周宵娟

【摘 要】國有企業(yè)是我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，市場經(jīng)濟的快速發(fā)展使得國有經(jīng)濟體制也發(fā)生了相應(yīng)的改革。投資管理作為國有經(jīng)濟企業(yè)管理的一部分，在國有經(jīng)濟發(fā)展的道路上起著舉足輕重的作用，對外投資既為國有企業(yè)創(chuàng)造了一部分的利潤，又因其在管理中存在的不少問題致使企業(yè)利潤損失，可見國有企業(yè)中對外投資的質(zhì)量尚未得到很好的保證。在此，本文將對國有企業(yè)投資管理中存在的問題進(jìn)行探討，并就相關(guān)問題給出適當(dāng)?shù)膶Σ吲c建議。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè)；投資管理；問題；對策

一、國有企業(yè)投資管理發(fā)展概述

自我國改革開放以來，市場經(jīng)濟得到進(jìn)一步的發(fā)展與深化，國有企業(yè)與改革開放之前相比獲得了更為自主的投資權(quán)利，與此同時，投資權(quán)利開放的弊端也逐漸顯露出來。企業(yè)投資一般分為兩塊主要內(nèi)容，一是擴大內(nèi)部生產(chǎn)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)能力的提升，具體表現(xiàn)為對固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等進(jìn)行構(gòu)建；還有就是擴張外部市場，購買股權(quán)、債權(quán)等。就目前而言，國有企業(yè)依然以領(lǐng)頭的姿態(tài)在我國企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著作用，然而部分國有企業(yè)忽視市場經(jīng)濟的規(guī)律和共同發(fā)展的原則，過分強調(diào)自身利益，急于求成，使得投資具有盲目性和分散性，最終造成巨大的虧損甚至企業(yè)倒閉。近年來，隨著經(jīng)濟全球化的逐步深入，有眾多的國有企業(yè)紛紛拓展海外投資領(lǐng)域，但由于在投資管理上的方法不當(dāng)以及經(jīng)驗缺失，能夠成功實現(xiàn)盈利的企業(yè)寥寥無幾。因此，為了國有企業(yè)的生存與發(fā)展前景，也為了實現(xiàn)我國經(jīng)濟水平、人民生活水平的有效升級，必須重視國有企業(yè)投資管理，加強對其的研究，適當(dāng)創(chuàng)新投資管理模式，完善管理的措施和手段，使國有企業(yè)這個領(lǐng)頭者能夠帶領(lǐng)我國其他企業(yè)辨清方向，實現(xiàn)平穩(wěn)快速發(fā)展，創(chuàng)造更大的企業(yè)利潤。

二、國有企業(yè)投資管理中存在的問題

1.企業(yè)戰(zhàn)略、主業(yè)與投資不一致，投資前期可行性研究不足

許多國有企業(yè)在進(jìn)行投資時，偏離自身熟悉的行業(yè)，進(jìn)行盲目的多元化投資，只看到投資的利益，卻沒有充分考慮到自身企業(yè)的戰(zhàn)略與主業(yè)運營水平，對市場和技術(shù)的調(diào)研不足，在缺少技術(shù)支持的情況下投資一些不熟悉的項目，造成投資的浪費。對此，國有企業(yè)應(yīng)該拋棄急功近利的想法，在做投資決策之前先對投資可行性進(jìn)行一定的研究，綜合企業(yè)自身的情況選擇合適的投資項目，避免盲目投資。

可行性分析是投資項目前期最主要的工作之一，其分析結(jié)果直接為投資決策提供支持。國有企業(yè)在進(jìn)行項目可行性分析時。往往對投資項目市場與行業(yè)發(fā)展趨勢缺乏全面的研究，如投資目標(biāo)市場容量、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套能力等，應(yīng)加強投資項目可行性分析。

2.投資決策機制不完善

投資決策機制不完善主要體現(xiàn)在以下兩方面：一為部分國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人誤解科學(xué)投資決策的作用，片面依賴于職能部門、專家及其中介機構(gòu)的意見，沒有在決策中發(fā)揮出領(lǐng)導(dǎo)班子自身的作用；二為部分國有企業(yè)投資決策往往較為隨意，領(lǐng)導(dǎo)人權(quán)利過于集中，決策權(quán)往往集中在領(lǐng)導(dǎo)人手中，集體決策與聽證流于形式，在投資決策中領(lǐng)導(dǎo)人的個人意志代替的民主決策，致使投資項目在未進(jìn)行科學(xué)論證與調(diào)研的情況下倉促開展。

