摘 要：近幾年，隨著國(guó)際環(huán)境和金融環(huán)境的變化，上市公司存在大量的盈余管理行為，并且表現(xiàn)形式多種多樣。雖然會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在一定程度上限制了盈余管理的空間，但上市公司還會(huì)采用會(huì)計(jì)方法和非會(huì)計(jì)方法進(jìn)行盈余操控。就上市公司盈余管理的手段進(jìn)行分析，并通過(guò)案例加以闡述，從而有助于改善盈余管理的現(xiàn)狀。

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；手段；動(dòng)機(jī)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）28-0138-03

上市公司在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為實(shí)現(xiàn)各種各樣的經(jīng)營(yíng)目的，會(huì)采用不同的手段對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行操控。這樣的操控會(huì)很大程度上降低了財(cái)務(wù)報(bào)告信息的可靠性和準(zhǔn)確性，使其無(wú)法客觀、公允地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。在會(huì)計(jì)理論上，這種操控行為被定義為“盈余管理”。盈余管理就是公司管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)公司對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。

一、盈余管理的定義

盈余管理是目前國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)廣泛研究的課題。對(duì)盈余管理的概念會(huì)計(jì)學(xué)界存在著諸多不同意見(jiàn)。從以下兩個(gè)權(quán)威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。一是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特（William·K·Scott）認(rèn)為，盈余管理是指“在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或公司市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”。另一是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳·雪珀（Kathehne SchipPer）認(rèn)為，盈余管理實(shí)際上是公司管理人員通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。

二、盈余管理的動(dòng)機(jī)

管理當(dāng)局為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化的最終目的，在實(shí)施盈余管理過(guò)程中又會(huì)有一些具體目的。與其終極目的不同的是，盈余管理的具體目的一般是以促進(jìn)公司發(fā)展為中介，以達(dá)到公司規(guī)模擴(kuò)張之后管理者報(bào)酬的增加、在職消費(fèi)層次的提高以及政治前途的發(fā)展等終極目的的實(shí)現(xiàn)。上市公司的盈余管理動(dòng)機(jī)一般體現(xiàn)在四個(gè)方面：（1）為滿足上市籌資的資格；（2）為實(shí)現(xiàn)公司減少繳納所得稅；（3）為避免發(fā)生政治成本（例如逃避反壟斷機(jī)構(gòu)的指控）；（4）為規(guī)避債務(wù)契約約束。

三、盈余管理的手段

從目前上市公司各種盈余管理的方式來(lái)看，大致可以分為兩類(lèi)：會(huì)計(jì)方法和非會(huì)計(jì)方法。會(huì)計(jì)方法主要有：利用金融工具分類(lèi)進(jìn)行盈余管理、利用投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式進(jìn)行盈余管理和利用減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理；非會(huì)計(jì)方法主要有：利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理、利用資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理和利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理。

（一）采用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行盈余管理

1.利用金融工具分類(lèi)進(jìn)行盈余管理

公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行了定義并將金融資產(chǎn)分為：（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；（4）可供出售金融資產(chǎn)；（5）其他負(fù)債。可供出售金融資產(chǎn)通常是指公司沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。比如，公司購(gòu)入的在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等，沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或持有至到期投資等金融資產(chǎn)的，可歸為此類(lèi)。從該定義可以看出，準(zhǔn)則對(duì)可供出售金融資產(chǎn)的界定采用排除法來(lái)定義的，比較模糊。根據(jù)管理者的想法可以將交易性金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，或者反向轉(zhuǎn)換，然而交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)處理上存在較大差異—處置時(shí)的損益是計(jì)入資本公積還是計(jì)入投資收益，這為上市公司提供了盈余管理的機(jī)會(huì)。

從雅戈?duì)枺?00177）2008年的財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出：2008年底的交易性金融資產(chǎn)82萬(wàn)元，而可供出售金融資產(chǎn)卻為47億元，可供出售金融資產(chǎn)是交易性金融資產(chǎn)的5 700倍；而在2009年底時(shí)交易性金融資產(chǎn)9億元，可供出售金融資產(chǎn)112億元，可供出售金融資產(chǎn)的倍數(shù)由5 700倍縮減成12倍。很明顯這其中存在主觀劃分的成分。這樣使得雅戈?duì)柕目傎Y產(chǎn)較上年同期增長(zhǎng)30%，所有者權(quán)益較上年同期增長(zhǎng)53%，其背后的原因就是公司持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值上升，致使2009年底資本公積猛增24億元。另外，2008年和2009年可供出售金融資產(chǎn)處置損益分別為21億元和19萬(wàn)元，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定這部分損益計(jì)入損益表，分別占當(dāng)年利潤(rùn)總額的89%和45%，盈余管理效果很明顯。

