楊玲玲

摘要：近年來“加快銀行混業(yè)經(jīng)營步伐”這一議題成了各金融界代表的熱門議題，本文比較分析了分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣，并概括介紹了國外混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。通過研究我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營面臨的短板，提出我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營應采取漸進原則和相關措施建議。

關鍵詞：混業(yè)經(jīng)營；必要性；對策

1993年以來，我國金融業(yè)為防范金融業(yè)風險，一直實行分業(yè)經(jīng)營體制。但隨著我國加入WTO，受國際混業(yè)經(jīng)營大潮等國內外因素的影響，我國金融業(yè)進行混業(yè)經(jīng)營改革勢在必行。

1. 分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營對比分析

1.1分業(yè)經(jīng)營。分業(yè)經(jīng)營模式下，監(jiān)管機構與金融機構之間是“縱向”關系。目前我國針對銀行、證券、保險，分別設立銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會，并頒布銀行法、證券法、保險法等各項法律。各監(jiān)管機構分別監(jiān)管相應的金融機構，無權干涉其他機構的業(yè)務活動。現(xiàn)階段我國監(jiān)管體制框架如圖1所示：

圖1我國目前金融監(jiān)管體制框架圖

1.2 混業(yè)經(jīng)營?；鞓I(yè)經(jīng)營，是指商業(yè)銀行、證券公司、保險公司等金融機構的業(yè)務互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業(yè)務的范圍，即混業(yè)經(jīng)營點的金融機構可以從事存款、貸款、投資、信托和保險等不同業(yè)務?；鞓I(yè)經(jīng)營模式下的監(jiān)管體系是“橫向”的，其主要模式是金融控股公司和全能銀行。

美國金融行業(yè)業(yè)績斐然，金融體系發(fā)展相對成熟，其《金融服務現(xiàn)代化法案》中制定的多項監(jiān)管規(guī)則值得我們思考和學習。例如，其中規(guī)則之一就是聯(lián)邦一級的金融監(jiān)管機構分別對各類金融機構實施專業(yè)的交叉監(jiān)管。各州監(jiān)管當局又分別對各機構運作進行監(jiān)管。新的金融監(jiān)管體系將銀行，證券、保險統(tǒng)為一體，依法進行橫向綜合性監(jiān)管，克服了分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管體系個別立法個別監(jiān)管的弊端，順應了金融服務產(chǎn)業(yè)融合經(jīng)營的發(fā)展要求。

圖2美國金融監(jiān)管體制框架圖

1.3兩者對比分析。在業(yè)務開展方面，分業(yè)經(jīng)營固然存在其自身的優(yōu)勢，例如可以促進專業(yè)化分工，提高專業(yè)化水平和工作效率，而且在一定程度上避免金融機構本身陷入風險過高的關聯(lián)業(yè)務之中，從而將風險隔離與行業(yè)之外，保持本行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

但從全球來看，混業(yè)經(jīng)營已是全球金融業(yè)不可逆轉的發(fā)展趨勢，并具有合理配置資金，橫向監(jiān)管等獨特優(yōu)點。我國要想在國際混業(yè)經(jīng)營大潮和同國外金融機構的激烈競爭中平穩(wěn)發(fā)展，就必須選擇一種既適應國際形勢又適應我國長遠發(fā)展的中國特色的金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營體制；從國內來看，分業(yè)經(jīng)營易造成行業(yè)壟斷，抑制規(guī)模經(jīng)濟，弱化創(chuàng)新。隨著我國金融分業(yè)管的逐漸放松，銀行系的基金公司日益壯大，金融控股公司不斷涌現(xiàn)，我國金融機構綜合化經(jīng)營呈現(xiàn)出越來越明顯的趨勢。因此，我們應吸取全球金融危機的教訓，謹慎的進行混業(yè)經(jīng)營步伐和混業(yè)監(jiān)管改革。

2. 國外混業(yè)經(jīng)營趨勢

國外金融業(yè)的發(fā)展大都經(jīng)歷了“混業(yè)-分業(yè)-混業(yè)”的發(fā)展過程，早在二十世紀80 年代，美、日、英等國為了增強自身競爭實力，創(chuàng)新組織結構，就從傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式改為混業(yè)經(jīng)營體制。

英國的金融機構在世界金融環(huán)境大轉變的背景下率先向其他金融業(yè)務擴展，其后1986年10月27日倫敦證券交易所采取的史稱“大爆炸”的證券制度改革，使得證券交易的參與方變成了所有金融機構，并廢除了證券自營商和證券經(jīng)紀商分離制度。

日本早1996年出臺了《我國金融制度的改革——2001年東京市場的復興》，旨在取消分業(yè)管理體制，從而解決長期經(jīng)濟蕭條、金融業(yè)競爭力不足、風險抵御能力下滑等經(jīng)濟問題，實踐證明確實行之有效。

