【摘要】融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，中小企業(yè)融資一直是理論界和實務(wù)界研究的熱點，許多學(xué)者從銀行結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析。江蘇省中小企業(yè)融資難問題更具有典型性。本文收集了2009-2011年江蘇省不同規(guī)模的銀行中中小企業(yè)融資的數(shù)據(jù)，著重比較大銀行與中小銀行中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的區(qū)別所在。最后發(fā)現(xiàn)：大型銀行在中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)方面起著主導(dǎo)作用，中小銀行在中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)方面發(fā)展迅速，在未來一段時期內(nèi)，中小企業(yè)走出融資困境仍然不容樂觀。

【關(guān)鍵詞】銀行業(yè)結(jié)構(gòu) 中小企業(yè) 關(guān)系型融資

一、基于關(guān)系型融資理論的銀行市場結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資的國內(nèi)外研究

關(guān)于銀行市場結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資的關(guān)系，國外學(xué)者已有了大量的研究。大量學(xué)者持有小銀行優(yōu)勢假說。Berger and Udell （1995）的實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：與小銀行相比，大銀行發(fā)放的中小企業(yè)貸款比較少。Berger，Miller and Petersen（2002）認(rèn)為小銀行在發(fā)放中小企業(yè)貸款和處理軟信息方面具有比較優(yōu)勢，Cole（2004）也支持這個觀點；Stein（2002）運用GHM理論（即控制權(quán)的安排影響激勵）從理論上論證了小銀行優(yōu)勢假說：與大銀行相比，小銀行由于組織架構(gòu)簡單、科層設(shè)置少等特點，因而在提供關(guān)系型融資時具有比較優(yōu)勢。大小銀行操作上的差異可以用Wilianson（1967）等級控制理論解釋。同時國外學(xué)者也進(jìn)行了實證研究。關(guān)于國內(nèi)的相關(guān)研究成果，主要有：林毅夫和李永軍（2001）認(rèn)為，與大銀行不同，中小金融機構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。李志贇（2002）則建立了一個中小企業(yè)融資問題的分析框架，他在一定的前提假設(shè)下，將中小企業(yè)金融機構(gòu)引入模型，發(fā)現(xiàn)引入中小金融機構(gòu)將會使中小企業(yè)得到的信貸增加，增加社會的總體福利，并且中小金融機構(gòu)在信息優(yōu)勢、數(shù)量與中小企業(yè)的融資總額之間存在著內(nèi)在聯(lián)系。張捷（2002）圍繞融資中的信息種類與銀行組織結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，分析了銀企之間的關(guān)系型借貸對中小企業(yè)融資的作用，并通過一個權(quán)衡信息成本與代理成本以尋求最優(yōu)貸款決策位置的組織理論模型，指出在關(guān)系貸款上小銀行存在優(yōu)勢，提出應(yīng)建立一個以民營中小銀行為主體的中小金融機構(gòu)體系。

二、銀行市場結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資分析——基于江蘇省的數(shù)據(jù)分析

（一）江蘇省銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

江蘇省經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)良好，銀行業(yè)綜合實力不斷增強。銀行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長，2011年末江蘇省銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)8.2萬億元，同比增長13.7%。年末金融機構(gòu)本外幣存貸款余額分別達(dá)到6.8萬億元和5.0萬億元。銀行業(yè)組織體系不斷豐富。年末，江蘇省共有法人銀行業(yè)金融機構(gòu)115家，全國性銀行一級分行98家，二級分行133家。

從整個江蘇省金融機構(gòu)來看：金融行業(yè)發(fā)展迅速，金融機構(gòu)數(shù)目持續(xù)穩(wěn)定增長（見表1）。

江蘇省銀行業(yè)市場還是處于傳統(tǒng)的市場結(jié)構(gòu)，其中四大國有銀行（中國人民銀行，中國建設(shè)銀行，中國工商銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行）占主導(dǎo)地位，隨著江蘇省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行業(yè)的集中度（國有獨資銀行存貸款總額除以整個銀行體系存貸款總額）不斷下降（見表2），中小股份制商業(yè)銀行和區(qū)域性金融機構(gòu)的發(fā)展豐富了金融體系的構(gòu)成，也為江蘇銀行體系注入了更多的活力。江蘇地區(qū)銀行業(yè)的市場集中度不斷下降，其競爭程度較以前有所加劇，銀行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不斷提升，經(jīng)營風(fēng)險有所下降，適度的競爭促進(jìn)了經(jīng)營效率的提高。2011年四大國有銀行的存貸款份額總和已不足50%。

