【摘要】會(huì)計(jì)信息作為資本市場(chǎng)信息的重要組成部分，在資本市場(chǎng)扮演著一個(gè)重要的先決條件，資源的合理配置發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。本文以此為初衷，簡(jiǎn)要分析了上市公司會(huì)計(jì)信息披露行為的決定因素和經(jīng)濟(jì)后果，對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題及對(duì)策談一點(diǎn)粗淺的看法。

【關(guān)鍵詞】會(huì)計(jì)信息；披露；影響因素

一、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀分析

會(huì)計(jì)信息披露，也稱會(huì)計(jì)信息公開(kāi)，指的是采用公開(kāi)的方式，按照一定的規(guī)范格式，將在證券市場(chǎng)上有關(guān)當(dāng)審人在股票發(fā)行、上市和交易過(guò)程等一系列環(huán)節(jié)中依照法律、證券主管機(jī)構(gòu)和證券交易所的規(guī)定，以完整、及時(shí)、準(zhǔn)確的方式向所有投資者和整個(gè)證券市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正地披露公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果以及其他相關(guān)數(shù)據(jù)。規(guī)范證券市場(chǎng)的發(fā)展這是永恒的真理和主題，會(huì)計(jì)信息披露與證券市場(chǎng)的發(fā)展密切相關(guān)。因此，規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露的上市公司可以促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的有效運(yùn)行質(zhì)量的保證，也促進(jìn)這證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

二、上市公司會(huì)計(jì)信息披露行為的影響因素

1.會(huì)計(jì)信息披露的影響因素

以往的理論和經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證實(shí)，自愿性披露能夠緩解信息不對(duì)稱，降低代理成本。公司披露有兩個(gè)方面動(dòng)機(jī)維度：機(jī)會(huì)主義和形式主義。布朗森（2006）發(fā)現(xiàn)，由于管理和公司有責(zé)任確保信息披露的真實(shí)性，會(huì)計(jì)報(bào)告通常包含會(huì)計(jì)信息的陳述，會(huì)計(jì)信息報(bào)告的披露增加了公司的管理和法律責(zé)任，但仍帶有自愿性會(huì)計(jì)信息披露報(bào)告，因?yàn)榕犊梢詼p少對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的不確定性，自愿性信息披露報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)告使用者可發(fā)送信號(hào)至外部用戶，從而使公司的會(huì)計(jì)質(zhì)量信息與其他公司加以區(qū)別。

2.會(huì)計(jì)信息缺陷的影響因素

相關(guān)的對(duì)會(huì)計(jì)信息缺陷的分析，在現(xiàn)有的研究基礎(chǔ)上，對(duì)公司的擴(kuò)展功能有四個(gè)主要方面：第一，業(yè)務(wù)復(fù)雜性和組織的變化；第二，公司治理水平和會(huì)計(jì)信息監(jiān)督力度；第三，會(huì)計(jì)信息建設(shè)的資源投入；第四，會(huì)計(jì)計(jì)量和編報(bào)的復(fù)雜性。

3.審計(jì)師特征與會(huì)計(jì)信息缺陷

外部審計(jì)師越獨(dú)立，企業(yè)被確認(rèn)會(huì)計(jì)信息缺陷的可能性越大。此外，近期發(fā)生審計(jì)師變更的企業(yè)更可能有會(huì)計(jì)信息缺陷。在會(huì)計(jì)信息審計(jì)中，會(huì)計(jì)信息缺陷的后果和評(píng)價(jià)的主觀性促使管理層試圖游說(shuō)審計(jì)師降低對(duì)控制問(wèn)題嚴(yán)重程度的評(píng)價(jià)。運(yùn)用模擬管理層游說(shuō)審計(jì)師的實(shí)驗(yàn)，觀察管理層分別采用讓步和否認(rèn)兩種游說(shuō)策略是否會(huì)影響審計(jì)師對(duì)于信息技術(shù)控制偏差和人為控制偏差兩種會(huì)計(jì)信息問(wèn)題的評(píng)價(jià)。

4.信息披露及時(shí)性差

對(duì)于上市公司信息披露應(yīng)遵循及時(shí)性原則，及時(shí)披露是上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露有關(guān)的法律信息，以及提供公共信息的時(shí)間不得超過(guò)法定期限。信息披露不及時(shí)是會(huì)計(jì)信息披露在上市公司中最常見(jiàn)的問(wèn)題。在年度報(bào)告中披露，例如，上市公司信息披露規(guī)范上市公司應(yīng)在次年的4月30日前的年度報(bào)告報(bào)道。同時(shí)，每年公司須遵守披露延遲罰款的比例是最大的，即使在規(guī)定期限內(nèi)披露的報(bào)告，披露不及時(shí)這一問(wèn)題也會(huì)明顯存在。