1999 年美國宏觀經(jīng)濟觀察最終通過的《金融服務現(xiàn)代化法案》宣告了金融分業(yè)體制的正式終結，金融混業(yè)體制成為明顯的主流趨勢。

3.我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營面臨的短板

混業(yè)經(jīng)營是全球金融機構發(fā)展的方向，但這并不意味著我國金融機構全面開展混業(yè)經(jīng)營的時機已經(jīng)成熟。

3.1 金融壟斷。在我國，四大國有商業(yè)銀行占據(jù)了60% 以上的市場份額，基本壟斷了銀行業(yè)?；鞓I(yè)經(jīng)營具有增強金融機構競爭力的優(yōu)勢， 但是競爭是一把雙刃劍，會致使銀行等金融機構之間的相互兼并， 最終可能導致寡頭壟斷金融市場。加上入世后外資銀行對國內金融行業(yè)覬覦，倘若巨資銀行形成壟斷，就會對我國整個金融業(yè)和國民經(jīng)濟造成嚴重后果。因此，在分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過渡中，應及時防范和控制壟斷的出現(xiàn)及擴大， 做出相應的預警措施。

3.2 金融機制不完善。我們還應看到，我國金融業(yè)自身的改革還不夠完善， 存在著產(chǎn)權不明晰、法人治理不完善、控制機制、激勵機制不健全等問題。同時，金融行業(yè)服務水平較低，自身業(yè)務也面臨著巨大挑戰(zhàn)。另外， 銀行業(yè)的傳導機制并不完善，對中央銀行的利率變動不能及時反應。

3.3 金融監(jiān)管難度加大?，F(xiàn)在我國的金融監(jiān)管存在“一行三會”分業(yè)監(jiān)管的格局，各監(jiān)管機構之間相互協(xié)調性較差，監(jiān)管漏洞、監(jiān)管套利都在一定程度上存在，而混業(yè)經(jīng)營會導致金融市場不穩(wěn)定的因素增加， 金融機構及其從業(yè)人員的數(shù)量增加，各金融行業(yè)新興業(yè)務的拓展，從而加大了銀行、證券混業(yè)經(jīng)營會監(jiān)管的難度，滲透風險。

總之，混業(yè)經(jīng)營會帶來高效率，但隨之而來的是壟斷、金融體制轉變、金融監(jiān)管改革等高風險，這也是混業(yè)經(jīng)營首要面臨的問題。

4.我國的金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營

近年來，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營的呼吁越來越高，但是，從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的順利轉變是有一定條件的，這對一國的法律法規(guī)、監(jiān)管機構、金融機構、金融市場等都提出了很高的要求。對于我國金融業(yè)目前的形勢來看，筆者認為可以采取漸進的原則逐步進行。

4.1 統(tǒng)籌平衡各金融機構。繼續(xù)統(tǒng)籌平衡發(fā)展銀行、證券、基金等金融機構。進一步加深國有銀行的商業(yè)化改革和企業(yè)化經(jīng)營，加強金融工具創(chuàng)新。建立獨立法人體系下各分支機構獨立核算、分級經(jīng)營與統(tǒng)一管理相結合的現(xiàn)代銀行經(jīng)營組織體系。促進證券市場的發(fā)育，完善證券、基金公司的法人治理結構及內部控制機制；大力發(fā)展中外合資基金。加快銀行業(yè)的證券化步驟，提高我國經(jīng)濟的證券化率，加大直接融資比重，為我國的商業(yè)銀行進行混業(yè)經(jīng)營，成為全能公司打好基礎。

4.2 重視技術和人才。由分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營，重視技術是基礎。以信息技術為核心的現(xiàn)代金融技術，不僅是金融市場競爭的利器，而且會促進金融業(yè)的發(fā)展，擴大金融需求。在混業(yè)經(jīng)營時代，銀行業(yè)務會更加趨于多樣化、創(chuàng)新化、國際化，從業(yè)人員的服務技術含量更高，這要求人才具備更高的素質水平。因此，注重對人才的培養(yǎng)，培養(yǎng)一批精通國際金融，熟悉電腦網(wǎng)絡，精通管理又善于創(chuàng)新的新一代復合型人才就成了當務之急。

4.3 加強監(jiān)管的協(xié)調性?！按蠼鹑诒O(jiān)管”改革一直是社會輿論關注的焦點問題，但是單純的三會合并并不能真正的達到協(xié)調監(jiān)督的目的，多頭監(jiān)管反而有可能使得金融風險進一步加大。筆者認為，在加強審慎原則、建立快速糾偏機制、完善財務披露制度，以防范各監(jiān)管部門內部風險的同時，應加快系統(tǒng)完善如金融控股公司立法等相關法律體系，加大對投資者和消費者的保護力度，使得金融監(jiān)管政策和宏觀調控政策能夠相互協(xié)調配合，真正達到金融風險預警的作用。（作者單位：中國海洋大學）

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