余思勤 莊佳芳 袁象

摘要：航運金融是指航運企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)生的融資、保險、貨幣保管、兌換、結(jié)算、融通等經(jīng)濟(jì)活動，以及由此產(chǎn)生的一系列與此相關(guān)業(yè)務(wù)總稱。航運金融不僅在國際金融市場中具有重要的地位， 而且對航運市場的發(fā)展也有著舉足輕重的影響。我國開展航運金融業(yè)務(wù)的時間比較短，由于受到相關(guān)法律不健全、金融市場不發(fā)達(dá)、缺乏相關(guān)專業(yè)人才等因素的影響，致使我國的航運金融發(fā)展緩慢。上海成立自貿(mào)區(qū)為航運金融的發(fā)展提供了機(jī)遇，文章將重點分析我國應(yīng)該如何利用這一有利時機(jī)，大力發(fā)展航運金融產(chǎn)業(yè)。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)區(qū)；航運金融；促進(jìn)

一、 引言

2013年9月27日，國務(wù)院印發(fā)《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》，其中明確指出：“擴(kuò)大投資領(lǐng)域的開放，提升我國在國際航運領(lǐng)域的服務(wù)能級，積極探索國際船舶管理、航運金融以及國際航運經(jīng)紀(jì)等航運相關(guān)產(chǎn)業(yè)，并加快發(fā)展航運金融領(lǐng)域的運價指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)”。方案中明確指出了要積極發(fā)展航運服務(wù)業(yè)中的航運金融業(yè)，并且強調(diào)以運價指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)為突破口。方案的出臺，將極大的刺激航運金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對于發(fā)展前景看好，但進(jìn)展并不順利的航運金融產(chǎn)業(yè)是極大的利好。航運金融金融相關(guān)部門，一定要利用好此次良機(jī)，出臺相關(guān)政策，采取有力措施，真正把上海乃至全國的航運金融產(chǎn)業(yè)做大、做強。

方案中關(guān)于航運金融給出的只是指導(dǎo)性框架，具體內(nèi)容還需要相關(guān)部門實施，下面本文將具體分析自貿(mào)區(qū)將如何促進(jìn)上海航運金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以及應(yīng)該具體如何實施。

二、 上海自貿(mào)區(qū)的本質(zhì)及其內(nèi)涵

自由貿(mào)易區(qū)是一個相對成熟的概念，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的研究，一般認(rèn)為自由貿(mào)易區(qū)（Free Trade Zone）是指兩個及以上的國家或者地區(qū)，通過簽訂一系列的自由貿(mào)易協(xié)定的方式，互相取消絕大部分貨物或者是服務(wù)的關(guān)稅及其配額等非關(guān)稅壁壘，取消絕大多數(shù)服務(wù)部門的市場準(zhǔn)入門檻限制，鼓勵開放投資，從而促進(jìn)商品、服務(wù)、資本、技術(shù)以及人才等生產(chǎn)要素的自由流動，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，促進(jìn)共同發(fā)展。這是國際上通用的自貿(mào)區(qū)的一般廣義概念，而上海的自貿(mào)區(qū)是指狹義的自貿(mào)區(qū)概念，即在一個國家領(lǐng)土范圍內(nèi)，劃出一定的特殊區(qū)域，進(jìn)入該區(qū)域內(nèi)的貨物就進(jìn)口關(guān)稅及其他稅種而言，屬于在關(guān)境以外，并免于海關(guān)監(jiān)管。和國內(nèi)各類保稅區(qū)不同的是，自由貿(mào)易區(qū)的最大特色是“境內(nèi)關(guān)外”的特殊海關(guān)監(jiān)管制度，即“一線（自貿(mào)區(qū)與國境線）放開，二線（自貿(mào)區(qū)與非自貿(mào)區(qū)）管住”。

上海的自貿(mào)區(qū)是富有中國特色的自貿(mào)區(qū)，與西方國家的自貿(mào)區(qū)存在著以下幾個方面的不同：

（1）從本質(zhì)上看，上海的自貿(mào)區(qū)實行的仍是“境內(nèi)關(guān)內(nèi)”政策，而國際通行的自貿(mào)區(qū)則實行“境內(nèi)關(guān)外”政策，也就是放開一線（國境線），管住二線（與非自由貿(mào)易園區(qū)的連接線），在區(qū)內(nèi)免除海關(guān)通常監(jiān)管等等。

（2）由于西方發(fā)達(dá)國家的金融市場是全面開放的，不存在金融方面的障礙，而上海自貿(mào)區(qū)存在著“資本項目未開放、利率未市場化”等等問題，而且市場經(jīng)濟(jì)體系也不發(fā)達(dá)，因此我國上海建立的自貿(mào)區(qū)需要突破的政策問題比較多。