三、上市公司會(huì)計(jì)信息披露的經(jīng)濟(jì)后果

1.會(huì)計(jì)信息披露的市場(chǎng)反應(yīng)

市場(chǎng)反應(yīng)是考察經(jīng)濟(jì)后果的一個(gè)重要視角，2007年通過(guò)研究相關(guān)立法事件的市場(chǎng)反應(yīng)檢驗(yàn)了SOX法案的經(jīng)濟(jì)后果。以非美國(guó)交易的國(guó)外公司同期股票收益來(lái)估計(jì)美國(guó)公司的正常收益。研究發(fā)現(xiàn)，美國(guó)公司圍繞關(guān)鍵的SOX事件經(jīng)歷了統(tǒng)計(jì)上顯著的負(fù)向累計(jì)超額收益。進(jìn)一步檢驗(yàn)表明，延遲遵守404條款能節(jié)約非加速申報(bào)企業(yè)的成本。2010年相關(guān)研究人員運(yùn)用實(shí)驗(yàn)?zāi)M和調(diào)查研究的方法，檢驗(yàn)了投資者是否調(diào)整其對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估以回應(yīng)重大會(huì)計(jì)信息缺陷的披露、缺陷蔓延和披露詳細(xì)程度。研究發(fā)現(xiàn)，投資者會(huì)調(diào)整其投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以回應(yīng)重大缺陷披露。

2.會(huì)計(jì)信息披露與資本成本

根據(jù)相關(guān)理論和實(shí)證研究表明，依靠外部融資更可能采用高標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)披露決定，以及披露較高的融資成本，提高信息披露的水平和質(zhì)量水平較低有利于降低公司的成本資本。投資者和債權(quán)人的信心，這是企業(yè)融資成功的關(guān)鍵，同時(shí)也決定了融資成本的高低。目前，大多數(shù)外國(guó)的研究集中在會(huì)計(jì)信息披露的缺陷以及是否存在對(duì)資本成本產(chǎn)生負(fù)面的問(wèn)題影響，但得出的結(jié)論并不完全一致。

3.權(quán)益資本成本

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有兩種效應(yīng)影響這權(quán)益資本：首先，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，將提高企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量。從而影響投資者所面對(duì)的信息風(fēng)險(xiǎn)，從而降低權(quán)益資本公司的成本，二是會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量影響到公司會(huì)計(jì)工作的真實(shí)決策，從而增加歸屬于股東的現(xiàn)金流，以降低了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而減少上市公司的股權(quán)資本成本。

4.樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

由于上海證券交易所沒(méi)有對(duì)上市公司信息披露質(zhì)量的考評(píng)，本文選取在深圳證券交易所上市的化工行業(yè)公司作為研究樣本。共計(jì)150家以2009--2012年的數(shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行分析，下表數(shù)據(jù)來(lái)源于深圳交易所網(wǎng)站、巨潮資訊網(wǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、Wind金融數(shù)據(jù)庫(kù)、CCER色諾芬中國(guó)上市公司治理數(shù)據(jù)庫(kù)等。

上述表格所公布的信息披露質(zhì)量考評(píng)結(jié)果對(duì)化工行業(yè)的公司自愿性強(qiáng)制性信息披露作出區(qū)分，承載著信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、合法合規(guī)性和公平性等方面的影響。

四、規(guī)范我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的對(duì)策

1.會(huì)計(jì)信息提供者角度

（1）完善獨(dú)立董事會(huì)制度

加強(qiáng)獨(dú)立董事制度建設(shè)，為選拔和任命獨(dú)立董事應(yīng)該有一套規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持寧缺毋濫的原則，建立適當(dāng)?shù)莫?dú)立董事任職標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)獨(dú)立董事的管理，規(guī)范獨(dú)立的權(quán)利和責(zé)任董事，提高獨(dú)立董事的整體素質(zhì)；獨(dú)立董事相關(guān)的權(quán)利，以便于促進(jìn)會(huì)計(jì)信息披露的上市管理。

