摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟發(fā)展水平進一步提高，我國中小企業(yè)所處的競爭環(huán)境日益惡化。依靠單槍匹馬打市場的營銷策略顯然已經(jīng)不符合時代的發(fā)展。中小企業(yè)在新三板市場上市是一個有效積累資金的方式，本文主要討論中小企業(yè)在新三板市場中發(fā)展的利與弊，為中小企業(yè)對自身的發(fā)展進行深入反思提供必要的幫助。

關(guān)鍵詞：新三板；掛盤；中小企業(yè)利與弊

面對日益激烈的市場競爭環(huán)境。中小型企業(yè)想要謀求發(fā)展的機會，在競爭中生存，就必須采取一些有效的措施，才能真正解放企業(yè)的生產(chǎn)效率，實現(xiàn)經(jīng)濟效益。選用新三板上市的方式對中小企業(yè)進行融資是一個非常有效的辦法。新三板上市模式的推行，是我國金融界一個里程碑式的發(fā)展，然而任何事物都是具有雙面性的。下文介紹了中小企業(yè)在新三板市場中上市的好處和不利之處。

一、關(guān)于中小企業(yè)在新三板市場上市的有利之處

（一）可以提高中小企業(yè)股權(quán)的價值

中小型企業(yè)單位在新三板上市之后，和其他企業(yè)相同。新三板市場為中小企業(yè)資產(chǎn)的證券化發(fā)展同樣提供了一個交易平臺，這在很大程度上保證了中小型企業(yè)的資金流動。由于掛盤上市，中小型企業(yè)的隱藏價值可以更好的被投資者所發(fā)現(xiàn)，使得更多的投資者愿意把資金投入到中小型企業(yè)中去，中小型企業(yè)的自身股價也隨之被提高。與此同時，中小型企業(yè)的股東也可以隨時將自己手中所持有的股票予以套現(xiàn)。

（二）可以提高中小型企業(yè)的市場價值

中小型企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵就是將企業(yè)的品牌讓更多的人所認知，中小型企業(yè)在新三板市場掛盤上市可以滿足企業(yè)的這一愿望。原因在于中小型企業(yè)在市場中掛盤交易，從一定角度來講就是證監(jiān)部門對中小型企業(yè)的認可，這對中小型企業(yè)來講，無疑是一個創(chuàng)造品牌知名度的有效途徑。中小型企業(yè)每天證券的漲跌情況直接表明了企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)，這是投資者最需要的有價值信息，有助于幫助投資者及早發(fā)現(xiàn)自身企業(yè)潛能。

（三）可以使中小型企業(yè)在公司整體結(jié)構(gòu)，管理更加完善

企業(yè)在新三板市場中進行掛盤交易，表明了中小型企業(yè)關(guān)于納稅，企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的明確以及公司結(jié)構(gòu)框架的調(diào)整，創(chuàng)設(shè)適合中小型企業(yè)的管理方式。值得注意的是，中小型企業(yè)在新三板市場進行掛盤交易的工作重點是找準(zhǔn)企業(yè)在市場中所處位置，明確企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。并把自己在市場中優(yōu)勢和劣勢加以詳細的分析，找適合的專業(yè)財務(wù)分析機構(gòu)為企業(yè)出謀劃策，更好的幫助企業(yè)實現(xiàn)調(diào)整公司結(jié)構(gòu)，創(chuàng)設(shè)適合企業(yè)自身發(fā)展制度的宏觀目標(biāo)。為了防止中小型企業(yè)在新三板市場上市后被合并的風(fēng)險，各中小型企業(yè)在規(guī)范企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的道路上要做到盡職盡責(zé)。完善企業(yè)內(nèi)部的競爭機制與激勵機制，以便吸引優(yōu)秀員工。

（四）可以使中小型企業(yè)的融資渠道及優(yōu)惠政策增加

由于中小型企業(yè)在新三板市場中的掛盤交易，這代表了中小型市場在融資渠道以及優(yōu)惠政策有了打大幅度的提高，股東的利益也隨之增加[1]。值得一提的是在新三板市場中，中小型企業(yè)的融資是不需要支付利息的。這從一定角度上證明了中小型企業(yè)在新三板市場中上市的優(yōu)勢。中小型企業(yè)在新三板市場中上市，相關(guān)部門還對其給予了諸多優(yōu)惠政策。例如，某地對中小型企業(yè)在新三板市場上市中制定了如下優(yōu)惠政策：

