【摘要】本文以2008年-2011年新疆上市公司作為研究樣本，探討新疆上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況，研究發(fā)現(xiàn)新疆上市公司資產(chǎn)質(zhì)量總體水平較且行業(yè)間差異特征顯著，但年度上升趨勢特征顯示正朝良好方向發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上提出改進(jìn)措施。

【關(guān)鍵詞】新疆；上市公司；資產(chǎn)質(zhì)量

一、指標(biāo)遴選與度量

本文以2008年-2011年新疆上市公司作為研究樣本，數(shù)據(jù)來自手工收集，由于北新路橋數(shù)據(jù)不全，天業(yè)節(jié)水為H股，故最終選擇了35家新疆上市公司。

根據(jù)學(xué)者張新民和王秀麗（2003）研究成果，資產(chǎn)質(zhì)量應(yīng)包括資產(chǎn)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)經(jīng)營效率和資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)三個方面。而資產(chǎn)經(jīng)營狀況可從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)發(fā)展?jié)摿Φ冗M(jìn)行反映，資產(chǎn)經(jīng)營效率可通過資產(chǎn)盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力等來體現(xiàn)，資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可從資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行反映。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)且流動資與非流動資產(chǎn)的比率度量、資產(chǎn)發(fā)展?jié)摿τ每傎Y產(chǎn)增長率度量、資產(chǎn)盈利能力用銷售息稅前利潤率和總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率度量。資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要考察財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對其影響，因此用資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率進(jìn)行度量。

二、新疆上市公司資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)狀與特征分析

從整個樣本的均值來看，新疆上市公司的資產(chǎn)增長速度不算慢，增長速度接近30%，但資產(chǎn)的獲利能力并不高，資產(chǎn)利潤率只有2%，這說明新疆上市公司資產(chǎn)的管理水平還有待提高、管理方式需要改善與創(chuàng)新，增強(qiáng)內(nèi)涵式擴(kuò)大，而不是單純的外延；從樣本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)接近于1來看，整個新疆上市公司的流動資所占比重接近1來看，資產(chǎn)的流動性較好，但較強(qiáng)的流動性意味著較弱的獲利性，同時也是其資獲利能力較弱的重要原因之一。樣本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中接近1的一個重要原因在于一半以上的新疆上市公司都屬制造業(yè)，制造業(yè)以生產(chǎn)直接進(jìn)一步加工的原料為主，所以對固定資產(chǎn)的要求相對較低，因此表現(xiàn)出較高的流動比例。公司整體上來看，新疆上市公司的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較穩(wěn)定，只是短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稍大，應(yīng)引起關(guān)注。

從2008至2011年新疆各上市公司資產(chǎn)規(guī)模呈逐年遞增趨勢，這是由于公司不僅在固定資產(chǎn)方面加大投入，以增加其經(jīng)營能力，而且流動資產(chǎn)增長的增長幅度更多，主要集中在預(yù)付賬款、存貨、貨幣資金的大幅增長，這也是促使流動資產(chǎn)比例逐年上升的重要原因。在資產(chǎn)經(jīng)營效率方面，行業(yè)間的差距比較大。其中房地產(chǎn)的資產(chǎn)盈利水平比較高，達(dá)到10%左右，這與自2007年以來，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展有關(guān)。由于房屋的剛性需求和大量的投機(jī)需求導(dǎo)致房屋供不應(yīng)求以及對房價(jià)上升預(yù)期等因素促使房價(jià)的高速增長，并給該行業(yè)帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)利潤空間。制造業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的均值在新疆各行業(yè)中居于首位，說明該行業(yè)的上市公司的資產(chǎn)管理效率和水平較高，這也是其資產(chǎn)盈利能力相對其他行業(yè)較高的重要原因之一。而農(nóng)林牧漁業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易的總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率都為負(fù)值，說明在這幾個行業(yè)中的上市公司的資產(chǎn)盈利能力比較差，其關(guān)鍵原因在于其經(jīng)營利潤較差所致，當(dāng)然其低于樣本均值的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也說明了公司的資產(chǎn)管理水平有待進(jìn)一步提高和改進(jìn)。行業(yè)電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)除了要關(guān)注改善和提高其經(jīng)營效益水平之外，更重要的是其要采取措施加強(qiáng)對資產(chǎn)的管理和提高資產(chǎn)和利用效率，這是由其較低的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度決定的。采掘業(yè)，重點(diǎn)是加強(qiáng)營銷，提高其經(jīng)營效益，以提高其資產(chǎn)的盈利能力。

三、提高新疆上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的對策建議

1.改善資產(chǎn)經(jīng)營狀況的對策建議。在資產(chǎn)總額中無論是流動資產(chǎn)比重大還非流動資產(chǎn)比重大都不利企業(yè)的發(fā)展，流動資產(chǎn)比重高會影響公司的長期盈利能力，反之會影響公司資產(chǎn)的流動性和短期償債能力，因應(yīng)確定一個合理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一方面，流動比例高的企業(yè)可通過加大對固定資產(chǎn)的投資、長期資產(chǎn)的投資、減少存貨、加快應(yīng)收賬款的收回等措施來實(shí)現(xiàn)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性。另一方面，對于流動資產(chǎn)比例低的企業(yè)應(yīng)增加其資產(chǎn)的流動性，可通過減少其他長期投資、處置不需用或處理閑置的固定資產(chǎn)、加強(qiáng)對存貨的管理、要保證企業(yè)貨幣資金日常規(guī)模處于適當(dāng)水平等途徑來實(shí)現(xiàn)。

2.提高資產(chǎn)運(yùn)營效率的對策建議。新疆上市公司總體上資產(chǎn)盈利能相對較弱，資產(chǎn)管理水平有待提高，因此建議從以下三方面進(jìn)行改進(jìn)：一是提高銷售盈利能力，其具體途徑有：通過制定科學(xué)的營銷政策、嚴(yán)格的信用政策和產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)方案持續(xù)穩(wěn)定的增長收入水平；通過采用先進(jìn)的技術(shù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、科學(xué)的成本費(fèi)用管理策略合理降低成本費(fèi)用的支出；銷售盈利能力往往與盈利發(fā)展能力結(jié)合在一起才能更好地判別，只有那些能夠長期持續(xù)穩(wěn)定帶來高利潤率的公司，才是具備較強(qiáng)銷售盈利能力的公司。二是提高流動資產(chǎn)的管理水平和效率，如：合理持有貨幣資金、加快賬款的回收、擴(kuò)大銷售、提高存貨周轉(zhuǎn)速度。三是提高固定資產(chǎn)的管理水平和效率，如：提高企業(yè)固定資周轉(zhuǎn)率；及時維護(hù)、保養(yǎng)和更新固定資產(chǎn)；處置技術(shù)性能落后、消耗高、效益低的固定資產(chǎn)；引進(jìn)技術(shù)水平高，生產(chǎn)能力強(qiáng)，生產(chǎn)質(zhì)量高的固定資產(chǎn)等途徑，以此來達(dá)到提高企業(yè)盈利能力，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的目的。

參考文獻(xiàn)：

張新民，王秀麗.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量特征，會計(jì)研究，2003（09）： 35-38

作者簡介：

李俊梅（1974-），女，四川篷溪人，注冊會計(jì)師，博士，石河子大學(xué)副教授，研究方向：會計(jì)、審計(jì)理論與實(shí)務(wù)