（2）完善信息披露主動(dòng)性

實(shí)行科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制，把企業(yè)相關(guān)的工作人員的利益鏈接以實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)共同的利益，中國(guó)應(yīng)允許和鼓勵(lì)上市公司從法規(guī)和業(yè)主的利益采取各種有效的股權(quán)激勵(lì)政策，以管理者的個(gè)人和商業(yè)利益掛鉤，對(duì)于管理者的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制發(fā)揮了作用。

2.會(huì)計(jì)信息需求者的角度

（1）制定理性的投資者

個(gè)人投資者是中國(guó)股市投資者的主要組成部分之一，但這些個(gè)人投資者的整體素質(zhì)不高。因此，他們?cè)谫?gòu)買(mǎi)證券多為投機(jī)而不是投資的過(guò)程。只有理性，對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的上市公司自愿作出正確的理解，為了給會(huì)計(jì)信息提供者和中介機(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需求施加壓力，以促進(jìn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高。本文認(rèn)為，市場(chǎng)應(yīng)該對(duì)相關(guān)股東進(jìn)行科學(xué)指導(dǎo)和培訓(xùn)，以提高他們對(duì)真實(shí)和虛假的會(huì)計(jì)信息做出區(qū)分，提高投資風(fēng)險(xiǎn)防范的能力。

（2）強(qiáng)化投資者的監(jiān)督意識(shí)

我國(guó)目前的投資者在股票市場(chǎng)上，對(duì)上市公司缺乏監(jiān)督，對(duì)相關(guān)上市公司的違法行為缺乏有效的監(jiān)管，投資者一般都是盲目的狀態(tài)監(jiān)，督責(zé)管理完全由國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)。加強(qiáng)監(jiān)管和投資者的意識(shí)，調(diào)動(dòng)廣大投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息披露上市公司的監(jiān)測(cè)，特別是從以下幾個(gè)方面：第一，國(guó)家監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)廣大投資者推廣監(jiān)督管理的知識(shí)，提高廣大投資者對(duì)信息披露上市公司的了解和認(rèn)識(shí)；其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可對(duì)于投資者行為的有效監(jiān)督給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)，以刺激投資者加強(qiáng)對(duì)上市公司的更大程度。

3.會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管的角度

（1）完善法律機(jī)制

對(duì)上市公司信息披露的相關(guān)法律法規(guī)已明確規(guī)定，但到位后沒(méi)有信息披露違規(guī)行為的責(zé)任調(diào)查。對(duì)于違規(guī)的上市公司，投資者不能以維護(hù)自身利益找到相關(guān)的規(guī)律作出有效途徑。會(huì)計(jì)核算可以健全上市公司信息披露的會(huì)計(jì)信息評(píng)級(jí)系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)分，并將結(jié)果公布。為使投資者更好地了解上市公司信息披露的真實(shí)情況，以便做出科學(xué)合理的判斷。上市公司分級(jí)制度對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露起到一定的威懾作用，減少違上市公司信息披露的違法行為，以確保信息披露的質(zhì)量。

（2）加強(qiáng)監(jiān)管權(quán)力

在會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管上市公司的過(guò)程中，應(yīng)注重政府的作用，加強(qiáng)政府監(jiān)管和審查。做好政府監(jiān)管部門(mén)的審查，確保實(shí)踐和道德標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管的水平，以確保監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政府監(jiān)管的有效性。此外，因?yàn)楹芏嗾O(jiān)管部門(mén)，監(jiān)管重疊，沒(méi)有履行好應(yīng)有的責(zé)任。因此，我們應(yīng)該協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，做好自己的職責(zé)，對(duì)各部門(mén)的監(jiān)管范圍做出分工明確，此外，委員會(huì)應(yīng)加強(qiáng)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的質(zhì)量，定期或監(jiān)督不定期抽查，檢查發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的，從重處罰。因此，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以對(duì)其改善實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)，以確保他們的實(shí)習(xí)質(zhì)量，確保會(huì)計(jì)信息披露上市公司的質(zhì)量。

五、結(jié)論

綜上所述，從實(shí)際出發(fā)，根據(jù)自身的需要，積極創(chuàng)造條件，積極借鑒其對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度、準(zhǔn)則和法規(guī)的基本原理和操作方法。本文涉及的方面較少，研究不夠深入，對(duì)上市公司信息披露現(xiàn)狀做出相關(guān)的分析，并對(duì)其提出改進(jìn)措施等方面還有待繼續(xù)探索，給予相關(guān)研究人士以參考。

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