摘 要 阿根廷是南美洲僅次于巴西的第二大經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)阿根廷吸收外商直接投資表現(xiàn)來(lái)看，其排名為世界第91位；根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇的《2012-2013年全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，阿根廷在全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的144個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，排名第94位，表現(xiàn)并不突出。

新加坡總體而言，由于政府積極推行吸引外資和發(fā)展國(guó)際服務(wù)業(yè)的政策，新加坡成為東南亞地區(qū)吸引外資最多的國(guó)家之一。根據(jù)新加坡吸收外商直接投資表現(xiàn)來(lái)看，其排名為世界第9位，在東南亞地區(qū)位列第一。就法律政策而言，新加坡是個(gè)高度法治的國(guó)家，法律制度屬于英國(guó)習(xí)慣法體系，但也受到其他國(guó)家法律的影響。投資領(lǐng)域的國(guó)際條約方面，自從09年中國(guó)與新加坡成立中-新自貿(mào)區(qū)以來(lái)，雙邊經(jīng)貿(mào)大步發(fā)展，中新雙邊生效條約中對(duì)投資方面影響最大的是于2009年簽訂的《中華人民共和國(guó)政府與東南亞國(guó)家聯(lián)盟成員國(guó)政府全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議投資協(xié)議》。

阿根廷與新加坡同為在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面限制少，政府主張吸引外資發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的政策，但是在實(shí)際效果方面則有云泥之別，本文就兩國(guó)在微觀方面的政策差異來(lái)解讀其中原因。

關(guān)鍵詞 中國(guó)投資者 跨境投資 市場(chǎng)準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)

一、阿根廷市場(chǎng)準(zhǔn)入方面微觀考量因素

阿根廷在可投資范圍方面，總體而言，準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)低，投資范圍廣且投資環(huán)境寬松。除軍事領(lǐng)域外，外國(guó)投資者可在各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行投資，甚至在石油、媒體、交通等一些敏感行業(yè)也允許外資進(jìn)入，風(fēng)險(xiǎn)較低。具體而言，（1）阿根廷鼓勵(lì)外國(guó)投資，可投資范圍較寬，目前阿根廷對(duì)外國(guó)投資實(shí)際上已無(wú)限制，除通訊媒體（包括無(wú)線廣播和互聯(lián)網(wǎng)接入等，外商持股比例上限為30%）、軍事領(lǐng)域和軍事要地外，外國(guó)投資者可在各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行投資活動(dòng)，甚至也可以進(jìn)入一些敏感部門(mén)，如投資通訊、石油、電力、天然氣、運(yùn)輸?shù)葒?guó)民經(jīng)濟(jì)的主要領(lǐng)域和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。（2）在銀行和保險(xiǎn)方面，根據(jù)特殊規(guī)定需要申請(qǐng)?jiān)S可，外國(guó)和本國(guó)投資者機(jī)會(huì)均等。（3）土地方面：根據(jù)阿根廷法律，外資企業(yè)可在市場(chǎng)上自主購(gòu)買(mǎi)自身發(fā)展所需的土地，企業(yè)享受所購(gòu)?fù)恋氐慕K身所有權(quán)。

政府審查方面，由于外資企業(yè)在阿根廷享受?chē)?guó)民待遇，阿根廷政府對(duì)外資管理無(wú)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)較低。具體而言，（1）外國(guó)投資無(wú)須辦審批手續(xù)，外資無(wú)論數(shù)量大小，不管投入任何經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，都可隨時(shí)抽出，而無(wú)須事先批準(zhǔn)。上述原則適用于所有的外國(guó)資本。（2）外資進(jìn)入阿根廷基本上無(wú)需審查，亦無(wú)對(duì)關(guān)鍵人員的限制，僅需阿根廷司法監(jiān)察總局注冊(cè)登記，并根據(jù)擬成立企業(yè)的具體地址在所屬的聯(lián)邦收入總局的分支機(jī)構(gòu)備案。

投資方式方面，阿根廷政府方式多樣，較為自由，風(fēng)險(xiǎn)較低。具體而言，（1）阿根廷允許外國(guó)投資者選擇各種投資形式，可以采用公司、合伙、合資、獨(dú)資、分支機(jī)構(gòu)、特許經(jīng)營(yíng)、代理機(jī)構(gòu)或許可協(xié)議等形式。（2）外國(guó)投資者可通過(guò)兼并、購(gòu)買(mǎi)阿根廷法律承認(rèn)的任何法人組織或與其合資等形式自由進(jìn)入市場(chǎng)。

國(guó)家安全審查方面，就找到的有限內(nèi)容而言，阿根廷僅在極個(gè)別領(lǐng)域?qū)?guó)家安全的內(nèi)容有所涉及，因此暫定此領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)較低。具體而言，（1）政府以國(guó)民待遇鼓勵(lì)外國(guó)投資，除軍事領(lǐng)域和軍事要地外，各國(guó)投資者可在經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行活動(dòng)。就連一些敏感的部門(mén)如石油、交通、通訊等也允許外國(guó)投資。（2）出于國(guó)家安全考慮，外商在阿根廷 部分區(qū)域投資要受一定的限制，如外商在上述區(qū)域購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)，須向國(guó)家安全區(qū)域委員會(huì)申請(qǐng)。

