摘 要 在企業(yè)并購(gòu)過程中，分為不同階段的并購(gòu)流程，本文對(duì)企業(yè)在并購(gòu)類型、目標(biāo)、出資方式選擇過程中的納稅籌劃進(jìn)行研究，充分利用不同企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策來進(jìn)行納稅籌劃，從而降低稅收成本，合理減少或延緩企業(yè)稅費(fèi)支出，增加企業(yè)收益。

關(guān)鍵詞 企業(yè)并購(gòu) 納稅籌劃

一、并購(gòu)類型選擇過程中的納稅籌劃

并購(gòu)類型的選擇是企業(yè)并購(gòu)決策中首要的問題，原因在于企業(yè)并購(gòu)是以其發(fā)展戰(zhàn)略為前提的，不同的發(fā)展戰(zhàn)略決定了企業(yè)選擇不同的并購(gòu)類型。

1、橫向并購(gòu)

就稅收而言，由于并購(gòu)后公司的經(jīng)營(yíng)行業(yè)不變，橫向并購(gòu)一般不改變并購(gòu)公司的納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。比如，按照我國(guó)稅法，小規(guī)模納稅人和一般納稅人在增值稅征收中的待遇不同，前者為4%或6%，無進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，后者為17%，可以按照規(guī)定抵扣進(jìn)項(xiàng)稅。因此，選擇橫向并購(gòu)時(shí)，必須同時(shí)考慮納稅人身份和屬性的變化和適應(yīng)稅率的變化，計(jì)算相關(guān)的成本收益。

2、縱向并購(gòu)

對(duì)并購(gòu)企業(yè)來說，由于原來向供應(yīng)商購(gòu)貨或向客戶銷貨變成公司內(nèi)部購(gòu)銷行為，其增值稅及相關(guān)附加稅費(fèi)納稅環(huán)節(jié)減少。由于目標(biāo)公司的產(chǎn)品與并購(gòu)公司的產(chǎn)品不同，縱向并購(gòu)還可能會(huì)改變其納稅主體屬性，增加其它納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。

例如，為了避免重復(fù)征稅，現(xiàn)行稅制規(guī)定了外購(gòu)或委托加工應(yīng)稅消費(fèi)品用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品允許已納稅額的優(yōu)惠政策。但為了調(diào)整白酒產(chǎn)業(yè)，限制勾兌性生產(chǎn)，對(duì)外購(gòu)或委托加工已稅白酒和酒精生產(chǎn)的酒，其外購(gòu)酒及酒精已納稅款或委托方代收代繳稅款不允許抵扣。如果白酒生產(chǎn)的公司能將提供白酒和酒精的生產(chǎn)公司“合二為一”，則由原來的“外購(gòu)或委托加工應(yīng)稅消費(fèi)品”變成“自產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品”，而自產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品的不征稅。

3、混合并購(gòu)

在我國(guó)目前增值稅稅率高于營(yíng)業(yè)稅稅率，一般納稅人增值稅稅率為17%，而營(yíng)業(yè)稅稅率較低。但是增值稅稅負(fù)是用銷項(xiàng)稅額減去進(jìn)項(xiàng)稅額計(jì)算而來，而營(yíng)業(yè)稅稅負(fù)等于企業(yè)營(yíng)業(yè)收入乘以營(yíng)業(yè)稅稅率。假設(shè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為M，增值率為G，增值稅稅率為T1，營(yíng)業(yè)稅稅率為T2，則應(yīng)納增值稅額為M€譍€譚1，應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅為M€譚2，G等于T2€鱐1時(shí)，二者稅負(fù)相等。因此，當(dāng)企業(yè)實(shí)際的增值率小于G時(shí)，企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅稅負(fù)高于增值稅稅負(fù)，此時(shí)將企業(yè)的混合業(yè)務(wù)籌劃成為繳納增值稅的業(yè)務(wù)較為有利；當(dāng)實(shí)際增值率大于G時(shí)，企業(yè)的增值稅稅負(fù)高于營(yíng)業(yè)稅稅負(fù)，納稅籌劃營(yíng)業(yè)稅較為有利。