3.投資風(fēng)險控制意識不足

任何投資都具備一定的風(fēng)險，在投資管理時有的企業(yè)只看到投資帶來的利潤增長，沒有考慮到各類風(fēng)險的控制。許多國有企業(yè)缺乏投資風(fēng)險控制意識，對投資項目決策階段過于樂觀，風(fēng)險與困難的調(diào)研論證不足，缺乏對投資項目系統(tǒng)的風(fēng)險分析，更沒有風(fēng)險控制預(yù)案等。在項目實施階段風(fēng)險管理措施并沒有進(jìn)行落實，流于形式。使得顯現(xiàn)的各類風(fēng)險無法第一時間反饋到?jīng)Q策層，最終導(dǎo)致風(fēng)險的不斷擴大，甚至造成投資失敗。

三、強化國有企業(yè)投資管理的對策

1.加強投資項目的可行性研究

投資的可行性研究是對投資項目的全面技術(shù)經(jīng)濟分析論證，包括對項目前期的相關(guān)自然、社會、經(jīng)濟與技術(shù)資料的調(diào)查、分析與預(yù)測，進(jìn)而選擇可能的投資方案，論證投資的必要性、風(fēng)險性與適應(yīng)性，從而為投資決策提供全面、系統(tǒng)、客觀的依據(jù)。主要包括以下五方面分析：

（1）投資經(jīng)濟分析。通常對市場自行調(diào)節(jié)的行業(yè)項目一般不必做經(jīng)濟評價，對市場配置資源失靈的項目應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟評價，主要包括自然壟斷特征、公共產(chǎn)品特征、涉及國控制戰(zhàn)略與關(guān)系國家經(jīng)濟安全等項目，在國有企業(yè)中許多投資項目都涉及國家性、公共利益等問題，需要政府核準(zhǔn)投資，故再次強調(diào)要做出項目的經(jīng)濟評價。

（2）投資技術(shù)分析。在進(jìn)行技術(shù)性分析時，要明確識四項原則，一為先進(jìn)性原則，明確當(dāng)時所采用的技術(shù)處于前列地位；二為適用性原則，所選用的技術(shù)設(shè)備符合我國國情、管理與設(shè)備發(fā)展政策，并能短期投入使用，獲得較高的經(jīng)濟效益與設(shè)備效益；三是經(jīng)濟性原則，所選用的技術(shù)設(shè)備能在一定的消耗下取得最大的效益，并處理好經(jīng)濟利益和長遠(yuǎn)經(jīng)濟利益的關(guān)系、微觀與宏觀的關(guān)系、經(jīng)濟效益與社會效益的關(guān)系；四是安全性原則，確保所選用的技術(shù)設(shè)備部會給工人、社會、環(huán)境對來負(fù)面影響。

（3）投資財務(wù)分析。收集、整理并技術(shù)相關(guān)基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，例如項目投資、銷售收入、生產(chǎn)成本等數(shù)據(jù)，并編制基本財務(wù)報表，反映項目的盈利能力、清償能力與外匯平衡情況。對財務(wù)評價指標(biāo)進(jìn)行計算與評價，進(jìn)行不確定性分析，分析項目可能面臨的不確定性風(fēng)險，以獲取項目的抗風(fēng)險能力，最后對項目財務(wù)評價做出最后結(jié)論。

（4）投資風(fēng)險分析。投資是一個不確定的過程，涉及到諸多變數(shù)，在投資過程中應(yīng)做好風(fēng)險防范，主要做好以下風(fēng)險防范，投資決策風(fēng)險、投資成本控制風(fēng)險、投資體制風(fēng)險、投資市場環(huán)境分析。

（5）投資止損分析。及時退出經(jīng)營不善的投資項目，有助于企業(yè)現(xiàn)金流量平衡，應(yīng)監(jiān)理投資項目監(jiān)控機制及時掌握投資項目進(jìn)展與經(jīng)營情況，一旦出現(xiàn)經(jīng)營不良或企業(yè)財務(wù)承受能力、現(xiàn)金流量影響時，應(yīng)及時退出，處理好進(jìn)與退的關(guān)系，使企業(yè)處于最有利的地位。