（1）將中小型企業(yè)的所得稅率調(diào)整為14.9%，期限為36個月，到期復(fù)審。通過以后可以在延續(xù)36個月。

（2）應(yīng)聘于中小型企業(yè)中的技術(shù)人才可以辦理該地的常住戶口。國家給予專項撥款，用于技術(shù)人才的安置費用。

（3）在新三板上市的中小型企業(yè)和其他企業(yè)相比，更加容易得到國家的專項撥款。

（五）中小企業(yè)在新三板上市之后可以轉(zhuǎn)板交易

由于中小企業(yè)在新版上市的原因，中小企業(yè)的競爭也更為激烈。隨著時間的推移，中小型企業(yè)逐漸會趨于成熟化。最終達到具備上市的條件。在這個時候，中小型企業(yè)可以考慮轉(zhuǎn)板，以獲得更多的資金，使企業(yè)的發(fā)展邁向一個新的階梯。

二、關(guān)于中小型企業(yè)在新三板市場上市的不利之處

（一）增加中小型企業(yè)的相關(guān)費用支出額度

中小型企業(yè)在新三板市場中掛盤交易的相關(guān)費用大約在75萬到100萬之間，支付給相關(guān)財務(wù)機構(gòu)的費用高達25萬到55萬之間[2]。在中小型企業(yè)上市之后，每年還要向新三板市場中的主辦商和交易部門支付一系列的相關(guān)費用，這對于中小型企業(yè)來講，無疑是一個沉重的財務(wù)包袱。

（二）由于財務(wù)信息的公開，對中小型企業(yè)經(jīng)營方面存在影響

由于中小型企業(yè)在新三板市場中上市，這就意味著中小型企業(yè)的財務(wù)信息要對外進行披露，相關(guān)的企業(yè)財務(wù)信息的過分披露，會給企業(yè)在中小板上市方面造成影響。原因在于中小型企業(yè)在數(shù)據(jù)調(diào)控方面不會做出太大的調(diào)整。

（三）中小企業(yè)在出售股份后出現(xiàn)人才流失的現(xiàn)象

由于中小企業(yè)在轉(zhuǎn)讓企業(yè)股份以后，會造成企業(yè)與股票持有者利益不相同的局面出現(xiàn)。這樣一來，就會造成中小企業(yè)中人才流失的現(xiàn)象出現(xiàn)[3]。即使在這個特殊時期，有少部分優(yōu)秀人才留了下來，但由于中小企業(yè)不能給他們帶來以往的利益，中小企業(yè)員工的工作積極性也不能很好的被調(diào)動起來。甚至有的員工因為上述原因的出現(xiàn)，出現(xiàn)了心理失衡的現(xiàn)象，時間久了就很容易使中小企業(yè)陷入困頓的狀態(tài)。

（四）中小企業(yè)在中小板或者創(chuàng)業(yè)板Initial Public Offerings的活性被降低

因為中小企業(yè)上市掛盤的原因，要求中小企業(yè)的財務(wù)情況必須對外公開。這種規(guī)定就直接造成了中小企業(yè)的Initial Public Offerings（首次公開募捐股）的活性降低。如果企業(yè)不在新三板市場進行掛盤上市，那么中小型企業(yè)就會聽從注冊會計師的建議，采取相應(yīng)的措施來保證中小企業(yè)Initial Public Offerings（首次公開募捐股）的靈活性。

三、結(jié)束語

綜上所述，新三板上市方案是否采用，完全取決于中小企業(yè)的自身財務(wù)情況以及實現(xiàn)何種目的，如果中小企業(yè)想在短期內(nèi)達到湊集資金的目的，選用新三板上市交易的好處就大于壞處，如果企業(yè)向在今后的發(fā)展道路上采用轉(zhuǎn)板的方法，那么選用新三板上市的方式就不太合適了。所以說中小企業(yè)是否采用新三板的方式的策略，完全取決于是何種經(jīng)營目的?；诖?，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以自身發(fā)展的實際情況為依據(jù)，靈活運用新三板上市方案，才能更好的為中小企業(yè)的發(fā)展提供真正的實惠。

參考文獻：

[1]盧文浩，李紅梅，王金芳.搶占新三板[M].北京：中國經(jīng)濟出版社，2013（09）131-137

[2]齊飛.新三板 IPO“學(xué)前班”[J].中國企業(yè)家，2009（03）.144-150

[3]王慧茹，辛龍波，王重陽.也談“新三板”[J]中國經(jīng)濟出出版社，2011（06）227-261