

如前所述，F(xiàn)DI與金融發(fā)展都能通過我國(guó)的資本形成發(fā)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及技術(shù)進(jìn)步等方面推動(dòng)出口競(jìng)爭(zhēng)力的提升，因此，兩者在對(duì)東道國(guó)這三方面的作用上也必然存在一定的相互關(guān)系。

從資本形成看，金融發(fā)展通過提升為企業(yè)融資的能力，從而促進(jìn)了企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，進(jìn)而提升了企業(yè)的出口增長(zhǎng)與出口競(jìng)爭(zhēng)力。FDI同樣也是企業(yè)外部資金的重要來(lái)源，通過引入FDI，企業(yè)也能夠緩解融資壓力，進(jìn)而增加投資，促進(jìn)出口。但兩者是有區(qū)別的，F(xiàn)DI進(jìn)入的目的同國(guó)內(nèi)金融發(fā)展的是不同的，F(xiàn)DI到我國(guó)為的是我國(guó)的廉價(jià)勞動(dòng)力、自然資源、或是先進(jìn)的技術(shù)水平，F(xiàn)DI本身是建立在母國(guó)公司更好發(fā)展的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，因此，F(xiàn)DI是否進(jìn)入一國(guó)的決定因素是我國(guó)是否有優(yōu)化其全球資源配置的條件，而不會(huì)更多的考慮是否能夠促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而我國(guó)的金融發(fā)展則主要是為了該國(guó)經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展而進(jìn)行的，因此，我國(guó)金融發(fā)展對(duì)資本形成的作用更加符合我國(guó)的綜合經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而FDI則主要根據(jù)自身的利益最大化進(jìn)行投資選擇。在對(duì)資本形成的作用上，兩者可能形成相互促進(jìn)的關(guān)系，也可能形成相互替代的關(guān)系。當(dāng)我國(guó)某一領(lǐng)域資金缺乏時(shí)，F(xiàn)DI的進(jìn)入與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)融資都促進(jìn)這一領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的形成，這時(shí)兩者能夠增加該領(lǐng)域的資本規(guī)模，從而形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，從這個(gè)角度看，這兩者是相互促進(jìn)的。但是當(dāng)該領(lǐng)域規(guī)模已經(jīng)足夠大，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的選擇將會(huì)降低對(duì)該領(lǐng)域的投資，從而保持東道國(guó)整體資金的利用效率，但FDI的選擇卻并不依據(jù)該規(guī)律，無(wú)論這個(gè)領(lǐng)域是否投資過剩，只要該領(lǐng)域能夠滿足FDI企業(yè)的投資目的，那么FDI還會(huì)是繼續(xù)進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，從這點(diǎn)看，金融發(fā)展與FDI又是相互抑制的。

從我國(guó)的情況看，我國(guó)金融市場(chǎng)化雖然還沒有完全成熟，我國(guó)金融市場(chǎng)的行政抑制仍然是當(dāng)前金融體制改革的重點(diǎn)，但是我國(guó)政府對(duì)金融市場(chǎng)的干預(yù)也是基于全國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)的，但由于政府的效率依舊比不上市場(chǎng)效率，因此，我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)資本形成雖然有較大的作用，但是對(duì)我國(guó)資本優(yōu)化配置的效率并不高，但我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展依舊是遵循優(yōu)先發(fā)展高端產(chǎn)業(yè)，而逐漸淘汰低端產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)發(fā)展的，而FDI的產(chǎn)業(yè)選擇則依舊是以勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)為主，大量的FDI依舊主要進(jìn)入低端的制造業(yè)之中，因此從這點(diǎn)看，F(xiàn)DI同我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展的替代作用要大于互補(bǔ)作用。