（3）上海的自貿(mào)區(qū)是離岸市場和在案市場共存。有人可能認(rèn)為二者矛盾，其實不然，這就象我國對香港的“一國兩制”的制度體系是一樣的。離岸市場是與中國隔離的另外一套市場體系，允許境外機(jī)構(gòu)參與；在岸市場是在中國金融、法律、行政制度下的金融市場體系，全國各地機(jī)構(gòu)都能夠參與。

三、 對上海自貿(mào)區(qū)的進(jìn)一步理解

從根本上講，上海自貿(mào)區(qū)的本質(zhì)是借鑒全球市場制度，創(chuàng)建融入全球的跨境服務(wù)業(yè)市場。它是中國服務(wù)業(yè)市場開放和建設(shè)的一個戰(zhàn)略步驟。

另外，需要注意的是，“自由貿(mào)易”所引發(fā)的一般貨物貿(mào)易及轉(zhuǎn)口貿(mào)易的增加只是表象，更深層次應(yīng)該體現(xiàn)在金融領(lǐng)域的的政策突破，包括資本項目開放、人民幣可兌換和利率市場化等。但這些政策突破要穩(wěn)步進(jìn)行，要有科學(xué)合理的戰(zhàn)略規(guī)劃。根據(jù)我國目前的現(xiàn)實情況，要充分考慮到中小企業(yè)的利益，實施金融創(chuàng)新，形成一個在金融體系支撐下的自貿(mào)區(qū)發(fā)展模式。

從未來的發(fā)展看，是自貿(mào)區(qū)要從前端的“產(chǎn)業(yè)金融”向后端的“商務(wù)金融”延伸和轉(zhuǎn)型。打造航運金融、租賃金融、倉儲金融乃至物流金融等創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易和貨物貿(mào)易快速發(fā)展。

四、 上海航運金融業(yè)存在問題分析

航運業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，其發(fā)展對銀行等金融機(jī)構(gòu)的依賴度很高，同時航運業(yè)的金融需求也對金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的推動作用，兩者相輔相成。對于承擔(dān)超過 90%的國際貿(mào)易運輸量的航運業(yè)，其需求龐大、日益復(fù)雜的國際化金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新成為金融行業(yè)創(chuàng)新的主要動力和源泉。

上海的航運金融業(yè)經(jīng)過幾年的發(fā)展，已經(jīng)取得了一定的成績，但與西方發(fā)達(dá)國家相比還存在較大的差距，具體存在以下幾方面問題：

（1）受到政策制度的制約較多，而且缺乏相關(guān)的稅收扶持力度 航運金融業(yè)的發(fā)展需要良好的國際金融環(huán)境，需要國際金融中心的地位的有力支撐，但目前的國際金融中心建設(shè)方面雖然取得了一些成績，但進(jìn)展緩慢，還沒有真正意義上的政策突破。缺少國際金融中心的支持，是上海航運金融發(fā)展緩慢的主要原因之一。另外，上海在船舶融資成本、船舶租賃項目財政稅收政策及交易透明度等方面，與倫敦、紐約等地區(qū)存在著非常大的差距，這些方面成為影響我國發(fā)展航運金融業(yè)務(wù)的限制性制約因素。

（2）航運服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈不完善，導(dǎo)致船舶融資發(fā)展滯后。目前，國內(nèi)很多銀行都成立了航運金融業(yè)務(wù)部門，并且開展了一些船舶融資業(yè)務(wù)，但我國的航運企業(yè)還主要以傳統(tǒng)的貸款為主，真正意義上的船舶融資業(yè)務(wù)很少。船舶融資具有很高的專業(yè)性，涉及的環(huán)節(jié)較多，如船舶檢驗、船舶登記、船價評估、以及法律、會計等多個環(huán)節(jié)。目前我國的航運服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在貨運代理、船舶代理等附加值較低的環(huán)節(jié)，

在船價評估、法律以及會計等高端環(huán)節(jié)非常薄弱，致使船舶融資行業(yè)發(fā)展非常不順利。另外，由于我國外匯管制的原因，國際性航運企業(yè)在全球資金配置和回籠過程中途經(jīng)中國時存在一定限制，企業(yè)只能設(shè)立離岸賬戶的方法解決。這不僅增加交易成本，而且與立足本土、為客戶提供具有全球化視野的清算服務(wù)的期望是相背離的。

