3月27日，阿里巴巴數(shù)字娛樂事業(yè)群宣布推出娛樂寶，首期在娛樂寶平臺上線的是一款名為“國華華瑞1號終身壽險A款”的投資連結(jié)型保險產(chǎn)品，該產(chǎn)品預(yù)期年化收益7%，不保本不保底，規(guī)定每人最大購買金額不得超過1000元，首期募集資金大約在7300萬元左右，投資方向是阿里參與的4部電影——《小時代3》《小時代4》《狼圖騰》《非法操作》以及1個游戲——《模范學院》。

4月3日下午17時，娛樂寶首期7300萬元目標金額全部售罄，共有22.38萬網(wǎng)友購買了78.5萬份產(chǎn)品參與了投資。

包括娛樂寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融能否成為繼銀行、業(yè)內(nèi)資金之后中國電影融資結(jié)構(gòu)的重要組成部分？而當產(chǎn)業(yè)鏈的某些環(huán)節(jié)浸染了互聯(lián)網(wǎng)基因，電影的氣質(zhì)是否會不自覺地受其影響？娛樂寶的出現(xiàn)究竟能給電影，乃至中國的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)帶來哪些啟發(fā)？

眾籌內(nèi)核的理財產(chǎn)品

“全民娛樂，你也是出品人！”光看這句口號以及阿里預(yù)設(shè)的50塊錢（影視劇項目投資額為每份100元，游戲項目的投資額為每份50元）的投資人門檻，娛樂寶與眾籌及其倡導(dǎo)的精神并無二致。仔細閱讀娛樂寶內(nèi)文，你會發(fā)現(xiàn)，它其實是阿里、國華人壽、影視游戲項目方三方合謀推出的一款實為眾籌的保險理財產(chǎn)品。

不超過1000元的投資金額、預(yù)期年化收益7%，加上不保本不保底的資金回報方式、模糊的信息披露使得娛樂寶這款產(chǎn)品不足以對主攻投資理財?shù)娜巳簶?gòu)成任何吸引力。

但娛樂寶的7300萬元保險產(chǎn)品的確全部售罄，它們賣給了粉絲。首批參與娛樂寶項目的電影《小時代》系列、《狼圖騰》《非法操作》都有個共同特質(zhì)：都是粉絲電影。除了資金收益外，娛樂寶還打包贈送投資人多項娛樂權(quán)益，如劇組探班、主創(chuàng)見面會、電影點映會門票、獨家授權(quán)發(fā)行的電子雜志、明星簽名照、來往皮膚以及電影票等等。對于粉絲來說，這些附加權(quán)益才是這款產(chǎn)品真正的誘人之處。這些都與去年《快樂男聲》主題電影的眾籌、項目回報、項目方想要達到的“盛況”效果一樣。

只因中間多了保險公司這一環(huán)，娛樂寶成功規(guī)避了股權(quán)眾籌可能存在的非法集資法律風險，成功越過股權(quán)眾籌不超過200人的法律底限。

4月12日，在“伯樂營銷”舉辦的一個有關(guān)娛樂寶的論壇上，阿里巴巴數(shù)字娛樂事業(yè)群商務(wù)經(jīng)理陸丹表示，“娛樂寶更多的價值在于娛樂互動，它縮短了電影與消費者之間的距離?！薄八膭?chuàng)新之處在于將傳統(tǒng)電影工業(yè)B2C（商家對顧客）的操作模式變成了C2B（顧客對商家）”。娛樂寶首批項目參與方、《非法操作》執(zhí)行制片人Anson也表示，《非法操作》項目并不缺錢，但娛樂寶最大的價值是營銷，雖然出讓股份意味著出讓潛在收益，但娛樂寶的營銷價值目前已經(jīng)顯現(xiàn)。