二、并購(gòu)目標(biāo)選擇過程中的納稅籌劃

1、目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況在納稅籌劃中的運(yùn)用

公司形式具有多種稅收屬性，凈經(jīng)營(yíng)虧損是其中最重要的稅收屬性之一。一般情況下，各國(guó)對(duì)目標(biāo)公司未使用的稅收抵免額虧損都允許轉(zhuǎn)移到收購(gòu)公司。因此當(dāng)并購(gòu)企業(yè)存在較高的盈利水平時(shí)，為改變其整體的稅收負(fù)擔(dān)，可以選擇一家有凈經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)作為并購(gòu)目標(biāo)，通過并購(gòu)后盈利與虧損的相互抵銷，可實(shí)現(xiàn)免除部分企業(yè)所得稅。

2、目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)在納稅籌劃中的運(yùn)用

我國(guó)新所得稅法實(shí)施后，現(xiàn)行所得稅優(yōu)惠主要集中在行業(yè)性優(yōu)惠上。并購(gòu)企業(yè)如果從稅收戰(zhàn)略角度考慮，選擇能享受到這些優(yōu)惠政策的目標(biāo)企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，則在實(shí)施并購(gòu)后能夠享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策。這些優(yōu)惠政策主要在國(guó)家重點(diǎn)扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)、從事環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目、國(guó)家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)、設(shè)在西部地區(qū)國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資企業(yè)等。

三、并購(gòu)出資方式選擇過程中的納稅籌劃

1、現(xiàn)金并購(gòu)方式的納稅籌劃分析

現(xiàn)金并購(gòu)是并購(gòu)方企業(yè)支付協(xié)商數(shù)量的現(xiàn)金，并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，目標(biāo)企業(yè)的股東將失去對(duì)其控制權(quán)。其優(yōu)勢(shì)在于：一是并購(gòu)方根據(jù)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)重新評(píng)估后，可以取得新的資產(chǎn)重置價(jià)值，這能夠?yàn)椴①?gòu)方帶來較大的折舊，抵減以后年度的應(yīng)納稅所得額；二是不會(huì)稀釋股權(quán)。但這種方式也存在不足之處：一是并購(gòu)方通過支付現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，目標(biāo)企業(yè)需要支付所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、城建稅等相關(guān)稅費(fèi)，現(xiàn)金并購(gòu)交納的稅額較多；二是目標(biāo)企業(yè)不僅需要就轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得繳納所得稅，同時(shí)其分配給股東的紅利也要繳納個(gè)人所得稅；三是若目標(biāo)企業(yè)存在虧損，并購(gòu)后的企業(yè)不能繼續(xù)利用彌補(bǔ)虧損這項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策；四是增加企業(yè)資金壓力。

2、股票并購(gòu)方式的納稅籌劃分析

企業(yè)采用股票交換來進(jìn)行并購(gòu)屬于免稅并購(gòu)，雙方均不繳納所得稅。其優(yōu)勢(shì)在于：一是對(duì)目標(biāo)企業(yè)股東來說，不需要立即確認(rèn)其因交換而獲得并購(gòu)企業(yè)股票所形成的資本利得，直到并購(gòu)方出售所有股份取得收入時(shí)，才繳納企業(yè)所得稅；二是若目標(biāo)企業(yè)存在虧損，雙方并購(gòu)后成為一個(gè)企業(yè)，那么并購(gòu)方可以繼續(xù)享受彌補(bǔ)虧損的稅收優(yōu)惠政策；三是若并購(gòu)方利用可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行并購(gòu)，那么在該種債券轉(zhuǎn)換為股票前，還有“稅收擋板”的作用，但是股票并購(gòu)也存在稀釋股權(quán)、股東交叉持股等問題。

3、承擔(dān)債務(wù)并購(gòu)方式的納稅籌劃分析

當(dāng)目標(biāo)企業(yè)幾乎資不抵債或者凈資產(chǎn)為零時(shí)，并購(gòu)方可以采用承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)方法。并購(gòu)方承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)，支付很少或者不支付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)，該并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于免稅并購(gòu)，并購(gòu)方可以減少并購(gòu)支付額。缺點(diǎn)是企業(yè)承受過多債務(wù)，可能會(huì)影響未來發(fā)展。

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（作者單位：錦州銀行股份有限公司天津分行）