（3）航運保險險種少，相關(guān)保險機(jī)構(gòu)國際性程度不高。航運保險屬于專業(yè)性較強且高端的保險種類，進(jìn)入門檻相對較高，一直是國內(nèi)保險業(yè)的短板，也是我國航運金融產(chǎn)業(yè)急需加強的領(lǐng)域。目前，歐美等發(fā)達(dá)國家的保險公司在航運險領(lǐng)域?qū)嵙Ρ容^強，它們往往擁有遍布世界主要港口的理賠、保險檢驗、追償代理網(wǎng)絡(luò)以及全球性的航運保險產(chǎn)品，這是從事國際航運保險的必備的關(guān)鍵因素。國內(nèi)保險業(yè)，包括上海的保險業(yè)還缺少統(tǒng)一的航運保險信息綜合平臺；缺少相關(guān)專業(yè)的高端人才，大部分保險公司還主要承保一些市場準(zhǔn)入門檻較低的短期貨運險種，基本沒有保險公司有能力開展遠(yuǎn)洋貨運保險。另外，由于航運保險機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小、國際知名度不高、經(jīng)營管理水平相對落后、風(fēng)險定價能力不足、保險條款各方面未能與國際接軌、不能提供較為全面的保險服務(wù)等缺陷，在與實力強大的國外保險機(jī)構(gòu)競爭時，往往流失了很多航運保險業(yè)務(wù)。

（4）高端運價衍生服務(wù)尚處在初級階段。近幾年，航運業(yè)價格波動非常頻繁，運價指數(shù)衍生品是規(guī)避運價風(fēng)險的主要工具，是與航運業(yè)發(fā)展高度匹配風(fēng)險控制手段。航運金融衍生品市場是航運金融領(lǐng)域的高端業(yè)態(tài)，是航運金融領(lǐng)域向縱深發(fā)展的必經(jīng)階段，但由于我國在航運金融衍生品市場發(fā)展起步很晚，只是在這兩年才有一定的進(jìn)展，目前我國在這方面的產(chǎn)品品種偏少，產(chǎn)品設(shè)計方面的科學(xué)性也存在爭議，而且缺少國際性的航運企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與。縱觀國際上航運金融衍生品的發(fā)展歷史，可以看出，航運金融衍生品未來在中國必然會非常好的發(fā)展前景。

（5）航運金融相關(guān)人才極度短缺。航運金融屬于航運業(yè)和金融業(yè)的交叉行業(yè)，在我國屬于新興行業(yè)。作為航運金融業(yè)的從業(yè)人員，必須同時需要掌握物流、金融、會計、法律等多方面的專業(yè)知識，不僅要具備扎實的理論基礎(chǔ)，而且需要具有豐富的實踐經(jīng)驗。國內(nèi)金融業(yè)和航運業(yè)，包括大型商業(yè)銀行和大型航運企業(yè)涉足航運金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域時間很短，幾乎不超過5年，因此普遍缺乏懂既金融又懂航運的復(fù)合型專業(yè)人才，在航運金融專業(yè)人才的積累上方面，我國與國外銀行、航運企業(yè)存在著巨大的差距。上海高級國際航運學(xué)院院長余思勤教授（筆者）日前在接受東方衛(wèi)視記者的采訪中也指出：“目前，航運金融是我國航運業(yè)的短板，軟實力方面與西方發(fā)達(dá)國家存在較大的差距，而且最主要的是缺乏航運金融方面的人才”。

（6）航運金融領(lǐng)域的國際結(jié)算便捷度偏低。由于歷史的原因，我國一直以來對外匯管制相對嚴(yán)格，近幾年有所放寬，但與西方發(fā)達(dá)國家相比，還是限制很多。目前，我國在資本項目方面還沒有實現(xiàn)自由兌換，外資跨境資金流動受到較大的限制，境內(nèi)外匯資金劃轉(zhuǎn)也同樣受到很大的限制，致使資金的流動和劃轉(zhuǎn)都要加上很多的人為審核環(huán)節(jié)，致使我國在航運金融的國際結(jié)算方面的效率非常低下。人民幣結(jié)算方面，大型國有商業(yè)銀行相對較好，但各商業(yè)銀行電子結(jié)算系統(tǒng)重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重且水平不高，基本不具備專門針對航運企業(yè)的特色系統(tǒng)或相關(guān)模塊。整體上看，航運金融領(lǐng)域的結(jié)算便捷度較低。