這種“用新媒體思維做傳統(tǒng)娛樂的方式”，得到了華誼兄弟總裁王中磊的認可：“拋開金融的部分不評價，我覺得（娛樂寶）這是一個非常有創(chuàng)意的事情，對于行業(yè)有很大的幫助，你花100塊錢投資某部影片，跟你花100塊錢買電影票是完全不同的體驗，那種投入感不一樣，你會從投資的那一刻開始持續(xù)關(guān)注，直到它上映，這是一個非常好的嘗試?！?/p>

當影視遇上互聯(lián)網(wǎng)金融

娛樂寶產(chǎn)品發(fā)布的當天晚上，觀眾網(wǎng)CEO張拓激動得徹夜難眠。他在想，馬云能夠發(fā)動起億萬網(wǎng)友的力量來投資電影，我為什么不能發(fā)動觀眾網(wǎng)500萬用戶的力量玩轉(zhuǎn)一把眾籌呢？

有分析認為，眾籌模式的金融創(chuàng)新有可能讓互聯(lián)網(wǎng)公司借助于金融的力量撬動傳統(tǒng)行業(yè)，使傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)生根本性改變。假設(shè)，資金能夠通過娛樂寶、股權(quán)眾籌等眾多互聯(lián)網(wǎng)金融的變異形式介入電影行業(yè)，傳統(tǒng)的電影工業(yè)會發(fā)生什么？

上個月，百度宣布即將推出影視眾籌平臺時，百度公司百付寶總經(jīng)理章政華自信地表示，電影產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)，包括籌資、創(chuàng)作和營銷都可以通過百度這個平臺進行優(yōu)化：“在籌資階段，可以通過眾籌獲得電影拍攝資金，而這些參與眾籌的用戶，也是最終消費電影產(chǎn)品的用戶，是電影票房的重要保證；在創(chuàng)作階段，可以讓用戶共同設(shè)計內(nèi)容，包括劇本的創(chuàng)作，演員的甄選，場景的設(shè)計等等；在營銷階段，可以通過各種服務(wù)項目引爆用戶持續(xù)關(guān)注和消費熱情。

《互聯(lián)網(wǎng)金融第三浪——眾籌崛起》作者湯潯芳認為，眾籌、娛樂寶等模式持續(xù)發(fā)展下去，會改變電影整個投資、制作、放映模式，形成一個閉環(huán)，“甚至都不用發(fā)行了?！?/p>

從投資角度來說，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新確實使得一些影視作品的融資多了一些渠道，但是能否成為未來影視項目的主要和常規(guī)的融資渠道？

娛樂寶的7300多萬并非這4部電影投資額的全部，娛樂寶方面沒有透露項目占比，但有資深電影人算了一筆賬，一部投資一億人民幣的電影，阿里娛樂寶可能獲得了20%的投資權(quán)。盈科律師事務(wù)所律師王軍認為，未來，娛樂寶的投資比例可以提升甚至達到全額投資。

資深電影制片人焦愛民對此并不認同，他表示，娛樂寶可以成為其未來融資的對象，“但娛樂寶是個金融產(chǎn)品，它主要是做投資的，因此全額投入某個項目不太可能，娛樂寶不完全具備對電影項目風險的判斷能力，從目前的項目來看，娛樂寶的行為屬于跟投?！?/p>

有分析認為，目前，電影在中國處于上升期，影視圈并不缺乏專業(yè)資金，選擇娛樂寶這種方式除非影片有別的訴求。焦愛民表示，從電影專業(yè)融資的角度看，選擇的投資資源一定是先找成本最低、風險最小、帶來資源又多的對象，比如銀行和業(yè)內(nèi)資金。他透露，當初《杜拉拉升職記》拉來了中影集團作為投資方之一，因為中影同時是業(yè)內(nèi)最好的發(fā)行公司，有一定的抗風險能力。