表1 2011年江蘇省銀行業(yè)金融機構(gòu)情況

資料來源：《2011年江蘇省金融運行報告》。

表2 江蘇省銀行業(yè)市場集中度指標(biāo) 單位%

資料來源：銀監(jiān)會年報，中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，江蘇省金融運行報告。（CR4表示按市場份額從小到大排序前四家銀行的市場份額之和）。

（二）江蘇省銀行市場結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資分析

中小企業(yè)是江蘇經(jīng)濟(jì)增長的主體力量，2011年全省注冊登記的各類中小企業(yè)有120多萬個（包括私營、外資、集體等其他一些經(jīng)濟(jì)成分），占全省企業(yè)數(shù)的99%以上；個體工商戶累計登記300.6028萬戶，注冊資金2258.4635億元，從業(yè)人數(shù)占全省企業(yè)從業(yè)人員80%以上。為了解決中小企業(yè)融資難的問題，江蘇省加大了中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。但長期以來，中小企業(yè)作為金融服務(wù)領(lǐng)域的一個薄弱環(huán)節(jié)，融資難制約了其發(fā)展，江蘇中小企業(yè)只有約30%的融資來自銀行貸款。2011年1至11月，江蘇省中小企業(yè)貸款新增3246.95億元，其中，小企業(yè)貸款增加1817.82億元，分別占全部企業(yè)貸款新增的88.3%和49.44%，全省中小企業(yè)貸款余額2.49萬億元，其中，小企業(yè)貸款1.25萬億元，分別占全部企業(yè)貸款余額的74.66%和37.28%。但是現(xiàn)實情況是不斷增長的信貸資金供給還是不能滿足中小企業(yè)信貸資金的需求。

1.四大國有商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款情況。

表3 四大國有商業(yè)銀行小企業(yè)貸款在貸款總額中所占比例

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各銀行2009～2011年相關(guān)報道數(shù)據(jù)整理計算得到。

從工商銀行和建設(shè)銀行2009～2011年的數(shù)據(jù)來看，小企業(yè)的貸款份額在逐年上升。2011年四大國有銀行小企業(yè)貸款的平均份額為12%，江蘇省的四大行對于中小企業(yè)的貸款明顯高于全國水平（13.5%），原因在于江蘇省是一個經(jīng)濟(jì)大省，工業(yè)水平高，交通便利，擁有眾多的中小企業(yè)，而江蘇省中小企業(yè)的信貸融資主要依賴于銀行業(yè)。工行和建行對于中小企業(yè)的貸款比率較高，尤其是工行，貸款比率平均水平達(dá)到46%。中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行作為我國國有大型的銀行業(yè)金融機構(gòu)，其為小企業(yè)提供的貸款明顯與其銀行業(yè)的龍頭地位不符。農(nóng)行2009年的數(shù)據(jù)顯示農(nóng)行對于中小企業(yè)貸款的比率僅為13%，為四行最低水平。根據(jù)江蘇省統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2010年，全省中小企業(yè)貸款余額11321億元，占全省企業(yè)貸款余額的64.7%，高于全國11.6個百分點；占全國中小企業(yè)貸款的近11%。2011年，江蘇全省金融機構(gòu)中小型企業(yè)人民幣貸款累計增加3553.59億元，占同期全部企業(yè)新增貸款總額的75.53%，比去年同期提高6.72個百分點，其中，小企業(yè)貸款新增2025.78億元，同比多增563.4億元。9月末，小企業(yè)人民幣貸款余額同比增長41.51%，比大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款同比增速分別高出23.74個和26.48個百分點。9月末，中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款余額的67%，比上年末提高1.74個百分點，其中，小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款余額的28.9%，比上年末提高4.3個百分點。與全省銀行業(yè)的平均貸款比率相比較，可以看出資本雄厚的大銀行為小企業(yè)貸款融資做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。雖然各大銀行都在年報中強調(diào)對中小銀行的重視，也確實有所行動，但力度明顯偏弱，效果不甚明顯。

2.中小商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款情況。根據(jù)關(guān)系型融資理論和小銀行優(yōu)勢假說，中小銀行在中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)上具有信息優(yōu)勢，可以更好地為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。據(jù)此，近年來，成立了許多中小銀行。中小銀行的出現(xiàn)一方面增加了信貸資金的供給，另一方面降低了銀行集中度，使銀行市場結(jié)構(gòu)趨向競爭。