五、 上海自貿(mào)區(qū)對航運金融業(yè)的促進(jìn)作用分析

自中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)（下稱“上海自貿(mào)區(qū)”）獲批以來，人們對自貿(mào)區(qū)內(nèi)的各項改革寄予厚望。上海自貿(mào)區(qū)改革主要任務(wù)是投資和貿(mào)易的便利化，而這些，需要金融領(lǐng)域改革的支持，因此自貿(mào)區(qū)建設(shè)中，必然引起一系列金融領(lǐng)域的改革。另外，自貿(mào)區(qū)建設(shè)必然會推動新的航運政策的出臺，從而提升我國國際航運服務(wù)的能級。自貿(mào)區(qū)若能推行與國際水準(zhǔn)持平的航運標(biāo)準(zhǔn)，那么相應(yīng)也將帶動金融體制的改革，與國際航運金融接軌。具體來說，自貿(mào)區(qū)建設(shè)，將對航運金融行業(yè)產(chǎn)生以下幾個方面的促進(jìn)作用：

（1）航運金融業(yè)將直接受益于上海自貿(mào)區(qū)帶來的貿(mào)易提升。航運金融業(yè)的發(fā)展，需要以金融業(yè)和航運業(yè)的快速發(fā)展為基礎(chǔ)，很難想象，一個國家的金融業(yè)和航運業(yè)都不發(fā)達(dá)，而航運金融業(yè)卻非常發(fā)達(dá)。因此，航運金融業(yè)是以航運業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展為依托。自貿(mào)區(qū)建設(shè)，必然將加大我國的國際貿(mào)易量，包括轉(zhuǎn)口貿(mào)易，貿(mào)易量的增加，必然會引起對航運需求的增加，從而也會導(dǎo)致對航運金融需求的增加。金融改革將是自貿(mào)區(qū)最大亮點，會引起利率市場化、匯率自由匯兌，金融業(yè)對外開放、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的改革。這些改革將非常有利于航運金融金融業(yè)的快速發(fā)展。

（2）自貿(mào)區(qū)建設(shè)，將為我國航運保險業(yè)迎來難得的發(fā)展機(jī)遇。隨著上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)不斷發(fā)展完善，航運保險未來發(fā)展環(huán)境優(yōu)越。上海保險監(jiān)管部門充分地利用了上海成立自貿(mào)區(qū)的大好時機(jī)，迅速采取行動。為配合上海航運保險適應(yīng)上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展的需要，上海保監(jiān)局成立了保險創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)小組。該小組全面負(fù)責(zé)對航運保險和自由貿(mào)易試驗區(qū)保險的監(jiān)管工作，旨在探索保險創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管的思路、制度和方法，更好地支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)。保險從業(yè)機(jī)構(gòu)也正在加大產(chǎn)品創(chuàng)新的力度，以適應(yīng)自貿(mào)區(qū)所帶來的對航運保險需求的需要。

（3）上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立為航運金融衍生品創(chuàng)新帶來了新的機(jī)遇。上海自貿(mào)區(qū)總體方案已經(jīng)出臺，其中明確指出：“要積極發(fā)揮洋山深水港、外高橋港、浦東空港國際樞紐港的聯(lián)動作用，探索并形成具有國際競爭力和影響力的航運發(fā)展制度和運作模式；創(chuàng)造條件，加快發(fā)展航運運價指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)”。上海航運交易所，應(yīng)自貿(mào)區(qū)政策要求，于近期推出了南北線煤炭運力衍生品運價合同，這是全球第一個運力交割型航運金融衍生品。通過實物交割，該衍生品更貼近實體經(jīng)濟(jì)的實際需求，這是上海航運交易所的大膽創(chuàng)新。公司還計劃在明年（2014年）推出基于國際干散貨的衍生品，也將對現(xiàn)有的中國出口集裝箱運價衍生品進(jìn)行改造升級?？梢姡虾：竭\交易所利用上海成立自貿(mào)區(qū)的時機(jī)，不斷推出新產(chǎn)品。

另外，如果在自貿(mào)區(qū)內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)人民幣自由兌換的話，會有吸引國外的成熟交易者參與我國的運價衍生品交易，這將改變我國衍生品交易中沒有國外投資者參與的窘境，使我國航運運價衍生品的投資者隊伍更加合理。

（4）利用上海成立自貿(mào)區(qū)的契機(jī)，不斷健全金融服務(wù)方式和手段，提高航運金融業(yè)結(jié)算便捷度。為了提高航運金融結(jié)算的便利性，利用自貿(mào)區(qū)內(nèi)很可能放開外匯管制的時機(jī)，積極籌建大型航運公司的中國資金管理中心和業(yè)務(wù)結(jié)算中心。在人民幣結(jié)算方面，建議國內(nèi)有條件的商業(yè)銀行利用自貿(mào)區(qū)的便利條件，積極加大研究和開發(fā)力度，并盡力結(jié)合航運企業(yè)的行業(yè)結(jié)算特點，提高結(jié)算便捷程度。

