【摘要】目前，在商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)開展過程中，存在著品種單一、定價能力不強以及信息披露不規(guī)范、缺乏創(chuàng)新等各種問題。鑒于此，本文主要探討如何解決上述問題，以有利于商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的順利開展。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；金融衍生品；業(yè)務(wù)開展；問題；對策

金融衍生產(chǎn)品主要是指價值依賴基礎(chǔ)資產(chǎn)價值變動的合約，主要可以分為標準化合約、非標準化合約兩種。其中標準化合約是指標的物的交易價格、交易時間以及交易方式等各種事情都提前標準化，這種合約多數(shù)在交易所上市交易。而非標準化合約主要是指雙方自行約定進行交易的各種事情，具有很強的靈活性，比如：遠期協(xié)議等。

一、商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)存在的問題

其一，產(chǎn)品品種單一，且產(chǎn)品定價缺位。目前我國商業(yè)銀行金融衍生品的基礎(chǔ)資產(chǎn)只是局限在外匯、利率方面，關(guān)于黃金衍生品才剛剛開始。而國際上使用較廣泛的商品，像石油、有價證券、股票價格指數(shù)等為基礎(chǔ)的衍生產(chǎn)品，我國銀行還處于空白地帶。同時，我國商業(yè)銀行的衍生品局限在外匯領(lǐng)域，人民幣衍生品只存在單一的人民幣遠期結(jié)獸匯，且交易量非常小。商業(yè)銀行在金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中通常采用過的是“背對背”的交易方式，也就是以中間商的身份，不用獨立報價、獨立操作，在國際金融衍生品交易過程中處于弱勢地位，扮演著接受者的角色，說明了我國商業(yè)銀行金融衍生品的定價能力不足，并由此形成了惡性循環(huán)。

其二，商業(yè)銀行金融衍生品的交易不透明，信息披露不規(guī)范。目前，銀行衍生品常常采用基金式的管理方式即：集合資金、專人管理。但是由于國內(nèi)商業(yè)銀行缺乏專業(yè)操作水準，且對金融衍生品認識不夠深刻，同時又缺乏對銀行金融衍生品進行專門監(jiān)管，導致其交易的透明度很低。當投資者購買理財產(chǎn)品之后，根本不清楚資金是如何進行交易的；并且銀行方面基本上不會主動披露金融衍生產(chǎn)品的交易信息，投資者也不可能從銀行報表中獲得有價值的數(shù)據(jù)信息，更不能正確評判衍生產(chǎn)品的市場價格。對于各大銀行推出的結(jié)構(gòu)性金融衍生品來說，很多都是簡單地將利率和匯率期、掉期結(jié)合，并且各大銀行的產(chǎn)品常常會出現(xiàn)相互雷同的情況，非常容易模仿，比較缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)，這樣一來，就很難為客戶提供個性化的金融產(chǎn)品。

二、發(fā)展商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的對策

雖然商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)在最近幾年發(fā)展速度非常快，但是和外資銀行完善的金融衍生品業(yè)務(wù)體系相比還有很大差距，并且前者發(fā)展層次很低，產(chǎn)品也缺乏標準化、系統(tǒng)化。為了更好發(fā)展國內(nèi)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)，現(xiàn)提出以下幾點對策：

其一，加快速度發(fā)展利率衍生品。利率衍生品在目前國際市場交易中，數(shù)量約占金融衍生品總和的90%左右，是目前全球交易數(shù)量最大的衍生品種。并且這種產(chǎn)品可以幫助其它衍生品進行正確的市場定價，其可以說是金融衍生品市場的“頂梁柱”。其次，國內(nèi)各大商業(yè)銀行中通常都會持有大量國債，作為債市的主要投資者，在人民幣利率市場化背景下可能存在巨大的市場風險，需要運用遠期與期權(quán)等利率衍生品實施風險管控。盡管利率非市場化及各項政策限制了商業(yè)銀行子啊利率衍生品方面的各種行為，但是銀行仍然可以采用各種方法擴大利率衍生品的品種，在國際金融市場中接觸更多主流利率衍生品，以此提升自身業(yè)務(wù)能力。

其二，大力引進金融衍生品業(yè)務(wù)的專業(yè)人才，并設(shè)立激勵制度?，F(xiàn)代社會，各大商業(yè)銀行的競爭，實質(zhì)是人才的競爭。當發(fā)生金融危機時，很多商業(yè)銀行組團去國外招聘專業(yè)、高水平的金融人才充分說明了國內(nèi)商業(yè)銀行極度缺乏金融專業(yè)人才。錄用更優(yōu)秀的金融人才、鑄造一支高素質(zhì)的金融工程設(shè)計隊伍，并建立長效的激勵制度、培訓機制，才能不斷提高國內(nèi)商業(yè)銀行在整個國際市場上的競爭力。

其三，盡管我國財政部在2005年就推出了四項會計準則，但截至目前對商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)的會計核算還沒有一個系統(tǒng)、全面的規(guī)范標準。各大商業(yè)銀行的衍生品歷史交易數(shù)據(jù)很難找到，對于投資者而言根本就沒有投資依據(jù)。同時，金融衍生品的會計問題很復(fù)雜，其不符合傳統(tǒng)會計要素定義，所以很難按照傳統(tǒng)會計理論實施會計確認、計量與信息披露，一般都當作表外業(yè)務(wù)處理。故需要為商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)建立一套完善的確認、計量、報告、披露的會計準則，根據(jù)先易后難、先制定披露的原則，隨著以后各方面條件成熟以后再制定出確認計量準則。以公允價值計量模式為基礎(chǔ)實施表外披露，然后榮國增設(shè)相關(guān)附表顯示出對信息使用人員有用的重要信息，才能滿足信息使用者的需要，進而為以后金融衍生工作的表內(nèi)確認、計量等提高有利條件。

其四，要加強商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品的市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一方面繼續(xù)推進利率市場化改革，完善人民幣債券收益率曲線，強化人民幣匯率形成機制，進一步為金融衍生品市場的發(fā)展創(chuàng)設(shè)良好的市場基礎(chǔ)環(huán)境；另一方面，要努力提高我國商業(yè)銀行的產(chǎn)品設(shè)計、定價能力，創(chuàng)新金融衍生品，活躍衍生品市場。

三、結(jié)束語

商業(yè)銀行金融衍生品具有一定的虛擬性，它是獨立于現(xiàn)實資本運動之外的一種收益獲取權(quán)憑證，本身無價值；同時，其還具有很高的風險性，因為衍生品交易存在杠桿性與定價復(fù)雜性，這讓交易策略比現(xiàn)貨交易要復(fù)雜很多，若使用不當，或者風險管理不當，會出現(xiàn)巨大的風險。因此，只有不斷解決商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)存在的各種問題，才有利于其長遠發(fā)展。

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作者簡介：

瞿云芳（1977-），女，籍貫：浙江蕭山，學歷：本科，職稱：經(jīng)濟師