2.利用投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式進(jìn)行盈余管理

公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)——《投資性房地產(chǎn)》規(guī)定：投資性房地產(chǎn)可按成本模式和公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。在成本模式下，應(yīng)當(dāng)按照《公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4 號(hào)——固定資產(chǎn)》和《公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6 號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》對(duì)已出租的建筑物或土地使用權(quán)進(jìn)行計(jì)量，并計(jì)提折舊或攤銷(xiāo)；在公允價(jià)值模式下，計(jì)量的投資性房地產(chǎn)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件：（1）投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng)，意味著投資性房地產(chǎn)可以在房地產(chǎn)交易市場(chǎng)中直接交易。（2）公司能夠從房地產(chǎn)交易市場(chǎng)上取得同類(lèi)或類(lèi)似房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息，從而對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值做出科學(xué)合理的估計(jì)。

在公允價(jià)值模式下，不需要對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊或攤銷(xiāo)，資產(chǎn)負(fù)債表日進(jìn)行公允價(jià)值評(píng)估，與賬面余額的差額確認(rèn)為損益計(jì)入利潤(rùn)表。在實(shí)務(wù)中，采用公允價(jià)值模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量的公司不多，但不能排除公司管理層利用會(huì)計(jì)計(jì)量模式的選擇權(quán)進(jìn)行盈余管理。特別是在投資性房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲的情況下，采用公允價(jià)值模式，將公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益，勢(shì)必會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生提升作用。

從昆百大A（000560）2007年財(cái)務(wù)報(bào)表中可以看出：公司股本為1.344億元，所有者權(quán)益2.07億元，而資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)89%，未分配利潤(rùn)為虧損0.6億元，其財(cái)務(wù)狀態(tài)非常不好，并且經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。為改善經(jīng)營(yíng)情況，該公司從2008年6月開(kāi)始對(duì)投資性房地產(chǎn)采用以公允價(jià)值模式計(jì)價(jià)，財(cái)務(wù)狀況果然大大改善。采用公允價(jià)值模式后投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的損益為3 700萬(wàn)元，而當(dāng)年的合并凈利潤(rùn)才只有2 500萬(wàn)元，所持投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目金額由1.57億元增至7.03億元，公司負(fù)債率也降低至76%，每股凈資產(chǎn)由0.65元升至3.71元。

3.利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理

在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備一直備受上市公司的青睞，最主要的原因就在于減值計(jì)提的比例和金額直接關(guān)系到公司當(dāng)年的盈利狀況，甚至有可能直接扭轉(zhuǎn)其趨勢(shì)。一般情況下，上市公司在當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差的時(shí)候少提減值準(zhǔn)備，在當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的時(shí)候多提減值準(zhǔn)備，為以后經(jīng)營(yíng)做好“業(yè)績(jī)儲(chǔ)備”。由于減值準(zhǔn)備有這樣的“優(yōu)點(diǎn)”導(dǎo)致八項(xiàng)減值計(jì)提以其“靈活性”和“隨意性”成為許多上市公司隨心所欲的盈余管理手段。新準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回?！伴L(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備”、“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”、“在建工程減值準(zhǔn)備”和“無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”等計(jì)提后不得在以后會(huì)計(jì)期間內(nèi)轉(zhuǎn)回，只能在處置相關(guān)資產(chǎn)時(shí)，再進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。這一規(guī)定在一定程度上遏制了公司利用減值準(zhǔn)備的計(jì)提和沖回在各會(huì)計(jì)期間之間調(diào)節(jié)盈余的企圖。但還是存在可以轉(zhuǎn)回的資產(chǎn)包括應(yīng)收賬款、存貨、消耗性生物資產(chǎn)、建造合同形成的資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、融資租賃中出租人未擔(dān)保余值等資產(chǎn)、采用公允價(jià)值后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、未探明礦區(qū)權(quán)益。還是可以通過(guò)調(diào)整減值準(zhǔn)備實(shí)現(xiàn)盈余管理的目的。