表4 六家中小銀行小企業(yè)貸款在貸款總額中所占比例

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各銀行2009～2011年相關(guān)報道數(shù)據(jù)整理計算得到。

各中小銀行規(guī)模有所差別，所以絕對值不具有比較性，從相對比例來看，最近三年六家銀行提供給中小企業(yè)的貸款的比例都在不斷的上升，平均水平在25%～30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國水平。六家銀行的平均水平發(fā)展都是上升態(tài)勢，只是不同銀行之間的上升趨勢差別明顯，民生銀行，招商銀行兩家銀行的中小企業(yè)貸款比率大約在25%，三年來的變動很小，南京銀行在2010年比率比2000年增加了78%，之后兩年也達(dá)到了一個比較穩(wěn)定的水平。對于中信銀行而言，其在江蘇省中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)還停留在比較低的水平，2011年才達(dá)到12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于江蘇省平均水平，但是其提供貸款的絕對值每年都在大幅提升，交通銀行和江蘇銀行都在2011年，提供的貸款比率達(dá)到一個很高的水平，分別為60%和51%，說明這兩家銀行在提供中小企業(yè)貸款方面處于領(lǐng)先的水平，特別是江蘇銀行，其貸款絕對值比較大的情況下，提供給中小企業(yè)的貸款比率也很大。綜合來看，各中小銀行在江蘇省提供的貸款從絕對值和相對值都在提升中，說明各銀行對中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)愈加重視。但是從相對比例來看，中小銀行還是更加傾向于向大型企業(yè)提供貸款，其原因主要表現(xiàn)在兩個方面：一是中小企業(yè)的財務(wù)狀況不完整，不能提供表明企業(yè)信息的相關(guān)數(shù)據(jù)，而大型企業(yè)在這個方面做得比較完善，銀行在無法評估中小企業(yè)發(fā)展的情況下，不會輕易向中小企業(yè)提供貸款。二是銀行也是需要發(fā)展的，向大型企業(yè)提供服務(wù)，會給銀行帶來穩(wěn)定，有保障的利潤，有利于中小銀行的迅速發(fā)展。

3.中小企業(yè)貸款的可獲得性：基于大銀行與中小銀行的比較。中小企業(yè)最初開立基本賬戶的銀行主要集中在工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行74%，股份制商業(yè)銀行只占6.4%。根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)，隨著金融市場競爭加劇，2009～2011的三年間，雖然中小企業(yè)基本賬戶仍集中在四大國有商業(yè)銀行，但其市場份額卻下降了10個百分點（占64%），而股份制商業(yè)銀行的市場份額上升到12%，增加了近1倍，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社及其他金融機構(gòu)的市場份額也有不同程度的上升。就目前而言，我國支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)行是城市商業(yè)銀行、城市信用社和民生銀行。據(jù)推算，這三家金融機構(gòu)的資產(chǎn)占全部金融機構(gòu)的比重約為15%，貸款占全部金融機構(gòu)的比重為16%左右，其實力在整個金融體系中是較弱的。在為中小企業(yè)提供服務(wù)的市場領(lǐng)域中，股份制商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行不斷加強對中小企業(yè)的營銷服務(wù)，市場份額進(jìn)一步拓展，開始與四大國有商業(yè)銀行平分秋色，各占半壁江山。而四大國有商業(yè)銀行無論資產(chǎn)還是貸款在全國銀行業(yè)金融機構(gòu)中的占比都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一數(shù)據(jù)，明顯四大銀行為小企業(yè)提供的貸款服務(wù)與他們的壟斷地位是不相符的，中小商業(yè)銀行需要與中小企業(yè)保持長期的合作關(guān)系，這對于雙方的發(fā)展都有很大的意義。

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基金項目：本文受到江蘇省高校哲學(xué)社會科學(xué)基金項目“基于關(guān)系型融資理論的銀行市場結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資”（09SJD630067）的資助，蘇州科技學(xué)院科研基金項目“供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中中小企業(yè)外部融資效率研究：基于結(jié)構(gòu)方程模型的檢驗”（XKR201201）。

作者簡介：張帥（1989-），男，漢族，江蘇省徐州市人，蘇州科技學(xué)院在讀碩士，研究方向：金融管理與金融工程。