凡道資本創(chuàng)始合伙人王義之則認為，雖然娛樂寶當下的價值在于營銷，不代表未來不能影響整個影視生態(tài)?！?003-2004年，北美電影產(chǎn)業(yè)融資困難，產(chǎn)生了一批私募基金公司，此后這些公司一直活躍在電影投資舞臺，對北美電影產(chǎn)生的最大影響是，2006年以后，好萊塢大型電影公司在逐漸壓縮產(chǎn)量，而近幾年美國出現(xiàn)了很多很好的中小成本電影?！币虼耍A(yù)測，“娛樂寶也好、私募也好，與電影結(jié)合會產(chǎn)生很大影響?！薄半娪爱a(chǎn)品在成熟市場中一直都是由觀眾參與決策的，北美觀眾甚至真的可以決定一部電影是否能上院線?！?/p>

宣布推出娛樂寶時，阿里數(shù)字娛樂事業(yè)群總裁劉春寧表示，未來大眾投資人甚至可以通過投票來決定一部電影可以由誰來導(dǎo)演，由誰來當男一號、女一號。意即普通網(wǎng)民同樣具有造夢造星的權(quán)利。

與投資界、互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者們普遍的樂觀態(tài)度相比，影視專業(yè)人士對于娛樂寶們能否影響到電影創(chuàng)作持保留意見。

北京天畫畫天文化傳媒有限公司總經(jīng)理楊城認為，“演員不是那么好指定的，這里頭的因素很復(fù)雜?！薄氨娀I是改變了某種生產(chǎn)關(guān)系，有點烏托邦的感覺，但它只是一種模式和工具，就看你用這個工具來拍爛片還是好片了，跟眾籌的模式?jīng)]有關(guān)系?！?/p>

持類似觀點的還有博納影業(yè)董事長于冬，他表示，未來互聯(lián)網(wǎng)會顛覆一切，包括電影投資、電影票售賣等等，但唯一不可顛覆的就是電影故事好不好看?！癇AT未來是中國內(nèi)容制造產(chǎn)業(yè)的原動力和發(fā)動機，它們通過改變電影的融資方式、銷售方式對內(nèi)容產(chǎn)業(yè)有一定助力，但是，最終電影好不好看還是要靠我們，金融投資家是解決不了電影好看的問題的?！?/p>

不過最讓人擔心的是，阿里巴巴、網(wǎng)信金融等具有深厚互聯(lián)網(wǎng)金融背景的機構(gòu)介入之后，他們會順應(yīng)粉絲喜好推出一些幾乎是穩(wěn)賺不虧的粉絲電影，當這些電影霸占銀幕的時候，對于影視產(chǎn)業(yè)的多樣化來說實在不是一件好事，屆時，影視產(chǎn)業(yè)的藝術(shù)性、創(chuàng)意性如何持續(xù)？而這，似乎又與眾籌或類眾籌支持草根夢想的精神相背離。據(jù)悉，除了電影、游戲外，娛樂寶后期還將增加電視劇、演唱會等多種項目形式，到時候又會引發(fā)什么新的思考？

以眾籌、娛樂寶為代表的影視投資方式目前處于野蠻生長階段。有太多的問題需要規(guī)范、太多的概念尚待厘清。也正因為如此，目光才會聚集于此，而它所激發(fā)的娛樂與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合的無限想象或許正在中國乃至世界的某個角落里發(fā)酵并逐漸成形。

4月1日晚，北京東三環(huán)財富中心某會所，張拓打出了“中國第一檔眾籌娛樂節(jié)目”的宣傳橫幅，當晚他打算將這個眾籌節(jié)目委員會建好，并用兩個月時間完成節(jié)目錄制前的所有準備工作。但實際情況出乎他的意料，原本只邀請了包括投資人、導(dǎo)演、制作團隊、電視節(jié)目平臺方、媒體在內(nèi)的四五十個人，結(jié)果會議尚未開始，現(xiàn)場已來了不下100號人，他們來自各行各業(yè)，其中有一位是解放軍總醫(yī)院的醫(yī)生。大部分人是出于對眾籌和娛樂寶的好奇過來“學習、觀摩”的，活動因此被迫放棄原定的議事日程，改為松散的互動交流。張拓知道，未來，這檔節(jié)目要被打造成理想化的眾籌模樣需要克服和學習的還有很多，但他已在路上。

（喻若然對本文亦有貢獻）