大唐電信（600198）在2007年4月份發(fā)布了一則公告稱該公司2006年度其業(yè)績(jī)報(bào)告將虧損。由于2004年度和2005年度業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)虧損，按照相關(guān)規(guī)定，大唐電信即將被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示（即*ST）。對(duì)此，大唐電信4月5日的公告如此解釋“公司盡管2006年度主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模和主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力大幅提高，但鑒于無(wú)線、光通信等傳統(tǒng)通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)歷年經(jīng)營(yíng)留存大量資產(chǎn)帶來(lái)預(yù)期的收益能力有限，仍需對(duì)整合后的無(wú)線、光通信資產(chǎn)大幅計(jì)提減值準(zhǔn)備，由此將造成2006年度業(yè)績(jī)虧損?！倍筇齐娦旁?006年的三季度報(bào)告中顯示盈利2 700萬(wàn)元，這明顯是盈余管理的結(jié)果，至于大唐電信的目的估計(jì)只有大唐公司自己清楚了。

（二）采用非會(huì)計(jì)方法進(jìn)行盈余管理

1.利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理

公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)——《債務(wù)重組》規(guī)定債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)資本或重組后債務(wù)公允價(jià)值之間的差額確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)于債務(wù)人而言，發(fā)生債務(wù)重組時(shí)，應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值超過(guò)抵債資產(chǎn)的公允價(jià)值、所轉(zhuǎn)股份的公允價(jià)值、或者重組后債務(wù)賬面價(jià)值之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。抵債資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額，應(yīng)當(dāng)分別下列情況進(jìn)行處理：（1）抵債資產(chǎn)為存貨的，應(yīng)當(dāng)視同銷(xiāo)售處理，根據(jù)《公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14 號(hào)——收入》按其公允價(jià)值確認(rèn)商品銷(xiāo)售收入，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)商品銷(xiāo)售成本；（2）抵債資產(chǎn)為固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的，其公允價(jià)值和賬面價(jià)值的差額，計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入或營(yíng)業(yè)外支出；（3）抵債資產(chǎn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資的，其公允價(jià)值和賬面價(jià)值的差額，計(jì)入投資收益。其中第二條可以實(shí)現(xiàn)通過(guò)債務(wù)重組事項(xiàng)達(dá)到調(diào)整公司損益的目的，尤其是對(duì)ST公司就更加需要了。

2007年ST浪莎（600137）利潤(rùn)總額比2006年同比增長(zhǎng)了27倍，其盈利的“功臣”就是債務(wù)重組。據(jù)年報(bào)顯示2007年1—3月，浪莎與中國(guó)長(zhǎng)城管理公司、宜賓市國(guó)有資產(chǎn)管理公司宜賓中元造紙有限責(zé)任公司等進(jìn)行了債務(wù)重組，獲得了2.85億元的債務(wù)豁免。該2.85億元的收益占浪莎2007年利潤(rùn)總額的81%。通過(guò)盈余管理，浪莎迅速改善了公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，提升了公司業(yè)績(jī)，也避免了暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

2.利用資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理

資產(chǎn)重組是指公司資產(chǎn)的擁有者、控制者與公司外部的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行的，對(duì)公司資產(chǎn)的分布狀態(tài)進(jìn)行重新組合、調(diào)整、配置的過(guò)程，或?qū)υO(shè)在公司資產(chǎn)上的權(quán)利進(jìn)行重新配置的過(guò)程。如果關(guān)聯(lián)公司之間進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)配，就能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，并且資產(chǎn)所承載的收益也就一同轉(zhuǎn)移了；如果其中一個(gè)主體是上市公司，那就能夠?qū)崿F(xiàn)上市公司的盈余管理。如果上市公司經(jīng)營(yíng)不好，那就給它輸送一些質(zhì)量好的資產(chǎn)，否則就輸送一些不良資產(chǎn)。主要的手段有：股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、對(duì)外轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、對(duì)外收購(gòu)兼并等。資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和處置，包括轉(zhuǎn)讓和處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、短期投資、股權(quán)投資、在建工程等流動(dòng)資產(chǎn)。

ST粵富華在1997年和1998年嚴(yán)重虧損，截至1998年末未彌補(bǔ)虧損1.8億元。1999年上半年與母公司進(jìn)行資產(chǎn)置換，將全資子公司和一土地使用權(quán)，與母公司持有的四項(xiàng)股權(quán)進(jìn)行置換，實(shí)現(xiàn)置換收益2 400萬(wàn)元，使得該公司在1999年年中實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1 860萬(wàn)元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