某國際航運巨頭集團(tuán)提出將在近期和國內(nèi)某商業(yè)銀行共同開發(fā)建設(shè)統(tǒng)一的運費清算中心，用以作為我國航運業(yè)通用的一個結(jié)算平臺，清算船公司及其代理公司之間的資金和票據(jù)，加快結(jié)算的便捷度。目前我國國內(nèi)的航運企業(yè)還沒有這方面的動作，為此建議，國內(nèi)商業(yè)銀行和大型航運企業(yè)，也應(yīng)該抓住上海成立自貿(mào)區(qū)的有利時機(jī)，實現(xiàn)強強聯(lián)手，在航運金融結(jié)算方面實現(xiàn)較大的突破。

（5）大力培育航運金融相關(guān)專業(yè)人才，充分做好人才儲備。國內(nèi)相關(guān)行業(yè)主管部門應(yīng)該盡快著手建立有關(guān)航運金融人才的相關(guān)制度，形成相對完善的航運金融人才的引進(jìn)機(jī)制和培養(yǎng)機(jī)制，既要為形成人才流動提供便利，而且更要注重航運金融專業(yè)人才的培養(yǎng)和儲備。上海相關(guān)部門應(yīng)該利用自貿(mào)區(qū)成立的機(jī)會，出臺相關(guān)政策，為真正掌握航運金融的人才提供一系列的優(yōu)惠措施和政策，吸引國際人才參與到我國的航運金融建設(shè)中來。另外，還要加大本土培養(yǎng)力度，政府部門要出去措施，聯(lián)合研究機(jī)構(gòu)，進(jìn)行聯(lián)合培養(yǎng)。上海海事大學(xué)利用上海成立自貿(mào)區(qū)的時機(jī)，成立“中國自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈研究院”。該研究院將在與自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈相關(guān)的航運、物流、金融、法律等領(lǐng)域開展研究咨詢、政產(chǎn)學(xué)研合作、境外合作、高端教育培訓(xùn)、情報發(fā)布等工作。相關(guān)政府部門，也可以利用這一平臺，建立科學(xué)合理的人才培養(yǎng)機(jī)制，真正培養(yǎng)出大量的航運金融專業(yè)人才。

另外，我國在發(fā)展航運金融產(chǎn)業(yè)過程中，不能將關(guān)注點僅僅放在大型的航運企業(yè)和國有大型商業(yè)銀行方面，不同層次的航運企業(yè)對航運金融服務(wù)的需求程度不同、依賴程度也不一樣。在航運金融產(chǎn)業(yè)的不同發(fā)展階段，所提供的航運金融服務(wù)能力存在很大的差別。當(dāng)前，我國的航運金融業(yè)剛剛起步，其所能夠提供的服務(wù)能力相對層次偏低，這正好與我國小型的航運企業(yè)的需求相對應(yīng)。從我國的實際情況看，國內(nèi)的中小航運企業(yè)對于航運金融市場的依賴度要比大型航運企業(yè)的要高得多，尤其是融資方面。因此，我國的商業(yè)銀行也要將中小航運企業(yè)作為其主要的服務(wù)對象，這與我國航運金融市場發(fā)展階段相對應(yīng)，這是符合市場發(fā)展規(guī)律的，這就要求我國的大型商業(yè)銀行切不可好高騖遠(yuǎn)，忽略對小型航運企業(yè)的服務(wù)供給。

總之，隨著國家相關(guān)優(yōu)惠政策的落實，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的貨物將實現(xiàn)自由貿(mào)易、金融也將自由流通，必然導(dǎo)致進(jìn)出口服務(wù)貿(mào)易會更加活躍。而貨物和服務(wù)自由貿(mào)易活躍度的提高，必將推動航運金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。上海自貿(mào)區(qū)的建立，對航運金融的影響也不會僅僅停留在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的相關(guān)企業(yè)，它將帶動整個航運金融產(chǎn)業(yè)的成長和發(fā)展。

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基金項目：上海海事大學(xué)校級基金項目（項目號：20120122）。

作者簡介：余思勤，同濟(jì)大學(xué)管理學(xué)博士，上海高級國際航運學(xué)院院長、教授、博士生導(dǎo)師；莊佳芳，上海海事大學(xué)博士生，上海海事大學(xué)教務(wù)處副處長、副教授；袁象，上海交通大學(xué)管理學(xué)博士，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授。

收稿日期：2014-01-11。