摘 要 在我國改革開放的進(jìn)程中，尤其是建設(shè)具有中國特色的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中，我國的中小企業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。盡管如此，但其發(fā)展的金融環(huán)境很不理想。本文探討如何有效的解決制約我國中小企業(yè)融資擔(dān)保體系發(fā)展的制度障礙，保證中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的可持續(xù)發(fā)展，具有十分重要的理論和實(shí)踐價(jià)值。

關(guān)鍵詞 融資擔(dān)保 貸款 直接融資 間接融資

一、中小企業(yè)融資的概念及其方式

（一）中小企業(yè)融資的概念

從世界各國或地區(qū)的情況看，中小企業(yè)只是一個(gè)相對的概念，既有對中小企業(yè)用法律形式定義，劃分標(biāo)準(zhǔn)的國家；也有僅在出臺有關(guān)政策時(shí)規(guī)定實(shí)施對象，而不進(jìn)行任何法律規(guī)定的國家，如美國等。中小企業(yè)的融資是指通過對各種要素投入進(jìn)行的有機(jī)組合，以實(shí)現(xiàn)最大限度的減少宏觀經(jīng)濟(jì)浪費(fèi)和企業(yè)資金利潤率的最大化過程。中小企業(yè)的融資過程實(shí)質(zhì)上就是資源配置過程，其目的就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

（二）中小企業(yè)融資的方式

在我國，直接融資和間接融資是中小企業(yè)融資的主要方式。直接融資是指赤字單位（最終借款人），不經(jīng)過任何中介機(jī)構(gòu)，直接向盈余單位（最終貸款人）發(fā)行自身的金融要求券。主要有債券融資和股權(quán)融資等方式，其特點(diǎn)是具有直接性、長期性和流通性。間接融資指盈余單位和赤字單位通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金融通。這種方式主要是指赤字單位向金融機(jī)構(gòu)貸款，間接融資具有間接性、短期性和不可流通性等特點(diǎn)。

直接融資主要包括：（1）吸引直接投資：我國政府批準(zhǔn)設(shè)立一些專項(xiàng)基金，用于支持中小企業(yè)的發(fā)展。比如，科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的一項(xiàng)用于專門培育、促進(jìn)、鼓勵(lì)和扶持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的專項(xiàng)基金；（2）吸引間接投資，有以下幾種方式：發(fā)行債券、發(fā)行新股籌集資金、買殼上市等。

間接融資主要包括金融機(jī)構(gòu)貸款、政府貸款、民間借貸等。金融機(jī)構(gòu)貸款的第一種方式是綜合授信：即銀行對一些信用可靠、經(jīng)營狀況好的企業(yè)，授予一定金額的信貸額度，被譽(yù)為企業(yè)在額度范圍與有效期內(nèi)可以循環(huán)使用。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運(yùn)情況隨借隨還，節(jié)約了融資成本。第二種方式是信用擔(dān)保貸款。其特點(diǎn)是可以調(diào)劑資金余缺，充分利用資源，穩(wěn)定市場，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三種方式是買方貸款方式。在企業(yè)自身資金不足、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)較差、不可提供擔(dān)保品或?qū)で蟮谌龘?dān)保比較困難的情況下，如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，銀行可以按照銷售合同對其產(chǎn)品的購買提供貸款支持。第四種方式是異地聯(lián)合協(xié)作貸款。有些中小企業(yè)是企業(yè)集團(tuán)的松散型子公司，在生產(chǎn)協(xié)作過程中，如果中小企業(yè)需要補(bǔ)充生產(chǎn)資金，可以尋求一家銀行作為主辦銀行牽頭，對集團(tuán)公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團(tuán)公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金。第五種方式為項(xiàng)目開發(fā)貸款。商業(yè)銀行用高新技術(shù)成果進(jìn)行技術(shù)改造或擁有成熟技術(shù)及良好市場前景的高新技術(shù)產(chǎn)品或?qū)＠?xiàng)目的中小企業(yè)，將會(huì)給予積極的信貸支持。第六種貸款方式是無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款。根據(jù)我國擔(dān)保法有關(guān)規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。第十種方式是票據(jù)貼現(xiàn)融資。即指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。票據(jù)貼現(xiàn)對于企業(yè)來說，就是“用明天的錢賺后天的錢”。

政府貸款主要是銀行專項(xiàng)貸款和出口信貸。出口信貸是一種國際信貸方式，出口國為了支持和擴(kuò)大本國產(chǎn)品出口，加強(qiáng)出口產(chǎn)品的國際競爭力，支持本國銀行對本國出口商資金周轉(zhuǎn)的一種融資方式。民間借貸是指游離于依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之外的所有以營利為目的的企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與個(gè)人、個(gè)人與個(gè)人之間的資金借貸活動(dòng)。在我國已經(jīng)初步形成了具有一定資金規(guī)模和組織化程度的“地下貨幣市場”。這種“地下經(jīng)濟(jì)”或“影子經(jīng)濟(jì)”也是我國中小企業(yè)在實(shí)踐中使用比較多的一種融資渠道。