二、新加坡市場(chǎng)準(zhǔn)入方面微觀考量因素

新加坡在可投資范圍方面，總體看來(lái)，限制較少，外資進(jìn)入政策較為寬松，準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)低。主要表現(xiàn)在：（1）除對(duì)國(guó)家安全構(gòu)成影響的敏感性行業(yè)外，并無(wú)過(guò)多限制。（2）行業(yè)引導(dǎo)指向性較為明顯，對(duì)鼓勵(lì)行業(yè)優(yōu)惠政策多，對(duì)投資者的權(quán)利限制少。新加坡政府列出了鼓勵(lì)清單：電子、石化、生命科學(xué)、工程、物流等9個(gè)行業(yè)的鼓勵(lì)清單，對(duì)該行業(yè)有對(duì)應(yīng)的優(yōu)惠政策。（3）新加坡與中國(guó)自09年成立中-新自貿(mào)區(qū)以來(lái)，進(jìn)一步拓寬了市場(chǎng)準(zhǔn)入的范圍。

準(zhǔn)入審批程序方面，總體看來(lái)，審批較為寬松，審批流程相對(duì)簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)較低。具體而言：（1）適用例外審查原則，對(duì)外資的進(jìn)入不實(shí)行統(tǒng)一的審查，除少數(shù)散見(jiàn)于單行法規(guī)的例外，對(duì)設(shè)立外資企業(yè)沒(méi)有特別的手續(xù)。（2）審批機(jī)關(guān)較為集中，各機(jī)關(guān)權(quán)責(zé)分明。新加坡只有一個(gè)登記注冊(cè)機(jī)關(guān)-注冊(cè)會(huì)計(jì)及公司管理局（ACRA），大多數(shù)投資者只需取得ACRA的注冊(cè)證書(shū)即可營(yíng)業(yè)，但是某些行業(yè)必須另外取得有關(guān)政府機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)與執(zhí)照方可營(yíng)業(yè)。（3）無(wú)司法審查，且不對(duì)外國(guó)投資做專(zhuān)門(mén)審批。新加坡內(nèi)外資均通過(guò)ACRA進(jìn)行注冊(cè)登記，適用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。（4）審批流程清晰，各階段時(shí)限較為明確，無(wú)延長(zhǎng)期。在新加坡成立公司進(jìn)行投資，僅需注冊(cè)登記即可，特殊行業(yè)需要報(bào)備，取得主管政府機(jī)關(guān)的許可。注冊(cè)登記的法定工作日為14天，無(wú)延長(zhǎng)期。

國(guó)家安全審查方面，總體看來(lái)，安全審查觸發(fā)條件較高，法律規(guī)定較為模糊。審查除與國(guó)防有關(guān)的某些行業(yè)和某些特殊行業(yè)外，基本上給予外資國(guó)民待遇。

三、總結(jié)

阿根廷在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面總體而言限制較小，同時(shí)憲法保障外國(guó)投資者的國(guó)民待遇，并且外國(guó)企業(yè)無(wú)需辦理市場(chǎng)準(zhǔn)入等法律規(guī)定，一定程度上便利外國(guó)投資者，是吸引外國(guó)投資的重要因素，但同時(shí)阿根廷法律穩(wěn)定性不足，并且在反壟斷方面新舊反壟斷機(jī)構(gòu)交替過(guò)程中表現(xiàn)出一定模糊性和管理混亂問(wèn)題；近年來(lái)阿根廷面臨許多與投資者的仲裁糾紛，背負(fù)巨額賠償，一定程度上削弱了阿根廷對(duì)外資的吸引力。相比新加坡，法制健全、行政高效?？赏顿Y范圍方面限制少、中國(guó)與新加坡之間的雙邊投資協(xié)定中也保障中國(guó)投資者享有最惠國(guó)待遇和國(guó)民待遇，同時(shí)中國(guó)與新加坡同為東盟自貿(mào)區(qū)成員國(guó)，未來(lái)的準(zhǔn)入方面限制將會(huì)更少。

參考文獻(xiàn)：

[1]各國(guó)引進(jìn)外商直接投資排名http：//chartsbin.com/view/2223.

[2]中華人民共和國(guó)政府與東南亞國(guó)家聯(lián)盟成員國(guó)政府全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議投資協(xié)議.

[3]Worldwide merger notification requirements –Argentina ，Singapore.

[4]新加坡在中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)《服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》中的具體承諾減讓表.

[5]中華人民共和國(guó)政府和阿根廷共和國(guó)政府關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資協(xié)定.

[6]商務(wù)部.對(duì)外投資合作國(guó)別（地區(qū)）指南-阿根廷、新加坡.

（作者單位：中國(guó)政法大學(xué)國(guó)際法學(xué)院）