四、 政策建議

1. 要改變引資的傳統(tǒng)思路，鼓勵(lì)技術(shù)尋求型FDI的進(jìn)入。從我國(guó)可持續(xù)發(fā)展的角度看，我國(guó)必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，將由投資拉動(dòng)的粗放型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步拉動(dòng)的集約型增長(zhǎng)方式。而從外資利用看，我國(guó)要著力于吸引資本與技術(shù)密集型的外商直接投資，而限制勞動(dòng)力密集型的外商直接投資，同時(shí)要逐漸放開服務(wù)業(yè)對(duì)外資的進(jìn)入限制，引導(dǎo)外商的直接投資來(lái)促進(jìn)中國(guó)服務(wù)業(yè)的發(fā)展；合理的引導(dǎo)外商直接投資的進(jìn)入行業(yè)，限制外商投資進(jìn)入房地等“過熱”；要鼓勵(lì)跨國(guó)公司在華的人才、研發(fā)、采購(gòu)等方面的本土化行為，要鼓勵(lì)人才在跨國(guó)公司和本土企業(yè)之間雙向流動(dòng)，促進(jìn)中國(guó)本土企業(yè)人力資本的建設(shè)；加強(qiáng)跨國(guó)公司同本土企業(yè)、高校等科研機(jī)構(gòu)的合作研發(fā)，強(qiáng)化跨國(guó)公司對(duì)本土企業(yè)的技術(shù)外溢效益。

2. 加強(qiáng)專利保護(hù)，為技術(shù)尋求型FDI提供良好的環(huán)境。專利技術(shù)是企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、謀求長(zhǎng)期發(fā)展并形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)必不可少的利器。近年來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)開始認(rèn)識(shí)到，專利對(duì)于其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的巨大作用，逐步重視企業(yè)專利的戰(zhàn)略布局、經(jīng)營(yíng)管理和維權(quán)保護(hù)。對(duì)外資企業(yè)來(lái)說，我國(guó)的專利保護(hù)制度如果不完善，那么不僅意味著東道國(guó)分公司技術(shù)得不到保護(hù)，還可能影響母國(guó)技術(shù)的保護(hù)，這會(huì)直接影響外商的投資熱情，而建立好完善的專利保護(hù)制度能夠使得外商企業(yè)免除后顧之憂。當(dāng)然從另一個(gè)角度來(lái)看，專利制度保護(hù)過于嚴(yán)密也不利于FDI對(duì)本土企業(yè)的技術(shù)溢出，因此，必須要對(duì)專利的保護(hù)時(shí)間以及方式進(jìn)行限制，根據(jù)具體的情況來(lái)制定一個(gè)技術(shù)溢出與技術(shù)保護(hù)的最優(yōu)專利保護(hù)體系。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)外資企業(yè)的專利申請(qǐng)審核，杜絕某些跨國(guó)公司將一些國(guó)內(nèi)早已使用的技術(shù)通過申請(qǐng)?jiān)趪?guó)內(nèi)獲得專利授權(quán)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)要么付費(fèi)，要么無(wú)法使用，或者只能通過漫長(zhǎng)的無(wú)效程序撤銷后才能使用，造成大量的經(jīng)濟(jì)損失的現(xiàn)象。

3. 進(jìn)一步的推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革，推動(dòng)金融效率的提升。（1）要逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，以市場(chǎng)機(jī)制來(lái)決定資金的價(jià)格。我國(guó)銀行的收入主要來(lái)自于貸款的利息差，而這個(gè)利息差的水平并不是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，而是政府干預(yù)的結(jié)果，這使得我國(guó)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)具有嚴(yán)重的貸款偏向，只有將資本的價(jià)格交由市場(chǎng)機(jī)制決定才能推進(jìn)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，才能將資金配置到資本回報(bào)率最高的產(chǎn)業(yè)。目前，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、債券市場(chǎng)利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，而存貸款利率還未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的思路穩(wěn)步推進(jìn)。2012年，中國(guó)人民銀行將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍，這是存貸款利率市場(chǎng)化邁出的重要一步。（2）放松金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立管制，推動(dòng)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。應(yīng)該放松金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的管制，減少國(guó)有銀行的壟斷特權(quán)，降低準(zhǔn)入，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)。與國(guó)有壟斷銀行不同，股份制銀行、信托公司等中小金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)貸款領(lǐng)域更容易發(fā)揮優(yōu)勢(shì)（林毅夫、李永軍，2001）。

參考文獻(xiàn)：

1. Lall S.， The Technological structure and performance of developing country manufactured exports，1985 98.Oxford Development Studies，2000，28（3）：337-369.

2. 林毅夫，李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資.經(jīng)濟(jì)研究，2001，（1）.

基金項(xiàng)目：教育部人文社科基地重大項(xiàng)目“中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與績(jī)效研究”（項(xiàng)目號(hào)：13JJD790016）。

作者簡(jiǎn)介：邱立成，天津商業(yè)大學(xué)教授，南開大學(xué)跨國(guó)研究中心研究員、博士生導(dǎo)師；劉文棟，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生。

收稿日期：2014-02-13。