ST寰島（000691）是通過(guò)與關(guān)聯(lián)方的資產(chǎn)置換和股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)“摘星”，在2007年進(jìn)行了一系列的收購(gòu)兼并、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)出售和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等各種資產(chǎn)重組方法優(yōu)化資產(chǎn)、提高利潤(rùn)，在2007年中報(bào)上果然出現(xiàn)了凈利潤(rùn)3 700萬(wàn)元的大跨度扭虧，這也是資產(chǎn)重組的又一力作。

3.利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理

企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——《關(guān)聯(lián)方披露》規(guī)定：關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款，如關(guān)聯(lián)方之間的購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)、代理和租賃等。會(huì)計(jì)制度雖然給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)，即“一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則他們之間存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系；如果兩方或多方同受一方控制、共同控制或重大影響的，則他們之間也存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系”，但這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)仍然較為抽象，實(shí)際工作中仍存在難以分辨的情況。至于關(guān)聯(lián)方交易的會(huì)計(jì)處理，國(guó)家先后出臺(tái)了一系列的制度和法規(guī)來(lái)予以規(guī)范，但由于現(xiàn)實(shí)生活中的情況千變?nèi)f化，紛繁復(fù)雜，使得這些制度和法規(guī)在一定程度上還存在不足和問(wèn)題，這也為上市公司進(jìn)行盈余管理創(chuàng)造了滋生的土壤。

其中較為普遍的是在中國(guó)不少上市公司都是母公司中某一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過(guò)改組而成，與母公司在供、產(chǎn)、銷(xiāo)及其他方面存在天然的密切關(guān)系。一些上市公司與其關(guān)聯(lián)公司之間存在原材料采購(gòu)和產(chǎn)品銷(xiāo)售關(guān)系，僅僅通過(guò)原材料和產(chǎn)品就可以實(shí)現(xiàn)利益的輸送。在上市公司面臨虧損或需要扭虧時(shí)，關(guān)聯(lián)公司可以采取高價(jià)購(gòu)買(mǎi)上市公司產(chǎn)品，或低價(jià)向其銷(xiāo)售原材料，增加上市公司的盈利能力。

湖北宜化（000422）主導(dǎo)產(chǎn)品為尿素，占其銷(xiāo)售收入的80%。其尿素基本上都銷(xiāo)售給湖北宜化經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司（同屬湖北宜化集團(tuán)的子公司），這種情況在集團(tuán)公司中也是很普遍的，但問(wèn)題在于其平均售價(jià)比市場(chǎng)價(jià)格高出49%。以該公司1998年尿素產(chǎn)量15萬(wàn)噸計(jì)算，該公司因此獲利7 200萬(wàn)元，占其利潤(rùn)75%，這是典型的通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。

四、小結(jié)

通過(guò)上述分析，上市公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為實(shí)現(xiàn)上市籌資的資格，保住上市公司的殼資源；為實(shí)現(xiàn)公司減少繳納所得稅；為避免發(fā)生政治成本；以及為規(guī)避債務(wù)契約約束，分別采用會(huì)計(jì)方法（利用金融工具分類(lèi)、投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式和減值準(zhǔn)備）和非會(huì)計(jì)方法（利用債務(wù)重組、資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)方交易）對(duì)上市公司的盈利情況進(jìn)行調(diào)整。上市公司的盈余管理不僅造成上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量下降，并且還不利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展和不利于會(huì)計(jì)人才市場(chǎng)的發(fā)展。需要整個(gè)社會(huì)從各個(gè)方面（會(huì)計(jì)信息披露制度、證券市場(chǎng)監(jiān)管制度、上市公司治理結(jié)構(gòu)及會(huì)計(jì)人才素質(zhì)）共同努力，才能切實(shí)有效地杜絕上市公司盈余管理的泛濫。

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收稿日期：2013-09-02

作者簡(jiǎn)介：安鵬（1980-），男，北京人，中級(jí)會(huì)計(jì)師，碩士，從事上市公司報(bào)表研究；宋雪婷（1982-），女，北京人，中級(jí)會(huì)計(jì)師，碩士，從事會(huì)計(jì)信息披露研究。