二、我國中小企業(yè)融資擔(dān)保的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀

（一）我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的一支重要力量。目前我國中小企業(yè)在我國工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅中的比重分別達(dá)到60%和40%，數(shù)量已超過一千萬家，占我國企業(yè)總數(shù)的99%，提供了75%以上的就業(yè)機(jī)會(huì)，已成為我國市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的經(jīng)營主體。具體說，其在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用體現(xiàn)在這幾個(gè)方面：第一，中小企業(yè)是解決就業(yè)的主要場所。第二，是我國新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，是振興農(nóng)村經(jīng)濟(jì)保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要保障。第三，是市場供給的重要渠道。然而，中小企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力差，資信度低，抵押品不足等難以達(dá)到銀行貸款的抵押擔(dān)保條件，從而導(dǎo)致中小企業(yè)貸款難。其具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，資本市場的缺口。被投資者喻為“中國的納斯達(dá)克”的中小企業(yè)板，為高成長性中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)搭建直接融資平臺，為中小企業(yè)的外源性資本開辟了新的道路。第二，向銀行貸款的缺口。銀行偏向大企業(yè)，他們與大企業(yè)在董事會(huì)、產(chǎn)權(quán)交易及日常財(cái)務(wù)上聯(lián)系較多，對大企業(yè)的情況也比較了解，愿意更多地為大企業(yè)服務(wù)。第三，中小企業(yè)自身狀況產(chǎn)生的缺口。首先，中小企業(yè)中能夠?qū)崿F(xiàn)比較正規(guī)財(cái)務(wù)制度的很少，許多中小企業(yè)業(yè)主缺乏理財(cái)觀念，缺乏本企業(yè)的書面信息資料。其次，中小企業(yè)通常不能向銀行提供所需要的擔(dān)?；蚱渌盅嘿Y產(chǎn)。再次，中小企業(yè)普遍專業(yè)生產(chǎn)水平不高、生產(chǎn)規(guī)模小、產(chǎn)品技術(shù)含量低。這些原因都增加了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，使銀行部門喪失向中小企業(yè)放貸的信心和勇氣。

（二）我國融資擔(dān)保業(yè)產(chǎn)生的歷史背景及發(fā)展歷程

隨著近代資本主義商業(yè)銀行進(jìn)入我國，擔(dān)保作為一種專業(yè)的中介業(yè)務(wù)在我國也隨之產(chǎn)生。擔(dān)保業(yè)務(wù)具有濃厚的商業(yè)色彩，銀行從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)與銀行自身金融業(yè)務(wù)和金融手段緊密結(jié)合。隨著我國改革開放的不斷深入，中共“十四大”明確決定建立有中國特色的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制。隨之我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的管理方式和政策發(fā)生了一系列巨大變化。我國的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)從1993年開始從有到無，已經(jīng)初步形成了具有中國特色的行業(yè)。其發(fā)展歷程分為四個(gè)階段。第一階段，探索起步階段（1992年到1998年）。第二階段，積極推動(dòng)階段（1998年到1999年）。第三階段，規(guī)范試點(diǎn)階段（1999年到2000年）。第四階段，體系完善階段（2000年至今）。

（三）完善我國中小企業(yè)融資擔(dān)保的路徑分析

商業(yè)貸款中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入在商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間架起了一座溝通的橋梁，降低了商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱狀況，使它們之間信息流動(dòng)更加暢通，從而降低了貸款風(fēng)險(xiǎn)。正如所說，要想使中小企業(yè)融資擔(dān)保體系更好地為中小企業(yè)服務(wù)，就必須對其進(jìn)一步完善，具體而言為：第一，充分發(fā)揮政府的特殊作用。中央政府和地方各級政府應(yīng)該在財(cái)政預(yù)算中建立和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保預(yù)算，并逐年增加對中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的投入。同時(shí)，充分、協(xié)調(diào)發(fā)揮政府和市場兩種機(jī)制的作用和優(yōu)勢，采取“政策性基金，市場化運(yùn)作，法人化管理”的運(yùn)作模式，充分發(fā)揮市場的靈活機(jī)制和資源配置優(yōu)勢。第二，建立擔(dān)保資金補(bǔ)償機(jī)制。完善的資金補(bǔ)償機(jī)制是促進(jìn)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系良性發(fā)展的關(guān)鍵。第三，明確恰當(dāng)?shù)膿?dān)保比例。人民銀行應(yīng)明確中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行的資信評估違約責(zé)任、代償條件、責(zé)任分擔(dān)比例、擔(dān)保范圍等內(nèi)容。只有確定了擔(dān)保比例，才能使中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，避免擔(dān)保機(jī)構(gòu)全額擔(dān)保。

貸款難、融資難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要障礙。只有結(jié)合我國現(xiàn)階段的具體情況，從深化改革、制度創(chuàng)新、與時(shí)俱進(jìn)的著眼點(diǎn)入手，創(chuàng)造性的對現(xiàn)有的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系重新優(yōu)化組合和整體規(guī)劃，才能建立其具有中國特色的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，為我國中小企業(yè)的發(fā)展提供動(dòng)力支撐。

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（作者單位：河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）