2.提高投資決策的規(guī)范性

由于企業(yè)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人上報重大投資項目意向、初步可行性分析及其投資方基本情況等資料，再由企業(yè)董事長對投資方案進(jìn)行初審。通過之后，組織公司相關(guān)人員對投資項目進(jìn)行全面的可行性分析，并上報企業(yè)董事會戰(zhàn)略委員會進(jìn)行評審，評審?fù)ㄟ^后遞交董事會審議。董事會應(yīng)按照相關(guān)程序進(jìn)行審批，如超過董事會權(quán)限應(yīng)召開股東大會進(jìn)行審議，獲批準(zhǔn)的投資項目授權(quán)相關(guān)部門進(jìn)行具體實施。對于投資項目中以股東借款形式進(jìn)行融資的財務(wù)資助行為，應(yīng)該履行相關(guān)審批程序，上報董事會進(jìn)行審議，通過之后再根據(jù)相關(guān)程序進(jìn)行審批。

3.增強風(fēng)險意識，建立風(fēng)險預(yù)警機制

國有企業(yè)的投資項目既以自身為原則同時又自負(fù)風(fēng)險，因此投資時企業(yè)應(yīng)著重考慮內(nèi)部發(fā)展水平以及管理能力，對財務(wù)情況進(jìn)行客觀合理的估計。與此同時，企業(yè)要加強管理意識，遵守相關(guān)的國家規(guī)定，對于可行性較低的項目要慎重考慮是否參與投資，具體情況比如回報率較低、與企業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)容大相徑庭、投資資金超額、自身技術(shù)水平不足等等。在投資前一定要了解好項目的內(nèi)容，認(rèn)真分析項目的發(fā)展前景，并請專業(yè)人員做一個分析，避免因缺乏管理經(jīng)驗導(dǎo)致投資失敗的出現(xiàn)。此外，建立健全完整的風(fēng)險預(yù)警防范機制是減少投資風(fēng)險必不可少的重要環(huán)節(jié)，國有企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資的數(shù)額、時長等參數(shù)設(shè)置不同的風(fēng)險管理條例，實現(xiàn)投資管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

4.加強財務(wù)監(jiān)督工作，實現(xiàn)資金流動的有效監(jiān)控

國有企業(yè)應(yīng)根據(jù)我國頒布的相關(guān)會計制度與財務(wù)管理制度建立行之有效的財務(wù)管理模式，并設(shè)立獨立的財務(wù)管理機構(gòu)，做到對投資管理真正的公開透明。在此基礎(chǔ)上，監(jiān)督管理人員必須明確自身責(zé)任，規(guī)范好投資活動的真實性與準(zhǔn)確性，對于企業(yè)投資產(chǎn)生的利益與虧損都要做好相應(yīng)統(tǒng)計工作。該監(jiān)督機構(gòu)除了要實時留意資金動向外，還必須對資金的經(jīng)手人進(jìn)行監(jiān)督，保證資金去向明確，杜絕以權(quán)謀私的現(xiàn)象。審計部門對核算標(biāo)準(zhǔn)要詳細(xì)列出，促進(jìn)企業(yè)監(jiān)督工作的完成與落實，保證投資行為的合法，同時也對當(dāng)次投資進(jìn)行客觀分析，對企業(yè)的資產(chǎn)情況進(jìn)行估算，以便企業(yè)在下次投資時能夠參考。總而言之，監(jiān)督機構(gòu)是企業(yè)投資順利進(jìn)行的堅實后盾，只有資金流向有了保障，投資才能有效開展。

四、結(jié)語

加強國有企業(yè)投資管理有助于避免企業(yè)出現(xiàn)投資決策錯誤、降低企業(yè)的運營風(fēng)險，因此，科學(xué)合理的管理手段是保證國有企業(yè)在市場中保持競爭勢頭的重要因素。只有加強管理人員培養(yǎng)，確立規(guī)范民主的企業(yè)管理理念，實施科學(xué)的投資戰(zhàn)略，促進(jìn)投資手段的創(chuàng)新，才能從根本上解決投資可能出現(xiàn)的上述種種問題，為國有企業(yè)的發(fā)展轉(zhuǎn)型提供有力支持。

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